​​Тенге, Нацбанк, Правительство

Автор канала @RiskTakersKz Тимур Абилкасымов и автор канала @tengenomika Олжас Тулеуов сегодня продолжили дискуссию на тему «Почему слабеет тенге?». Ракурс был совершенно другой и ответы были другие. Несмотря на то, что тема была очень похожей что и в прошлой передаче «Время говорить» у Данила Москаленко говорили спикеры во многом иные вещи.

Сегодня в эфире:

•  Модные комментаторы
•  Что не так с тенге
•  Что будет если НБРК не будет вмешиваться на валютный рынок

Предложения Тимура Абилкасымова, что делать Правительству:

•  Нулевой разрыв выпуска,
•  Бюджетные правила,
•  Закон о репатриации,
•  Увеличить долю местного содержания в закупках ТШО, NCOC, КПО.

Предложения Олжаса Тулеуова Национальному банку РК:

•  Быть более открытым;
•  Задать нормативы и якорь для курса;
•  Признавать ошибки.

Личная инфляция у Тимура выше 40%.
Личная инфляция у Олжаса порядка 10%.

Это не все, что мы успели обсудить. Выпуск получился очень динамичный. Рекомендуем посмотреть.

@RiskTakersKz

​​BIG 3 в Казахстане

Продолжаем изучать консультантов. Публикации, который начал автор канала @FINANCEkaz Андрей Чеботарёв о казахстанских Биг 4, после чего мы продолжили международным Биг 4, и теперь хотим посмотреть на Биг 3. В Казахстане из крупнейшей тройки консультантов присутствует только 2. У нас есть McKinsey и BCG. Для тех, кто не знает в Биг 3 еще входит Bain & Company, однако в Казахстане компания не представлена.

И так, Маккинзи. В Казахстане работает менее 15 человек, а налогов они платят много. В период 2018-2019гг компания заплатила 2.9 млрд тенге. Производительность уровня бог. Наверно хорошо получать столько правительственных заказов.

BCG в Казахстане слишком маленький, чтобы о нём стоило много говорить. В компании работает менее 5 человек. Налогов они заплатили на сумму 159 млн в 2018-2019гг. И особо о них ничего не слышно.

Итого представители Биг 3, а точнее 2 компании всего заплатили за 2018-219 гг 3 млрд. Надеемся им нравится получать огромные чеки, за презентации, которые они делают. Их особо благодарить не приходится.

P.S.
Вчера, Директор Центра прикладных исследований «Талап» Рахим Ошакбаев прислал свои налоговые отчисления, чтобы показать свою открытость. Интересно, осмелятся ли другие наши компании сделать такой же ход?

@RiskTakersKz

​​Банки с высоким уровнем риска

Цитата из брошюры S&P:

Кредитные рейтинги — не абсолютная мера вероятности дефолта

“Поскольку будущие события и тенденции далеко не всегда предсказуемы, присвоение кредитных рейтингов нельзя отнести к разряду точных наук. Именно поэтому мнение специалистов Standard & Poor’s, лежащее в основе присваиваемых рейтингов, не следует считать гарантией кредитного качества или точным определением вероятности дефолта эмитента или дефолта по долговым обязательствам.”

12 банков с высоким уровнем риска:

•  ForteBank: рейтинг B+
•  Хоум Кредит: рейтинг B
•  КЗИ БАНК: рейтинг B+
•  Банк ЦентрКредит: рейтинг B
•  Kassa Nova: рейтинг B
•  Tengri Bank: рейтинг B2
•  Jýsan Bank: рейтинг B-
•  АТФБанк: рейтинг B-
•  Евразийский Банк: рейтинг B-
•  Bank RBK: рейтинг B-
•  Нурбанк: рейтинг B-
•  FHB: рейтинг B-

«B» - обозначение рейтингового агентства S&P

B: Более высокая подверженность рискам в условиях неблагоприятной деловой, финансовой и экономической конъюнктуры, хотя в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств.

3 из 12 банков с иностранным участием.

• Активы: 8.8 трлн = 35.31%,
• Ссудный портфель: 5.1 трлн = 38.8%,
• Провизии: 1.4 млрд = 60.7%,
• Обязательства: 7.9 трлн = 36%,
• NPL: 1.1 трлн  = 56.6%.

Лидером по NPL в относительном выражении является Jýsan Bank – 47.5%. Далее идет Нурбанк – 28%. Тройку лидеров замыкает КЗИ БАНК.
В абсолютном выражении также лидирует Jýsan Bank – 387 млрд. Следом идет БЦК – 216 млрд. Последним среди лидеров по NPL в абсолютном выражении идёт АТФБанк – 194.6 млрд.

Прежде чем открывать депозиты в данных банках, вы должны проделать анализ состояния банка. Если вы решитесь вкладывать в данные БВУ средства не забывайте мониторить их состояние ежемесячно.
Мы не совсем согласны с рейтингами данных банков и 4 из 12 банков мы думаем не соответствуют своему рейтингу. Какие банки вы узнаете несколько позже.

P.S.
Скоро опубликуем свой рейтинг банков.

@RiskTakersKz

О провалах риск-менеджмента и победах рисковиков


На канале мы часто пишем рассуждения о риск-менеджменте и рекомендациях, необходимых для совершенствования корпоративной культуры в нашей стране. Все они исходят из опыта, но, возможно, для некоторых наших читателей это может быть чересчур пространно и неконкретно.

Сегодня мы хотим поделиться случаем из практики - эта история поведана автору канала непосредственным свидетелем тех событий.

Несколько лет назад, при исполнении рутинных задач, риск-менеджерами одной квазигосударственной компании были выявлены тревожные сигналы по нескольким банкам второго уровня. В этих БВУ была размещена значительная сумма денег. Незамедлительно, в адрес заместителя председателя Правления, курирующего казначейский блок, была инициирована служебная записка о необходимости срочного изъятия денег из этих банков.
Далее события развивались стремительно, и, в принципе, могли быть изложены в потрясающем детективном рассказе.

День первый:

1. Сразу после получения служебки, зампред позвонил директору департамента рисков, с вопросом, насколько существенны угрозы потери денег.

2. Директором рисков была озвучена вся информация, имеющаяся на тот момент - сигналы ухудшения ситуации были настолько четкие, что сомнений не оставалось: если не изъять деньги сейчас же, они могут не вернуться никогда.

3. Зампред, убедившись в серьезности доводов рисковиков, дал поручение о выводе средств департаменту казначейства, с пометкой "срочно".

4. Казначеями были подготовлены необходимые распоряжения о возврате денег, и, для ускорения процесса, менеджер из казначейства лично доставил эти документы в отделения банков.

5. В банках, куда ездил менеджер, было озвучено, что сумма является существенной, и ее необходимо собрать, для чего, соответственно, требовалось время. К тому же, операционный день закрывался (был конец рабочего дня). Под разными предлогами, банки стараются не принимать распоряжения о выводе денег.

6. Информация из предыдущего пункта доводится до рисковиков путем телефонного звонка. Рисковик, курирующий финансовые риски, нарушая этику и субординацию, доводит до сознания казначеев, что это недопустимо и требует с самого утра ехать в банк и ночевать там, если необходимо, но вернуть деньги.

День второй:

1. С утра казначей повторяет свой маршрут и проводит день в ожидании исполнения распоряжений о возврате денег. Распоржения принимаются банками, но на словах казначею сообщают, что эту ситуацию разрешат путем переговоров с вышестоящей организацией (акционер компании).

2. Ближе к концу дня, на сотовый телефон директора рисков позвонил председатель Правления, который на тот момент был в рабочей командировке по регионам страны. Выслушав всю информацию рисковиков, он сообщает, что ему звонили люди из высоких кабинетов с намеками о том, что компания поступает опрометчиво и причин для беспокойства нет.

3. Директор рисков сообщает председателю, что распоряжения ушли в работу, и отзываться не будут. Председатель просит дождаться его и не рубить сплеча. После завершения разговора, казначеи сообщают рисковикам, что часть денег возвращена (меньше половины).

4. Той же ночью раздался второй звонок директору рисков от председателя. С нескрываемым раздражением он требует объяснений и обвиняет директора рисков в превышении полномочий ("не надо прыгать выше головы", "почему в обход решаются такие вопросы", "кто тебе дал такое право"). Естественно, что рисковики действовали в рамках полномочий и никаких нарушений процедур не было допущено.

5. Люди из высоких кабиентов вызывают на ковер председателя и сообщают ему, что эта ситуация не останется без последствий и соответствующие выводы будут сделаны.

Продолжение >>>
➡  

@RiskTakersKz

О провалах риск-менеджмента и победах рисковиков. Продолжение

День третий:

1. В первой половине дня была возвращена остальная сумма из банков, и казалось бы, можно вздохнуть с облегчением.

2. Председатель вызывает директора рисков и обсуждает сложившуюся ситуацию - что делать и как быть. Директор в недоумении, казалось бы, что тут обсуждать, ведь вопрос решен, деньги возвращены. Однако, председатель сообщает, что большие люди потребовали повторно разместить эту же сумму денег в тех же банках.

3. Директор рисков объясняет председателю всю абсурдность этих требований и однозначно отказывается согласовывать распоряжение о размещении денег. Также, он сообщает председателю о возможных последствиях такого решения - дело пахло делом (возможно, даже уголовным).

4. Проходит мозговой штурм по выработке убедительных причин для отказа большим людям и сохранения голов на плечах и кресел под пятыми точками. Выход, как это очевидно, был предложен директором рисков - причиной отказа размещать деньги было озвучен тот факт, что эти деньги ушли на покрытие текущих расходов и погашение очередных платежей по кредитам (маленькая ложь во спасение, так сказать).

А через неделю у одного из банков была приостановлена лицензия на привлечение депозитов и открытие текущих счетов для физ.лиц. Большим людям стало некогда разбираться с этой компанией, ведь у них появились проблемы посерьезнее. По грустной иронии судьбы, в этом же банке, за пару дней до отзыва лицензии, сестринская организация вышеуказанной компании разместила значительную сумму денег (свыше 1 млн.$ в эквиваленте тенге) - но это тема отдельного поста.

Провалом риск-менеджмента тут является размещение денег в проблемных банках, поскольку на момент размещения ранние тревожные сигналы уже появились, однако, у топ-менеджмента не хватило прозорливости распознать их (или не было желания это делать).
Победой рисковиков является, конечно же, последовательное остаивание своей позиции, несмотря на колоссальное давление и недвусмысленные угрозы прекратить карьеру.

P.S. ориентировочная сумма спасенных денег (в эквиваленте тенге на тот момент) составляла около 5.9 млн.$.

P.P.S. Как могли догадаться наши читатели, никакой благодарности, за спасение денег, рисковикам высказано не было. Более того, все лавры "спасителя денег", без зазрения совести, были присвоены председателем Правления.

P.P.S. Нераскрытым остается вопрос, чем обусловлено столь яростное сопротивление со стороны председателя - обыкновенная глупость или что-то еще?

@RiskTakersKz

​​Валюты стран партнёров

С начала текущего года большинство валют торговых партнёров Казахстана показали обесценение. Наибольшее обесценение продемонстрировала корейская вона – 9%. Меньше всего из валют обесценилась Евро – 2%. Наша национальная валюта также потеряла в стоимости к ДСША 1%. Единственной валютой, из списка выбранных валют, которой удалось укрепиться стал российский рубль. Несмотря на снижающуюся цену на нефть и постоянное санкционное давление российский рубль с начала года окреп на 5%. Отличный результат для северного соседа.

Разнонаправленность тенге и рубля стало следствием разницы в действиях ЦБ и Правительств. По-нашему мнению тенге тоже бы мог укрепиться, но сделать этого не позволили действия властей.  Будем и дальше наблюдать за валютами стран партнёров.

P.S.
Учитывая мнение подписчиков мы перестали публиковать расчёты VaR на еженедельной основе.

@RiskTakersKz

Почему настало время стартаперов в банковской сфере Казахстана

Мы постоянно критикуем нашу банковскую систему, пытаемся чаще указывать на ошибки и показывать Вам лучшие практики из «лучшего» мира. Сегодня хотели бы поделиться информацией о трендах банковской индустрии в Мире и попытаться сравнить с реалиями нашей страны.
 
Обзор банковской индустрии

Согласно данным рейтинга The Banker's Top 1000 World Banks, рассчитанного на 2018 год, общие активы в мире выросли до 124 триллионов долларов в 2018 году.
Имея столько денег для управления, крупные банки, такие как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и другие, запускают новые функции для привлечения новых клиентов и сохранения существующих.

В сегодняшнюю эпоху беспрецедентного удобства и скорости, потребители не хотят идти в физическое отделение банка для обработки своих транзакций. Это особенно касается Миллениалов и Поколение Z которые становятся доминирующими игроками в мире.
По данным CB Insights, в 2018 году к концу третьего квартала общий объем финансирования в сфере технологий составил 32,6 млрд долларов, что на 82% больше, чем в 2017 году, составив 17,9 млрд долларов. 
 
Мобильный банкинг

В исследовании конкурентного преимущества мобильного банковского бизнеса Business Insider Intelligence в 2018 году 89% респондентов заявили, что используют мобильный банкинг, по сравнению с 83% в 2017 году.
Что крайне важно для самих банков, 64% пользователей мобильного банкинга заявили, что они изучают мобильные возможности банка, прежде чем открывать счет, и 61% сказали, что поменяют банк, если им не понравится мобильный банкинг.
 
Онлайн банкинг

Онлайн-банкинг чрезвычайно удобен и, по понятным причинам, является одним из двух основных способов взаимодействия потребителей со своими банками (наряду с мобильным банкингом).
Несмотря на подавляющую зависимость от цифровых банковских услуг, потребители, согласно недавнему исследованию Fiserv, по-прежнему предпочитают вносить депозиты в филиалах. 53% респондентов заявили, что их главной причиной посещения филиала является пополнение депозита, 41% ходят снимать наличные, и 36% внести наличные на карту.
Тем не менее, нельзя отрицать растущую распространенность онлайн-банкинга, которая привела к другим инновациям, таким как Открытый банкинг (Open banking). Открытый банкинг – это когда банки открывают доступ к своим системам, чтобы повысить качество клиентского обслуживания и дают возможность третьим сторонам использовать и анализировать данные банка.
 
Инвестиционный банкинг

Теперь, с появлением роботов-консультантов, искусственный интеллект (ИИ) начинает проникать в пространство управления капиталом. Прогнозная аналитика может помочь инвесторам принять более разумные и выгодные решения до того, как рынок начнет двигаться. В некоторых случаях ИИ также может помочь определить цели слияний и поглощений. Наконец, ИИ может помочь проверить гипотезу инвестиционного банкира и привести к более осознанным будущим решениям.
 
Банкинг как Услуга / Banking as a Service (BaaS)

Из-за жестких правил (особенно в США) не каждый может открыть банк. Вот где банковское дело как услуга (BaaS) приходит, чтобы заполнить пробел.
Платформы BaaS позволяют Финтех-ам и другим третьим сторонам подключаться к банковским системам через API для создания новых банковских услуг и предложений поверх регулируемой  инфраструктуры банков.

Регулирование банков

После финансового кризиса 2008 года администрация Обамы приняла закон о реформе Додда-Фрэнка на Уолл-стрит и защите прав потребителей (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) в 2010 году. Наиболее радикальные и впечатляющие изменения в акте включали:

∙ Ликвидация Управления по надзору за экономикой

∙ Создание Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) для защиты потребителей от злоупотреблений и недобросовестной практики, связанной с финансовыми услугами и продуктами, такими как кредитные карты и ипотека.

∙ Передача обязанностей таким агентствам, как Федеральная корпорация по страхованию вкладов.

∙ Создание Совета по надзору за финансовой стабильностью и Управления финансовых исследований для анализа потенциальных угроз финансовой стабильности в США.

∙ Расширение полномочий Федеральной резервной системы по регулированию отдельных учреждений.
 
Индустрия в Казахстане
 
Удивительно, но факт, НБРК все же не придумывает велосипед, а идет по стопам «запада». Только из реформ в США видно, как НБРК внедряет реформы, ликвидация надзора, страхование вкладов, расширение полномочий по регулированию…совпадение? Не думаем. Это на наш взгляд хороший знак, нацбанку лучше не стоит что-то придумывать в банковской сфере, тем более с научной точки зрения.
А вот цифровые тренды у нас, к сожалению, пока представлены только Kaspi.kz, остальные же банки, давайте говорить честно, даже не близко. Онлайн инвест банкинга у нас вообще нет, Фридому видать пока это не нужно, так как люди физически туда идут, только даже потому, что не знают, что и как инвестировать, IPO, бонды, а? что?

BaaS у нас был, если не ошибаемся, первым подобным продуктом был B1NK от Capital Bank-a, он вроде как до сих пор существует, но какая его дальнейшая судьба пока не известно.

Не нужно быть финансовым гуру, чтобы понять, что банковская система в КЗ сейчас в тяжелом состоянии, и раз уж НБРК решил, наконец, сдержать пузырь кредитования, Банкам придется бороться за существующих клиентов, то есть улучшать уровень своих сервисов. Поэтому, нашим ожиданием, хотя бы пожеланием, будет появление новых BaaS или улучшение текущих мобильных и онлайн приложений банков. Стартаперы вперед! А НацБанку нужно посмотреть, как передовые экономики и страны меняют банковское законодательство под финтех и прочие стартапы.

@RiskTakersKz

​​Национальному банку нужно усилить информационное взаимодействие с рынком

Автор канала @RiskTakersKz Тимур Абилкасымов высказался (9.08.2019) об информационном взаимодействии НБРК с рынком.

Если вы согласны с Тимуром ставьте 👍
Если не согласны ставьте 👎

@RiskTakersKz

​​Заседание Правительства. Highlights: инфляция

Только что закончилось заседание Правительства.  Первым спикером был Министр национальной экономики Р.Даленов. В своём выступлении он докладывал о текущей ситуации в экономике и прочих показателях. Всё было как обычно, но на последнем слайде, последним пунктом он попросил Премьер-министра А.Мамина поручить усилить контроль за инфляцией. Это первый сигнал, который говорит о том, что уже сейчас Правительство начинает понимать, что инфляция вероятно выйдет за коридор (4-6%), который таргетирует НБРК.

Следующим спикером был Глава НБРК Е.Досаев. Он также рассказывал о показателях, которые обычно публикуются на сайте ЦБ. Немного о текущем счёте, базовой ставке, но самым интересным был слайд с прогнозом по инфляции. На слайде видно, что согласно их прогнозам, в феврале-марте следующего года инфляция будет находиться на верхней границе коридора и составит 6%.  Досаев подчеркнул, что сезонный спад инфляции, который обычно приходится на июль, в этом году не наблюдался. Также он отметил риски инфляции и попросил снизить цены на товары.

Инфляция в текущем году находится под сильным давлением, в виду ряда причин. Скоро мы увидим, к чему приводит вливание денег в экономику и резкое увеличение гос.помощи. По нашему мнению, Досаев дал понять всем, или мягко их готовил к готовящемуся повышению базовой ставки в сентябре текущего года. По нашим оценкам НБРК решится поднять ставку на 0.25%, чего может быть недостаточно для возврата контроля над инфляцией к концу первого квартала следующего года.

P.S.
НБРК должен обозначать риски, с которыми они могут столкнуться более явно. Сигналы должны быть чётче и рынок должен получать полноценное разъяснение почему это происходит.

@RiskTakersKz

​​Несколько вопросов к докладу Главы НБРК

Дорогие друзья, изучив опубликованный пресс-релиз НБРК по сегодняшнему докладу в Правительстве у нас с автором канала @tengenomika Олжасом Тулеуовым возникли вопросы. Опять, НБРК не вдаваясь особо в детали говорит, что ЗВР снизились.

«Золотовалютные резервы Национального Банка на 1 августа 2019 года составили 27,7 млрд долларов США, снизившись за июль на 1,8% в результате закрытия валютного свопа с банками второго уровня, а также погашения внешнего долга Правительства. Снижение валютных активов было частично нивелировано ростом портфеля золота.»

Интересно, если валютный СВОП закрылся, значит НБРК должен был вернуть доллары в БВУ и забрать у них тенговую ликвидность. Тут возникает вопрос, разве БВУ не должны были вернуть доллары на корреспондентские счета НБРК и ЗВР должен был остаться на прежнем уровне. Конечно есть вариант, что деньги сразу утекли из страны, не оседая на счетах НБРК. Тогда подобное снижение ЗВР может быть оправдано.

Также наше внимание привлекло упоминание погашенного внешнего долга Правительства. Зачем НБРК гасит долг Правительства и почему нет никаких разъяснений? Это очередной вопрос к работникам НБРК, которые тихо тратят наши резервы.

Вот так, иногда мы узнаем о нашей экономике между строк, хотя должны получать полноценные разъяснения.

P.S.
НБРК должен менять отношение к информационному каналу!

@RiskTakersKz

​​Главы НБРК

Начиная с 2009 года, в Казахстане, в кресле главы НБРК побывало 4 Председателя.

• Григорий Марченко (янв 2009 —окт 2013)
• Кайрат Келимбетов (окт 2013 — нояб 2015)
• Данияр Акишев (нояб 2015 — фев 2019)
• Ерболат Досаев (с фев 2019г по настоящее время)

В качестве ключевых индикаторов давайте возьмём только две меры.

• Первая мера – курс тенге к доллару
• Вторая мера – объём нетто интервенций

За период работы 4 Председателей НБРК курс тенге обесценился с 121.31 (22 явн 2009г) до 387.14 (14 августа 2019) за 1 доллар США или на 266.18тг.
Объём нетто интервенций с января 2009 года по август 2019 года –39 570млн долларов. То есть мы продали на 39.57 млрд больше валюты на рынке чем купили. Эти цифры не включают в себя продажу валюты с нацфонда (трансферты).

Г.Марченко:
• Курс обесценился на 32.5 тенге или 26.8%
• Объём нетто интервенций: -4 099.8 млн$

К.Келимбетов:
• Курс обесценился на 125.4 тенге или 81.5%
• Объём нетто интервенций: -35 135.9 млн$

Д.Акишев:
• Курс обесценился на 97 тенге или 34.7%
• Объём нетто интервенций: +2 493.2 млн$
Е.Досаев:
• Курс обесценился на 11.3 тенге или 3%
• Объём нетто интервенций: $0

Вот такой небольшой обзор на 4 председателей НБРК у нас получился. Возможно в последующих постах мы составим рейтинги Глав НБРК исходя из больших показателей и будем наблюдать за ними более тщательно. А пока лидером анти-рейтинга можно считать К.Келимбетова.

@RiskTakersKz

​​Договорники через биржу

Многие любят смотреть спортивные мероприятия и поддерживать свои любимые команды. Некоторые не просто смотрят, они делают ставку, а для кого-то это работа. Ставочники особенно любят договорники. Договорники — это матчи, в которых уже заранее известен приблизительный или точный результат.

Хотите посмотреть договорники на казахстанской фондовой бирже?

1)  АО "Фонд проблемных кредитов" привлекло на KASE 14 августа 10.1 млрд тенге, разместив облигации KZ2C00006146 (FPKRb3) под 9.00 % годовых.
•  Число участников: 1
•  Число поданных заявок (всего / активных): 1/1
•  Срок до погашения: 10 лет (3 600 дней)
•  Инициатор проведения торгов: АО "BCC Invest"

2)  Акимат города Алматы привлек на KASE 14 августа 1.1 млрд тенге, разместив облигации KZAJ00000044 (ALK024 004) под 0.35 % годовых.
•  Число участников: 1
•  Число поданных заявок (всего / активных): 1/1
•  Срок до погашения: 1.7 года (619 дней)

Ставки, которые предлагает ФПК и тем более Акимат города Алматы не являются рыночными. Учитывая, что базовая ставка регулятора составляет 9%, то ФПК на 10 лет давать такие ставки на рынке не смог бы, хотя если сделки договорные всё возможно. Акимат Алматы особо не парится и не имитирует рыночность сделки, как и многие другие акиматы. Ставка 0.35% для Акимата приемлема и деньги видимо нужны, но есть вопрос. Почему такую сумму не изыскать в недрах местного бюджета. Там экономия по одному лоту может превышать сумму облигаций в разы.
Не будем много расписывать про подобные сделки, ведь подобное является нормой для нашего рынка.

@RiskTakersKz

​​Косяки KPMG в UK и в Казахстане. Часть 1

13 августа текущего года на BBC вышла статья с заголовком «КПМГ отстраняет от должности руководителя отдела финансовых услуг».
В статье говорится, что одна из крупнейших консалтинговых компаний Великобритании уволила главу своего подразделения по консалтингу в сфере финансовых услуг после расследования предполагаемого неправомерного поведения.

KPMG:

«Мы поддерживаем на очень высоком уровне всех наших сотрудников и принимаем быстрые и надлежащие меры против любого лица, поведение которого противоречит ценностям фирмы».

KPMG также сказал, что Ховарт (бывший глава отдела финансовых услуг) обжалует это решение.

«Мы можем подтвердить, что вопросы поведения были подняты в отношении партнера, и после внутреннего расследования и дисциплинарной коллегии этот партнер покинул фирму. В рамках нашего процесса партнер подал апелляцию».

КПМГ под давлением

Его увольнение происходит из-за того, что фирма, известная своей бухгалтерской деятельностью, пытается восстановить свою репутацию после серии не связанных с аудитом скандалов.

В мае KPMG был оштрафован на 5 млн фунтов стерлингов и получил «строгий выговор» после признания проступка в ходе аудита Кооперативного банка в 2009 году.

В апреле он был оштрафован на 6 млн. Фунтов стерлингов, получил еще один серьезный выговор, и ему было приказано провести внутреннюю проверку того, как она проверяла страховую компанию Syndicate 218 в 2008 и 2009 годах.

Регулятор, Совет по финансовой отчетности (FRC), также расследует аудиторскую проверку государственного подрядчика Carillion, который обанкротился в прошлом году в размере менее 1 млрд фунтов стерлингов.

В прошлом году FRC заявила, что обнаружила «недопустимое ухудшение» в работе KPMG, и заявила, что будет подвергаться более тщательному надзору.

KPMG - один из четырех крупнейших аудиторов в Великобритании, так называемая «большая четверка», в которую также входят PwC, EY и Deloitte.

Вся «Четвёрка» в настоящее время находятся на рассмотрении Управления по конкуренции и рынкам (CMA), которое предложило внутренний раскол между их аудиторскими и неаудиторскими компаниями, чтобы предотвратить конфликт интересов при проведении аудита.

В прошлом году KPMG заявила, что больше не будет заниматься консультационной работой с крупнейшими компаниями Великобритании, если будет проводить их аудит, чтобы «устранить даже ощущение возможного конфликта» интересов.

P.S.
В следующем посте мы расскажем, как НБРК прикрывает KPMG. Возможно из-за работников KPMG, которые теперь работают в надзоре.

@RiskTakersKz

​​Международные китайские инвестиции в инфраструктурные компании?

Исходя из текущих тенденций и обращая особое внимание на «Трамповские» войны, мы ожидаем, что инвестиции Китая в международные инфраструктурные проекты начнут замедляться. Возможно это продлится от 2 до 3 лет.

Последнее десятилетие был существенный рост инвестиций Китая в международные инфраструктурные проекты. Даже если уровень инвестиций сохранится на высоком уровне, компании будут намного осторожнее с ними, особенно на развивающихся приграничных рынках. Например, таких как Казахстан. Особое внимание будет уделено рискам связанных с текущими трендами и возможно будут усилены меры по их минимизации.

Негативный эффект, который будет следовать изменению подхода к инвестициям в инфраструктурные проекты может быть нивелирован государственными компаниями Китая, чтобы удерживать темпы роста ВВП. Однако если государственные компании Китая будут излишне старательны вкладывая свои средства в подобные проекты, это может негативно отразиться на их кредитном рейтинге. Сейчас рейтинг от S&P «А+» с прогнозом «стабильный».

Инвестиционные риски могут увеличиваться для Китая в виду длительного периода окупаемости инвестиционных проектов. Геополитические риски со временем могут набрать более серьёзные обороты и продолжить давление на международных инвесторов.

Не смотря на вышеупомянутые риски, инвестиции в подобные проекты останутся довольно привлекательными для Китая. Мы думаем, что Китай считает свои крупные инвестиции в иностранную инфраструктуру как часть повышения авторитета.

Всего мы насчитали 18 крупных инвестиций с 2010 по 2018 год. Например, China General Nuclear Power Corporation купила 100% Edra Global Energy Bhd за $2.33 млрд - Майлазия, 2016 год. Подобные инвестиции были сделаны в такие страны как Бразилия, Намибия, Шри-Ланка, Канада, Россия, Пакистан, Великобритания, Австралия, Германия, Вьетнам, Чили и другие.
Целью инвестиций может стать аккумулирование специальных знаний от данных проектов, ведь всех хотят быть на передовой.

Мы должны больше изучать поведение нашего соседа и понимать его действия, ведь он вкладывается и в нашу страну и проекты.

@RiskTakersKz

​​Илон Маск, Ахметжан Есимов, Стив Джобс и Аскар Мамин – Как гуру управления проводят свои встречи и повышают эффективность работы?!

Как Вы думаете, эффективны ли «встречи», которые постоянно проводит руководство? Особенно в национальных компаниях и министерствах!

Непродуктивные встречи обычно вызваны тем, что в зале слишком много людей, отсутствием повестки дня или просто слишком частым расписанием.

Успешные руководители, такие как Джефф Безос, Илон Маск и Стив Джобс, разработали методы борьбы с плохими встречами - например, Стив Джобс любил проводить встречи с минимальным количеством людей.

Мы решили запустить небольшую серию лайфхаков от руководителей топовых компаний Мира. Следите за постами, если Вы хотите повысить эффективность своих встреч!

Некоторые из самых эффективных руководителей в истории - от царя Альфреда Слоана до Стива Джобса от Apple и главного операционного директора (COO) Facebook Шерил Сэндберг - лично вели встречи, которые неизменно заполняли их календари.

Легендарный генеральный директор GM Альфред Слоун (Alfred Sloan) мало говорил, но затем четко отслеживал (Ваш любимый фоллоу-ап).

Альфред Слоан управлял GM с 1920-х до 50-х годов. За это время он сделал GM одной из крупнейших корпораций в мире - в 50-х годах GM владела 46% автомобильного рынка США, и в ней работало более 600 000 американцев.

Слоану также приписывают изобретение современной корпоративной структуры.
По словам гуру лидерства Питера Друкера (Peter Drucker), фоллоу-ап мемо было одной из фишек Слоана. После любой официальной встречи, на которой он просто объявлял цель, слушал то, что люди должны были сказать, а затем уходил, - Слоан отправлял последующую записку  с планом действий.

Заметка Друкера:  Слоан немедленно составлял короткую записку, адресованную одному из участников встречи. В этой записке он подводил итоги обсуждения и выводы, и записывал каждое задание, определенное на совещании (включая решение о проведении другого совещания по этому вопросу). Он указывал крайний срок и ответственного руководителя. Затем он отправлял копию памятки всем, кто присутствовал на собрании.

Эти записки сделали Слоана чрезвычайно эффективным руководителем, утверждает Друкер, и можно сказать, что они были ключом к господству GM в 20-м веке.
Мы знаем, что на нас подписано немало руководителей крупных компаний, поэтому просим Вас поделиться своими ноу-хау по проведению встреч и повышению эффективности работы компаний.

P.S.
Ахметжан Смагулович и Аскар Узакпаевич – это конечно кликбейт, но кто знает…Давайте делиться опытом!

@RiskTakersKz

​​Немного мотивации на выходные

В связи с нестабильными событиями в нашей стране, о которых мы тоже высказываем свое мнение на канале, мы решили немного добавить мотивации тем, кто решил ухудшить статистику по эмиграции из КЗ.
Вот 7 эмигрантов, которые доказали, что американская мечта возможна.

Со основателю Google Сергею Брину было всего 6 лет, когда его семья эмигрировала из Советского Союза. Он поступил на докторскую программу Стэнфорда по Computer Science, где встретился с соучредителем Google Ларри Пейджем. Сейчас Google - это компания с 366 миллиардами долларов, а собственный капитал Брина составляет почти 30 миллиардов долларов.

Илон Маск родился и вырос в Южной Африке до получения канадского гражданства в 1989 году. Маск основал свою первую компанию, Zip2 Corporation, в 1995 году. Он стал гражданином США в 2002 году. В том же году Маск заработал свой первый миллиард, когда PayPal был приобретен eBay за 1,5 миллиарда долларов.

Генеральный директор Google Сундар Пичаи вырос в небольшом бедном городке в Индии, а затем переехал в США, чтобы поступить в университет. Пичаи учился в Стэнфорде на полную стипендию и получил степень магистра делового администрирования в школе Wharton в Университете Пенсильвании. Позже он работал в Applied Materials и McKinsey, прежде чем присоединиться к Google в 2004 году. В 2015 году он стал генеральным директором компании.

Сооснователь Paypal Макс Левчин родился в Украине, но переехал в США, когда ему было 16 лет. Он говорит, что нашел телевизор в мусорном контейнере и починил его, чтобы посмотреть все сериалы. «Вот так я потерял свой акцент и получил ускоренный курс по американской поп-культуре 1990-х», - сказал он в интервью Silicon Valley Business Journal. Всего через 7 лет после переезда в Чикаго Левчин стал соучредителем PayPal в 1998 году вместе с Питером Тилом и Илоном Маском.

Соучредитель WhatsApp Ян Кум родился в Украине, где вырос в доме без горячей воды. Куму было всего 16 лет, когда его семья переехала в США. Его отец умер в 1997г, а мать умерла от рака в 2000 году. Несмотря на все это, Кум сумел познать компьютерные сети через книгу, которую он купил в магазине подержанных книг. В итоге он поступил в Университет штата Сан-Хосе, а затем нашел работу в Yahoo. В 2009 году Кум основал WhatsApp, который впоследствии был приобретен Facebook за 19 миллиардов долларов.

Соучредителю Yahoo Джерри Янгу, родившемуся в Тайване, было всего 8 лет, когда он переехал в Сан-Хосе, штат Калифорния, в 1976 году. Ян получил степень бакалавра и магистра в области электротехники в Стэнфордском университете. Там он встретил Дэвида Фило, и вместе они основали Yahoo.
В 2010 году Майк Кригер, родом из Бразилии, подал заявку на визу H1-B, документ, необходимый для легальной работы иностранцев в США. Но даже после трех месяцев подачи заявления он не получил ответа и должен был возвращаться в Бразилию. «У меня были моменты, когда мне казалось: «Может я должен просто сказать Кевину забыть об этом и найти другого партнера, которого легче нанять», - сказал Кригер Bloomberg. В конце концов, Кригер получил визу H1-B и начал работать над Instagram, который он построил за несколько недель. В итоге Instagram приобрел Facebook за 1 миллиард долларов в 2012 году.
 
@RiskTakersKz

​​ 
 
Понедельник – время обновить расписание на неделю. И поэтому мы продолжаем серию лайфхаков по проведению эффективных встреч
 
Бывший CEO Opsware и сооснователь Andreessen Horowitz Бен Хоровиц любит проводить встречи один на один.
 
Когда он был CEO, Бен Хоровиц привел Opsware к продаже в HP за 1,6 млрд долларов в 2007 году. Два года спустя он стал соучредителем Andreessen Horowitz.
 
Хоровиц, который теперь проводит большую часть своего времени, наставляя молодых лидеров, говорит, что самая важная задача для CEO состоит в том, чтобы проектировать модель общения людей в компании.
 
По его словам, встреча один на один является неотъемлемой частью этого процесса (проектирования модели), так как это лучшее место для обмена идеями и критикой от сотрудников к руководству.
 
Вот его взгляд на то, как такие встречи должны проходить:
 
Если вам нравятся структурированные повестки дня, то сотрудник сам должен определить повестку дня. Хорошая практика заключается в том, чтобы сотрудник отправлял вам повестку дня заранее. Это дает ясно понять, что это его встреча, и она займет столько времени, сколько ему нужно. Во время встречи, поскольку это встреча сотрудника, управляющий должен 10% времени разговаривать и 90% слушать. Обратите внимание, что это противоположно большинству встреч один на один.
 
Попробуйте назначить встречу своему руководителю, интересно, как он отреагирует?
 
 
 @RiskTakersKz

​​Куда уходит пенсия?

(Reuters) - Японский SoftBank Group Corp планирует предоставить своим сотрудникам, в том числе генеральному директору Масаёси Сону, до 20 млрд. долларов США для покупки акций своего второго Vision Fund, сообщил Wall Street Journal в субботу, ссылаясь на знакомых с этим вопросом людей.
Сам Масаёси Сон может претендовать на более половины этой суммы, сообщает Журнал, добавив, что руководители считают, что такой шаг сделает сотрудников более ответственными, так как инвестиции фонда могут быть отменены, если менеджер уволится или окажется, что он занимался «безрассудными сделками».
WSJ сказал, со ссылкой на источник, что процентная ставка по кредитам, вероятно, составит около 5%.

А теперь самое интересное!

Власти Казахстана, инвестор этого фонда, планируют внести примерно $ 3 миллиарда, в то время как Goldman Sachs Group Inc, британский Standard Chartered PLC  и японская финансовая группа Mitsubishi UFJ. Inc также указали, что они готовы инвестировать несколько сотен миллионов долларов каждый.

Мы считаем, что подобные инвестиции намного лучше дырявых казахстанских проектов, на подобии ЛРТ, вертолетов, планшетов и т.д., список можно продолжать бесконечно. У нас все как всегда, идея 5 исполнение 2. По сути, БРК и Даму такие же Софт Банки и Vision Фонды, вот только инвестируют как попало и куда попало.
И кстати одной из причин, которую мы хотели бы отдельно отметить, является то, что Даму и БРК постоянно торопят банки выдавать их программные деньги потому, что нужно «исполнять план и бюджет», еще и штрафуют банки за не освоение. Какой же это глупо! Зачем торопить банки раздавать, по рыночным меркам, почти бесплатные деньги, если тупо клиентов нет? Поэтому банки и раздают эти деньги, в первую очередь уже имеющимся действующим клиентам, своим, близким, друзьям и т.д. А реальных новых прорывных проектов как не было, так и нет! Уже магазины во дворе можно открывать за счет денег Даму. Причины всему этому, к сожалению, намного глубже и печальнее.
Если Вам некуда девать бюджетные деньги, то можно отдатт лучше венчурным фондам, их много крутых и успешных, на самый вот край, эти фонды лучше БРК и ДАМУ, и проекты в разы перспективнее на глобальном уровне!
На наш взгляд, правительство уже давно доказало неспособность к самостоятельному и благоразумному инвестированию. Только и могут банки критиковать за то, что сами деньги им отдали и торопили их раздать, из-за того, что самих сверху давили осваивать бюджетные деньги. Это же просто вселенский эпик фейл! Никому не рассказывайте, уят болады!

@RiskTakersKz

​​Ограбление по казахски или куда уходит пенсия?

Вчера, 20 августа 2019 года прошёл ещё один договорняк на KASE.KZ.

Новость на KASE:
АО "Национальная компания "Қазақстан темір жолы" привлекло на KASE 20 августа 40,0 млрд тенге, разместив пятнадцатилетние облигации KZ2C00005866 (TMJLb6) под 2,00 % годовых

Вы можете себе представить, что такое 15 лет с купоном 2%? Мы думаем можете. Это была явно нерыночная сделка и прошла она у нас под носом.

Чтобы вы понимали, 2% это ставка, по которой привлекает Правительство США в долларах. То есть в той валюте, которую они могут сами напечатать в случае необходимости. Для Казахстана, ставка для компании с аналогичными показателями была бы в районе 12%, учитывая, что правительство привлекает примерно с купоном 8.46% годовых. То есть Правительство привлекает по 8.46%, а КТЖ финансовое состояние которого находится на грани дефолта по 2%. Получаем дисконт 6.46%.

Если посчитать реальную процентную ставку для КТЖ, то при условии, что уровень инфляции сохранится в коридоре 4-6% (для расчета возьмем 5%) и номинальной ставке 2% мы получаем реальную ставку -3% (2%-5%=-3%).

Все понимают, что купил эти облигации ЕНПФ. Это наши с вами пенсии, которые бездарно управляются людьми не думающих о нашем будущем. Они привыкли делать подобные сделки и выходить безнаказанными за содеянное. Мы считаем, что они, проводя подобную сделку нанесли ущерб своим вкладчикам. Должно быть проведено расследование, по итогам которого, выявят виновных и накажут за подобные махинации, а сделку признают недействительной.

@RiskTakersKz