Такая постановка вопроса обозначает уже совсем открытым текстом, что назначение у ФНБ предполагается единственное: служить страховкой на случай резкого И устойчивого падения цен на энергоносители, и не более. Для всего остального, будь то воздействие ковидлы на доходную или расходную часть бюджета, есть долговой рынок.
https://t.me/bbbreaking/68433Долговую нагрузку (почти полностью рублевую) в этом году в процентах к ВВП увеличили минимум раза в полтора, процентов примерно с 12 до 18-20 (в подавляющем большинстве цивилизованных держав эта величина начинается от 100). Но какой-то люфт ее роста, позволяющий считать, что нагрузка остается в пределах терпимого, еще присутствует. Особенно учитывая, что новые долги привлекаются по исторически минимальным ставкам.
Вывод, как его понимаю я: сам по себе вопрос, чем закрывать кассовые разрывы – ФНБ или вновь размещаемыми ОФЗ, универсального ответа на все случаи жизни иметь, конечно, не может. Но прямо сейчас ответ на него дан вполне определенный. И в данной обстановке, то есть в отсутствие качественных изменений к худшему, меняться этот ответ не будет.