У вас подходы к анализу рынка на основе опыта коллеги несколько неверен. С точки зрения инвестора, он всего лишь невовремя зашёл в рынок, но так как недвижка в целом относительно низкорисковый актив, то в перспективе 10-15-20 лет он может оказаться в небольшом, но плюсе. А ещё есть одна хорошая истина. Дом в котором вы живёте - не актив, а пассив, так же как ваша машина, если вы не таксист. И я, например, хотел терассу с видом на которой можно наслаждаясь курить сигары, а жена хотела много воздуха в квартире и мы себе такую купили. Вошёл ли я в рынок вовремя? Думаю что да, года на 4-5 пораньше ROI было бы конечно получше, но есть одно "но" - мне пофиг.
Он не оказался в плюсе даже сейчас, потому что евро 12 лет назад и сейчас немного разные вещи, отличающиеся по стоимости примерно на 30%. То есть дом его стоит те же 350, однако в объективной реальности это 250к "тех" денег. Если не случится гиперинфляции - он не выиграет ничего.
Primary residence это не пассив.