У Вас Excel к чему подключен? Если я правильно понял, то к SSAS Tabular. Power BI это не затрагивает никаким образом. Сценарий "Анализ в Excel" для модели Power BI в Live я не тестировал, но не забывайте, что в таком случае модель Power BI все равно присутствует, есть меры уровня отчёта. А с расширенной моделью метаданных стоит ждать и более интересных сценариев.
То есть, следуя этой логике, преимущество "Анализировать в Excel" заключается в том, что:
1. Не надо конфигурировать подключение, все автоматически
2. При таком подключении я увижу меры уровня отчета, которые, очевидно, не будут мне видны при прямом подключении к модели