Последние несколько дней рынок активно обсуждает
флешмоб, который устроили пользователи Reddit, взвинтив цены на падающие акции ряда компаний и обвалив доходы инвестфондов с Уолл-стрит, игравших на понижение. Вчера под давлением подобного флешмоба
оказалось серебро. Многие эксперты говорят о возможной грядущей «хаотизации фондового рынка» и напоминают, что глобальный экономический кризис 2008 года, хоть и имел иную природу, но тоже начинался на биржах.
Один из главных вопросов в развитии этой истории —
как к проблеме отнесутся регуляторы рынка? Некоторые особо пугливые, вроде нашего ЦБ, вполне могут начать закручивать гайки для розничной биржевой торговли. Хотя они и уже действуют в этом направлении. Да и в целом, в противовес хаотизации,
на рынке может возобладать мнение о том, что торгами должны заниматься чуть ли не только профессиональные институциональные инвесторы, а не частники. Тем более «короткими» продажами, например.
Хедж-фонды в этой ситуации особого сочувствия не вызывают. Их сущность – это риск, и понятно, что в таких стратегиях случаются сбои, это происходит не впервые. Однако
это первый случай, когда, по сути, сработал флешмоб, основанный на схеме, которой пользуются многие в соцсетях, — от политиков до маркетологов. При этом манипулированием рынком такие действия назвать нельзя, поскольку основаны они на энтузиазме. Хотя, конечно, появляются уже и полуконспирологические версии о том, что флешмоб на Reddit просто использовали в своих интересах большие люди, типа Майкла Бьюрри, который прославился своими гигантскими ставками на крах ипотечного рынка в 2008 году. Сейчас он тоже
получил доходность в 1380% менее чем за 4 месяца (в деньгах заработал порядка четверти миллиарда долларов).
Можно ли считать инвест-флешмоб разовым или это «новая нормальность» рынка? Все торгующиеся бумаги подобные мероприятия, конечно, не затронут. Однако
рынки могут стать менее информационно эффективными, то есть будут хуже отражать фундаментальную стоимость активов. А мы с вами не всегда будем понимать, в каком случае цена определяется пусть и спросом и предложением, но все же основанном на попытке оценки истинной стоимости актива, а в каком – просто бунтом толпы, на истинную стоимость не обращающей никакого внимания.
Впрочем, о кардинальном влиянии флешмобов на фондовый рынок, а тем более на экономику, говорить пока рано. Но прецедент очень интересный, и до завершения истории еще очень далеко.