Цифровые деньги центральных банков (CBDC). Обзор
— Предпосылки появления CBDC;
— Как будут выглядеть CBDC;
— Какие новые возможности предоставят цифровые валюты;
— Проблемы;
— Механизмы реализации;
— Денежно-кредитная политика;
— Конфиденциальность;
— Отличия от криптовалют;
— Отличия от стейблкойнов;
— Синтетические CBDC.
Обзор
— Физические наличные деньги используются все реже.
— Сокращение использования наличных средств может создать трудности для широкой общественности в получении простого доступа к платежным средствам без кредитного риска и риска ликвидности.
— Усиление монополизации в финансовой инфраструктуре может повысить уязвимость и снизить эффективность на рынке платежей.
— Все это заставляет центральные банки разрабатывать проекты своей цифровой валюты (CBDC).
— CBDC - будут максимально приближены к свойствам наличных денег. Доступность для широкой публики 24/7, а также полная совместимость с наличными деньгами и банковскими счетами будут являться базовыми требованиями для цифровой валют.
— Но конфиденциальность будет ограничена. Можно будет скрыть свою личность от контрагентов, позволяя правоохранительным органам (а не отдельным государственным единицам) отслеживать незаконные транзакции. При этом могут существовать ограничение полностью конфиденциальные расчеты в CBDC.
— Наиболее вероятная реализация: CBDC будут эмитироваться и погашаться центральным банком. Счета CBDC будут открываться в центральном банке или в его частной децентрализованной сети посредниками. Расчеты будут вестись через финансовых посредников (банки, платежные системы и т.п.), но счета CBDC будут доступны 24/7 в системах всех посредников. Будут возможны ограниченные оффлайн операции.
— Счета (кошелки) CBDC не будут являться банковскими счетами. Проценты на них начисляться не будут.
— CBDC не будут являться ни криптовалютой (в обычном понимании), ни стейбкойнами. Регулируемые стейбкойны, а также банковские счета, счета в платежных системах и пр. смогут конкурировать с CBDC.
— Основные проблемы CBDC - "бегство от депозитов", "долларизация" и, в отдаленной перспективе, отрицательные процентные ставки.
— Основные преимущества CBDC - предоставление цифрового платежного средства без кредитного риска и риска ликвидности широкому кругу пользователей с высоким уровнем доверия, снижение расходов на предоставление наличных денег, упрощение доступа к финансовым продуктам и широкие возможности развития новых платёжных финансовых продуктов на основе инфраструктуры CBDC.
zen.yandex.ru
