☀️ Утренний брифинг
06.05.2021

👁 За чем следить сегодня:
• Юнипро (UPRO): МСФО за Iкв2021.
• Мосэнерго (MSNG): МСФО Iкв2021.
• США: заявки на пособие по безработице на прошлой неделе (15:30 мск). Прогноз: 0.540 млн.
• Встреча Джо Байдена и Владимира Путина.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 НКНХ преф (NKNCP), таргет  140 руб, апсайд +79%.
👉  Новатэк (NVTK), таргет 1700 руб., апсайд +20%.

#morning
@AK47pfl

#MAGN #CHMF #ФАС
⚡️ФАС ВОЗБУДИЛО ДЕЛО ПРОТИВ ММК И СЕВЕРСТАЛИ

НЕГАТИВНЫЙ СЦЕНАРИЙ РАССЛЕДОВАНИЯ ФАС ПРОТИВ МЕТАЛЛУРГОВ — ШТРАФ НА 15% ВЫРУЧКИ: БКС

😡🤬

⚡️ Государство нашло способ разделить в свою пользу сверхприбыль металлургов.

До 15% выручки может пойти государству в виде штрафа ФАС.

Сегодня ФАС возбудил дела против ММК, Северстали и НЛМК. По мнению ведомства, на рынке горячекатанного плоского проката в течение последних нескольких месяцев наблюдались монопольно высокие цены.

При негативном прогнозе, суммарный штраф для металлургов может составить $2.5 млрд.

#анализ #MAGN #CHMF #NLMK
@AK47pfl

https://www.youtube.com/watch?v=y2SEXLQFuak

Ньюфаги на рынке не помнят, а ЗФ помнит, как в 2008 году Путин пожурил Мечел за завышенные внутренние цены, а также предложил вызвать доктора заболевшему Зюзину, главе Мечела.

Акции Мечела в тот день упали вдвое. 🚀👍🏻

Мы ни на что не намекаем, но сейчас ситуация очень похожа на русских металлургов. Пока Путин никому доктора не вызвал, но ФАС уже ведет расследование.

❗️Что означает эта ситуация для металлургов?

Сталевики вынуждены будут скорректировать и удерживать внутренние цены на сталь. Сильнее всего пострадают ММК и Северсталь — их бизнес больше ориентирован на внутренний рынок.

#анализ #MAGN #CHMF #NLMK
@AK47pfl

❗️Что означает эта ситуация для металлургов?

Низкая дивидендная доходность вызовет отток инвесторов.
Многих инвесторов сталевики привлекали своей дивидендной доходностью. Однако, Владимир Путин призвал снизить дивидендные выплаты компаниями. Это привело к снижению доходности сталевиков за первый квартал до 2.7% в среднем — вдвое ниже ожиданий.

Крупный штраф, корректировка внутренних цен — всё это негативно скажется на итоговых дивидендах за 2021 год, что в последствии вызовет отток инвесторов из бумаг.

#анализ #MAGN #CHMF #NLMK
@AK47pfl

🌏 Наблюдается ротация из акций бенефициаров COVID-19 в банковский сектор. Проигрывают сегменты, которые последний год выглядели крепче остальных, например, игры, доставка, соцсети. В США этот переток уже виден. На графике представлена динамика акций финансового сектора и интернет-сервисов.

Восстановление экономик по всему миру — позитив для банков. Ослабление карантинных ограничений вызывает изменение структуры расходов людей. Это характеризуется снижением трат на интернет развлечения в пользу сферы оффлайн услуг и торговли: ресторанов, магазинов, клубов, путешествий и т.д. Бизнес, который выигрывает от этого перетока, является традиционным клиентом банков. Он начинает лучше обслуживает кредиты, что снижает риски для банков и позволяет выдавать больше кредитов с меньшим риском.

#макро
@AK47pfl

🔥🔥🔥 Потенциальные потери от штрафа ФАС: акции MMK (MAGN) падение на 24% до 49 руб., Северстали (CHMF) падение на 22% до 1374 руб.

Чем грозит металлургам штраф ФАС:
• Снижение выручки на 15%
• Снижение чистой прибыли на 25%
• Значительное снижение внутренних цен, которые за последние 9 месяцев выросли более чем на 100%
• Дивидендная доходность на уровне 6-7%, что значительно ниже ожиданий инвесторов


#Металлы_и_добыча #MAGN #CHMF
@AK47pfl

🌏 Рост инфляционных ожиданий - растет риск повышения ставки. Одним из основных способов борьбы с инфляцией является повышение ключевой ставки. В России ставку уже поднимают: последнее повышение было сразу на 50бп. ЦБ активно транслирует позицию, что ставки будут повышать.

Повышение ставки ФРС может продавить акции технологических компаний на 10-20%. Чем дальше денежные потоки во времени, тем чувствительнее стоимость компании к ставкам из-за фактора дисконтирование денежных потоков. Акции техсектора становятся менее привлекательными, поскольку денежные потоки только ожидаются в будущем. Недавно после слов министра финансов США Джанет Йеллен о возможном повышении ставки акции техсектора упали на 3%. Реальное внезапное повышение ставки может привести к падению на десятки процентов.

От растущих ставок выигрывают банки. Рост ставок приводит к увеличению спреда между ставками фондирования и ставками, под которые банк выдает кредит. Это положительно скажется на чистой процентной марже (NIM).

#макро
@AK47pfl

#Макро
📊 Отток из фонда Ark Invest происходит уже шестой день подряд при рекордном объеме за 6 месяцев. C начала года стоимость акций фонда снизилась на более чем 10% вследствие коррекции в акциях технологических компаний - на этом фоне инвесторы предпочитают перекладывать свои средства в более реальные активы.

🌏 Экономика РФ активно восстанавливается вслед за уходом коронавируса. Число заболеваний в РФ продолжает снижаться, а спрос — восстанавливаться. Так в апреле наблюдался рост индекса PMI сектора услуг, который показывает состояние экономики и ее будущий рост исходя из опроса менеджеров компаний.

Mail (MAIL) - самая уязвимая акциях в РФ в период восстановления. Акция входит в антиковидный сегмент (см. картинку с сервисами компании) и остается одной из самых популярных у физлиц. Также Mail - компания техсектора, на которую давит повышение ставок ЦБ. Это означает, что при повышении ставки акции компании пострадают сильнее всего.

Сбербанк (SBER; SBERP) получает прибыль от восстановления экономики РФ. Банк напрямую связан с экономической активностью в стране. Банк недавно повысил прогнозы по прибыльности, однако акции, особенно префы, остаются недооцененными.

#макро #MAIL #SBER #SBERP
@AK47pfl

🇷🇺 Оракул рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2021 года.

Сейчас $1 = 74.3 руб.

• В течение последней недели вначале произошло ослабление рубля с 74.3 до 75.3 рублей за доллар, а потом его укрепление и возвращение к начальному уровню благодаря росту цен на нефть до почти $70 за баррель марки Brent.
• Далее поддержкой российской валюте может послужить сохранение стоимости нефти на высоких уровнях, а также смягчение геополитической ситуации, в частности назначение встречи между президентами РФ и США.
• Прогнозы участников: Wells Fargo 79, коммьюнити РДВ 77, Morgan Stanley 74.4, источники РДВ 73.5, Sberbank CIB 72.

#рубль
@AK47pfl

⭐️ RDV PREMIUM — аналитика высочайшего качества впереди брокеров и банков

• #1 в российских акциях и акциях СНГ

• Уже появились новые рынки: Азия, Европа, Америка

🔥🔥🔥 Только до вторника, 4 мая, вы можете успеть вступить в клуб до пересмотра ценовой политики!

👉 @RDVPREMIUMbot

🏆 Будь на вершине иерархии рынка ценных бумаг с премиальной аналитикой RDV PREMIUM.

Будь свободен.

С момента появления идеи по бумаге в RDV PREMIUM:
Казаньоргсинтез +325.4%
Белуга +171.3%
ДВМП +89.3%
НКНХ +84.9%
ПИК +62.5%
АФК Система +73.6%

📎 В приложенном файле вы найдёте результаты членов клуба RDV PREMIUM за полгода.

👉 @RDVPREMIUMbot

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 07.05.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
07.05.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Мировые цены на продовольствие в апреле достигли шестилетнего максимума. Средний индекс продовольственных цен составил 120.9 пункта - самый высокий уровень с мая 2014 г. Прежде всего дорожают сахар, растительное масло, мясо, молочная продукция и зерновые. Под влиянием роста мировых цен растут и цены в России. Аналитики Bloomberg считают, что влияние роста цен на продукты в мире сильнее всего проявит себя в крупнейших странах со средним уровнем доходов населения, которое тратит на еду большую часть потребительской корзины (среди них — Турция, Индия, Бразилия, Нигерия и Россия).


👁 За чем следить сегодня:
• КуйбышевАзот (KAZT): последний день с дивидендом 6.85 руб за 2020 год.
• Группа ЛСР (LSRG): последний день с дивидендом 39 руб за 2020 год.
• НЛМК (NLMK): последний день с дивидендом 7.25 руб за 2020 год.
• Россия: ИПЦ в апреле (19:00 мск). Прогноз: 5.5% г/г.
• Встреча Джо Байдена и Владимира Путина.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 НКНХ преф (NKNCP), таргет  140 руб, апсайд +79%.
👉  Новатэк (NVTK), таргет 1700 руб., апсайд +20%

#morning
@AK47pfl

🔬 Mail (MAIL): ухудшил позиции по итогам 1 квартала.

Компания показала слабые темпы роста за последний квартал:
• Ежемесячно активная аудитория ВК сократилась на 0.5% кв/кв, Одноклассники также не показывают роста.
• Доходы от игрового сегмента упали на 1% кв/кв.
• Выручка от образовательного сегмента снизилась на 15% кв/кв.
• Совокупный оборот СП со Сбером почти не изменился относительно 4 квартала 2020 года.
• Выручка Delivery Club также на уровне 4 квартала, число заказов в сервисе Кухне на районе снизилось на 10% кв/кв.

Результаты Mail сократились на фоне роста конкурентов. Выручка компании упала на 14% кв/кв, в то же время Яндекс (YNDX) показал рост выручки на 2% кв/кв.

#операционный_фактор #MAIL
@AK47pfl

🔬 Cбербанк (SBER; SBERP) опубликовал отличную отчетность за первый квартал.

Ключевые показатели Сбера за 1 квартал 2021 года выросли:

• Чистая прибыль составила 304.5 млрд руб. - рост на +152.7% г/г;
• Прибыль на обыкновенную акцию выросла на 153.4% до 14.19 руб.;
• Рентабельность капитала равна 24.3%;

Сбер отметил рост аудитории и вовлеченности клиентов в экосистему:
• Число активных клиентов-физлиц превысило 100 млн человек;
• Число активных ежемесячных пользователей приложения СберБанк Онлайн выросло за квартал на 1.7 млн человек до 67.2 млн человек, а число ежедневных пользователей увеличилось на 800 тыс. человек до 33.2 млн.;
• Более 19 млн клиентов используют единый логин Sber ID;
• Количество участников программы лояльности СберСпасибо превысило 47 млн клиентов.

2021 год станет лучшим годом для Сбера. Менеджмент повысил прогноз по прибыли на 2021 год до более 1 трлн рублей. Источники РДВ прогнозируют прибыль на уровне 1.2 трлн руб.

#операционный_фактор #SBER #SBERP
@AK47pfl

⚡️🔥🔦 Справедливая стоимость акций Mail (MAIL) поставлена на пересмотр.

❗️ Mail (MAIL) - самая уязвимая акциях в РФ в период восстановления и поднятия ставки ЦБ.

#оценка #MAIL
@AK47pfl