МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА НЕ В ПОРЯДКЕ!
Индикатор мировой торговли, рассчитываемый WTO, опустился до 96.3 – минимум с марта 2010 года!
Индексы, характеризующие экспортные заказы, международные грузовые авиаперевозки, производство и продажи автомобильной продукции, сельскохозяйственные материалы показывают сильнейшее отклонение от тренда и приближаются уже к уровням предыдущего глобального кризиса
https://www.wto.org/english/news_e/news19_e/wtoi_19feb19_e.pdf

Итоги января:
•  Рост зарплат в реальном выражении практически остановился, составив в январе лишь 0.2% гг по сравнению с 6.8% в 2018г (цифра, связанная с обелением части зарплат в результате повышения МРОТ). На фоне продолжающегося повышения годовых показателей инфляции в феврале динамика реальных зарплат может уйти в минус.
•  Сектор розничной торговли ожидаемо замедлился, рост в январе составил 1.6% гг vs 2.6% за 2018 год
•  В строительном секторе чудеса закончились, и он вернулся к привычному состоянию стагнации – рост в январе: 0.1% гг
•  Исходя из динамики базовых отраслей рост ВВП в январе можно грубо оценить на уровне чуть ниже 1% гг. В феврале замедление экономики, скорее всего, продолжается. Учитывая серьёзное снижение спроса на российский газ, нельзя исключать того, что в феврале-марте динамика ВВП уйдёт в минус.

Росстат в лучших традициях! Ничего не меняется… Где-то глубоко в дебрях сайта http://www.gks.ru/free_doc/doc_2019/info/oper-01-2019.pdf повесили доклад об итогах января, но ссылку на него с первой страницы дали только через час.
Публикация ежемесячной статистики уже давно не обходится без скандалов. К сожалению, скандальная ситуация имеет место быть и сейчас. ВПЕРВЫЕ ИЗ ЕЖЕМЕСЯЧНОГО ДОКЛАДА О СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПОЛОЖЕНИИ РОССИИ УДАЛЕНА ИНФОРМАЦИЯ О РЕАЛЬНЫХ РАСПОЛАГАЕМЫХ ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДАХ НАСЕЛЕНИЯ.
Напомню, они у нас последние пять лет снижались https://t.me/russianmacro/4346.
Есть большое подозрение, что взялись за корректировку методики. А может быть просто решили не давать слишком плохие цифры перед завтрашним послание президента федеральному собранию. При той динамике реальных зарплат (0.2% гг), о которой отчитался Росстат https://t.me/russianmacro/4531, падение реальных располагаемых доходов могло составить до 2% гг.

ВОТ ЭТО СЮРПРИЗ! РОССТАТ ЗАМЕНИЛ ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ДОКЛАД О СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ПОЛОЖЕНИИ РОССИИ, ДОБАВИВ В НЕГО ИНФОРМАЦИЮ О РЕАЛЬНЫХ ДОХОДАХ!
Как и ожидалось, они в приличном минусе: -1.3% гг

«Несправедливость, допущенная в отношении одного человека, является угрозой всем» (Ш. Монтескье)

Уважаемые читатели MMI!
Я думаю, все из Вас в курсе ситуации с Baring Vostok. 5 сотрудников этого инвестиционного фонда находятся сейчас в тюрьме.
У нас с Вами есть небольшой шанс попытаться сделать российскую экономику чуть-чуть лучше, подписав эту петицию. Я подписал.
С уважением,
К.Тремасов
https://www.change.org/p/nina-budazhapova-gmail-com-проверить-законность-возбуждения-уголовного-дела-по-делу-baring-vostok?fbclid=IwAR255Dy281XDIH06vXso3hS71fkmocRpXgRB5MZVt_t4RZswwc_BECRlZvM

Реальные располагаемые денежные доходы населения (РРДДН) в январе упали на 1.3% гг. Вполне ожидаемо на фоне остановки роста реальных зарплат и ускорившейся инфляции. Продолжающийся рост долговой нагрузки населения на фоне начавшегося подъёма процентных ставок – ещё один фактор, тянущий РРДДН вниз. Негативная динамика реальных доходов, скорее всего, сохранится в ближайшие месяцы

Рост в секторе розничной торговли в январе замедлился, составив 1.6% гг – это минимальное значение данного показателя за последние полтора года. Наметившееся замедление роста потребительского кредитования, ухудшение динамики зарплат и доходов на фоне ускорившейся инфляции – факторы, которые могут привести к стагнации потребительского спроса в этом году

После удивительного пересмотра прошлогодних показателей, зафиксировавшего рекордные за 10-летие темпы роста строительных работ, ситуация в отрасли вернулась в более привычное для последних лет состояние стагнации. В январе рост составил лишь 0.1% гг

Спад в секторе жилищного строительства усиливается – в январе объём введённого жилья сократился на 16.8% гг.

«Короткий» индекс (анализ 3-х последних мес) бОльшую часть осени находился в зеленой зоне (выше 0.6).  Это говорит о «нормальности» рынка и хорошей возможности для заработка алгоритмических стратегий, построенных на предиктивном анализе. В декабре и начале января мы видим провал почти до критических значений (0.2), рынок экстраординарный и находился почти на пике неопределенности. Сейчас мы наблюдаем плавный возврат к значениям 0.4, ждем в 1-2 квартале 2019 года «нормальный» рынок, со значениями короткого индекса 0.6-0.8.
Существенно более инертный «длинный» индекс (анализ последних 18 мес) со значениями в области выше 0.8 за прошлый год, говорит о том, что даже столь сильная неопределенность на рынках в течение всего 2018 года не является поводом для заявлений «рынок кардинально изменился и никогда уже не будет прежним». Как мы видим, отклонение кривой графика от «идеальной» единицы – менее 20%, с формированием локального минимума. Что также дает хорошие шансы на эффективную работу алгоритмических стратегий

На прошлой неделе, в среду, мы разговаривали с Михаилом Хановым из Алго Капитал, и он заявил, что торговые алгоритмы, которые использует компания в работе, не чувствуют в настоящий момент угрозы санкций https://t.me/russianmacro/4494. А буквально через несколько часов после публикации этого интервью появились новости о том, что американские сенаторы подготовили обновлённый законопроект по санкциям. Как Вы помните, рынок на этих новостях резко провалился, но уже в пятницу столь же резко начал восстанавливаться, не поверив в реальность угрозы и её быструю имплементацию. Получается, правы были алгоритмы?

Мы уже давно обсуждали с Михаилом возможность создания прогнозных индикаторов на базе алгоритмических моделей, и вот сегодня премьера! Михаил Ханов и Алго Капитал представляют собственный аналитический инструмент – Algo Capital Long & Short-Term Confidence Index (АС_LongTCI и AC_ShortTCI) https://t.me/russianmacro/4539.

•  Этот индикатор охватывает широкий спектр трендовых и реверсальных сигналов на вход и выход из позиции для различных фьючерсных контрактов на различных временных горизонтах от нескольких дней до нескольких недель
•  Значения индикатора выше 60% говорит о соответствии характерных режимов изменений цен активов долгосрочным характерным режимам (10-12 лет)
•  Значения индикатора ниже 20% говорит о смещении характерных режимов изменений цен активов относительно долгосрочных характерных режимов (10-12 лет)
•  Значения индикатора межу 20% и 60% говорят об отсутствии статистически значимых соответствий между композитом сигналов и долгосрочными характерными режимами торговли портфеля активов
Это «запаздывающий на 1 месяц индикатор, который основан на реализованном сценарии изменений цен широкого спектра глобальных и российских финансовых активов за последние 3 месяца (AC_ShortTCI). Для «длинного» индекса соответствующие параметры – 6 месяцев и полтора года.

«Короткий индекс» актуален для анализа зарождающихся тенденций в поведении рынков в рамках последнего 12-ти месячного периода, «длинный» - на горизонте 3-5 лет.
Индексы бесполезны в Intraday и краткосрочном трейдинге, но они помогут верно интерпретировать рынок тем, кто профессионально занимается алгоритмической торговлей, а горизонт работы их стратегии измеряется годами.

Как можно интерпретировать сигналы этого индикатора, и чем он может быть полезен в работе?
1.  Если «короткий» индекс находится в зелёной зоне, значит все рынки находятся в нормальном состоянии; между различными классами активов присутствуют долгосрочные устойчивые корреляции; обычно, при нахождении в этой области алгоритмические стратегии обеспечивают максимальную доходность
2.  Если «короткий» индекс оказывается в красной зоне, значит что-то идёт не так – на рынке происходят экстраординарные события, и последствия могут быть самыми драматичными, что, собственно, и произошло прошлым летом, когда данный индекс фактически подтвердил пик неопределенности на глобальных финансовых рынках, который был пройден после выступления главы Федрезерва США в конце августа в ежегодной конференции глав центральных банков в Джэксон-Холле. Следующий пик напряженности случился уже во второй половине декабря, когда федеральная резервная система США была вынуждена капитулировать перед политиками и участниками финансовых рынков и заявить о фактическом развороте в курсе ужесточения монетарной политики, последовательно реализуемом последние три года.
3.  Область между 0.2 и 0.6 – это зона неопределённости, в которой наблюдаемые сценарии изменений цен активов не являются статистически значимыми в долгосрочной перспективе

Пока Algo Capital Long & Short-Term Confidence Index доступен только в канале MMI.
В ближайшее время ежедневные сигналы этого индекса появятся на сайте Компания Алго Капитал https://algocapital.ru/
Если у Вас возникли вопросы по алгоритмической торговле, Вы можете задать их Михаилу Ханову:
@KhanovMV
khanov@algocapital.ru
+79859970026

Минэк оценил рост ВВП в январе на уровне 0.7% гг

Москва. 20 февраля. ИНТЕРФАКС. Орешкин: "ВВП в январе, по нашей оценке, вырос на 0,7% год к году... как мы и ожидали, замедление в первом квартале действительно есть, но ничего экстраординарного точно нет".
=======
думаю, что в ближайшие месяцы "экстраординарное" будет нарастать, особенно, если начнут вводиться санкции.

Первый из сегодняшних аукционов Минфина нельзя назвать особо удачным. Спрос составил 32 млрд рублей, из которых Минфин удовлетворил заявки лишь на 9.7 млрд. Сделки прошли по нижней границе рыночного диапазона. Средневзвешенная доходность составила 8.40% годовых, притом, что ещё две недели назад она размещалась по 8.09%

Основная часть сегодняшнего выступления Путина была посвящена раздаче денег, и у кого-то мог появиться оптимизм в отношении внутреннего потребительского спроса. Нет, речь идёт о незначительных суммах, не способных оказать сколь-либо заметного влияния на макроэкономику. Министр финансов Силуанов оценил расходы федерального бюджета на озвученные меры в размере 100-120 млрд рублей в год. Это составляет 0.18-0.21% от размера денежных доходов населения по итогам прошлого года.
Для бюджета эта сумма также незначительна, учитывая, что только от поднятия ставки НДС в этом году бюджет получит дополнительно порядка 600 млрд.

Второй из сегодняшних аукционов Минфина оказался более удачным. На 3-хлетнюю бумагу спрос был выше, составив 42.6 млрд рублей. Минфин продал бумаги на 18.6 млрд по номиналу. Размещение прошло в рамках рыночного диапазона, без премии. Средневзвешенная доходность составила 8.07% годовых. Месяц назад Минфин размещал тот же выпуск под 8.04%.
Сегодняшние аукционы, как и неделю назад, показывают, что ожидания инвесторов осторожные, весь спрос сосредоточен в короткой части кривой

Замедление инфляции продолжается. С 12 по 18 февраля включительно рост потребительских цен составил 0.09% (0.25% с начала месяца) по сравнению с 0.10% неделей ранее. С высокой вероятностью можно утверждать, что февральская инфляция не превысит 0.4%, а годовой показатель уложится в 5.2%.
Текущие инфляционные показатели по-прежнему не дают поводов для ужесточения кредитно-денежной политики  - всё в рамках прогнозов ЦБ, можно даже сказать, что по нижней границе этих прогнозов.

И на инфляционные ОФЗ сегодня оказался достаточно сдержанный спрос, составивший 10.6 млрд рублей. В итоге Минфин разместил лишь 4.6 из предлагавшихся 5.2 млрд рублей.
Всего на сегодняшних аукционах Минфин привлёк 32.6 млрд рублей, объём привлечения с начала года – 180.9 млрд.

СМИ сообщают, что Майклу Калви было сегодня предъявлено обвинение по статье «Мошенничество в особо крупном размере в составе группы». Его обвиняют в хищении 2.5 млрд рублей у банка "Восточный".
Дело продолжает раскручиваться, и это не несёт ничего хорошего российским финансовым рынкам...

ЦБ Индонезии на состоявшемся сегодня заседании сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 6.0% годовых. Инфляция в Индонезии в начале года заметно снизилась, опустившись до 2.82% гг. Это ниже инфляционного таргета ЦБ, который составляет 4% +/-1%. Рупия уверенно укрепляется последние 4 месяца.