Белоусовские инвестпроекты для сырьевых компаний - это как пакет Яровой для мобильных операторов, считает аналитик РДВ.

Инвестировать будут в нацпроекты "Экология" и "Цифровая экономика", а также в инфраструктуру. Об этом сообщает РБК.

О составе инвестпроектов по экологии можно судить по Майскому указу президента:
• "Реализация комплексных планов мероприятий по снижению выбросов загрязняющих веществ в атмосферный воздух в крупных промышленных центрах, включая города Братск, Красноярск, Липецк, Магнитогорск, Медногорск, Нижний Тагил, Новокузнецк, Норильск, Омск, Челябинск, Череповец и Читу, с учетом сводных расчетов допустимого в этих городах негативного воздействия на окружающую среду"
• "Экологическая реабилитация водных объектов, в том числе реализация проекта, направленного на сокращение в три раза доли загрязненных сточных вод, отводимых в реку Волгу, устойчивое функционирование водохозяйственного комплекса Нижней Волги и сохранение экосистемы Волго-Ахтубинской поймы"
• Экологические проекты, скорее всего, лягут на самые "грязные" производства - металлургов.

@AK47pfl

Газпром повышает дивиденды, Россети - следующие. Государство в лице Минфина уже несколько лет ждало от госмонополий нормальных дивидендов. Но они отказывались и ссылались на прохождение пиковых инвестиций.

Минфин компенсировал недополученные дивиденды повышенными налогами, а миноритарии госмонополий получали гроши.

Похоже, что ситуация меняется. Государство требует от госкомпаний дивиденды, несмотря на инвестпроекты. Сегодня досталось Газпрому: зампред Круглов анонсировал двузначный дивиденд на акцию уже по итогам 2018. Акции Газпрома взлетели на этой новости - аж на 7%.

Следующие после Газпрома под раздачу дивидендов - Россети. Россети ничем не отличаются от Газпрома - тоже живут на тарифы, тоже несут высокие капзатраты и тоже не платят нормальные дивиденды. Пока.

Россети планируют провести дополнительное размещение акций. Об этом сообщил источник РДВ, высокопоставленный сотрудник Россетей. По закону эмиссия должна проводиться по цене не ниже номинальной стоимости акций - 1 рубль для обычки Россетей.

• Сейчас обычная акция Россетей стоит всего 73 копейки.
• Акции Россетей недооценены, капитализация компании составляет лишь половину от рыночной стоимости принадлежащей ей активов.
• По отношению к зарубежным аналогам Россети недооценены в 10 раз.

Источник сообщает, что Россети уже в ближайшем будущем объявят о мерах по повышению стоимости акции до 1 рубля. Рост дивидендов - одна из них.

@AK47pfl

​​RTSI +1.35%, DAX -0.09%, S&P500 +2.30%, NASDAQ +2.95%, UST 10y 3.018%, CSI -1.06%, нефть $58.87/bl, 1$=66.89р. ФРС притормозит с повышением ставок, Сенат США готовится сдерживать ядерную агрессию России, а ОНФ обсудит майские указы. Что означает картинка.

@AK47pfl

Глава ФРС сдался под напором Трампа и падающих рынков. Вчера Джером Пауэлл выступал с речью перед Экономическим Клубом Нью-Йорка. Он сказал, что ставка находится "чуть-чуть ниже" нейтральной. Теперь инвесторы закладывают лишь одно повышение ставки в 2019 году.

Это очень позитивно для рынков. Ранее РДВ писал, что в 2000 году экономика США захлебнулась коктейлем из дорогой нефти, высоких ставок и крепкого доллара. Аналитики опасались повторения сценария. Однако теперь нефть падает, а ставки не будут повышать слишком сильно.

• Brent снова торгуется ниже 60.

Политика и геополитика
• Китай так и не предоставил США предложений по торговле. Есть высокая вероятность, что переговоры Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20 пройдут безрезультатно.
• В сенате США обсуждают Акт, призванный остановить ядерную агрессию России. На январь 2018 Россия обгоняет США по количеству ядерных боеголовок: 6850 против 6450.

Русский IR
• Глава ВТБ Андрей Костин выступил перед участниками инвестиционного форума "Россия зовёт!" в образе Оби-Вана Кеноби. Это лучше один раз увидеть.
• Владимир Путин сегодня проводит съезд ОНФ. Будут обсуждать майские указы. Возможно, узнаем подробности об инвестпроектах в сфере экологии.

@AK47pfl

Капитализация Россетей в 2 раза ниже стоимости активов. Компания недооценена в 10 раз по сравнению с мировыми аналогами.

@AK47pfl

⚡️ У менеджмента Россетей стоит задача поднять стоимость акции до 1 рубля. Это нужно, чтобы провести SPO по номиналу - РДВ сообщал об этом вчера. Для роста акций Россетей будут экстренно приняты меры:

• Новая понятная дивполитика с высокими дивидендами. У государства в Россетях 88%. Через дивиденды выводить деньги в бюджет крайне выгодно.

• Переход на одну акцию и отказ от префов. Префы, скорее всего, будут сконвертированы в обычку.

• Принятие стратегии развития и долгосрочной программы капзатрат. Источник РДВ в Россетях сообщает, что программу сейчас прорабатывают в экстренном порядке.

• Новая схема мотивации менеджмента. Мотивация будет привязана к росту акций Россетей. Также создадут IR-службу.

В связи с низкой нефтью, государство начало ревизию всех активов и инвестпроектов. Повышение доходов от госкомпаний - одна из основных мер. Россети - один из самых недооценённых государственных активов.

@AK47pfl

Вебкаст Лукойла: за чем следить. Лукойл проводит вебкаст по результатам за 3 квартал сегодня в 16:00 мск. Зарегистрироваться можно здесь.

Аналитики РДВ ждут комментарии по темам:
• Обновление прогнозов роста добычи и капзатрат
• Зарубежная стратегия (особенно Ирак и Мексика)
• Реализация непрофильных активов
• Прогноз дивидендов на акцию на 2018-2019
• Темпы обратного выкупа акций

Акция сейчас отрастает после утреннего падения, как будто трейдеры ожидают позитивный сюрприз.

На сайте Лукойла уже выложена презентация к вебкасту.

⚡️ Лукойл в следующем году выкупит акции на $3 млрд. Изначально Лукойл обещал выкупить до 2022 г.

Планируемый return за следующий год с учётом дивидендов 11%. Акция пошла вверх.

@AK47pfl

​​RTSI +2.50%, DAX -0.01%, S&P500 -0.22%, NASDAQ -0.25%, UST 10y 3.025%, CSI +0.80%, нефть $60.15/bl, 1$=66.33р. Стартует саммит G20. Мир ждёт 2 встречи: Трамп-Си Цзиньпин (торговля) и Путин-Мухаммад бин Салман (нефть). А в Европе и США начинают говорить о новых санкциях против России. Что означает картинка.

@AK47pfl

Сегодня стартует саммит G20 в Аргентине. И начинается он не очень красиво. За день до саммита Трамп отменил встречу с Путиным из-за столкновения в Керченском проливе.

На саммите будет 2 встречи, за которыми надо следить.
• Трамп и Си Цзиньпин обсудят торговлю - это главная встреча саммита, от которой будет зависеть будущее мировой торговли и настроение инвесторов. Пока рынок не верит, что лидеры договорятся.
• Путин и Мухаммад бин Салман, король СА, обсудят, что делать с нефтью. Главы нефтяных держав зададут повестку дня для встречи ОПЕК+ в Вене 6 декабря.

Тем временем, в США и Европе снова осторожно заговорили о санкциях против России, мотивируя это тем, что старые уже не работают.

На рынках
• PMI Китая снизился до 50, PMI по стальной промышленности до 45.2. PMI ниже 50 считается кризисным показателем.
• Доходность 10-летних облигаций США ненадолго падала ниже 3%. Инвесторы поверили, что ФРС притормозят по росту ставок. О том, почему инвесторы США боятся высоких ставок, здесь.

Русский IR
• Лукойл: коэффициент free float для расчётов на Мосбирже увеличат с 46% до 55%. Новое значение вступит в силу 21 декабря.
• Фосагро нарастит объёмы поставок на рынки Латинской Америки на 25% по итогам 2018 года. Более половины удобрений отправляют в Бразилию.

@AK47pfl

​​Никогда при уровне PMI 50 сталь не была так высоко, как сейчас. Скорее всего, сталь продолжит снижение. А с ней выручка, EBITDA и акции российских металлургов.

Утром вышла статистика из Китая. Индекс деловой активности там снизился до 50. Это минимальный уровень с середины 2016 года.

Китай - самый большой потребитель стали в мире. Сталь - один из основных металлов, который используется в строительстве и машиностроении. Поэтому мировая цена на сталь связана с деловой активностью в Китае (на фото).

@AK47pfl

Газпром, похоже, не успеет отчитаться и провести телеконференцию в ноябре. Корректируют отчёт под новые дивиденды?

Источник РДВ напоминает, что в бюджете РФ заложены дивиденды Газпрома 23 рубля на акцию - дивидендная доходность 14%.

@AK47pfl

​​Самая рисковая валюта развивающихся стран: Оракулы рубля

Конкурс на самый точный прогноз курса доллара к концу года.

Рубль потерял за ноябрь 1.5%. Bloomberg утверждает, что рубль в ноябре стал самой рисковой валютой развивающихся стран. После обвала нефти в курс рубля вмешалась геополитика. Теперь над рублём висит риск новых санкций из-за Азовского конфликта и неопределённости по будущей цене нефти.

Сейчас курс $1 = 66.87 руб.

Напомним прогнозы:
• Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
• Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
• Sberbank 65
• Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
• Raiffeisen 63.

До конца конкурса остался 1 месяц! На этой неделе лидирует прогноз подписчиков РДВ.

Предыдущий пост здесь.
Начало конкурса здесь.

@AK47pfl

​​RTSI -1.33% (30/11), DAX -0.36% (30/11), S&P500 +0.82% (30/11), NASDAQ +0.79% (30/11), UST 10y 3.046%, CSI +2.78%, нефть $62.18/bl, 1$=66.20р. Саммит G20 прошёл позитивно для рынков. Торговую войну поставили на паузу. Нефть растёт в ожидании договорённости ОПЕК+. Что означает картинка.

@AK47pfl

Трамп и Си Цзиньпин объявили временное торговое перемирие на саммите G20. Теперь у сторон есть 90 дней, чтобы обсудить новую торговую сделку. Главное решение - США не будут повышать пошлины с 10% до 25% с 1 января. Штаты хотят, чтобы Китай покупал у них больше товаров. Однако пока создается впечатление, что у сторон немного разное восприятие сделки.

А Путин и наследный принц Саудовской Аравии Мохаммед бин Салман продлили соглашение по ОПЕК+. Это значит, что в 2019 году страны продолжат координировать добычу нефти.
• Встреча ОПЕК+, на которой обсудят снижение добычи, пройдёт в четверг 6 декабря в Вене.
• Нефть в моменте +5%.

В общем, саммит в Аргентине прошёл позитивно. С учётом смягчения политики ФРС, в акциях можно ждать новогоднего ралли.

• Рынки США будут закрыты в среду.

Политика
• 4 декабря НАТО обвинит Россию в нарушении договора РСМД.
• Во Франции продолжаются протесты против повышения цен на топливо и роста налогов.

Русский IR
• В Европарламенте готовят резолюцию против России по итогам Азовского конфликта. В частности, там есть требование остановить реализацию Северного потока-2.
• На этой неделе: Мосбиржа публикует объёмы торгов за ноябрь (вт), ИнтерРАО проведёт День Инвестора (ср-чт), Сбер отчитается по РСБУ за 11 месяцев (пт).

@AK47pfl

🗓 Календарь от @AK47pfl

Понедельник
Лукойл: ВОСА по дивидендам

Вторник
Мосбиржа: публикация объёмов за ноябрь
Политика: встреча НАТО

Среда
ИнтерРАО: День Инвестора
Магнит: ВОСА по дивидендам
Макро: запасы нефти США (18:30)
США: рынки закрыты

Четверг
ИнтерРАО: День Инвестора
Макро: встреча ОПЕК, Вена
Макро: торговый баланс США (16:30)
Политика: заседание МИД ОБСЕ

Пятница
Сбербанк: РСБУ за 11 месяцев
Макро: данные по рынку труда США (16:30)

Суббота
Макро: торговый баланс Китая

❗️ Календарь событий по российским компаниям теперь всегда здесь:

putinomics.ru

• Календарь можно настроить, чтобы видеть только компании из своего портфеля.
• Можно смотреть как предстоящие, так и прошедшие события.
• Кроме событий по компаниям, можно найти конференции, события из политики и макро.

Два месяца назад доверенный аналитик РДВ рассказывал о том, что Полиметалл переоценён по отношению к Полюсу. С тех пор Полюс вырос на 16%, а Полиметалл на 27%. РДВ связался с источником.

Полиметалл вырос на 10% в Москве и 7.4% в Лондоне из-за включения в индекс MSCI Russia. Аналитик считает, что рост произошёл после притока dumb money - денег индексных фондов, которые не анализируют качество бизнеса. Теперь Полиметалл оценивается по тому же EV/EBITDA, что и западные золотодобытчики - даже без дисконта за Россию.

Дальше ничего позитивного в Полиметалле не ожидается, считает аналитик. Ненадёжная структура акционеров не меняется. Компания стоит дорого. Акция уже включена во все индексы. При этом по качеству добычи и месторождений Полюс явно круче.

При этом Полюс стоит дёшево и у него есть факторы роста:
• менеджмент планирует SPO, которое приведёт к притоку капитала и ликвидности
• с увеличением free-float увеличится вес в индексах - придут dumb money
• upside при снижении санкционного давления на Керимова
• перспективы взлёта производства при разработке Сухого Лога

Аналитик РДВ сообщает, что его фонд использовал ситуацию для наращивания long-short позиции по Полюсу против Полиметалла.

@AK47pfl