​​Прогнозы ВВП в разрезе стран. По итогам текущего года аналитики ожидают 6% рост ВВП США, 9,4% рост экономики Китая и 3,1% рост ВВП России. #gdp
Источник: #jpm

@fineconomics

​​Структура источников энергии в разрезе стран и регионов. Самый высокий уровень доли возобновляемых источников наблюдается в ЕС 35%. #energy
Источник: #GS

@fineconomics

​​Уровень конкуренции на рынках сырья по идексу концентрации HHI. Самым монополизированным рынок является рынок ниобиума, редких цветных металлов и сланцевой нефти. #world #materials
Источник: #visual

@fineconomics

​​Избыточные сбережения в разрезе стран. На фоне введения карантинных мер и стимулов объем сбережения населения существенно вырос. В США объем избыточных сбережений составил 1,5 трлн долл. ~ 7% от ВВП. #us #equity
Источник: #bloomberg

@fineconomics

Уважаемые подписчики, наш канал мы вели как хобби, отображая в нем интересную статистику по экономике и финансам.

Однако нашей основной деятельностью является фундаментальный анализ компаний и управление инвест. портфелями.

Мы работаем в крупнейших инвестиционных компаниях. Большинство членов команды являются сертифицированными аналитиками CFA.

📈По итогам прошедшей недели американские фондовые индексы закрылись в отрицательной зоне, при этом акции технологических компаний продолжили находиться под давлением на фоне опасений инвесторов о более быстром повышении процентных ставок ввиду роста инфляционных ожиданий.

⚠️Фокус участников рынка по-прежнему был направлен на сохраняющуюся волатильность на долговом рынке. Доходность 10-летних трежерис в течение недели возросла до 1,5%. По мнению крупных инвест. домов столь быстрый рост доходностей является чрезмерным и в ближайшее время доходности стабилизируются.

✔️По мнению JPMorgan рост доходностей не должен привести к снижению рынка акций, т.к. реальная доходность (номинальная доходность-инфляция) бондов по-прежнему находится в отрицательной зоне. Исторически бизнес-цикл в экономике завершался при достижении реальных доходностей уровня темпов роста реального ВВП (~2%).

🖤В рамках заседания ОПЕК+ было принято решение о сохранение предыдущих договоренностей, участники решили не наращивать добычу в апреле. На фоне принятых решений инвест. дома повысили прогнозы по ценам на нефть, так Goldman Sachs ожидает что котировки марки Brent достигнут 80 долл. к третьему кварталу текущего года.

💸В субботу сенатом США был одобрен пакет поддержки экономики на $1.9 трлн. На наш взгляд, вполне вероятно, что до 14 марта документ будет подписан президентом. В рамках пакета помощи ожидаются прямые выплаты $1400 большинству американцам, еженедельное повышение пособий по безработице на $300. Принятие стимулов позитивно для всего потребительского сектора.

#утреннийобзор #итогинедели

💡Открываем идею ПОКУПАТЬ акции компании AT&T (T US) по $29,4 с целевой ценой $35,5 на срок 1 год (потенциальная доходность 21%) на 4% от портфеля.

Идея: текущая рыночная оценка компании не включает потенциал стримингового сервиса компании и сильно переоценивает негативный эффект от падения выручки сегмента кабельного и спутникового ТВ.

Ближайший драйвер: День Инвестора компании (12 марта),  на котором мы ожидаем комментарии относительно долгосрочных целей по стриминговому сервису HBO Max. В связи со стратегией реализации фильмов одновременно на HBO Max и на стриминге мы ожидаем повышение прогнозов по количеству подписчиков, что приведёт к положительной переоценке акций компании.

О компании: AT&T является одним из главных операторов сотовой связи в США. Кроме традиционного телекоммуникационного бизнеса в состав компании также входят подразделение по предоставлению услуг спутникового и кабельного ТВ, а также медиа подразделение TimeWarner (включает киностудию Warner Brothers, телеканал HBO и др.).

Бонус: дивидендная доходность акций компании 7% годовых (ежеквартальная выплата). Идея также подойдёт для дивидендных портфелей.

#торговыеидеи #telecom

💞💟От всей души поздравляем прекрасную половину наших подписчиков с 8 марта!!!🌷🌹🌻🌼 Пусть вам всегда светит солнце и улыбается удача!!! Мы верим в то, что красота спасёт мир и фондовый рынок!!! Любви, счастья, здоровья и удачных инвестиций!!!!🎆🎇🌅💝💐🌟

Фьючерсы
📈S&P500  3 849 (+0,6%)
📈Dow Jones  31 918(+0,8%)
📈Nasdaq100 12 448 (+1,2%)
🇺🇲US Treasuries 1,6%

📝По итогам вчерашней сессии циклические сектора сохранили опережающюю динамику на фоне дальнейшего роста доходностей на долговом рынке. Снижение индекса Nasdaq со своих максимумов составило более 10%.

🇨🇳Китайские государственные фонды начали покупать акции чтобы избежать существенных распродаж. Это указывает на то что текущая коррекция является "болезненной" для политиков.

🗣️В среду пройдет голосование в Палате представителей США по законопроекту помощи экономике. По оценкам JPMorgan каждый $1 трлн принятых фискальных мер приводит к росту EPS индекса S&P500 на 6-7%.

#утреннийобзор #us

💡Открываем идею ПОКУПАТЬ акции компании Vertex Pharmaceuticals (VRTX US) по $217 с целевой ценой $279 на срок 1 год (потенциальная доходность 29%) на 3% от портфеля.

Идея: акции компании сильно скорректировались в октябре 2020г. из-за провала препарата VX-814 на второй стадии исследования. При этом мы оцениваем текущий бизнес по производству препаратов для лечения кистозного фиброза в $279 на акцию и считаем, что в ближайшее время акции компании могут переоцениться  вверх.

Ближайший драйвер: в первом полугодии ожидаются данные клинических испытаний фазы 2 препарата VX-864 для лечения дефицита альфа-1 антитрипсина  (по нашим ожиданиям, в апреле-мае). Рынок на текущий момент закладывает низкую вероятность успеха данного препарата, т.к. препарат VX-814 для лечения этого же заболевания провалил испытания в октябре.
Однако препараты частично отличаются в механизме действия, что может привести к успеху препарата VX-864. Вне зависимости от результатов испытаний мы считаем Vertex привлекательной, с учетом высокого денежного потока компании, который она может направить на расширение пайплайна за счёт сделок M&A.

О компании: Vertex является американской биотехнологической компанией, которая специализируется на разработке лекарств для лечения кистозного фиброза. Компания является монополистом на данном рынке с патентной защитой по своим препаратам минимум до 2030 года.  

#торговыеидеи #Biotechnology #VRTX

​​Фьючерсы
📈S&P500  3 857 (-0,43%)
📈Dow Jones  31 733(-0,25%)
📈Nasdaq100 12 727 (-0,47%)
🇺🇲US Treasuries 1,53%

📝Возврат оптимизма на рынки США. По итогам торгов индекс Nasdaq100 показал уверенный рост в 4% на фоне восстановления акций технологических компаний после прошедшей коррекции. Наибольший рост наблюдался в акциях с высокими рыночными мультипликаторами: Tesla, Peloton, Docusign. При этом многие стратеги сохранили скептицизм относительно данного роста, так глава DoubleLine Джеффри Гундлах ожидает дальнейшей коррекции технологических компаний.

🇺🇲 Доходности 10- летних трежерис США незначительно снизились до 1,53%. Вчера прошел успешный аукцион 3-летних облигаций, спрос превысил предложение в 2,69 раз (самое высокое значение с июня 2018г.). Сегодня пройдет размещение 10-летних трежерис.

🍎По данным Nikkei компания Apple планирует сократить объем производства iPhone на 22% в первом полугодии, что отражает относительно слабый спрос в начале года. Однако Apple сохранила прогнозы по объемам производства на год в размере 230 млн.штук.

🇨🇳Цены производителей в Китае по итогам февраля показали рост на 1,7%, существенно ускорившись относительно прошлого года. На наш взгляд, это отражает рост инфляционых ожиданий, которые в скором времени отразятся в индексе потребительских цен.

#утреннийобзор #us #china

​​​​💡Открываем идею ПОКУПАТЬ акции АФК Система (AFKS RU) по 34 руб. с потенциалом +51%, целевой ценой 52 руб. и долей до 3% от портфеля.

Идея: рыночная стоимость активов компании за вычетом чистого долга холдинга на 51% больше, чем капитализация. Активы компании: доля 50% в МТС (кап. 315 млрд руб.), 33% в Озон (кап. 264), 25% в Эталон (кап. 9), Сегежа, Медси, БЭСК и прочие (оц. кап. 100), см. график.

Драйверы: IPO Сегежа групп.

О компании: АФК Система работает по принципу инвестиционной компании, управляя своими вложениями, среди успешных завершённых проектов компании IPO и продажа Детского Мира.

Бонус: Дивиденды от МТС покрывают административные расходы и % по долгу холдинга, сохраняя стоимость во времени.

#рекомендация, #интернет, #телеком, #идея, #АФК_Система, #AFKS

​​Прогноз цен на нефть от аналитиков JPMorgan. На фоне итогов заседания ОПЕК+ аналитики повысили прогнозы по ценам на нефть до $72 за баррель по Brent к 4 кварталу. При средней цене в 2022 г. на уровне $74.

💡Сохранение высоких цен на нефть позитивно для акций нефтегазовых компаний. #oil
Источник: #jpm

@fineconomics

💡Открываем идею ПОКУПАТЬ акции PayPal по цене $241 с потенциалом роста +27% и целевой ценой в $305 за бумагу. (доля в портфеле 3%).

💳Сектор: 2020г сделал компании payment-индустрии одними из фаворитов фондового рынка. Компании платежного сектора стали одними из основных «бенефициаров» пандемии (торговля ушла в online -> клиенты стали рассчитываться с помощью платежных сервисов -> выручка компаний payment-индустрии росла опережающими темпами). PayPal увеличила выручку на 22% (один из самых высоких показателей в секторе электронных платежей) за счет роста объема расчетов (TPV) почти на треть г/г. Количество клиентов увеличилось на четверть до 375 млн.

Идея: компания не планирует останавливаться на достигнутом. Мы ожидаем, что темпы роста выручки сохранятся на уровне выше 20% в ближайшие 5 лет за счет удвоения клиентской базы (до 750 млн) к 2025г. Увеличению доходов будет способствовать расширение спектра услуг за счет создания super app (экосистемы, предоставляющей доступ к сопутствующим услугам: кредитование/платежи/программы лояльности и пр.). Экосистема будет способствовать укреплению лояльности клиентов и максимизации выручки на одного клиента (ARPU).

О Компании: PayPal – один из ведущих игроков платежного рынка. Объем обработанных платежей в 2020г. составил $936 млрд. Компания предоставляет услуги по проведению платежей с использованием карт и кошельков (Venmo). Среди прочих услуг стоит выделить доступ к кредитным средствам (решениям BNPL – buy now pay later) на базе партнеров, а также доступ к торговле крипто-валютами.

#Paypal,  #payments, #акции, #fintech, #bitcoin

​​​​Фьючерсы
📈S&P500  3 907 (+0,27%)
📈Dow Jones  32 308 (+0,09%)
📈Nasdaq100 12 840 (+0,71%)
🇺🇲US Treasuries 1,52%

📝  На вчерашней сессии акции циклических компаний показали позитивную динамику на фоне ожиданий принятия нового пакета стимулов. Акции технологических компаний находились под давлением.

🔣 Вчера прошло размещение 10-летних трежерис США. Аукцион прошел удачно: показатель спрос/предложение составил 2,36х , размещение прошло по доходности на уровне 1,52%(vs 1,15% предыдущий).

💸 Палата Представителей США проголосовала за принятие пакета помощи экономике размером $1,9 трлн. Напомним, в рамках пакета помощи ожидается выплата прямой помощи населению в размере $1400, добавка к пособию по безработице $300. Государственная и местная помощь штатам в размере $350 млрд.

💉100 млн американцев будут провакцинированы к апрелю согласно заявлениям доктора Скотта Готлиба. Вакцинация в США идёт полных ходом. На днях президент США Джо Байден заявил о заключении сделки с J&J на поставку 100 млн порций вакцины. 💚 Позитивно для туристических компаний, мест общественного питания, авиалиний.

🇨🇳Поставки смартфонов в Китае по итогам февраля показали 237% рост. Продажи 5G смартфонов составили 69% от общего объёма. 💚 Позитивно для поставщиков полупроводников, производителей смартфонов.

#утреннийобзор #us #china

​​Накопленная доходность индексов MSCI AWSI и MSCI AWSI ESG. С 2012 г. наблюдается опережающая динамика акций  компаний  с высоким ESG фактором. Фактор ESG последние годы начал играть большую роль при выборе инвестиций. #equity #esg
Источник: #visualcapitalist

@fineconomics

​​💡ПОКУПАЕМ адр Equinor с целевой ценой $30 за бумагу (+47% потенциальной доходности) на 4% портфеля.

🛢 Идея: итоги встречи ОПЕК+ в четверг, 4 марта, оказались неожиданно позитивными и позволяют расчитывать на более высокие цены на нефть. Особенно впечатлил рассудительный взгляд организации: важны не только текущие высокие цены, но и  стоимость дальней фьючерсной кривой (всё ещё ниже $60 за баррель из-за вероятного роста добычи в США, возвращения Ирана из-под санкций и др.).

О Компании: Equinor - национальный нефтяник Норвегии. Высокая чувствительность финансовых показателей к динамике нефтяных цен, несмотря на отличный ESG образ среди инвесторов (наивысший рейтинг «AAA» от MSCI). В Норвегии 60% добычи. Даже при консервативном сценарии для Brent ($55 за баррель) в долгосрочном прогнозе акции всё ещё выглядят очень дёшево. Мы предполагаем, что структурно цены на нефть могут быть даже выше.

Бонус: сегодня Equinor сообщил об успешных результатах геологоразведки в Баренцевом море. Обнаружены залежи 31-50 млн. баррелей нефти, по предварительной оценке.

#торговыеидеи #нефть #ОПЕК @fineconomics

​​​​Фьючерсы
📈S&P500  3 927 (+0,01%)
📈Dow Jones  32 448 (+0,23%)
📈Nasdaq100 12 977 (-0,41%)
🇺🇲US Treasuries 1,57%

📝 В четверг американские фондовые рынки закрылись на рекордных уровнях. Наибольший рост наблюдался в акциях технологических компаний на фоне стабилизации доходностей на долговом рынке.

💸 Президент США Джо Байден подписал законопроект по пакету помощи экономике размером $1,9 трлн. 💚 На фоне принятия фискальных мер, инвест.банки повысили прогнозы по темпам роста ВВП в  текущем году до 6%.

💉Джо Байден в ходе пресс-конференции отметил что к 1 маю текущего года каждый взрослый американец сможет получить вакцину.

🏝 Генеральный директор HYATT HOTELS  видит "ясный путь к восстановлению". Он сказал, что оптимистично настроен в отношении того, что путешествия полностью восстановятся, поскольку вакцины против Covid-19 станут более доступными для населения.

#утреннийобзор #us

​​​​​​​​​​💡Компания: Dell (Dell US)
    Потенциал: +39% (BUY)
    Цена: $89
    Цель: $123
    Отрасль: Технологии

Идея: Компания планирует выделить сегмент VMWare в отдельную компанию уже в этом или следующем году, при этом на VMWare приходится 37% прибыли и 75% капитализации Dell (VMWare публичная компания). Ожидаем переоценки остального бизнеса с 4-х до 10-ти годовых прибылей.

Драйвер: Выделение VMWare.

О компании: Dell специализируется на трёх сегментах: облачное ПО (VMWare), оборудование для облачных систем и продажи ПК и ноутбуков, занимая #1-3 место в мире по каждому сегменту с долей 13-40% от мировой. Доля каждого сегмента в общей прибыли 30-40%.

Бонус: акции VMWare торгуются на уровне до пандемии, что подразумевает потенциал для роста по мере увеличения доли облачных сервисов с текущих 21%.

#рекомендация, #технологии, #идея, #VMWare, #DELL