Информация о том, что банк «Восточный» отменил выплату купона по субординированному займу на $125 млн, крайне важна.

Держателям вечных "субордов" еще повезло: банк лишь пропустил купонную выплату и предложит снизить ставку держателям.
А вот почему написали, что такое происходит впервые, большой вопрос. Я, например, отлично помню как Промсвязьбанк, после "отъезда" на постоянный отпуск за границей братьев Ананьевых, прекратил полностью обслуживать субординированный выпуск еврооблигаций. Самое главное, что банк прекрасно себя чувствует и поныне, сменив владельцев. Все абсолютно законно.

Случившееся – намёк всем держателям вечных евробондов: ребята, держите ухо востро и следует изучайте матчасть. Сомневаетесь? Спрашивайте.

При наступлении определенных обстоятельств эмитент имеет право перенести данные средства субординрованного выпуска в капитал банка. Это – наиболее частое условие для бесконечных бондов у кредитных организаций. При снижении капитала ниже требуемого уровня, они автоматически переносятся в капитал банка, а держатель в лучшем случае лишается купонного дохода, а, скорее всего, и части номинальной стоимости.

Внимательно изучайте проспекты эмиссий по субординированным облигациям. Они бывают не только у банков!

@bitkogan

https://vedomosti.ru/finance/news/2019/11/26/817152-vostochnii-pervim-otkazalsya-ot-viplat

В последнее время сектор «экологов» радует как позитивными событиями, так и ростом котировок. Вслед за новостями о том, что в США могут декриминализовать «растения» на федеральном уровне, появилась информация о новых, необычных вакансиях в этой индустрии.

В отрасли происходит много интересного, что меня веселит – в хорошем смысле этого слова. Напевая под нос солнечные хиты Боба Марли читаю о том, как один из американских интернет-ресурсов по продаже медицинского каннабиса ищет на работу нового сотрудника – сомелье по «растениям»!
Основные обязанности – тестирование продукции и представление клиентам подробного обзора по ней. Причем это относится не только непосредственно к «растениям», но и к вейпам, маслам и прочим производным. Ежедневное употребление и регулярная обзорная деятельность, и все это за $36,000 в год! Нужно только обладать достаточно тренированной психикой и относительно здоровым организмом. Хороший слог и обладание харизмой рассказчика тоже приветствуется.

Если серьезно, то есть ощущение, что сектор понемногу выходит из штопора. Приходит в себя после истории с CannTrust и последовавшей вслед за ней переоценкой. Полагаю, что возможная легализация в Штатах на федеральном уровне, а также постепенное решение бюрократических проблем в Канаде, дадут компаниям новый импульс.

На днях выпускаю новый сертификат (ISIN CH0480424651), который включает в себя покупку акций ключевых компаний сектора «экологов». Буду понемногу, без спешки заходить в отрасль. Те инвесторы, которые готовы к инвестициям в риск, смогут купить сертификат на бирже уже после 17 декабря.

Если вы хотите зайти в этот продукт, рекомендую сделать это не через покупку на торгах, а через подписку. Подписка будет до 10 декабря.
Почему? Ваши комиссионные будут значительно ниже; вы заплатите меньше, чем покупая на торгах. По подписке же комиссия 0%. На днях выпускаю новый сертификат (ISIN CH0480424651), который включает в себя покупку акций ключевых компаний сектора «экологов». Буду понемногу, без спешки заходить в отрасль. Те инвесторы, которые готовы к инвестициям в риск, смогут купить сертификат на бирже уже после 17 декабря.

Если вы хотите зайти в этот продукт, рекомендую сделать это не через покупку на торгах, а через подписку. Подписка будет до 10 декабря.
Почему? Ваши комиссионные будут значительно ниже; вы заплатите меньше, чем покупая на торгах. По подписке же комиссия 0%.

Более подробно о том, как и через кого можно приобрести этот инструмент, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

@bitkogan

https://americanmarijuana.org/cannabis-dream-job/

Идея об освобождении малоимущих от необходимости платить НДФЛ активно обсуждается «в верхах».

Согласен: в практических шагах по реализации этой инициативы очень много подводных камней. К примеру, могут пострадать бюджеты малых провинциальных городов. Да и правильным будет вопрос: почему с одних этот налог перестанут брать, а с других – брать будут ? Некрасиво получается.

Рискну предложить. Чтобы сделать все справедливо и не нарушить «кислотно-щелочной» баланс, можно было бы ввести понятие «необлагаемый минимум». Иначе говоря, брать НДФЛ с доходов начиная с 20 000 или 23 000 рублей к примеру. Со всех.  

Если эти послабления будут серьезно бить по региональным бюджетам, вполне можно из федеральных средств (или, к примеру, ФНБ) компенсировать выпадающие средства.  
Мы же понимаем: все эти высвобожденные ресурсы моментально вернутся в экономику за счет роста потребления. Вряд ли бедный человек, получив чуть больше 5го и 20го, побежит эти деньги откладывать. Таким образом, вырастут сборы по линии НДС.
Вот вам и восстановление баланса.  

Не надо мне рассказывать, что если провести такого рода налоговые послабления, то придется компенсировать выпадающие доходы за счет роста НДФЛ, к примеру, на 1% или 2% с зарплат и доходов более 300 или 500 тысяч рублей. То есть, по сути своей, сделать прогрессивную шкалу налогообложения. Ибо проще всего решать проблему таким образом.  
Хотя, если уж положить руку на сердце, не вижу никакой беды в том, чтобы с доходов свыше 1 миллиона рублей в месяц брать не 13%, а 15% налог. (Это, разумеется, не решит задачи восстановления доходов бюджета по данной статье, ибо такого рода зарплаты у крайне ограниченного числа налогоплательщиков.)

Давайте произведем элементарный расчет.
Представим себе, что мы начинаем эксперимент крайне осторожно. И первоначально не общипываем по линии НДФЛ доходы ниже 15000 рублей. Это значит, что каждый налогоплательщик не доплатит стране максимум 1950 рублей. Для огромного числа наших соотечественников даже эта небольшая сумма будет глотком воздуха.  

Бюджет, в итоге, потеряет, по очень грубым оценкам, 140-150 миллиардов рублей ежегодно. Трагично ли это при профиците бюджета более 4 триллионов рублей? Полагаю, не очень.
Не забываем, что, через рост расходов населения, моментально нам в казну вернется как минимум 10-15 миллиардов рублей от увеличения поступления НДС.
Базовое утверждение: высвобожденные средства пойдут на потребление.
Я же считаю их с коэффициентом 0,3-0,5.  
Вполне возможно небольшое оживление розничной торговли (в масштабах страны сумма 150 миллиардов очень незначительна ).
Вот вам дополнительные доходы в бюджет.

Реальные недоимки бюджета вряд ли составят более 120-130 миллиардов рублей. Полагаю, в реальности не более 100. Трагедия? Не думаю. Тем более, я исходил из того, что данные изменения коснутся порядка 75 миллионов человек. Возможно, это число по факту будет меньше.

Не очень хотелось бы, чтобы инициатива замылилась в бесконечных совещаниях и консультациях. В 2020 году нас вряд ли этим побалуют.  Бюджет давно сверстан. Может, в 2021 году стоит попробовать?
Хотя сказу откровенно: тянуть с повышением роста доходов населения – преступление.

Людям нужен глоток воздуха немедленно. Не через год, не через два. А здесь и сейчас.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4171966

То, что компаниям и корпорациям не хватает квалифицированных кадров, проблема не новая. И тот факт, что увеличение пенсионного возраста эту проблему решить в принципе не сможет, мы с вами обсуждали давно.
Учитывая то, что теперь у нас увольнение предпенсионера – почти уголовное преступление, я отлично понимаю, почему наш бизнес с такой неохотой нанимает сотрудников старше 50 лет.

То, что за последние годы огромное количество талантливых, работоспособных, энергичных людей покинули страну в поиске лучшей доли, лишь усугубляет проблему.

https://www.kommersant.ru/doc/4171762

Что делать?
Есть два варианта решения.
Первый – кардинальные изменения.  
Смена парадигмы развития страны, при которой уехавший народ захочет вернуться и попробовать снова самореализоваться здесь. Тем более, что практически везде в мире деньги сегодня заработать ой как непросто. Да и судьба эмигранта – тяжелая штука.

Вряд ли наши власти сегодня готовы к кардинальным изменениям.
Главный показатель - смотрим изменение статей нашего бюджета.  Вопросы отпадают сами.

Вариант номер два – косметика.
Но, опять же, серьезная и быстрая.
Главное: срочное понижение рисков ведения бизнеса в стране. Дерегуляция. Снижение налогового пресса. Убедительная просьба к Дядям Степам подальше отойти от бизнеса и декриминализировать большое количество статей, по которым есть претензия к бизнесу. Особенно ст. 210.
С кем из бизнесменов не поговоришь сегодня, похоже, как для банкиров цифра 115 является по ночам, так и для них, бизнесменов наших (в том числе и банкиров, разумеется), цифра 210 как страшный призрак, который им видится, и не без причины, везде.

Если начнут возвращаться уехавшие, поверьте, проблемы с кадрами будут меньше на порядок. Да и рождаемость повысится.
Женщины предпочитают рожать, когда чувствуют – впереди все будет лучше. С этим бесполезно спорить.

Вот вам и решение демографических проблем.

Дайте людям почувствовать свет в конце тоннеля! Уверяю: только от этого рождаемость поднимется, и значит в будущем демографические проблемы сгладятся,  а отъездов станет намного меньше.    

Так не хотим решать кадровую проблему?

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4172071

Вчера поздно вечером вышли негативные новости по Teva (TEVA US).

В США прокуратора одного из округов штата Нью-Йорк начала новое расследование в рамках опиоидного скандала сразу по нескольким компаниям. В частности, упоминаются Teva, Johnson & Johnson, Mallinckrodt.
Компании «подозревают в умышленном создании предпосылок в стране для роста числа лиц, принимающих лекарства», содержащие опиоиды. Звучит достаточно сурово и угрожающе, тем более, что дело не административное, а уголовное. Судя по всему, рано инвесторы успокоились. Расследование и вероятный судебный процесс может затянуться на годы.
На мой взгляд, это более серьезное обвинение, чем выдвигались рядом штатов ранее. Речь может идти о деянии, которое теоретически можно приравнять к торговле наркотиками.
Пока не готов комментировать, позволит ли американское законодательство прокурорам выдвинуть именно такие обвинения, но сама ситуация очень нехорошая. Тем более, если дело уголовное, а фигурант не человек, а компания.

Вчера на таких новостях бумага «сходила» на 8% вниз. При этом, в момент выхода новости, падение было существенно сильнее (порядка 10%), а потом бумагу начали понемногу откупать. Пока не принял решение, что делать с бумагой глобально.

С одной стороны, есть большое желание закрыть и забыть, поскольку, как показывает практика, фарма в США постоянно находится под угрозой новых всевозможных судебных исков. Вроде бы в Штатах хотят, чтобы лекарства были дешевле, но иски и прочие преследования не ведут к снижению цены на лекарства, а наоборот.

С другой стороны, Teva только начала показывать неплохие финансовые результаты и перспективы бизнеса явно улучшаются. Буду думать.

@bitkogan

Друзья, в Штатах близится День благодарения. Это большой праздник, который в стране очень любят и отмечают по традиции широко.
Но любят его не столько по причине индейки и выходного дня, сколько из-за того, что на следующее утро начнется Black Friday! И с первыми лучами солнца яблоку негде будет упасть на порогах супермаркетов и торговых центров.

Интересна история возникновения дня тотальной распродажи.
Ритейлеры в США еще в 1950-е заметили, что после Дня благодарения продажи, как правило, растут. Первые Черные пятницы появились в 60-х. Еще один интересный факт: в то время прибыли в гроссбухах записывали черными чернилами, а убытки –красными. Отсюда и произошло название, а настоящий размах «сэйлы» приняли в 80-х.

Приведу несколько интересных цифр. По прогнозам Adobe Analytics, онлайн-продажи в праздничные выходные 29/11 – 02/12/2019 превысят $143,7 млрд, что на 14,1% больше прошлого года. Реализация смартфонов составит 36% от всех цифровых продаж. Киберпонедельник, 2 декабря может установить новый рекорд онлайн продаж на сумму $9,4 млрд, что будет самым прибыльным днем для онлайн-ритейлеров в этом году.

Нас же с вами, безусловно, интересует вопрос: как на этом можно заработать самим? Кто будет главным получателем выгоды от праздничных хлопот американцев? Безусловно, это сети гипермаркетов Walmart, BestBuy,  Kroger, возможно, Amazon или eBay . Кроме того, не стоит забывать и о Alibaba.

Сегодня в новом закрытом сервисе BidKogan буду пытаться спекулировать на теме Black Friday. Уже провел небольшой экспресс-анализ компаний и принял решение, какие акции конкретно буду включать в портфели. Если интересно – подписывайтесь!  

@bitkogan

О валютном рынке ничего не говорил довольно давно. Тенденция как российская, так и общемировая: сказать особо нечего.

Рубль стабилен, прыгает себе в узком диапазоне 63.5-64,2.

Доллар к евро колеблется в узком диапазоне; к остальным валютам – практически та же история. Особенно к «братскому» юаню.
Мы с вами очень хорошо помним, как примерно полгода назад следили за перестановками уровня юаня, которые компенсировали Китаю потери экспортерам в результате торговых войн.

Сегодня все вроде бы чинно и спокойно.  

Однако, есть некие «пунктики», которые заставляют меня обратить на них внимание просвещенного человечества.

Во-первых, уже месяц как снижается бразильский реал. Нельзя назвать это движение обвалом, за полгода движение порядка 15%. Не катастрофа, но тем не менее... Пока это сугубо локальная латиноамериканская история. Но следить за ней нужно. Бразилия – достаточно серьезная часть мировой экономики.

Во-вторых, после намёка американцев на то, что дальнейшего снижения ставок можно ожидать еще весьма нескоро, начал опять понемногу укрепляться доллар США.
Пока это укрепление не драматично, но наблюдать за этим процессом нужно. И если мы снова, к примеру, увидим по евро уровни 1,085-1,09 – это не лучший индикатор для рынков.

Впереди Новый Год.
Декабрь – месяц традиционного для нас ослабления рубля. В этот месяц обычно бюджет финансирует все, что не успел профинансировать ранее. Это создает некое дополнительное сезонное давление на рубль.
С другой стороны, банки наши сегодня задыхаются от притока валютной ликвидности. Есть определенный недостаток рублей.
Это, кстати говоря, очень заметно, исходя из последних аукционов Минфина по продаже ОФЗ. Спрос был крайне незначительным.  

Этот факт также подтверждает мысль о том, что, скорее всего, вслед за ФРС и ЦБ РФ возьмет паузу в процессе дальнейшего снижения процентных ставок (сегодня наша рекомендация зафиксировать прибыль по ОФЗ с погашением через лет 15-20 и перейти на более короткие бумаги, в том числе корпораты, выглядит весьма оправданной).  

Вполне возможно, в условиях   сегодняшнего избытка валютной ликвидности, традиционное снижение курса рубля ближе к Новому Году не будет носить явно выраженного характера.

Однако, жизнь штука непредсказуемая. У нас может быть все стабильно, а вот в мире? А мы неотъемлемая часть этого большого мира. Нравится кому-то этот факт или нет.  

Итак, кроме Бразилии, как в мире, так и у нас в стране, тишь да благодать. Но именно в такие моменты хочется сказать: ребята, не расслабляйтесь.
Внимательно смотрите по сторонам. Хоть раз в день, но бросайте короткий взгляд на соотношения валютных пар, цены на коммодитиз и прочие индикаторы. Чтобы потом, если вдруг что-то начнет происходить, все это не застало вас врасплох. Индикаторы – они на то и индикаторы, чтобы про них не забывать и периодически на них поглядывать.
Как из того старого анекдота про еврейский пиратский корабль: на всякий случай.

@bitkogan

Приток на биржу значительного количества небольших брокерских счетов – явление понятное.

Партия в тридцатые годы прошлого столетия сказала «комсомол на самолет», и все пошли в летные училища. ЦБ снизил процентные ставк – народ пошел на биржу.
Все логично. Все правильно.

Одно только беспокоит. Из тех комсомольцев, что пошли в летные училища, огромное количество, к сожалению, не дожили до Победы.
Не хотелось бы, чтобы народ, выходя на биржу и открывая для себя безграничные возможности как консервативных инвестиций, так и использования всех возможных спекулятивных инструментов, в погоне за счастьем не оставался бы без штанов.  
Фондовый рынок – не поля сражений, но тем не менее... Это тот водоем, где плавают весьма хищные рыбы, охотящиеся на нас.  

Друзья, маленькая рекомендация.
Всем нам хочется заработать здесь и сейчас. Это вполне логично. Но, прежде чем начинать что-то делать на рынке, задайте себе только один вопрос: а что если все пойдет не так? Есть ли у меня план Б? А если мои расчеты окажутся неверны и сделав некую ставку, я потеряю все то, что копил долгими годами?
Тогда уже будет уместен другой вопрос. Если годами мы держали деньги на депозите в банке и предпочитали НЕ делать ставок, то почему, оказавшись на бирже, мы первым делом пытаемся превратить свои вложения в казино?
Просто задавайте себе эти вопросы.  

Может, если почаще себя спрашивать, впоследствии будет меньше слез?

@bitkogan

https://www.rbc.ru/finances/28/11/2019/5ddeb6079a794763b64b79f7?utm_source=application

Получил сегодня множество вопросов относительно ситуации по Санкт-Петербургской бирже.

Дело в том, что российские брокеры сегодня уведомили своих клиентов об изменении места хранения ценных бумаг. Из депозитария биржи они были перенесены в депозитарий «Бест Эффортс Банка». Народ вполне объяснимо волнуется и переживает.

Друзья, спешу всех немного успокоить. Дело в том, что «Бест Эффортс Банк» – это расчетный банк Санкт-Петербургской биржи. Эта структура является «дочкой» биржи и выполняет клиринговые функции. Полагаю, что мы наблюдаем чисто технические изменения, связанные с оптимизацией условий хранения ценных бумаг.

Поэтому предлагаю всем немного успокоится и выдохнуть. Ну а чтобы было еще спокойнее, приведу данные «СПАРК-Интерфакс» об акционерах «Бест Эффортс Банка». Это Санкт-Петербургская биржа (6,24%) и ассоциация «Некоммерческое партнерство развития финансового рынка РТС» (93,23%).
Считаю, что оснований для паники нет никаких.

@bitkogan

В свое время по многочисленным просьбам подписчиков я подготовил материал, посвященный проблеме выбора идеального брокера. Это было достаточно давно и, поскольку с тех пор подписчиков значительно прибавилось, считаю полезным опубликовать его снова. Разумеется, с временными поправками.

Вопросы звучали так: через каких брокеров я рекомендую работать? Какой брокер наиболее комфортен и позволяет решать максимум задач? Вынужден вас расстроить: абсолютный идеал недостижим.

Характеристики которыми, на мой взгляд, должен обладать идеальный брокер (если б таковой существовал):

1. Предоставление доступа к большинству наиболее интересных торговых площадок мира.

2. Минимальные комиссии. В случае, когда необходимо совершить несколько сделок в торговую сессию, ощутимую часть доходности могут съесть высокие комиссии.

3. Качественный современный DMA. Прямой доступ на биржи, позволяющий видеть «стаканы» на экране монитора (или смартфона).

4. Мобильное приложение, как обязательная часть этого технологического великолепия. Согласитесь, не всегда удобно таскать с собой ноут или планшет, а телефон всегда под рукой.

5. Своевременное устранение всех проблем, вызванных компьютерными сбоями. Кроме того, было бы неплохо выделить в таком случае сейлсов, готовых оперативно закрыть своим телом амбразуру.

6. Оперативная и качественная аналитика. Разумеется, бесплатная. Причем хотелось бы ее читать на всех возможных языках мира, особенно нанайском и языке племени тумба-юмба😉

7. Сервис по предоставлению ПРАВИЛЬНЫХ и ОПЕРАТИВНЫХ рекомендаций, как поступать инвестору в критических и неожиданных ситуациях.

8. Дешевое и оперативное «плечо». Без этого в торговле деривативами вообще никуда. Дорогой леверидж может убить вам все инвестиции.  

9. Легкая и непринужденная процедура compliance. Пусть не мучают затюканного инвестора дурацкими вопросами типа «касатик, а откуда баблишко-то? где и каким трудом заработал?»🙏🏻

10. Суперпрофессиональная и супердоходная команда управляющих. Если не делают ежегодно 20%+ годовых, то и говорить не о чем ☺️ Хотя, строго говоря, ДУ и брокередж вместе – конфликт интересов.

11. Капитал на уровне $100 млн. Чтобы клиенту спалось лучше, полагаю, брокер может его успокоить именно наличием такой суммы в виде капитала.

12. Любой каприз VIP-клиентам. Такого рода клиенты не должны чувствовать себя обделенными, ведь большой капитал ко многому обязывает.

Кажется, ничего не забыл?😉

А теперь скажите: где такое счастье найти? Если найдете, обязательно позвоните мне, понесем туда деньги вместе!

В процессе работы я очень активно взаимодействую с рядом брокеров. Ещё один важный критерий - человеческие качества моих партнеров-брокеров. Имею дело только с теми, с кем психологически очень комфортно и в ком абсолютно уверен не только как в функционалах, но и как в Людях с Большой Буквы.

Я таковых для себя нашел. Не могу сказать, что по всем критериям они идеальны. Но по 13му критерию – что я в них абсолютно уверен, как в очень приличных ребятах – могу сказать точно. А ещё общение с ними огромное удовольствие. Как-то так.

@bitkogan

День глобальных распродаж – чёрная пятница – приближается.

Друзья! Многие из вас знают о моих периодических онлайн-лекциях.
Для тех из подписчиков, кто присоединился недавно, анонсирую специальную «чернопятничную» скидку на все мои лекции в сети.
Буду следовать тренду😉

Совместно с дружественной площадкой 2stocks.ru мы приготовили очень приятную скидку на ВСЕ мои вебинары, которые доступны по ссылке
Стартуем завтра, 29 ноября, в 18.00 по Москве.

Также в акции участвует видео-мастеркласс, созданный в сотрудничестве с ребятами из ClassTopClass.
Только до 2-го декабря вы можете купить его с 30% скидкой. Напомню, доходы от этого проекта полностью идут на благотворительность.

@bitkogan

Получил в личку огромное количество вопросов (по посту о брокерах) примерно одинакового содержания: а что, бывают брокера (управляющие), от которых можно ожидать доходности 20% годовых?

Друзья. Честное пионерское: это была шутка! Надеюсь, вы поняли, что текст местами носил шутливый характер.

Всем отличных (но реалистичных!) доходностей☺️

@bitkogan