Очень тревожно: началась новая серия обвалов валют развивающихся рынков против доллара США.
Основные валютные пары также демонстрируют слабость против доллара США - и британский фунт, и евро, и канадский доллар и тд. Даже израильский шекель, стоявший как скала, благодаря крепости которого любая поездка в Израиль - прощание с накоплениями, и тот потихоньку стал снижаться.

Напомню, кризис 1998 года в РФ начинался в 1997 году осенью именно с обвала валют ЮВА против доллара.

Так что сегодняшняя слабость рубля против (прежде всего) доллара США - это из той же оперы, а не из-за наших внутренних проблем.

Однако, надо быть бдительными.
Если тенденция будет развиваться и EUR / USD дойдет до 1,15, GBP / USD - до 1,30, ну а канадец, к примеру свалится еще куда-нибудь к 1.32-1.33, то можем увидеть начало приличных обвалов на рынках.

Не расслабляемся.  
Защитные инструменты я много раз перечислял, повторяться не буду.
Однако, золотишко также может подорожать. Акции Баррика пока еще держу.

Всем хорошей недели!

Как мы хорошо знаем, у всякой медали есть две стороны.

Обратная сторона профессиональной востребованности, цитируемости и известности - непонятные личности, которые с неясными целями пытаются ... даже не знаю, погреться в лучах чужих достижений, что ли.

Не так давно в телеграм был замечен некий бот(сервис ответа на вопросы) bitkogan_otvetit, не имеющий ко мне ровным счётом никакого отношения.

Друзья! Обратная связь со мной возможна либо через личные сообщения в фейсбуке, либо через электронную почту, указанную в профиле телеграм канала bitkogan. Я внимательно просматриваю все входящие сообщения и с удовольствием (по мере возможности) на них отвечаю.

Биткоган один, остерегайтесь подделок😉

Как я и предполагал, по Абрау после праздников вернулись игроки. Бумага снова более или менее на своем законном уровне - порядка 140 руб за акцию. Специально посмотрел биржевой стакан: есть и биды, и офера. И стоят вполне плотно для бумаги третьего эшелона.
Так что можно как купить, так и продать без сильного изменения цены.

Ещё совсем недавно никак понять не мог: как же они, родимые, в экономический рост веруют?
Мы вот, экономисты, в раздумьях. Все рецепты ищем, переживаем, ингредиенты подбираем для этого блюда. То ли ставочку понизить, то ли условия для бизнеса улучшить...
Ребята же - просто так - убеждены и все.

А как увидел, что они, касатики, видят сборную РФ в финале, все сразу и понял.  
Они в сказочном мире живут, в «Гостях у сказки» смотрят по вечерам и в Деда Мороза веруют.  
Более того, они его лично знают.  
Чего ж не веровать-то?

https://www.rbc.ru/society/14/06/2018/5b212fc09a794707d5951d8f?from=main

Забота Родины, в лице целого председателя комитета ГД, умиляет до слез! Как о наших барышнях пекутся, как о полноте семей радеют - прям ух.

Вот только очень сомневаюсь я, что барышни наши читают СМИ, где вся эта, без сомнения, очень важная информация находится: как жить, кого любить, с кем спать.  

А ничего, ребята, что многие девушки, особенно из бедных регионов, ждут не дождутся этого чемпионата уже несколько лет как. Вдруг прекрасный принц на белом коне приедет и заберет ее, родимую, куда-нибудь в Саудовскую Аравию или Уругвай.

Может, лучше условия для НАШИХ принцев создадим, чтоб на белом коне НАШИХ девушек радовали?
Чтобы зарабатывали НАШИ принцы как надо и радовали барышень.  Чтобы не хотели они мотать отсюда вместе с импортными принцами всех мастей.  
И не будем рекомендовать с кем им, красавицам, спать?
Может сами они, красивые наши разберутся.  С кем им им спится, а с кем нет.


https://snob.ru/news/162000

Несколько слов по поводу последних идей: поднятия пенсионного возраста и увеличения НДС.

В свете того, что люди у нас и правда стали жить дольше, вопрос поднятия пенсионного возраста, на мой взгляд, скорее уже не экономический, а социальный.
С бюджетной-то точки зрения все вроде как логично: увеличиваем пенсионный возраст-сокращаем расходы-экономим бюджетные средства.
Есть мнение, что мужчины не будут доживать до возраста выхода на пенсию - в некоторых регионах и правда продолжительность жизни менее пенсионного порога. Мнение спорное, так как в статистике учитывают всех. А мы знаем, что, если мужчина дожил до 60, то и 70 для него не предел😉. Дело в том, что когда статистики пишут, что мужчины у нас в СРЕДНЕМ живут действительно недолго - порядка 66 лет, это правда. С одной стороны. Но с другой, статистика сильно искажена высокой мужской смертностью в более раннем возрасте из-за алкоголя и прочих наших российских «радостей».

Но меня, как экономиста, сейчас интересует другое: и поднятие пенсионного возраста, и увеличение НДС на 2% - все суть непопулярные меры. Зачем? Ради чего? Если ради того, чтоб через 5-10 лет жить было значительно лучше - это одно. Но если сейчас государство аккумулирует некие огромные средства и направит их на новые мегапроекты(с сомнительной эффективностью) - это другое.
Государственные инвестиции всегда менее эффективны, чем частные. Если мы направим эти средства на поддержку бизнесу, на субсидии и льготы, на снижение налогообложения - то в перспективе можем увидеть положительный эффект.

Если же сейчас мы несколько снижаем уровень жизни населения и производим некоторые гигантские госвложения - по сути такое себе перераспределение средств - где государство решает, куда вложить, то у меня возникает масса вопросов: правильно и эффективно ли это будет, и не заработают ли в итоге только назначенные государством олигархи? А экономический рост в России или так и не начнётся, или будет на уровне статистической погрешности?

Поднятие НДС неизбежно повлечёт не только поднятие цен абсолютно на все, но и рост инфляции.
Что такое инфляция по сути? Налог на бедных. А не о них ли, как о самых социально незащищенных, призвано думать государство?

Получается, за их-то счет и будем строить светлое завтра.
А светлое сегодня? Им ведь и сегодня нормально жить хочется.

Может, все же другие источники роста поищем?

Доброе солнечное футбольное утро!
Настроение после выдающегося достижения нашей сборной просто замечательное. Но есть небольшая капля дегтя, которую тем не менее необходимо довести до сведения просвещенного человечества.  

Пока мы с вами любовались феерией голов, продолжилось стремительное укрепление доллара США относительно остальных валют.  

На днях я уже обращал внимание на этот процесс и порекомендовал очень внимательно следить за данной тенденцией. Тенденция продолжилась.  
Есть высокий шанс (если еще день, два, три и доллар продолжит укрепляться) узреть падения на фондовых рынках.  
Я конечно не провидец, однако мое мнение - не расслабляемся.
Фиксируем прибыльные позиции.
Увеличиваем долю кэша. Серьезно смотрим на различные варианты хеджа.

Также с большой осторожностью я бы отнёсся к мнению(по ссылке ниже) о возможном укреплении рубля. Видим столкновение двух тенденций: с одной стороны, потребность в рублевой массе в текущем налоговом периоде и возможное укрепление национальной валюты в связи с проведением Чемпионата мира по футболу, с другой - дальнейшее укрепление доллара относительно большинства ведущих мировых валют и валют развивающихся стран. По рублю можем увидеть как болтание вокруг текущих значений, так и возможное ослабление. Советую быть крайне осторожными и не ставить на укрепление рубля, как полагают авторы статьи. Тенденция может быть и противоположной.
На истину в последней инстанции, разумеется, не претендую. Но рекомендую быть крайне осторожными.

После моей позавчерашней статьи получил много обращений от подписчиков поподробнее осветить варианты хеджирования позиций.
Честно говоря, не раз и не два за последнее время говорил об этом.
Сегодня снова немного пройдусь по данной теме.

Друзья, футбол - святое.
Однако его эмоции не должны увести в сторону от безопасности наших вложений.

https://www.kommersant.ru/doc/3658110

​​Индекс RGBI(цены на наши ОФЗ) подходит к своим последним поддержкам: 141,3 и 141. Если они будут пробиты - тенденция может усилиться. Имеем шанс на увеличение покупок доллара.
Соответственно, если тенденция (см.график) продолжится, может продолжиться  ослабление рубля.

О как! Западники ставят на укрепление рубля. Ну что же, это еще интереснее.  Пока я ставлю на обратное. Посмотрим.

USDRUB - MORGAN ШОРТАНУЛ
Morgan Stanley went short USDRUB at the NY close on Thursday, with a stop at 64.20 and a target of 59.50.

пожелаем банку удачи 😂

А вот мнение уважаемого Кирилла Тремасова.  Опять же, все о том.

В день начала чемпионата мира по футболу, когда многие из нас отвлечены от экономических новостей, правительство объявило давно ожидавшиеся непопулярные решения в области налогов и пенсионной реформы.

Налоги:
•  С 1 января 2019 г ставка НДС будет повышена с 18 до 20%
•  Льготы по НДС на основные социально значимые товары будут сохранены (не сообщается, на какие товары будут отменены)

Пенсии:
•  Пенсионный возраст будет повышен до 65 лет для мужчин и до 63 лет для женщин
•  Предлагается довести пенсионный возраст для мужчин до 65 лет к 2028 году, а для женщин - до 63 лет к 2034 году, т.е. повышение пенсионного возраста будет происходить на полгода в год

В отношении налогов. Это очень странное (мягко говоря) решение, ускорять экономику через повышение налогов. По законам экономики повышение налогов всегда приводит к замедлению экономического роста. Складывается ощущение, что для чиновников найти пресловутые 8 трлн рублей и проинвестировать их в некие инфраструктурные проекты, которые, как я понимаю, пока в глаза никто не видел, приоритетней, чем ускорить экономический рост. Всё логично. За низкий экономический рост ещё никого не увольняли. А за невыполнение президентского указа могут и выгнать. Есть подозрение, что экономический блок вообще не мыслит в терминах экономического роста. Государство приняло решение из извращенной логики, что оно лучше знает, куда эффективно проинвестировать деньги, повысив уровень капитала в экономике и уровень потенциального ВВП. Но опыт и наш собственный, и мировой показывает, что рынок всегда оказывается эффективнее. Надо начинать ускорение экономики со снижения налогов, как это делают, например, США.
Повышение НДС однозначно приведёт к повышению инфляции. Если бы был введен налог с продаж, то инфляция бы подскочила до 7%, с ростом НДС, я думаю, взлетит до 5%. Мы точно выйдем за таргет уже в следующем году. И очевидно, что это заставит ЦБ проводить более жёсткую кредитно-денежную политику.

В отношении пенсии. Здесь сложнее. Есть мнение, что пенсионная реформа увеличит объем экономически активного населения, что является важным фактором повышения потенциального роста ВВП. Но будет ли задействована эта сила? Или пенсионеры пополнят армию безработных? И как заставить работодателя отказаться от дискриминации старшего поколения? На эти вопросы у меня нет однозначного ответа. Наверное, правильно, что избрали мягкий вариант повышения пенсионного возраста. Это позволит снизить риски безработицы в старшем поколении.
Важно, как реформа повлияет на потребительский спрос – пенсионеров будет меньше и, соответственно, Минфин будет платить им меньше денег, то есть в масштабах макроэкономики общий объем бюджетных выплат населению уменьшается. Если процесс не будет сопровождаться общим увеличением рабочих мест в экономике, то влияние на потребительский спрос будет негативным. Мне кажется, было бы разумно, хотя бы часть высвобождаемых ресурсов пустить на повышение пенсий.