#вестисполейАрмагеддонщины
Morgan Stanley рекомендует продавать украинские бонды. Видимо что-то знают про позицию МВФ, от которой на самом деле на 90% зависит финансовая стабильность.
В 1998 году Goldman Sachs, напомню, аналогичным образом распродавал свои запасы бумаг буквально до начала августа. Не хочу проводить никаких аналогий, но они на самом деле напрашиваются.

#вестисполейАрмагеддонщины
пришла мысль про сюжет с коронавирусом: по моему это идеальный предлог для денонсации прежних неудобных договорённостей. Судите сами:
1) легкий (пока что) паралич мировой транспортной системы, устроенный Китаем, вроде бы больно бьёт по Китаю, но неизмеримо больше наносит вреда мировой торговле и транспорту, то есть удар более чувствителен для долларовой а не юаневой зоны.
2) падение авиаперевозок гарантировано отправляет в убытки не только авиакомпании, но и авиастроителей, а также туристический бизнес
3) погром в нефти, причем как мне кажется хорошо координированный (Россия и МЭА действуют подозрительно нетипично, да и Китай не отстает) приводит к переоценке активов и в самой нефти и в СПГ. Что уже заставляет американские компании реагировать.  В СПГ последствия уже наступили и будут очень болезненными как минимум для североамериканских производителей.
4) Наконец под сурдинку коронавируса мы имеем снижение ставок и по всей видимости принятие принципиального решения о возможности похода долларовых ставок на отрицательную территорию. А также легализацию крипты и прочие более мелкие события.

В общем, коронавирус - это универсальная отмычка. И как только все замки будут открыты, о нем очень быстро забудут все медиа. Равно как и проливы на рынке закончатся и вся текущая маггеддонщина раствориться очень быстро.
Как обычно, в  эпоху прокси-войн и "общества спектакля" совершенно не понятно кто против кого воевал и насколько успешно, но это уж историки разберутся со временем)

От коронавируса точно есть положительные последствия: например, экономические форумы отменили. Может это как-то сподвигнет ответственных лиц заняться собственно экономикой, вместо того, чтобы шляться по тусовкам. Хотя ... ладно это я так, сгоряча сказал, не подумав. Они же если займутся то будет еще хуже)

Представляется, что на фоне творящегося на рынках, стоит процитировать тут мою статью, опубликованную на РИА Новости. В этом тексте пунктирно объясняется почему рынок отказался расти после снижения ставки Федрезерва.

Опорная цитата:
"Для понимания причин беспокойства, охватившего финансовый мир, можно предложить следующее сравнение: пациент приходит в больницу с симптомами легкой простуды и сопливым носом, но его после осмотра внезапно везут прямо в реанимацию и начинают вводить ему лекарства, которые явно не предназначены для лечения простой простуды. Логично, что такое развитие событий вызвало бы у родственников пациента определенную нервозность. В данном случае пациент — это экономика США, суетящаяся команда реаниматологов — Федрезерв США и Минфин США, а паникующие родственники пациента — это банкиры, руководители корпораций, менеджеры пенсионных фондов и рядовые инвесторы...
А теперь для полноты картины нужно добавить реакцию Дональда Трампа, который оказался недоволен тем, что принятые меры оказались недостаточно радикальными: "Больше смягчения (монетарной политики) и срезания (процентных ставок)!" — буквально кричит президент США через твиттер.
Тут тоже можно провести аналогию: представьте, что в палату влетает главврач и начинает буквально орать на врачей, требуя, чтобы те шевелились и активнее откачивали больного. Вероятно, после этого будет трудно убедить больного, что у него "всего лишь простуда". Вот и американские (а вместе с ними и иностранные) инвесторы отреагировали на действия центрального банка не очень благосклонно. В день экстренного снижения ставок никакого взрывного роста цен американских акций не случилось, наоборот, фондовые индексы ушли в минус."

https://ria.ru/20200305/1568157245.html

#нефть
В 2015-2017 годах саудовцы и США стали мотать нервы всему миру, в том числе и нам, занимаясь демпингом.
Теперь похоже наша очередь)

🚦Для всех инвесторов мы постоянно обновляем #волшебнаятаблица ВДО, доступных для приобретения частными инвесторами. Пожалуйста, пользуйтесь!

Хорошо сказано 👇

Международные резервы РФ за неделю с 21 по 28 февраля увеличились на $6,9 млрд и достигли уже 570 миллиардов долларов, бравурно отчитываются в ЦБ.

Когда нижнее днище нижнего порога по показателям инфляции уже замаячило перед глазами, наш ЦБ продолжает скупать валюту на рынке, что не играет на руку рублю в текущей ситуации.

Удобно. Инфляция разгоняется за счёт таких валютных интервенций, рубль попутно дешевеет, население нервничает. И тут снова приходят «спасители» из ЦБ и говорят — ну какое теперь понижение ставки, вот же, риски  инфляции снова выросли, значит ставку нужно срочно повышать.

Сам сломал, сам починил. Жаль только, что в этой схеме им больше никто не нужен — ни экономика, ни мы.

#нефть
рискну предположить, что дно по нефти уже где-то близко.
Почему? Да потому что запели про "нефть по 30" или даже по 27.  Верный признак, что скоро цена пойдет в  обратную сторону)

#нефть
а вообще по трезвом размышлении, версии просматривается всего три:
1) Россия решила "повоспитывать" ОПЕК. И может быть даже не саудовцев, а те государства, кто на словах поддерживают сокращение добычи а на деле нарушают. Собственно так было всегда, но если саудовцы махнули на это дело рукой, то наши могли попробовать навести порядок.
2) Россия решила "повоспитывать" США. И в отличии от саудовцев в 2015-2017 годах у нас есть дополнительный козырь - контроль над венесуэльской добычей. Венесуэльская нефть нужна США. Без неё нефтепереработка будет испытывать проблемы:  легкая сланцевая нефть требует "добавок" тяжелой венесуэльской.
Если ценовой спад будет сочетаться с ограничениями физических поставок из Венесуэлы (под внешне благовидным предлогом, разумеется), то эту проблему уже деньгами не зальешь.
3) Путин и Сечин спятили сюжет вообще к нефтяному рынку прямого отношения не имеет, а является частью более сложной интриги. Нечто вроде того, как американские санкции против Русала на рынок  алюминия влияют, но на самом деле направлены совсем на другое.

UPD: последние новости говорят о том, что вроде бы заминка с ОПЕК.

С праздником, дорогие дамы!

#нефть
чувствую завтра (или вернее уже сегодня) нас ждет день "великого нефтяного маржинкола". Или даже неделя.
Следите за руками:
1. Россия в пятницу ведёт себя непредсказуемо.
2. Саудовцы в воскресенье меняют позицию с "сокращать" на "увеличивать" и позволяют котировкам Aramco упасть (хотя имеют все возможности этого не допустить)
3. СМИ и аналитики в выходные хором обещают падёж, некоторые даже  на $32.
4. Учитывая то, что:  "на $100 млрд ежемесячных экспортно-импортных операций с нефтью приходится около $ 5 трлн биржевых торгов "бумажной нефтью", в понедельник-вторник будет практически гарантированный погром в деривативах. Вернее как - одни игроки колоссально заработают, но другие - столько же проиграют. И проиграют банки, хеджировавшие риски сланцевиков. И это будут американские банки! И проиграют они очень много.

За время до следующего заседания РФ и ОПЕК, где можно спокойно взять и провернуть фарш назад, фин. сектор, причем в основном американский успеет сойти с  ума раза четыре. А ФРС - запустить выкуп активов и QE. Которое наводнит рынок деньгами и вернет цены обратно на $50-60 безо всякого сокращения добычи кем бы то ни было. Ну или сокращение будет, но небольшое.
Кстати, если в начале недели ещё выйдет новость про то, что Венесуэла остановила физические поставки нефти, то можно считать доказанным, что это был второй сценарий: "воспитание США". И мы с саудовцами, а равно и частью западных финансистов просто разыграли комбинацию.

#вестисполейАрмагеддонщины
интересно, это у нас проклюнулся экономический суверенитет? Или пока по привычке ворон пугаем?)
В любом случае, "интересно девки пляшут"

#вестисполейАрмагеддонщины
Почалось в колхозе утро: рынки ждут от ЕЦБ понижения ставки 12 марта, от ФРС 18 марта. Наверное "паровозиком" пойдёт и выкуп активов.
Уже после этого можно попробовать договориться с ОПЕК. Но сначала надо всех напугать как следует. Что там полтора или два миллиона баррелей: даешь дополинтельно 7 млн. чтобы затопило все гальюны во всех инвестдомах сразу

Наши власти подлили масла в огонь - выход из сделки ОПЕК+ не обсуждает только ленивый. Мы уже писали об особенностях рынка ВДО. В рамках продолжающегося панического упадка снижения падения отрицательного роста имеем добавить несколько слов.

Есть три фактора, которые могут оказать влияние падение котировок ВДО.

1️⃣ Многие частные инвесторы-неофиты будут подвержены паническим настроениям и, очевидно, могут начать продавать ВДО исходя из тезиса "всё пропало", надо сливать воду. Это исключительно эмоциональное поведение, но мы точно будем его наблюдать в ближайшие дни. Никакие словесные интервенции не помогут.

2️⃣ Другие частные инвесторы увидят возможности заработка в покупке рухнувших акций-голубых фишек: Газпром, Роснефть, Сбербанк, Лукойл, СНГ и проч. Для этого они будут продавать облигации. Это коснется не только рынка ВДО, но всего рынка облигаций - и государственных, и корпоративных. Да, они потеряют часть стоимости облигаций, но перспектива заработать на росте акций может оказаться сильнее.

3️⃣ Другая причина падения котировок отдельных эмитентов - их фундаментальные проблемы, если, например, у кого-то есть валютный долг. Эти проблемы пока не очевидны, их влияние появится чуть позже. Для такого анализа уже необходимы профессиональные навыки.

Идеальный шторм начался. Во вторник многое прояснится, следим за котировками. Интересно увидеть до какого уровня частные инвесторы готовы терпеть убытки: до номинала или ниже? Насколько ниже? А главное, на каком уровне падения опытные инвесторы начнут откупать ВДО?

#нефть
Я извиняюсь, что все время про одно и то же, но жизнь диктует.
1) WTI по моему собралась сверлить $30 вниз. Обновим рекорды?
2) Американцы сосчитали долги собственных сланцевиков и получилось $200 млрд. причем $40 млрд. надо вернуть в этом году.
3) Себестоимость добычи при этом у сланцевиков $48-53 за баррель.  Тут  видимо подсчитаны только производственные OPEX+САРЕХ без  административных расходов и процентов. Но тоже неплохо.
При добыче нефти в США в 13 млн. баррелей в день и цене около $30 ежедневно сланцевикам надо дополнительно отгружать как минимум (50-30)*13 = $260 млн.  нового долга. 4 дня - миллиард. 40 дней - $10 млрд. за год с учетом рефинансирования процентов будет нужно примерно $100 млрд. дополнительно.
И если все так и останется, то через год $200 млрд. тухлого сланцевого долга превратится в $300 млрд.
Собственно, главный вопрос - есть ли у сланцевиков эта сотка? И пролонгируют ли им уже занятые двести?

В МЭА кстати считают что есть и полагают, что спад добычи начнется при цене в $25. Если только, конечно он не начнется раньше по естественным причинам: то есть физического истощения запасов.
Ну что - будем посмотреть. Я бы кстати завтра не спешил подбирать ничего - второе дно могут организовать в  подарок. либо наши зарубежные "партнеры", либо ЦБ, котором речь пойдет уже завтра с утра)

#вестисполейАрмагеддонщины
Ну что, пока не началось. Про наши палестины: минфин цб, интуриста, курс и резервы.
Диспозиция такова: резервов у нас почти $600 млрд. (ладно, 570) при этом для экспорта-импорта нужно около $60. Внешний долг 480 ярдов (это было на 1 января, ну пусть сейчас  500). Итого рв принципе резервов достаточно,  чтобы вообще ни курс доллара ни фондовый рынок не шелохнулись. Если на то будет желание ЦБ.
Есть правда одно но: бегущие по граблям "интуристы", который рисуется продавать ОФЗ и акции. В общей сумме это еще ярдов 50-60.
Они собственно и обеспечат повышенный спрос и рост курса доллара и евро. Но в целом если курс зеленого улетает куда то 80 илидаде 75  - валюту как мне кажется надо там продавать. Ибо нет объективных предпосылок. Вопрос о "рублевой бочке" в 3200 ниже которой якобы жить отрасли нельзя не так однозначен.  Можно вполне если снизить акцизы и не увлекаться растратами типа спонсирования спортивных команд, бессмысленных понтов, пиара, корпоративов и прочего.
Низкие цены - вообще хороший повод оптимизировать бизнес и убрать все лишнее. Но это отдельный сюжет.
Исхода иниуристов с рынка кстати вполне можно избежать  если правильно себя вести. Не допускать посадок, выкупать активы (рублей то можно напечатать сколько угодно). Бежать то инвесторам некуда особо.  Поэтому у РФ есть шанс если не стать мировым финансовым центром,  то как минимум перестать быть глухой переферией. Правда, для этого регулятору нашему, да и прочим участникам надо изменить прежде всего собственную голову и подход к проблеме. А вот насчёт этого у меня сохраняются большие сомнения.

ЗЫ: падежа сегодня и завтра все сказанное конечно не отменяет. будьте мужественны, коллеги!)

За что люблю чат 👇😂

Ok. Будем считать, что сегодняшний обвал котировок - это распродажи под ДядюДенера :)