•  ❗️ЗАЯВЛЕНИЯ БАЙДЕНА ПО РОССИИ https://t.me/mmi_msi/762. Впервые четко заявлено, что российские банки будут отрезаны от расчетов в долларах в случае вторжения на Украину

•  РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ОТСКОЧИЛИ В СРЕДУ НА ЗАЯВЛЕНИЯХ С.РЯБКОВА https://t.me/mmi_msi/759. Но пока это похоже на отскок дохлой кошки. Инициатива КПРФ о признании ЛНР и ДНР – сигнал, как может развиваться ситуация в случае дальнейшей эскалации

•  ТЕКУЩИЕ УРОВНИ ОФЗ ВИДЯТСЯ РАВНОВЕСНЫМИ ПРИ ОЖИДАЕМОЙ ТРАЕКТОРИИ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ https://t.me/mmi_msi/760. Мы ждём +100 бп в феврале и пик цикла на уровне 10.5-11%. Если, конечно, не будет резкого обострения геополитических рисков. Если они реализуются, то на рынках повторится 2014-й год

•  НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД ЗНАЧИМОЕ УХУДШЕНИЕ НАСТРОЕНИЙ https://t.me/mmi_msi/761.  


ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!

ОТКРЫТИЕ НА МОСБИРЖЕ: восстановление котировок с локальных минимумов вчерашнего утра продолжается, наиболее заметно - в сильно пострадавшем Сбере

БАНК КИТАЯ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ВТОРОЙ РАЗ ПОДРЯД, ПРИОРИТЕТ – ПОДДЕРЖКА ЭКОНОМИКИ

Народный Банк Китая (НБК) уменьшил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) уже на 10 бп. до отметки 3.70% годовых (в декабре на -5 бп), это второе снижение с апреля 2020 года. Также, пятилетняя ставка сокращена до уровня 4.60% годовых (-5 бп), на прошлом заседании она не менялась.

Смягчение ДКП продолжается. На днях регулятор также снизил на 10 бп ставки по займам medium-term lending facility (MLF) до 2.85% с предыдущих 2.95%, а ранее до этого была снижена на 50 бп норма обязательных резервов (RRR), до 11.5%. НБК стремится поддержать рост в условиях замедляющейся экономики, и он по-прежнему опасается ослабления условий на рынке недвижимости страны с высокой долей заемных средств. Действие регулятора подчеркивает приоритет поддержки экономики

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

ОБНОВЛЕНЫ ОЧЕРЕДНЫЕ МАКСИМУМЫ СУТОЧНОЙ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.519К vs 3.028К накануне. Смертность: 8.9К vs 8.1К двумя днями ранее
Рекордным отметкам накануне, в первую очередь, “способствовали” США и Бразилия, у первых вновь довольно большие показатели смертности (2.3К человек) в сутки.

Великобритания, которая первой в Европе зафиксировала появление омикрона, фиксирует довольно существенный спад заболеваемости с пиков начала января. Накануне Королевство приняло решение ослабить антиковидные меры, в том числе будут отменены вакцинные паспорта и обязательное ношение маски в общественных местах. Также отменяются рекомендации о приоритете работать удаленно из дома.

🟢🔴 - WallStreet закрылась в минусе, вновь хуже смотрелись техи, а динамику лучше рынка показали коммуналка и нециклические товары. Доходность UST10y по-прежнему на высоких уровнях и это определенно давит на рынки. В Азии сегодня довольно позитивные настроения на решении Банка Китая вновь снизить годовую ключевую ставку, и поскольку также была снижена и 5-летняя ставка по кредитам (использующаяся для ипотеки), на этот шаг позитивно реагируют акции девелоперов.

MMI Market Sentiment Index

🟢 - настроения на ЕМ определенно улучшились, растет большинство валют к доллару, снижаются и риски. В акциях и бондах лучше аналогов - Россия, хороший спрос в локальном госдолге Бразилии.

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельном выпуске рубрики «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о дивидендной доходности акций российских компаний.
📍Какие именно акции инвесторам стоит добавить в свой дивидендный портфель, читайте по ссылке

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Регулятор заявил, что не видит не видит необходимости менять свою политику и после того, как Федрезерв анонсировал перспективы ужесточения политики, добавив, что сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии в плане сокращенного спроса и сохранить стабильность рупии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, которая остается сильно ниже целевого показателя ЦБ от 2% до 4%. Опрос Reuters: ставка может быть повышена на 25 бп только в 3кв2022.

Сегодня ЦБ другой крупной экономики региона, Малайзии, также оставил ставки неизменными (1.75%)

В последнюю неделю рынки штормит, и многие инвесторы с ужасом наблюдают за скачками котировок своих бумаг, часть из которых – в крутом пике. Турбулентность не обходит стороной и квалифицированных инвесторов, а ведь именно им доступны инструменты куда менее волатильные, чем акции или IPO.
 
Речь про Pre-IPO. Компании до самого публичного размещения проходят достаточно большой путь, само IPO это финишная прямая. И чем раньше инвестор вложится в компанию, тем больше у него шансов на хороший результат инвестиций.
 
Опробовать этот инструмент можно уже сейчас, БКС эксклюзивно предлагает квалифицированным инвесторам поучаствовать в Pre-IPO финтех платформы из Израиля -  Rapyd. Этот проект вошел в топ-100 успешных облачных сервисов мира по версии Forbes, и не зря. Компания развивает цифровую платформу локальных платежей и трансграничных операций. К январю 2021 года её сервис предлагает более 1000 способов оплаты, включая прием наличных в местной валюте и безналичные платежи в 2 млн пунктов приема платежей и банкоматов по всему миру. Такое количество способов оплаты не предлагает ни одна платежная система в мире, и это критично, так как мир отказывается от карт в сторону кошельков и альтернативных способов оплаты. 43% платформ электронной коммерции и маркетплейсов теряли клиентов и выручку, так как не могли принимать новые кошельки (по данным Checkout.com). Инновационные разработки позволили компании кратно вырасти в 2020-2021 гг. Темпы роста выше большинства конкурентов: Paypal, Adyen, Square и др. В данный момент компания завершает ряд сделок по поглощению, что в несколько раз может увеличить ее капитализацию перед публичным размещением. Основное отличие Rapyd от других платежных систем - инновационная архитектура платформы, которая позволяет массово подключать кошельки по всему миру, в чем заинтересованы все актуальные онлайн-маркетплейсы от AliExpress до Farfetch.
 
Оставить заявку можно тут. Опция, к сожалению, доступна только квалифицированным инвесторам.

КРАЙНЕ РЕЗКОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЕКОРДА В МОСКВЕ

РОССИЯ:
•  38 850 заболевших за сутки vs 33 899 и 31 252 в предыдущие пару дней.
•  684 умерших vs 698 и 688 в последние два дня.

МОСКВА:
•  11 557 вчера vs 8 795 и 8 342 за предыдущие двое суток.
•  70 умерших vs 71 и 69 в последние два дня.  

Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 400К)

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК: UNCHANGE, КАК И ОЖИДАЛОСЬ, ЦЕЛЬ – ВОЗВРАЩЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ К ТАРГЕТУ В ПЯТЬ ПРОЦЕНТОВ

Центральный Банк Турции сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых (ожидалось – так же, на прошлом заседании было -100 бп).

ЦБ отметил, что рост инфляции вызван “…искаженным и нездоровым ценообразованием на валютном рынке, факторами со стороны предложения, такими как рост мировых цен на продовольствие и сельхозтовары, ограничениями предложения и динамикой спроса. ЦБ ожидает, что процесс дезинфляции начнется на фоне мер, предпринятых для устойчивой ценовой и финансовой стабильности, наряду со снижением инфляции за счет эффекта базы. Будут задействованы все меры для достижения таргета по инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”

Лира незначительно укрепляется и торгуется на уровнях вблизи 13.3 USD/TRY

ПРЕСС-РЕЛИЗ

КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: СУЩЕСТВЕННЫЙ НЕДЕЛЬНЫЙ РОСТ, НАСКОЛЬКО СЕРЬЕЗНЫ ПРОБЛЕМЫ В СЕГМЕНТЕ?

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 286 тыс человек (ожидалось: 220 тыс) vs 231 тыс неделей ранее.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 1.635 млн человек (ожидалось 1.580 млн) vs 1.551 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Рынок труда уже долгое время – в приоритете у Федрезерва, но последняя статистика по payrolls, показавшая небольшое создание новых рабочих мест, носит достаточно проинфляционный характер. Люди просто уходят с рынка, что будет подстегивать рост оплаты труда и в дальнейшем. Рост обращений по безработице уже несколько недель подряд по сути может означать одно -  печатание денег для решения этой проблемы уже малоэффективно, это не помогает и сейчас, и в условиях растущей инфляции и ужесточения риторики ФРС  вообще малореализуемо.

ЗАРУБЕЖНЫЙ ТУРИЗМ ВО ВТОРОМ ПОЛУГОДИИ РЕЗКО АКТИВИЗИРОВАЛСЯ

По данным Банка России, сектор зарубежного туризма во втором полугодии 2021г заметно активизировался.  

В пересчете на рубли импорт зарубежных поездок россиян составил в 2021 году 866 млрд рублей. Это на 240 млрд больше, чем в 2020г (+38.5%), но на 1 470 млрд меньше, чем в 2019г (-63%).

В то же время во 2П2021 падение к 2П2019 составляло лишь 53%, а по отношению к 2П2020 рост был более чем трёхкратным.

Восстановление зарубежного туризма в 2021г хотя и носило формально дезинфляционный характер для нашей экономики (за счет переориентации внутреннего спроса на внешний), но это влияние было незначительным. В этом году оно может стать более выраженным.

РЕЗКОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В КОНЦЕ ГОДА

ЦБ обновил файл с сезонно-сглаженными рядами https://cbr.ru/Content/Document/File/108632/indicators_cpd.xlsx, оценив сезонно-сглаженный рост цен в декабре в 0.55% vs 0.85% в ноябре и 1.07% в октябре.
Это фактически совпало с нашей оценкой (мы оценивали декабрьский рост в 0.6% mm sa https://t.me/russianmacro/13440). В пересчете на год получаем в декабре 6.82% mm saar. Этот же показатель, сглаженный по 3 мес – 10.4%.

Как видно из приведенной выше таблицы, в декабре цены росли минимальными за последние 5 мес темпами. Как мы отмечали вчера https://t.me/russianmacro/13602, в январе, похоже, инфляция ещё больше замедлилась. Три месяца замедления инфляции – это уже похоже на разворот! С большим нетерпением будем ждать итоговых данных за январь, чтобы получить подтверждение этого тезиса.

Тем не менее, текущие темпы инфляции всё-равно ещё слишком высоки – 6-8% mm saar, поэтому дальнейшее повышение ставки в феврале, по-видимому, необходимо. Вдобавок, геополитика…

•  ГЛОБАЛЬНЫЙ RISK-OFF СТАНОВИТСЯ ВСЁ БОЛЕЕ УСТОЙЧИВЫМ https://t.me/mmi_msi/767. Байден признал, что вторжение России в Украину и неизбежные в этом случае быстрые и жёсткие санкции будут иметь негативный характер и для экономики США.

•  РОССИЙСКИЕ РИСКИ ВНОВЬ ПОДСКОЧИЛИ https://t.me/mmi_msi/768. Продолжившийся рост акций на этом фоне выглядит ловушкой. В фокусе внимания сегодня – встреча Блинкена и Лаврова в Женеве, от которой сложно ожидать какого-либо прорыва

•  РОССИЙСКИЕ ЕВРОБОНДЫ https://t.me/mmi_msi/764 И ОФЗ https://t.me/mmi_msi/763 ОСТАЮТСЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ НА ФОНЕ РОСТА РИСКОВ.  Рубль в четверг вновь был самой слабой валютой на EM https://t.me/mmi_msi/765

•  РЕШЕНИЕ БАНКА ТУРЦИИ ПЕРЕСТАТЬ СНИЖАТЬ СТАВКУ БЫЛО ПОЗИТИВНО ВСТРЕЧЕНО РЫНКАМИ https://t.me/mmi_msi/766


ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!

ОТКРЫТИЕ НА МОСБИРЖЕ: умеренные продажи наиболее ликвидных бумаг на негативной  внешней конъюнктуре

НАЦБАНК УКРАИНЫ ПОДНЯЛ СТАВКУ СРАЗУ ДО 10.0% ГОДОВЫХ, НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП

Накануне НБУ повысил ключевую ставку сразу на 100 бп. до 10.0%, и дал понять о вероятности дальнейшего повышения в марте на фоне устойчиво высокой инфляции. Впрочем, сейчас наиболее актуальными видятся комментарии ЦБ относительно влияния геополитических рисков на экономику страны.

НБУ: “…Нагнетание напряженности в СМИ относительно военной агрессии снизило стоимость украинских активов и создало давление обесценивания. Геополитическая напряженность может негативно сказаться на ожиданиях домохозяйств, бизнеса и инвесторов, и она существенно затруднит инвестиции в экономику, а также осложнит привлечение внешнего финансирования. Если геополитические риски возрастут, НБУ будет готов ужесточить монетарную политику...”

Ну, и традиционные респекты в сторону МВФ: “…финансирование фондом стало значительным катализатором украинской экономики в 2020–2021 годах. Сотрудничество с МВФ будет не менее важным в ближайшие годы…”

НЕКОТОРЫЕ СТРАНЫ ВНОВЬ УЖЕСТОЧАЮТ АНТИКОВИДНЫЕ МЕРЫ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.611К vs 3.519К накануне. Смертность: 9.2К vs 8.9К двумя днями ранее

Очередные рекорды по суточной заболеваемости в мире, но, по-прежнему – смертность стабильна, что является ключевым моментом нынешней волны омикрона. Тем, не менее, из-за сильного роста вновь усиливаются соответствующие мероприятия в отдельных государствах. Так, в Австрии принят закон об обязательной вакцинации населения старше 18 лет, за отказ – серьезные штрафы. Франция будет проводить бустерную вакцинацию детей от 12 лет, и планирует аналогичные действия в отношении детей от 5 лет. США объявили об обязательном требовании всем приезжающим иностранцам иметь сертификат о полной вакцинации

🔴 - более процента потерял вчера индекс широкого рынка S&P500, серьезные продажи сохранялись в находящихся в последнее время под прессингом техах. Стриминговый сервис Netflix на плохом прогнозе рухнул в моменте на 20%. Нефть  снижается на статистике по запасам топлива в США, также заметно прибавил накануне индекс страха VIX

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - смешанные настроения на ЕМ, преимущественно небольшой рост доллара сегодня, и рост суверенных рисков. В акциях больше покупок, в сегменте локального госдолга - хороший спрос в Бразилии

MMI Market Sentiment Index