В преддверии заседания ФРС

В инвестиционной среде сформировался определенный консенсус, что на сегодняшнем заседании ФРС будет объявлено о сокращении выкупа активов, что в свою очередь должно привести рынки, долгое время росшие на печатном станке центробанков к негативным последствиям. И это действительно так и будет, если представить себе, что американскому регулятору удастся полностью убрать $120 -ти ярдовый ежемесячный впрыск. Однако, до этого состояния еще нужно дожить, не разрушив по дороге рыночные достижения и макро показатели, которые и без начала tappering, постепенно стали ухудшаться.

Сегодня же, за 2 часа до вердикта американского регулятора, все рынки растут, доллар падает ко всему что торгуется, словно участники ждут не сворачивания QE, а наоборот наращивания. В краткосрочном плане, очередной рыночный миф разбивается о рыночную реальность. Ну нельзя одновременно бояться QT и хватать все рисковые активы, которые плохо лежат. Возможно, это  - мини shortsqueeze  перед заседанием ФРС, но для этого, сегодня вечером должно все упасть и не отжаться. В противном случае, сильно возрастет вероятность возвращения рынков к растущему тренду, который три дня назад был нарушен.

@finascop

#санкции

‼️В Конгрессе США ПОДДЕРЖАЛИ УЖЕСТОЧЕНИЕ САНКЦИЙ ПРОТИВ ГОСДОЛГА РФ

Инициатива предполагает расширение действующего запрета на сделки американцев с новыми российскими гособлигациями на вторичном рынке. Под ограничения попадут облигации в любой валюте и со сроком погашения больше 14 дней, выпущенные российским Минфином, Центробанком или Фондом национального благосостояния.

Инициативу о расширении санкций разработал конгрессмен-демократ Брэд Шерман. Ее предполагается включить в законопроект об оборонной политике США на следующий год. Как ожидается, палата представителей одобрит его позднее на этой неделе.  Затем документ отправится в верхнюю палату Конгресса, а там его перспективы неясны - Bloomberg

@FINASCOP

Итоги заседания ФРС. Основные тезисы и прогнозы


Ожидания ФРС по основным макро показателям:

🔹Инфляция: конец 2021г - 4.2%, 2022г - 2.2%, 2023г - 2.2%

🔹ВВП: конец 2021г - 5.9%, 2022г - 3.8%, 2023г - 3.5%

🔹 Безработица: конец 2021г - 4.8%, 2022г - 3.8%, 2023г - 3.5%


Денежно-кредитная политика:

🔹Дисконтная ставка оставлена на уровне 0.25%

🔹Объем QE оставлен на уровне $120 млрд в месяц.


План по сворачиванию QE и переходу к подъему ставки(-ок)

🔹Сокращение объема покупок облигаций "скоро может стать оправданным" - Пауэлл

🔹Удовлетворительный отчет о числе рабочих мест - аргумент в пользу начала tapering в ноябре - Пауэлл

🔹Первое повышение ставки - конец 2022г - ФРС


Реакция долгового рынка USA на выступление ФРС

UST10 - 1.30% - доходность осталась на месте

UST2 - 1.24% - рост на 3 б.п

В целом можно констатировать, что озвученные шаги ФРС в области ДКП +/- совпали с ожиданиями рынка.

Реакция USD - однозначная -незначительный  рост/отскок ко всем валютам, включая высокодоходные EM.

@FINASCOP

Новатэк. Вечерняя сессия на Мосбирже:

ЗАМПРЕД ПРАВЛЕНИЯ "НОВАТЭКА" ДЖИТВЭЙ АРЕСТОВАН ВО ФЛОРИДЕ ПО ДЕЛУ О НЕУПЛАТЕ НАЛОГОВ НА $93 МЛН - МИНЮСТ США, ПРАЙМ

@finascop

​​Вынос крипты за границы правого поля правительством Китая + растущие доходности по UST делают свою дело. Падение усиливается.

WARNING

Впереди выходные - тонкий рынок, со значительным выпадением ликвидности. Как бы все это не рвануло еще сильнее.....

P.S. Падения крипто рынка, превышающее среднее для этого рынка величины, зачастую транслируется и на другие рынки и активы.

@FINASCOP

​​#russian_macro #офз


ГОСДОЛГ РФ. ОФЗ. RGBI

По итогам уходящей недели госдолг РФ вновь упал, достигнув min за 18 месяцев.


И даже высокие цены на нефть и занебесные газовые котировки, формирующие в значительной степени сильное макро, не сдержали госдолг от падения.

Давление на рынок возникает из-за:

1) Усилившегося падения американского долгового рынка, где на этой недели benchmark - UST 10 закрепился выше знакового уровня в 1.38-1.4% по доходности.

2) Возникшей санкционной угрозы со стороны USA, грозящей ввести санкции в отношении вторичного рынка госдолга РФ.

3) Незавершенности цикла подъем ставок со стороны ЦБ РФ, озабоченного, разбушевавшейся инфляцией, которая вот-вот должна пройти свой пик, позволяющий руководству ЦБ дать соответствующий сигнал рынку.


Во всей этой истории, крайне тревожным выглядит то обстоятельство, что все это происходит, когда мировые рынки, пока еще находятся в режиме risk on и переполнены ликвидностью. А что будет, когда начнется tapering, анонсированный на ноябрь 2021г ???


@FINASCOP

​​Фондовый рынок Германии - DAX. Первые признаки разворота (Текущая обстановка)


Выросший в 2 раза с низов ковидного обвала (март 2020г), немецкий фондовый рынок - DAX начал демонстрировать откровенную слабость. Печатные станки ЕЦБ и ФРС пока еще работают, однако, рост рынка, фактически прекратился еще в мае 2021г. Все, что мы сейчас наблюдаем - это мучительные конвульсии, в очень узком диапазоне (15000-16000 пунктов), из которого, в обозримом будущем обязательно будет выход.
Исходя из складывающихся обстоятельств, этот выход будет вниз.  

Что имеем на сегодняшний день:

Макро

1) Занебесные цены на газ ложатся тяжелым бременем на балансы немецких корпораций, а соответственно на экономику и фондовый рынок. Процесс только начался.


2) Ожидание ужесточения денежно-кредитной политики в USA и начавшийся рост доходностей на американском долговом рынке - сильный фактор, бьющий по всем классам рисковых активов, особенно по тем из них, которые не могут похвастаться большой доходностью. DAX - один из них.


3) Замедление экономического роста в Китае, неминуемо приведет к замедлению роста и в других экономиках, включая EM, которые являются важными потребителями немецкого экспорта.


4) Обостряющиеся конкуренция на экспортных рынках Германии, в связи с ускорением трансформации мирового экономического и политического уклада.



Техническая картина рынка

Идет формирование конечного диагонального треугольника, который, как правило появляется в завершающей фазе тренда и предшествует развороту.


На все вышеперечисленное накладывается неспособность рынка расти даже при текущем гигантском впрыски ликвидности от ЕЦБ и ФРС, который не вечен.

@FINASCOP

#UST #EUR #JPY #MACRO

А тем временем, американский госдолг  продолжает падение и откатывается до 4-х месячного min. Доходность UST 10 - 1.485% - max за 4 месяца.

Падение treasuries оказывает сильное понижательное давление на низкодоходные евро и йену, в результате чего, две ключевые составляющие USD INDEX(DXY) прижаты к многомесячным минимумам.

Процесс перенастройки рыночных ожиданий, вызванный последними сигналами от ФРС, постепенно продолжается...

@finascop

#rgbi #офз #russian_macro

Госдолг РФ. RGBI - ОФЗ

Ситуация с падением американского долгового рынка не обходит стороной и РФ.
Russian government bond index (RGBI) так же продолжает падать, обновляя min 2021г.

Доходность по 10-летним ОФЗ, вплотную подходит к 7.5%.

@finascop

#market_wrap #sp500

Ротация

Нефтегаз и металлургия принимают финансовый капитал с долгового рынка, где продолжается падение, а так же от тяжеловесных, капитализированных техов.

В результате NASDAQ подседает, а DOW подрастает. Подобная диспозиция хорошо сочетается с постковидной действительностью, подразумевающей полное восстановление реальных секторов экономики, долго страдавших от различного рода ограничений.

@finascop

​​#экономика #газовый_армагеддон #рынки



Рынки сегодня. РФ vs Европа

Нефть по $80, газ по $1000 и растущая доходность на американском долговом рынке - это худшее сочетание факторов для для европейских фондовых рынков и экономики ЕС в целом.

Для РФ те же самые параметры, за исключением растущей доходности на долговом рынке USA - очень приятны и комфортны. Это звездный час российского нефтегаза, да и не только российского.

В общем, как это часто бывало в истории, то что для русского хорошо, для немца смерти подобно, как и наоборот.
И снова мы в этой ситуации.

Вместе с тем, обольщаться так же не стоит, т.к если цены на газ будут продолжительное время оставаться на занебесном уровне $650-1050  за 1000 кубиков (TTF Нидерланды) это приведет к сильному удару по европейской экономике и рынку, который неминуемо отрекашетит и в другие части света, включая РФ.

Взаимозависимость экономик и рынков налицо, поэтому срочно нужен компромисс между поставщиками и покупателями ресурсов, а иначе кризис начнется у всех.

@FINASCOP

#usd #dxy

USD INDEX сегодня - в моменте - новый max 2021г

Под большим ударом, по-прежнему находятся низкодоходные валюты - евро и йена, однако, при уверенном прорыве годового max бегство в USD может приобрести более массовый характер и распространиться на другие валюты, где еще не так штормит, как в EUR и JPY.

@finascop

​​Куда выгоднее инвестировать: акции, недвижимость или криптовалюта? Поможем разобраться раз и навсегда!

Школа инвестиций - это фундаментальный курс от крупнейшего в России и СНГ финансового онлайн-университета SF Education, на котором с нуля за 6 месяцев вы научитесь торговать на бирже как профессиональный трейдер.

Школа инвестиций - это:
Фундаментальные знания о трейдинге и инвестициях.
Преподаватели — эксперты международного уровня.
Практика без риска потерять свои деньги.

Для всех студентов от партнера курса «‎БКС Мир инвестиций» бонус — 15 000 рублей на брокерский счет!
Интересно?  👉 Записывайтесь на обучение.

Сделайте самую ценную инвестицию в свое будущее!


#sponsored #текст_предоставлен

#treausuries #macro

UST10 - 1.527% - падение долгового рынка USA замедлилось. Котировки делают робкую попытку стабилизироваться.

@finascop

#sp500 #vix

VIX -23 (текущий момент)

Волатильность вновь напомнила о себе, страх охватывает инвесторов, но до настоящей паники еще далеко.

Все может начаться по-взрослому при пересечении сначала 27 и далее 30.
А пока - разминочные движения, к которым рынок относительно готов, благодаря работе, проделанной ФРС в рамках подготовки рынка к ужесточению денежно - кредитной политики.

@finascop

#dxy #usd

USD INDEX

21:30 мск, рынок застрял возле важного уровня - max 2021г - 93.7-93.8. Выше уровня бегство в доллар может приобрести более массовый характер.


Ситуация в развитии....



https://t.me/FINASCOP/3464

Меньше ковида, хуже фарме.

@finascop

#SNGS

Сургутнефтегаз (текущий момент)

Настало время отстающих от рынка и сектора.

Причины роста, как обычно неизвестны.

Можно приплести сюда дорогие цены на нефть, но они уже давно такие.

Можно поразмышлять о грядущем tapering и как следствие этого усилении USD, что благоприятно скажется на гигантской долларовой кубышки компании.

Возможно, в компании идут какие-то изменения в сторону транспарентности и большей открытости к инвест сообществу.

Ситуация в развитии...

@finascop

​​#SNGS

В продолжении к посту выше 👆(для тех, кто еще не сталкивался с особенностями акций Сургутнефтегаза)

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза - это одни из самых загадочных и таинственных акций в мире. Природа их динамики никому неизвестна, кроме тех, кто ее создает.

Да, в некоторых случаях, бумаги Сургута двигаются вместе с нефтегазовым сектором и рынком в целом, однако, это происходит редко и выливается в незначительные движения (5-15%). В большинстве же случаев, все крупные ценовые изменения случаются в те рыночные моменты, когда их мало кто ждет и тем более не может объяснить.

Последнее крупное движение, в результате которого акции Сургута улетели более чем на 100% произошло во второй половине 2019г и до сих пор неизвестно, что лежало в его основе.

Конечно, всегда можно встретить аналитика, оперирующего кучей доводов, объясняющих происходящее, но в реальности - это всего лишь плоды его воображения и фантазии, которые очень быстро разбиваются рынком, когда акции Сургута возвращаются в исходное положение.

P.S. Все вышеописанное относится именно к ОБЫКНОВЕННЫМ акциям, НЕ ПУТАТЬ С ПРЕФАМИ, с ними - другая история.

@finascop

#DXY

USD INDEX - 94.35 - MAX ЗА 12 МЕСЯЦЕВ

После пробития 93.7 пошла фаза ускорения.
Сегодня под раздачу попали уже не только низкодоходные валюты - евро и йена, но и валюты товарного сегмента, а так же EM.
Рынок продолжает отыгрывать приближающийся tapering.

Из всей картины выбивается только рубль, который живее всех живых, благодаря занебесным ценам на газ и нефть.

@finascop