#GAZP
🔥ГАЗПРОМ - ГЛАВНАЯ СТРАТЕГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ РОССИИ - МОЖЕТ УПАСТЬ СЕГОДНЯ ДО 178 РУБЛЕЙ ЗА БУМАГУ. С ЭТИХ УРОВНЕЙ НАЧАЛОСЬ РАЛЛИ В ГАЗПРОМЕ В МАЕ 2019 ГОДА.
ТАКОЕ ПАДЕНИЕ БУДЕТ ОЗНАЧАТЬ КОРРЕКЦИЮ НА 35% С ХАЕВ 2019-2020.

@AK47pfl

​​RTSI -4.97%, S&P500 index -7.6%, S&P500 futures +3.4%, CSI +2.04%, UST 10y 0.694, нефть $37.19/bl, золото $1656.40/унцию, 1$ = 72.66 руб, 1$ = 6.93 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Режим карантина теперь распространяется на всю Италию.

Что было вчера
• Bloomberg узнал о планах Роснефти нарастить добычу после разрыва сделки с ОПЕК.
• Роснефть увидела выгоду для России в развале сделки ОПЕК+.

Что будет сегодня
• Росагро: МСФО 2019 г, конференц-звонок.
• Алроса: МСФО 2019 г.
• Лукойл: МСФО 2019 г.
• Юнипро: МСФО 2019 г.
• ЕС: ВВП 4 кв. (13:00 мск).

@AK47pfl

Газпром, Минфин и ЦБ сегодня будут продавать валюту. А население у них ее купит.
Кто победит?

Рубль вчера на зарубежных рынках доходил до 75.35 за доллар, сегодня на премаркете торгуется по 72.25.

@AK47pfl

#GAZP
ГАЗПРОМ НЕОПРАВДАННО ПАДАЕТ ИЗ-ЗА СНИЖЕНИЯ НЕФТИ

Газпром перепродан в текущих условиях: акция уже достигла уровней до позитивных изменений прошлого года, при этом менее привязана к курсу нефти. При этом акция дает уже двухзначную дивидендную доходность за 2019 год.

Газпром (MOEX: GAZP) перепродан: на открытии торгов в Москве Газпром падает на 12%, падение с максимумов 2019-2020 года достигло 40%.

Газпром торгуется по 165, а знаменитое ралли в мае прошлого года начиналось со 164 за бумагу. То есть Газпром сейчас торгуется на таких уровнях, будто не было повышения дивидендов, новой дивидендной политики, оптимизации капитальных и операционных затрат, старта Силы Сибири, разрешение конфликта с Украиной.

Удивительно, что сегодня Газпром падает как нефтяные акции. Хотя Газпром - это не нефть: на продажу нефти приходится 15% выручки компании. Газпром продаёт газ в России по тарифу, а продажи газа в Европу лишь частично привязаны к нефти. Выручка Газпрома существенное стабильнее выручки нефтянки.

Рынок в панике забыл про дивиденды и фундаментальную оценку. Новая дивидендная политика Газпрома обеспечивает дивидендную доходность в 10% по итогам прошлого года и в 13% по итогам текущего года. Газпром снова очень дешев по мультипликаторам: торгуется по P/E ниже 3х.

@AK47pfl

#GAZP
ГАЗПРОМ: ПАДЕНИЕ НЕ ОПРАВДЫВАЕТ ТЕКУЩУЮ СИТУАЦИЮ В КОМПАНИИ.

Стоимость акций Газпрома (MOEX: GAZP)  близко подходила к уровням начала мая - перед сильными корпоративными событиями. Ралли прошлого года началось со 164 рублей за акцию, сейчас Газпром стоит 171 рубль.

Инвесторы и трейдеры будто забыли о позитивных изменениях прошлого года в компании.

@AK47pfl

#LKOH
ЛУКОЙЛ СЕГОДНЯ ОБЪЯВИТ РЕКОРДНЫЙ ДИВИДЕНД ЗА 2 ПОЛУГОДИЕ 2019.

Лукойл (MOEX: LKOH) имеет все шансы на отскок с текущих позиций. Рынок в целом показывает сегодня положительную динамику, компания ожидает рекордные дивиденды, о которых станет известно сегодня после выхода отчетности.

Сегодня Лукойл отстает от растущего рынка:
• Европа отскочила на +7%, США на+5% с минимумов
• индекс МОЕХ вырос с минимумов на +7%
• нефть отыграла частично потери и показывает +7%
• Лукойл все еще стоит -13% в рублях, около минимума

Лукойл выпустит сегодня в 15:00 отчетность за 2019 с рекордным FCF и дивидендом. Только за 2П19 компания выплатит 318 рублей = 6.7% - выше консенсуса. Федун уже заявил, что дивиденд будет рекордным.

В случае подтверждения прогноза по FCF и дивидендам Лукойл может подскочить вслед за рынком на 5-10% до закрытия торгов в Москве (18:45).

@AK47pfl

#LKOH
ЛУКОЙЛ УДИВИЛ СВОЕЙ ОТЧЕТНОСТЬЮ, ДИВИДЕНД НА 33% ВЫШЕ ПРОГНОЗА, ЧТО КАК МИНИМУМ ДОЛЖНО ДАТЬ +15% К ТЕКУЩЕЙ ЦЕНЕ, А РЫНОК СТОИТ ПО 4945 И НЕ ЗАМЕТИЛ ЭТОГО.

Итоги отчетности Лукойла (MOEX: LKOH) за 4К19 и 2019:
• FCF сильнейший, +26% г/г за 2019
• EBITDA выросла на 10.9% г/г до 1.23 трлн руб.
• Чистая прибыль за 2019 +3.4% до 640.2 млрд руб.

Исходя из FCF, дивиденд за 2 полугодие 2019 будет рекордным и составит 360 рублей. Это выше предыдущего прогноза источников РДВ в 320 рублей и на треть выше консенсуса в 270 рублей. Доходность за 2П19 составит 7.3%.

Завтра, 11 марта в 16:00 МСК, будет вебкаст для инвесторов, на котором финально подтвердят рекордный дивиденд.

@AK47pfl

#ЦБРФ #SBER
🎤 ОФЕРТЫ МИНОРИТАРИЯМ СБЕРБАНКА НЕ БУДЕТ. МИНФИН И ЦБ ВЫБЕРУТ ПЕРИОД ДЛЯ АКЦИОНЕРНОГО СОГЛАШЕНИЯ ПО СБЕРБАНКУ В РАМКАХ РАЗРЕШЕННОГО СРОКА В 1 МЕСЯЦ, МОЖЕТ БЫТЬ МЕНЬШЕ - ШВЕЦОВ

#marketmode #стратегия
ЦЕНОВАЯ ВОЙНА ЗА НЕФТЬ ВКУПЕ С КОРОНАВИРУСОМ - ЧЕРНЫЙ ПОНЕДЕЛЬНИК 2020.

В мире:
• Неделя ознаменовалась началом ценовой войны за нефть и переделом рынка. Нефть марки Brent в понедельник рухнула до $31.3, WTI до $27.3. Причина – заявление Саудовской Аравии о наращивании добычи из-за отсутствия соглашения с Россией по увеличению сокращения добычи. Россия в ответ также заявила о наращивании добычи.
• Сильнее всего текущая ситуация вредит сланцевикам. Сокращение добычи сланцевой нефти также приведет к сокращению выхода попутного газа и повышению цен на газ.
• Восстановления цены на нефть в скором времени ждать не стоит. Сейчас будет расти предложение нефти на фоне падения спроса из-за замедления экономики.
• ВОЗ заявил о реальности угрозы пандемии коронавируса. Сейчас основной очаг распространения – Европа. Италия уже вторая по числу зарегистрированных заболевших в мире. В США режим ЧС объявлен в трех крупных штатах - Нью-Йорк, Калифорния и Вашингтон.
• Вчера был «Черный понедельник» для американского и европейского рынка: S&P 500 -7.6%, Nasdaq -6.8%, Dax – 7.9%, Cac 40 -8.4%. Доходность по американским 10-летним облигациям опускалась с моменте до рекордных 0.3%.

В России:
• После вчерашнего выходного российский рынок открылся с гэпом вниз. РТС упал с пятницы на -13.05%, индекс Мосбиржи -7.93%.
• Вчера рубль ослаб к доллару до уровня  75.6 рублей за доллар. Минфин и ЦБ ориентировались сегодня на уровень 72 рубля за доллар. Котировки все утро простояли около этой цены, а после дневного падения вернулись к 72. Сейчас доллар стоит 72.11 рубля. Завтра рубль может продолжить ослабление, к концу недели мы можем увидеть больший обвал национальной валюты.
• Сбербанк отказал акционерам в оферте, что лишает бумаги поддержки в виде пута по цене оферты.

Что делать:
В нестабильных условиях инвесторы предпочитают избегать акции с высокой бетой падения, держатся подальше от падающих ножей и стремятся совершать
только взвешенные точечные сделки. В фокусе ситуация с коронавирусом и война в нефтяных котировках.

@AK47pfl

​​RTSI -13.02%, S&P500 index +4.94%, S&P500 futures -2.42%, CSI -0.65%, UST 10y 0.664, нефть $38.02/bl, золото $1661.4/унцию, 1$ = 71.11 руб, 1$ = 6.95 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Изменение запасов нефти в США оказалось рекордно высоким с 16 октября 2019.
• В США на праймериз побеждает Джо Байден.
• Белый дом выступает за предоставление финансовой помощи сланцевым компаниям в связи с упавшими ценами на нефть.

Что было вчера
• Сила Сибири остановится на профилактику во второй половине марта.
• На прошлой неделе Новатэк купил 1.8 млн. акций в рамках программы выкупа акций.
• Оферту при продаже Сбербанка заменят акционерным соглашением.

Что будет сегодня
• Тинькофф: МСФО за 2019 г, конференц-звонок.
• ТГК-1: МСФО за 2019 г.
• Алроса: результаты продаж за февраль.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).

@AK47pfl

🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 25 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

#AFLT
АЭРОФЛОТ БОЛЬШЕ ДРУГИХ КОМПАНИЙ ПОСТРАДАЕТ ОТ ПАДЕНИЯ РУБЛЯ

Помимо вируса и карантина в Европе, у Аэрофлота (MOEX: AFLT) появилась ещё одна проблема: падение курса рубля. Девальвация убивает спрос граждан на международные путешествия. А когда спроса на авиабилеты нет, дешевое топливо не имеет значения.

Аэрофлот отменяет рейсы по ключевому европейскому направлению. Европа даёт Аэрофлоту примерно 20% выручки. Из-за распространения коронавируса Италия ввела карантин, а количество заболевших в других странах Европы продолжает рост. Дочка Аэрофлота Победа уже отменила рейсы в Италию, вдвое сократила количество рейсов в Берлин.

Из-за падения курса рубля падает спрос на путешествия за границу. Чтобы продать места в самолёте, Аэрофлоту приходится давать скидки на билеты. Это невыгодно для низкомаржинального бизнеса Аэрофлота - маржинальность чистой прибыли у него составила в 2019 году менее 2%.

При падении розничных цен всего на 2% Аэрофлот останется без прибыли. По факту снижение более значительное: например, в США сейчас можно слетать всего за 20 тысяч туда и обратно. Большая часть расходов Аэрофлота фиксированная (обслуживание и аренда самолётов, расходы на персонал, амортизация и прочее) и они останутся, даже если выручка Аэрофлота упадёт до нуля.

Низкий спрос на авиабилеты, падение покупательной способности населения и низкая маржинальность бизнеса приведут к значительному падению выручки и прибыли Аэрофлота.

@AK47pfl

#Вирус #Макро
🎤 ВИРУСОМ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ЗАРАЗИТСЯ 60%-70% НАСЕЛЕНИЯ - МЕРКЕЛЬ

#AFLT
АЭРОФЛОТ: ВСЕ ПОПУЛЯРНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОТДЫХА НАХОДЯТСЯ ПОД УГРОЗОЙ

Второй и третий квартал могут также стать провальными для Аэрофлота (MOEX: AFLT). Обычно самое успешное время для авиакомпаний - лето, однако сейчас летний период отпусков находится под большой неопределённостью из-за коронавируса.

Покупатели отказываются покупать билеты на летний сезон. Сейчас то время, когда покупаются билеты на летний период, но сейчас продажи под угрозой из-за неопределённости с коронавирусом. Это приводит к тому, что покупатели либо вообще отказываются от поездки, либо соглашаются на неё только в случае значительной скидки.

Под угрозой находятся все самые популярные маршруты. Европа во главе с Италией сейчас является флагманом распространения вируса, страны Юго-Восточной Азии страдают от непосредственной близости Китая и низкого уровня медицины, страны ближнего востока находятся под угрозой переноса вспышки из Ирана.

Аэрофлот может получить провальный 3 квартал. Обычно в летний период EBITDA в 2-3 раза превышает остальные. Однако в условиях распространения коронавируса компания рискует получить худшие результаты.

Без сильного 3 квартала Аэрофлоту не избежать убытка за год порядка $800 млн. Более того, без поступлений средств от продажи билетов на летний сезон, Аэрофлоту может не хватить кэша для оплаты обязательств по аренде.

@AK47pfl

Правительство рассматривает вариант допэмиссии акций Аэрофлота. Из-за коронавируса и девальвации рубля, Аэрофлот, скорее всего, отчитается о миллиардных убытках по итогам 2020 года и будет просить у правительства субсидии. Долги Аэрофлота с учётом обязательств по аренде составляют 573 млрд рублей, при этом на балансе авиакомпании на конец 2019 года было всего 25 млрд рублей денежных средств.

Из-за истории с бонусами менеджменту Аэрофлота, которые по итогам 2019 года превысили объём дивидендов в пользу государства, правительство не намерено предоставлять авиакомпании безвозмездные субсидии. Вместо этого обсуждается выпуск дополнительных акций в пользу государства - это увеличит кэш на балансе Аэрофлота и долю государства в авиакомпании.

РДВ — это клуб единомышленников, объединённых интересной задачей - заработать на рынке ценных бумаг. И мы все с вами будем справляться с этой задачей.

​​RTSI -0.73%, S&P500 index -4.9%, S&P500 futures -4.11%, CSI -1.51%, UST 10y 0.849, нефть $35.7/bl, золото $1639.7/унцию, 1$ = 72.76 руб, 1$ = 6.96 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Банк Англии понизил ставку на 50 б.п.
• Массачусетс ввёл режим ЧС из-за коронавируса.
• Россия приостановила авиасообщение с Германией, Испанией и Францией.
• ВОЗ обьявил коронавирус пандемией.
• Трамп объявил временный запрет на въезд в США из Европы кроме Великобритании. Запрет начнёт действовать в пятницу и продлится 30 дней.

Что было вчера
• Максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам продолжает снижаться.
• Правительство планирует купить контрольный пакет Сбербанка одним траншем в апреле.
• Лукойл может использовать заемные средства для выкупа своих акций.
• Глава Новатэка: цены на газ достигли дна и это стимулирует спрос.

Что будет сегодня
• Мосбиржа: роуд-шоу, Франкфурт, Париж.
• МТС: финансовые результаты за 4 кв. 2019 г.
• М.Видео: СД об утверждении дивидендной политики.
• Акрон: СД о выплате дивидендов.
• Банк Санкт-Петербурга: МСФО за 4 кв и 2019 год.
• ЕС: заявление ЕЦБ по монетарной политике (15:45 мск).

@AK47pfl