📊 ВСПЫШКА КОРОНАВИРУСА В ЮАР – ВОЗМОЖНЫЙ ТРИГГЕР ДЛЯ ПЛАТИНОИДОВ. #сектор #GMKN

ЮАР может ввести карантин из-за коронавируса. Последние несколько дней в ЮАР наблюдаются максимумы либо по количеству новых случаев коронавируса, либо по количеству смертей. На этом фоне министр здравоохранения страны заявил, что правительство не будет колебаться и введет строгий карантин, если это потребуется.

Строгий карантин в ЮАР может привести к дефициту на рынке платины и палладия. ЮАР добывает около 70% всей платины и 38% палладия без учета вторичной переработки. Новый строгий карантин в ЮАР приведёт к дефициту на этих рынках, т.к. спрос со стороны автомобильной промышленности возвращается, а заместить выпадающее производство будет нечем.

Возможный дефицит наряду с восстановлением потребления могут привести к резкому росту цен на палладий и платину. Введение прошлого карантина в ЮАР вместе с начавшимся отскоком на рынках в марте привели к росту цен на палладий на 50% за 3 дня, платина тогда выросла на 25%.

@AK47pfl

🇷🇺 ДОХОДЫ РОССИЯН ДОСТИГЛИ РЕКОРДНО НИЗКИХ УРОВНЕЙ. #макро

Страховая компания Росгосстрах жизнь и научно-технический центр Перспектива провели исследование по материальному состоянию россиян. Вот основные выводы:
• Доля крайне бедного населения с доходом ниже 5 тыс. руб. возросла с 6.9% до 8.1%.
• За время пандемии доля россиян со среднемесячным доходом ниже 15 тыс. руб. выросла с 38.1% до 44.6%.
• Доход более 70% россиян не превышает 25 тыс. руб.
• Каждый пятый сообщил о значительном снижении дохода, десятый - о полной потере заработка.
• Треть опрошенных была вынуждена отказаться от привычных расходов.
• Более 60% россиян не имели никаких сбережений до резкого ухудшения ситуации в экономике.

В мае уровень безработицы в России вырос до 6.1% и достиг 4.513 млн человек – максимум за последние восемь лет.

Снижение доходов населения – риск для банков. На фоне снижения доходов уровень закредитованности россиян еще вырастет, что скажется на риске и прибыльности банков.

@AK47pfl

Главные предстоящие корп.события в российском нефтегазе. РДВ @AK47pfl специально для Газ Батюшка.

Ближайшие две недели главные события для инвестора в российский нефтегаз - дивидендные отсечки. Российские нефтегазовые компании выплачивают дивиденды. На этой неделе дивиденд выплачивают Лукойл и НКНХ.

8 июля 2020 — последний день покупки акций для получения дивидендов Лукойла за 2 полугодие 2019 года. Размер 350 рублей на акцию (6.4% к текущей цене). Благодаря привязке дивидендов к денежному потоку Лукойл сможет сохранить дивиденды в размере 250-350 рублей даже в сложном 2020 году. Однако неприятным сюрпризом может стать негативное решение по суду с ФАС по поводу продажи АГД Даймондс. Отмена сделки может снизить дивиденд по итогам 2020 более чем наполовину.

8 июля 2020 — последний день покупки акций для получения дивидендов Нижнекамскнефтехим за 2019 год. Размер 9.07 рубля на акцию (9.9% доходность на привилегированные акции и 8.5% на обыкновенные). Рекордная для предприятия выплата в размере 70% чистой прибыли (в прошлом году компания выплатила 150% прибыли, но за 3 предыдущих года). Из-за пандемии ситуация в нефтехимической отрасли достаточно сложная. Дивиденд по итогам 2020 года будет значительно ниже на фоне падения спроса и увеличения предложения со стороны Сибура.

​​🔬 ВОЗМОЖНЫЕ ОБЪЕМЫ РЕЗЕРВОВ ТКС ПРЕВЫШАЮТ ПРИБЫЛЬ ЗА 2019 ГОД. #анализ #TCSG

Банки повышают резервы из-за роста рисков кредитного портфеля. Так расходы по резервам Сбербанка (SBER) выросли в I полугодии 2020 в 13.85 раза г/г.

ТКС (TCSG) имеет самый опасный кредитный портфель: основная доля состоит из необеспеченных кредитов населению. Банк будет увеличивать резервы:
1. Рост резервов в 13.85 раз до 161 млрд. руб. по аналогии со Сбербанком. ТКС в 1 полугодии 2019 г сделал 11.5 млрд. резервов.
2. Рост резервов до 74 млрд. руб. по сценарию источников РДВ. Банк может увеличить процент резервирования кредитов с текущих 15% до 30%. Тогда в отчетности 2 квартала появятся дополнительные резервы в размере 59 млрд рублей, а по полугодию резервы составят около 74 млрд (в первом квартале резервы составляли около 15 млрд. руб.)

Объем возможных резервов ТКС превышают прибыль за 2019 год в более чем 2 раза. ТКС может направить за I полугодие 74 млрд рублей на резервы, что вдвое превышает всю прибыль за 2019 год, равную 36.12 млрд рублей.

@AK47pfl

5 самых важных событий недели на фондовом рынке.
Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.

1. 2 июля на Мосбирже начали торговаться расписки Мэйл.ру. С новости о листинге в Москве акции компании прибавили 37%. Mail идеально поймал волну покупки инвесторами-физлицами известных компаний внутреннего спроса. Российские компании, которые пока не вышли на Мосбиржу: VEON, HeadHunter (листинг в США), Evraz, Highland Gold, Global Ports, Globaltrans и "Мать и дитя" (листинг в Лондоне).

2. Рассмотрение иска ФАС к Лукойлу по делу АГД Даймондс отложено с 2 до 29 июля. Суть претензий ФАС в том, что Лукойл продал алмазное предприятие Открытию по завышенной стоимости. Если ФАС отменит сделку, Лукойл будет вынужден вернуть Открытию $1.45 млрд - это эквивалентно половине прогнозного свободного денежного потока компании за 2020 год.

3. Загадочные распродажи в рубле и российских акциях, возвращение санкционной риторики. 6 и 7 июля на открытии рынка наблюдался отток инвесторов из российских активов, в частности, из рубля и облигаций федерального займа (ОФЗ). Аналитики предполагают, что такие распродажи могут быть связаны с возвращением санкционной риторики относительно России со стороны США.

4. РФ продлевает запрет на международные полёты до 1 августа. Ранее планировалось, что полеты восстановятся с 15 июля. Такое решение бьёт по Аэрофлоту, которому для выживания придётся проводить дополнитнльную эмиссию акций, размывая доли текущих акционеров. Также от кризиса в авиационной отрасли страдает крупнейший в мире производитель титана ВСМПО-АВИСМА, который для удержания на плаву, по слухам, вынужден продать принадлежащий ей 5.95% пакет в Русгидро.

5. Корпоративный конфликт в Петропавловске привёл к обвалу акций на 16.5% за день. Из-за конфликта было отложено рассмотрение дивидендной политики, а часть членов СД, включая основателя компании, на один день были лишены своего статуса. Prosperity, крупный акционер компании, предлагает провести собрание акционеров, чтобы проголосовать за новых директоров.

📊 ЭКСПОРТ ПОМОГ РОССИЙСКИМ СТАЛЕВИКАМ. #сектор #CHMF #MAGN

Цены на сталь Европе могут вырасти на 10% до $40-50 за тонну на фоне роста спроса. Такой рост ожидает гендиректор Северстали (CHMF) – Александр Шевелев. Всемирная ассоциация производителей стали прогнозирует, что спрос на сталь в этом году упадет в целом на 6.4%, потребление восстанавливается.

Северсталь нарастила экспорт вместо сокращения мощностей, но ожидает восстановления внутреннего спроса. Доля экспорта выросла до 60% от объема производства Северстали. К августу компания собирается понизить ее до привычного уровня в 40%. Компания рассчитывает на оживление продаж на внутреннем рынке, пока потребление в РФ на 17% ниже, чем в 2019 году. Компания, как и другие российские металлурги, сократила инвестпрограмму в 2020 г. – на 15% до $1.45 млрд.

ММК сократил производство в мае на 30%, по итогам 2020 года сокращение производства не превысит 15%. На это надеется гендиректор ММК (MAGN) Павел Шиляев. Сильно останавливать мощности производства стали нельзя, так как повторный запуск и выход на прошлые мощности - это долго и дорого.

ММК увеличил долю экспорта до 50% с 10% в 2019 году. Благодаря этому ММК смог сохранить загрузку мощностей на уровне 70%. В июне компания планирует направить на экспорт 30% продукции. Компания также сократила план по капитальным затратам на 2020 год на 17% с $900 млн. до $750 млн.

Перестройка на зарубежные рынки позволит и дальше компаниям сохранять высокую загрузку мощностей. Если не начнется вторая волна вируса и российские металлурги не будут обложены новыми пошлинами экспорт сохранится. Однако в любом случае выручка компаний по итогам 2020 года будет значительно ниже результатов 2019.

@AK47pfl

⚖️ ДИВИДЕНДЫ США vs РОССИЯ. #сравнение

Российский рынок переоценен по текущим ценам. Российские бумаги славились высокой дивидендной доходностью, которая покрывала риски. Однако сейчас это преимущество утеряно. Некоторые американские акции дают дивидендную доходность на примерно таком же уровне, но в долларах.
👉 Читать

@AK47pfl

🧠 КТО ВЫКУПАЕТ АКЦИИ И КАК ВЫКУП ВЛИЯЕТ НА СТОИМОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ.  #образование

Спойлер: выкупить акции может не только компания, но и акционер. А если купить акции до начала или во время выкупа, можно неплохо заработать — в это время акции, как правило, растут в цене.
👉 Читать

📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 09.07.2020

RTSI -0.18%, S&P500 index +0.78%, S&P500 futures -0.33%, CSI +2.12%, UST 10y 0.655, нефть Brent $43.11/bl, золото $1821.25/унцию, 1$ = 71.0589 рублей, 1$ = 6.9892 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 09.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🦠 #макро Число заболевших коронавирусом в США превысило 3 млн. чел. Несмотря на это Трамп и правительство США сохраняет планы по снятию ограничений и открытию школ в сентябре. Также число заболевших достигло новых рекордов в Токио, Ираке и в Австралии.

📊 #сектор #RUAL Rio Tinto заявила о планах по закрытию новозеландского предпрития по производству алюминия NZAS. Закрытие предприятия связано с негативным взглядом на алюминиевый рынок и нежизнеспособностью завода: даже в 2019 он был убыточен. В 2019 завод произвел 353.3 тыс тонн алюминия - около 0.5% мирового производства. Ранее крупный американский производитель алюминия Alcoa заявлял о необходимости совместного сокращения добычи для балансировки рынка. Вероятно, если такого сокращения в ближайшее время не произойдет, слабые производители будут продолжать вынужденно закрывать свои заводы и сокращать существующий профицит алюминия.

😯 #YNDX #FIVE Развивающая сеть дарк-сторов Яндекс.Лавка апробирует в Москве продажу продуктов под собственной маркой «Из лавки». За счет своих товаров Яндекс (YNDX) может размыть цены на продукты и конкурировать с традиционными сетями — X5 Retail Group (FIVE) и Вкусвилл,— также развивающими собственные сервисы экспресс-доставки.

За чем следить сегодня:
• Алроса (ALRS): последний день с дивидендом за II полугодие 2019 2.63 руб, дивдоходность 3.93%.
• НЛМК (NLMK): последний день с дивидендом Iкв2020 3.21 руб, дивдоходность 2.35%.
• США: заявки на пособие по безработице (15:30 мск). Пред. 1.472 млн.

@AK47pfl

​​📊 АМЕРИКАНСКИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СПГ ПРОДОЛЖАЮТ ТЕРЯТЬ ЕВРОПЕЙСКИЙ РЫНОК. #сектор #GAZP #NVTK

Основная причина слабости американского СПГ – дороговизна. Плата за сжижение составляет около $3 за mmbtu, стоимость доставки в Европу - около $1 за mmbtu, а стоимость американского газа Henry Hub - $1.85 за mmbtu. Итого в зависимости от тарифа покупатель в Европе платит за американский СПГ $5.5-6.5 за mmbtu при цене на газ в Европе в $1.8 за mmbtu. Это приводит к отрицательному нетбэку при доставке СПГ из США в Европу и вынуждает Европейских потребителей отказываться даже от законтрактованных объёмов.

Были отменены более 70 экспортных поставок СПГ из США на июнь и июль и более 40 - в августе. Из-за этих отмен, по оценкам Минэнерго США, объем экспорта СПГ в июне составлял около 3.6 млрд. куб. футов в сутки, а в июле и августе составит в среднем 2.2 млрд. – в 2 раза меньше, чем в аналогичный период в прошлом году.

США смогут вернуть уровень экспорта января 2020 году только к середине 2021. В январе этого года США экспортировала 8.07 млрд куб. футов в Европу. Американский СПГ дороже спотовых цен в 3-3.5 раза из-за чего европейцы отказываются от дорогого американского СПГ. По прогнозам цены восстановятся только через год.

@AK47pfl

⚡️ РИСКИ ПО ЭКСПАНСИИ РОССИИ НА СНГ НАЧАЛИ РЕАЛИЗОВЫВАТЬСЯ. #молния

Песков заявил, что в союзном договоре прописаны этапы интеграции РФ и Белоруссии. Тема будет обсуждаться Путиным и Лукашенко.
👉 https://t.me/cbrstocks/8421

Источники РДВ ранее предупреждали о намерениях РФ начать проявлять интерес к территории СНГ и возможных санкциях из-за этого.
👉 https://t.me/AK47pfl/5105

Возможно, это был тот самый инсайд, на котором рубль ослабевал и были странные продажи большими объемами голубых фишек.
👉 https://t.me/AK47pfl/5123

@AK47pfl

💼 СТОИТ ЛИ РОССИЙСКИМ НЕФТЯНИКАМ ОПАСАТЬСЯ ОГРАНИЧЕНИЙ ДЖО БАЙДЕНА? #политика

Спойлер: экспорт в США слишком мал, чтобы вызвать трудности для российсих нефтяных компаний.

Вчера лидер президентской гонки в США Джо Байден заявил о необходимости ограничить импорт товаров из России и Китая. По его мнению, это необходимо сделать, т.к. Китай и Россия представляют угрозу национальной безопасности США.

Около 57% экспорта из России в США составляют нефть, нефтепродукты и минеральное топливо. Именно поэтому основные разговоры ведутся вокруг нефтяной отрасли.

Однако, экспорт нефти в США в 1 квартале 2020 составляет 3.6% всего экспорта нефти из России. В абсолютном выражении экспорт невелик, хоть и растёт из-за снижения импорта в США из Венесуэлы.

Переориентация таких объёмов на другие рынки не представляет проблемы для нашей нефтянки. В связи с этим заявления Байдена стоит рассматривать как популизм в преддверии выборов, а не реальную опасность для России.

@AK47pfl

💼 ЯНДЕКС И MAIL НЕ ЯВЛЯЮТСЯ БЕНЕФИЦИАРАМИ НАЛОГОВОГО МАНЁВРА ДЛЯ IT СЕКТОРА. #политика #YNDX #MAIL

Чем обернется налоговый маневр в IT-секторе для компаний и бюджета? Против принятия закона в текущем виде банки выступают резко против, а Яндекс и Mail смогут воспользоваться только в случае реструктуризации бизнесов. Какие решения предлагаются и когда ждать подробностей по проекту?
👉 Читать

@AK47pfl

ЧТО ТАКОЕ RDV PREMIUM?

RDV PREMIUM — это сервис для трейдеров и инвесторов от создателей канала РынкиДеньгиВласть. Есть два варианта подписки на сервис: free и платная, обе версии полезны для читателей.

🚀 В версии free доступны:
• Календарь событий на предстоящую неделю с дивидендными отсечками, корпоративными событиями и макро.
• Результаты опроса РДВ по понедельникам и сравнение результатов за 2 недели.
• Инвестидеи от экспертов РДВ и еженедельные брифинги.

🔥 В платной версии доступны:
• Больше инвестидей от экспертов РДВ, лучших умов российского фондового рынка.
• Прямые консультации с аналитиками РДВ через сервис RDV MY TEAM.
• Возможность предложить и реализовать свою инвестиционную идею.
• Ежедневные брифинги и участие в конференц-звонках клуба.

Сила, которая поднимет вас на вершину иерархии участников рынка ценных бумаг:
@RDVPREMIUMbot

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 10.07.2020

RTSI -0.89%, S&P500 index -0.56%, S&P500 futures -0.86%, CSI +0.52%, UST 10y 0.600, нефть Brent $41.74/bl, золото $1801.95/унцию, 1$ = 71.1039 рублей, 1$ = 7.0084 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 10.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🌎 #макро Спикер палаты представителей США Нэнси Пелоси отклонила ограничение в $1 трлн. для нового пакета поддержки экономики и предлагает направить на это $2 трлн: $1 трлн - государственным и федеральным властям на поддержку бизнеса, $1 трлн - на выплаты по безработице и прямые выплаты населению. Иинистр финансов США Стивен Мнучин заявил, что ожидает принятия закона к концу июля. Если президент его подпишет без задержек, население сможет получить выплаты уже в августе или в начале сентября. Ожидается, что их получат люди с годовым заработком меньше $40 тыс (ранее порог был равен $75 тыс.)

💎 #ALRS Севералмаз, входящий в группу компаний АЛРОСА, возобновил работу обогатительной фабрики на Ломоносовском ГОКе. В 1 квартале 2020 года на предприятии было добыто 13% общего объема добычи АЛРОСА (ALRS). За 3 квартал 2020 года фабрика планирует обработать 855 тыс. тонн руды, добыча алмазов в этом случае составит 700-800 тыс. карат или 2.5% годовой планируемой добычи. С 8 октября 2020 года до 1 апреля 2021 года работы на обогатительном переделе ЛГОКа будут остановлены, обогатительная фабрика будет законсервирована.
План АЛРОСЫ в 2020 году может составить 28-31 млн каратов по сравнению с изначальным планом в размере около 34 млн каратов.

За чем следить сегодня:
• Алроса (ALRS): продажи в июне. Пред. $40.1 млн.
• Северсталь (CHMF): операционные результаты IIкв2020. Пред. производство стали 2759 тыс. т.

@AK47pfl

⚖️ РУСГИДРО ДАСТ ОДНУ ИЗ САМЫХ МАЛЕНЬКИХ ДИВИДЕНДНЫХ ДОХОДНОСТЕЙ В СЕКТОРЕ. #сравнение #HYDR

Дивидендная доходность Русгидро за 2019 год может составить 4.8%-5.9% в лучшем случае. Это ниже дивидендных аналогов и ниже или близко к ставке ЦБ. Также компания даст низкие дивиденды за 2020 год.

Дивидендная доходность Русгидро по итогам 2019 года составит 4.8% согласно политике компании. Русгидро (HYDR) выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО, но не меньше среднего значения за 3 года. В этом случае компания выплатит 0.0367 рублей на акцию.

Минфин выступает за выплату Русгидро 50% прибыли по РСБУ, что повысит дивидендную доходность до 5.9%. Об этом сегодня написал Коммерсант со ссылкой на источники. В данном сценарии величина дивиденда составит 0.0446 руб. на акцию, что равносильно доходности 5.9%.

В обоих вариантах компании придется на 100% финансировать выплаты из долга. Денежный поток за 2019 год составил 0.9 млрд руб. С учетом планов Русгидро по капитализации долга дочерней ДЭК на 40 млрд руб. соотношение Net Debt/EBITDA может увеличиться до 2.3 - самое высокое значение в секторе.

Дивиденды Русгидро за 2020 год могут составить 0.033 руб. на акцию или 4.3% к текущей цене. Списания на Дальнем Востоке и увеличение инвестиционной программы на 22% г/г могут привести к значительному сокращению прибыли. В 2019 году чистая прибыль Русгидро составила 0.6 млрд руб. против 51.5 млрд руб. без учета обесценения. За 2020 год результаты могут оказаться еще хуже.

Даже в оптимистичном для акционеров случае Русгидро уступает аналогам по доходности. Для таких компаний как Юнипро (UPRO), ОГК-2 (OGKB), Энел (ENRU) и ТГК-1 (TGKA) доходность составила 7-8.5% по итогам 2019 года, причем выплаты за 2020 год останутся на том же уровне.

@AK47pfl

🇷🇺 РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЖДЁТ ВОЛНА SPO ВМЕСТО IPO. #макро

Рынок находится в идеальной ситуации для ABB и SPO, но не для IPO. Глава UBS в РФ заявил, что ожидает роста числа сделок с пакетами акций, но новых IPO не ожидается, несмотря на дороговизну рынка - прогнозный коэффициент P/E для российского рынка достиг максимумов с 2007.

Для IPO нужен тренд на рост финансовых показателей и уверенность у крупных инвесторов в том, что компанию ожидает развитие. В условиях неопределённости насчёт восстановления экономики компаниям сложно показать такие тренды. Размещение же требует лишь спекулятивного спроса на фоне разогретого рынка.

Акционеры Детского мира (DSKY) и Полиметалла (POLY) уже воспользовались возможностью продать свои акции, а Яндекс (YNDX) привлёк $1 млрд через выпуск новых акций. На очереди могут быть акционеры Русгидро (HYDR), Полюса (PLZL), чёрных металлургов, Mail (MAIL) или Тинькофф банка (TCSG).

@AK47pfl

🗣  СИСТЕМА МОЖЕТ ПРОДАТЬ МТС СБЕРБАНКУ. #сентимент #AFKS #SBER #MTSS

Система вывела из-под залога в Сбербанке 6.85% акций МТС, что может говорить о начале подготовки пакета к продаже стратегическому инвестору. Официальная причина: сокращение задолженности по залоговому кредиту и рост курсовой стоимости акций МТС (MTSS). В залоге пока остается 9.16% акций МТС.

Ходят слухи, что Греф и Евтушенков уже обсуждают возможную продажу МТС банку. МТС – прибыльный актив со своей инфраструктурой. Приобретение части акций и вхождение МТС в экосистему будет выгодно для банка.

Сделка по продаже пакета МТС Системы Сбербанку выгодна всем сторонам и приведет к росту стоимости акций МТС. Сбербанк (SBER) получит инфраструктуру для развития экосистемы, Система (AFKS) получит деньги, а МТС – спонсора.

Сбербанк планирует продолжать развитие экосистемы, на очереди – коммуникация. У Сбербанка сейчас имеется виртуальный оператор Сбермобайл. Оператор почти не приносит прибыли - больше половины выручки уходит на аренду оборудования и каналов у Tele2/Ростелекома (RTKM).

@AK47pfl