Вышла «Бежевая книга».

Этот документ, по сути, сводки и комментарии ФРС об экономическом положении в стране.

Основное.
– Экономическая активность в США в апреле-мае росла умеренными, но более быстрыми, чем в предыдущий отчетный период, темпами.
– Рост уровня вакцинированных и ослабление карантинных мер оказали заметное влияние на потребительские расходы, что связано с ростом трат населения на поездки и рестораны. В то же время уровень продаж легковых автомобилей оставался стабильным (но производство сдерживается дефицитом полупроводников).
Производство продолжает расти, при этом многие производители сообщают о повсеместной нехватке материалов и рабочей силы.
– Численность работников в стране росла относительно стабильными темпами. На фоне замедления темпов распространения коронавируса, наибольший прирост занятости показали сферы общественного питания и розничной торговли. Рост заработной платы также оказался умеренным, однако все больше работодателей повышали оплату труда работников и предлагали бонусы.

Что это для нас значит?

Очевидно, что, по мере восстановления экономики, ФРС придется начать задумываться о скором прекращении политики смягчения, чтобы не вызвать перегревание рынков, которое закончится новым жестким падением.

Требования снизить покупку облигаций (QE) уже начали звучать на встречах ФРС, однако о каких-то конкретных действиях речь пока не шла. Обычные инвесторы ждать последнего момента не собираются, и уже начали страховаться от резкого снижения котировок.

CBOE Skew Index, также известный как индекс «Черного лебедя», взлетел до рекордно высокого уровня с августа 2018 года. Рост инфляции, который стал одной из главных рыночных тем мая, может побудить ФРС начать сворачивать стимулирование раньше, чем ожидается.

На этом фоне котировки на золото и нефть продолжают расти. Кажется, намечается что-то интересное. Вопрос: когда?

Есть одно очень важное правило: ЛУЧШЕ ВЫЙТИ ИЗ ИГРЫ ЗА МЕСЯЦ ДО... ЧЕМ НА МИНУТУ ПОСЛЕ.  
Лучше недозаработать, чем потом горько рыдать. А далее – каждый сам себе голова.

@bitkogan

В Иране, после того, как были анонсированы планы по резкому увеличению добычи и экспорту нефти, в один день (разумеется, совершенно случайно), затонул крупнейший военный корабль и сгорел НПЗ. затонул крупнейший военный корабль и сгорел НПЗ.

У меня только один вопрос: как в Иране обстоят дела с такими туристическими достопримечательностями, как шпили?
Разумеется, я ничего такого не имею в виду. Просто интересно.

@bitkogan

ФРС объявила, что начинает сокращать баланс корпоративных облигаций, что были скуплены во время пандемии.

Это очень серьёзное заявление. Мне кажется, оно может послужить триггером для усиления волатильности на рынках.

То, о чем я все время предупреждаю.

@bitkogan

#ПМЭФкоротко

Чем запомнился первый день форума?

1. Выступление Зампреда Правительства РФ Андрея Белоусова. Он уделил особое внимание цифровизации малого бизнеса, говорил об основных запросах МСП.

2 Эльвира Набиуллина, Глава ЦБ РФ, говорила об определённых смягчениях по 115-ФЗ (точнее, о правильной структуризации работы). Также речь шла о желании снизить инфляцию до 4%; впрочем, мы понимаем, что инфляция в нашей стране носит немонетарный характер.

3 Яркое и цельное выступление Главы ФНС Даниила Егорова. Приятно удивлён: необыкновенно грамотный, вдумчивый и харизматичный. Думаю, его ждёт большое будущее.

4 Сессия с блоггерами. Альфа-банк анонсировал запуск фонда с данными товарищами.
Идея понятна: они хотят разгонять фонды, чтоб аудитория училась и просвещалась вместе с блоггерами, которые будут об этом писать. Мысль ясна, репутационно – большие вопросы (общаясь с коллегами, оказалось, не у меня одного). Впрочем, представить в управлении активами Даню Милохина я не могу.

5. Технологические «фенечки». Робот, заменивший оператора. Беспилотная машинка Сбера, абсолютно футуристическая. Невероятно красивые стенды, например, нейростенд «Газпром-нефти» – говорят, первый в мире.

6. Последнее по списку, но не по важности: состав участников и качество коммуникации. Много мыслей и идей.

@bitkogan

#ПМЭФкоротко

Что не нравится?

1. Сложно, долго, дорого. Довольно трудно разобраться где что, сайт запутан, программ на русском языке нет. Ковидные ограничения, досмотры, анализы – примета времени, но радости не добавляет.

2. Вокруг – только крупные корпорации, или участники под эгидой крупных игроков. Нет ничего серьёзного и интересного от МСП, а жаль. Почему? Может, высокая стоимость участия? Но, если мы позиционируем ПМЭФ как площадку для диалога бизнеса, она должна быть доступна всем.

3. Вопрос от читателя: не кажется ли мне ПМЭФ Потемкинской деревней? И да, и нет. Многое нравится, но, конечно, далеко не все… а девушки в кокошниках и масках, стилизованных под хохлому, несомненно, ставят точку в ответе на этот вопрос 😉

@bitkogan

Сегодня, в рамках ПМЭФ, состоится дискуссия «НЭП 2.0. Как обеспечить экономический рост в каждом доме?».

Учитывая состав выступающих, уверен, общение будет продуктивным.
Мне точно есть что сказать.

Трансляция и описание – на сайте форума.
Начало в 11:00 МСК.

@bitkogan

Приятно видеть как бумаги КАМАЗа, которые есть у нас в сервисе по подписке, взлетели.

@bitkogan

В неприятном скандале оказалась замешана компания ViacomCBS.
 
– Фимочка, запомни: друзья всегда придут к тебе на выручку! И, чем больше выручка, тем больше друзей прибежит.
 
Не секрет: все международные гиганты пытаются уклониться от уплаты налогов.
Но ViacomCBS в этом вопросе оставила позади конкурентов. Компания, владеющая франшизами «Губка Боб», «Миссия невыполнима» и «Трансформеры», избежала выплат $4 млрд в бюджет США.
Такие обвинения построены на данных голландской некоммерческой организации. В отчете основное внимание было уделено тому, как ViacomCBS использовала несоответствия между налоговыми кодексами разных стран при лицензировании телешоу и фильмов, снятых в США.
 
Голландские расследователи особое внимание уделили компаниям, которые полагаются на I.P. в отношении интеллектуальной собственности. В отличие от компаний, которые работают с физическими товарами, медиа-бизнес может легко передавать иностранные права на свои продукты. Именно эту схему и провернула американская компания, сумев воспользоваться преимуществами налоговых кодексов в разных странах мира. Самым приятным местом для Viacom CBS стала Голландия. Местные власти предложили мировым корпорациям платить всего лишь в 0,8% от всех доходов на международное распространение.
 
Компания уже выпустила ответ: ViacomCBS исправно выполняет налоговые обязательства в более 180 странах. Другой вопрос, насколько американские власти захотят разобраться в этом.

Стоит напомнить, что еще администрация Трампа в 2017 пыталась пересмотреть налоговый кодекс и закрыть подобные лазейки. Теперь эту проблему придется решать администрации Байдена. Совсем неудивительно, что Вашингтон продвигает единый мировой корпоративный налог, который бы ограничил пространство для Голландии и других стран.

@bitkogan

Байден расширит черный список китайских компаний.

Вот тебе бабушка и Юрьев день: Байден продолжает линию Трампа в отношении китайского бизнеса.

Черный список компаний, связанных с «коммунистическим» военным сектором, был инициирован Трампом. Американским физическим и юридическим лицам запрещено инвестировать в компании из этого списка. Именно по этой причине был проведен делистинг большой тройки китайских телекомов с Нью-Йоркской фондовой биржи. Xiaomi удалось доказать свою непричастность к армейским делам и добиться исключения из списка.

Байден расширит критерии, на основании которых в список можно будет включать организации, работающие с технологиями наблюдения и оборонного сектора. Минфин же создаст свой перечень компаний, которых будут штрафовать за связи с китайскими компаниями перечисленных секторов.
Интересно, какие компании попадут в расширенный список? Лидер в секторе видеонаблюдения Hikvision, а также связанные с оборонными технологиями AVIC и AECC были включены в военный список еще при Трампе. Может, Байден и Ко просмотрели? Почтенный возраст – дело такое, бывает.

Китайский фондовый рынок на новость не реагирует, видимо, тоже не совсем понимает, в чем суть. ZTE (0763 HK), один из первых кандидатов на попадание в военный список, вырос на 4,6% сегодня.

Буквально вчера Конгресс раскритиковал Министерство торговли за недоработку закона об экспортном контроле, из-за чего ключевые технологии продолжают утекать в Китай, усиливая угрозу национальной безопасности США.

Технологическое возвышение Китая не дает покоя американским коллегам как при Трампе, так и при Байдене. Глобального потепления в американо-китайских отношениях в ближайшее время ждать не приходится, увы.

Риски очередных американских санкций и барьеров продолжают оказывать давление на китайский фондовый рынок.

@bitkogan

#ПМЭФкоротко
 
Британская BP рассматривает возможности участия в проектах СПГ, ВИЭ и водорода в России, особенно с «Роснефтью», рассказал глава BP Россия Дэвид Кэмпбелл на полях ПМЭФ.

Государство может получить 2% в СП «Ростелекома» и Сбербанка по развитию биометрической системы «Центр технологий идентификации», сообщил глава «Ростелекома» Михаил Осеевский журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума.

Россия рассчитывает на завершение строительства газопровода «Северный поток - 2» до конца 2021 года, осталось провести около 100 км, сообщил вице-премьер России Александр Новак в кулуарах Петербургского международного экономического форума.

Первой федеральной трассой в России, на которой будет организовано движение беспилотного транспорта, станет М11 «Нева» (Москва – Санкт-Петербург). Соглашение о старте пилотного проекта подписано в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

Россия находится в шаге от технологической революции, заявил представитель Президента по вопросам устойчивого развития Анатолий Чубайс на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ).

Небольшое количество первичных размещений акций (IPO) в России объясняется в том числе нежеланием бизнеса принимать на себя риски, связанные с публичностью. Об этом в разговоре с РБК на полях Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) заявила руководитель направления по оказанию услуг финансовым институтам России и СНГ «Делойт» Екатерина Трофимова.

Спецпредставитель Президента по вопросам природоохранной деятельности, экологии и транспорта Сергей Иванов предложил министру финансов Финляндии Матти Ванханену продлить проектируемую линию высокоскоростной железнодорожной магистрали (ВСМ) Москва-Петербург до Хельсинки. Об этом он рассказал во время дискуссии на Петербургском международном экономическом форуме.

Министр финансов Антон Силуанов и председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина поспорили о том, как государство должно подходить к контролю за ростом цен в экономике.

@bitkogan

#ПМЭФкоротко

Несколько слов по заявлению Силуанова о том, что будет изменена структура ФНБ.

Фонд выйдет из доллара и добавит золотовыйдет из доллара и добавит золото.

Как это повлияет на курс рубля? Думаю, однозначно позитивно. Национальная валюта может укрепиться, хотя не думаю, что драматически. Полагаю, такое укрепление не выгодно ни Минфину, ни нашим экспортерам.

Курс доллара, тем не менее, пока не упал.

@bitkogan

#ПМЭФкоротко

Отказ от использования американской валюты при резервировании средств в Фонде национального благосостояния (ФНБ) не отразится на курсе рубля, считает первый вице-премьер Андрей Белоусов.

Предложения о продлении программы льготной ипотеки представлены Владимиру Путину. Об этом РБК в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) сообщил генеральный директор ДОМ.РФ Виталий Мутко.

В средней полосе России планируют создать еще один лоукостер. Об этом на Петербургском международном экономическом форуме заявил министр транспорта Виталий Савельев.

Глава «Аэрофлота» заявил на ПМЭФ, что убытки авиакомпаний невозможно переложить на пассажиров, поэтому роста цен на билеты он не ожидает.

Власти РФ должны обсудить с металлургами меры по сверхмарже в отрасли, чтобы они были понятными и предсказуемыми, а не в лоб повышать фискальную нагрузку, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов.
 
Восстановление экономики РФ идет опережающими темпами, при сохранении позитивных тенденций Минэкономразвития повысит свой прогноз по росту экономики в 2021 году с текущих 2,9%, сообщил журналистам глава министерства Максим Решетников.
 
Банк России на заседании Совета директоров 11 июня рассмотрит сохранение ключевой ставки или ее повышение шагом на 0,25 п.п. либо 0,5 п.п. Об этом сообщила журналистам первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева в кулуарах ПМЭФ.
 
@bitkogan

«Защитник Олег», широко распиаренный Tinkoff, приступил к исполнению своих обязанностей.
приступил к исполнению своих обязанностей.

Компания позиционирует его ни много ни мало – НАЦИОНАЛЬНЫМ цифровым секретарем.

Разберемся, что это за инструмент и чем он может быть полезен.

Все мы знаем, что такое «нежелательные звонки». Некоторые из них просто раздражают, но другие бывают и по-настоящему опасны. Фрод становится все более изобретательным, и жертвой обмана порой становятся самые продвинутые и адекватные люди.

Мы не раз обсуждали в этом канале различные инициативы по борьбе с телефонными мошенниками. Однако алгоритм работы Олега выглядит выигрышно за счет полной автоматизации процесса – после звонка с незнакомого телефона Защитник по ключевым словам или номеру определяет мошенников и далее мило с ними беседует! Пользователь получает запись разговора. Примерно так же работает и со спам-звонками.

На мой взгляд, появление на рынке такого продукта (а Tinkoff утверждает, что это первый кейс в мире) более чем своевременно. Сервис наверняка будет востребован у клиентов, особенно среднего возраста и выше.

Мы с вами наконец-то перестанем тратить время на ненужные разговоры. Ну а «желтые» в очередной раз подтвердят свой статус технологического флагмана финтеха.

Давно назревшее технологическое решение. Остается только поздравить коллег.

@bitkogan

Как и было обещано, волатильность потихоньку растет. Возможно, это только начало.

@bitkogan