#VTBR #Прогноз
🔮 S&P ПРОГНОЗИРУЕТ ОТКАЗ ВТБ ОТ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2019 И 2020. ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ БАНКА МОЖЕТ БЫТЬ БЛИЗОК К НУЛЮ В 2020 ГОДУ.

#рынок_рф
🇷🇺 РЫНОК РФ - РУБРИКА. НА БИРЖЕ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА РАСТУТ РЕКОРДНЫМИ ТЕМПАМИ ОБЪЕМЫ И УЧАСТНИКИ ТОРГОВ.

Санкт-Петербургская биржа 9 апреля зафиксировала новые рекорды: миллион сделок за день и $547.7 млн оборота. Представители биржи фиксируют прирост количества сделок и активных клиентов практически каждый день.

На российский фондовый рынок приходят деньги и он растёт ускоренными темпами.

@AK47pfl

#stocksmode
📊 ВЗГЛЯД НА АКЦИИ - РУБРИКА. ДИВИДЕНДЫ В РАЗЛИЧНЫХ СЕКТОРАХ В УСЛОВИЯХ ТЕКУЩЕГО КРИЗИСА

Сектора, в которых компании не заплатят дивиденды:

Банковский сектор. Массовые списания кредитов, просрочки  приведут к убыткам. Аналитики S&P сегодня спрогнозировали отказ ВТБ от дивидендов за 2019 и 2020 годы. ЦБ рекомендовал банкам не выплачивать дивиденды для сохранения достаточности капитала.
Авиаперевозчики. Выручка будет околонулевая, при сохранении костов. Компании, которые получат поддержку государства, не смогут выплачивать дивиденды. Авиаперевозчики получают поддержку одними из первых.
Непродовольственный ритейл. В кризис снижается спрос на непродовольственный ритейл, что приведет к убыткам из-за снижения выручки при сохранении костов.
Девелоперы. Стройки останавливаются, нарушается технологический процесс постройки. В кризис при росте безработицы и падении доходов люди не смогут скупать квартиры, предложение которых на рынке было избыточно еще до кризиса.

Сектора, в которых компании снизят дивиденды:

Продовольственный ритейл. Падение маржинальности и прибыли приведут к снижению дивидендов.
Металлурги – циклические производства. Остановка строек, урезание капекса крупными игроками скажутся на финансовых показателях металлургов.
Нефтянка. При низких ценах на нефть и сокращении добычи нефтяные компании не смогут поддерживать высокий уровень дивидендных выплат.
Энергетика. Потребление электроэнергии снижается из-за остановки производств. Домохозяйства не могут полностью покрыть это снижение.
Телеком. Высок риск увеличения капекса из-за развития 5G технологий и снижения свободного денежного потока, несмотря на рост потребления услуг связи.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 22.04.2020

RTSI -5.26%, S&P500 index -3.07%, S&P500 futures +1.08%, CSI +0.72%, UST 10y 0.556, нефть $16.80/bl, золото $1706.70/унцию, 1$ = 77.6330 рублей, 1$ = 7.0812 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 22.04.2020

Макроэкономика
• Крупнейшее в мире нефтехранилище в Кушинге будет заполнено в середине-конце мая. Это и было, скорее всего, причиной падения контракта на WTI.

Что было вчера
• Авиакомпаниям РФ могут возместить недополученные доходы за март в размере 7.6 млрд руб., далее ежемесячно
• Выработка Русгидро в I квартале выросла более чем на 19%.
• Норникель подтвердил ожидания по производству, озвученные до пандемии.
• S&P подтвердило ВТБ долгосрочный рейтинг «ВВВ-» и ожидает отсутствия дивидендов.
• Индийский импорт золота снизился на 14% в 2019-2020 финансовом году.

Что будет сегодня
• Россети: СД об одобрении займа.
• Сургутнефтегаз: СД о ГОСА.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).

@AK47pfl

#вфокусе #SNGS
🔎 В ФОКУСЕ. ГЛАВНАЯ ИНТРИГА ДНЯ: СЕГОДНЯ СОСТОИТСЯ СД СУРГУТНЕФТЕГАЗА.

С августа 2019 по январь 2020 года обыкновенные акции Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS) выросли на 104%. Сегодня Сургутнефтегаз впервые после этого роста проведёт Совет Директоров, на котором назначит годовое общее собрание акционеров (ГОСА).

Трейдеры, опрошенные РДВ, считали, что осенний рост акций был связан с возможным использованием кубышки Сургута. Участники рынка предполагали, что сумма может быть использована для выплаты дивидендов или для приобретения других компаний.

Сейчас размер кэша на балансе Сургута составляет около $51.6 млрд, при этом капитализация компании всего $19.5 млрд. Это значит, что теоретическое использование кубышки для выплаты дивиденда или поглощения других компаний может увеличить капитализацию компании на 264%.

Главная интрига — будет ли в повестке вопрос об использовании кубышки. Решение СД может быть опубликовано уже сегодня.
• На момент публикации обыкновенные акции компании растут на 1.86% к цене открытия.

@AK47pfl — дисклеймер

#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД - РУБРИКА. КРИЗИС НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ТРУДА.

Судя по опросу и мнению источников, России предстоит кризис на рынке труда. Из-за коронавируса и негативных ожиданий по экономике, почти все компании сокращают штат или уменьшают расходы на персонал в той или иной форме.

Компании поделились на три типа:

1. Часть просто закрывается и увольняет сотрудников. Сюда относятся, в первую очередь, малый бизнес в сфере услуг и торговли. По расчётам торгово-промышленной палаты, работу потеряют до 8.6 млн человек.

2. Часть вынужденно сокращает штат и зарплаты. Сюда относятся крупные компании: нефтянка, банки, ритейл. У некоторых из них проблемы с бизнесом, а некоторые за месяц удалёнки обнаружили, что от части персонала можно безболезненно отказаться.

3. Часть оптимизирует расходы на персонал, даже несмотря на то, что проблем с бизнесом у них нет.

@AK47pfl

#оценка #RUAL #GMKN
🔦 ОЦЕНКА - РУБРИКА: РУСАЛ ДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ КУПИТЬ АКЦИИ НОРНИКЕЛЯ ЗА 12400 РУБЛЕЙ.

В стоимость акций Русала (MOEX: RUAL) заложено 27.8% стоимости Норникеля (MOEX: GMKN). Из этого выходит, что инвестор, покупая акции Русала сейчас покупает акции Норникеля за 12400 рублей.

Доля Норникеля в Русале недооценена. Уравнение, которое определяет баланс активов Русала выглядит следующим образом:
Пакет в Норникеле (то, что мы оцениваем) + Кэш ($1.9 млрд) + Справедливая стоимость алюминиевого бизнеса ($4.2 млрд, как Alcoa - аналога с такой же выручкой) - Долги ($8.2 млрд) = Капитализация ($4.9 млрд)

Пакет Норникеля в Русале идет с дисконтом в 36%. В текущую цену Русала заложена стоимость 27.8% пакета Норникеля в $7 млрд при рыночной оценке в $11 млрд.

Покупая Русал инвестор покупает акции Норникеля за 12400 руб, при рыночной цене в 19500 руб. Такая значительная скидка не объясняется даже холдинговым дисконтом.

@AK47pfl — дисклеймер

#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД - РУБРИКА. КРИЗИС НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ТРУДА.

В России начинается кризис на рынке труда: компании уже снижают заработные платы и другие денежные компенсации, сокращают сотрудников. Это удар по бизнесу компаний, которые ориентированы на внутренний спрос.

Вот, что сообщают источники РДВ в разных компаниях (официального подтверждения информации источников пока нет):

• В Роснефти ходят слухи о сокращении 50% сотрудников в московских офисах компании.
• Сибур перешёл на 4-х дневную рабочую неделю с пропорциональным снижением зарплаты и сократил часть административных сотрудников.*

*ОБНОВЛЕНИЕ 18:14. Информация от пресс-службы Сибура: "Компания не сокращает персонал. Временно на 4х дневную неделю переведено (по согласованию с сотрудниками) около четверти сотрудников компании - административно-управленческий персонал. При этом в рамках противодействия распространению коронавирусу около трети сотрудников временно перешли в режим внутренней вахты на производствах с надбавкой в размере 20 процентов от ежемесячного вознаграждения."

• Спортмастер сокращает сотрудников центрального аппарата.
• Яндекс ограничил найм новых сотрудников и рост зарплат, а также отменил денежные бонусы.
• Информация о массовых увольнениях или сокращениях зарплат также поступала из крупной сети салонов красоты, от производителя и импортёра алкоголя, сети фитнес-клубов, компаний из сферы фуд-теха и ритейла.

Если информация источников верна, это говорит о том, что крупнейшие компании не видят скорого восстановления экономики, существует угроза значительного роста безработицы.

А что происходит в вашей компании? Напишите нам на @dragonwoo.

@AK47pfl — дисклеймер

РДВ — это клуб единомышленников, объединённых интересной задачей - заработать на рынке ценных бумаг. И мы все с вами будем справляться с этой задачей.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 23.04.2020

RTSI +5.32%, S&P500 index +2.29%, S&P500 futures +0.33%, CSI -0.11%, UST 10y 0.617, нефть Brent $22.15/bl, золото $1741.40/унцию, 1$ = 75.3546 рублей, 1$ = 7.0800 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 23.04.2020

Макроэкономика
• Дональд Трамп подписал указ о временной приостановке иммиграции в США в связи с пандемией.

Что было вчера
• Яндекс выпустил собственный мессенджер
• СД Энел Россия рекомендовал дивиденды за 2019 в размере 0.085 руб. на акцию
• Снижение спроса в России затронуло 90% всех категорий продуктов и услуг, в ближайшие шесть месяцев покупатели продолжат сокращать траты.
• Правление ВТБ отказалось от выплаты в апреле вознаграждения по итогам 2019 года.
• Мечел продал 51% Эльги за 89 млрд руб и договорился о реструктуризации долга.

Что будет сегодня
• Mail.ru: МСФО за Iкв2020, телеконференция.
• Лента: операционные результаты за Iкв2020.
• США: продажи новостроек (17:00 мск).

@AK47pfl

#анализ #SIBN #GAZP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ГАЗПРОМНЕФТЬ – КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ ПРОДОЛЖИТ ПЛАТИТЬ СТАБИЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ.

Основной получатель дивидендов Газпромнефти (MOEX: SIBN) – Газпром (MOEX: GAZP) – нуждается в кэше. Нефтяная компания уже перешла на выплату 50% по МСФО в виде дивиденда.

Газпромнефть заплатит 19.6 рублей на акцию в качестве финального дивиденда. Со второй половины 2019 года Газпромнефть перейдёт на выплату 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов. При текущей стоимости акций доходность составит 6.2%.

Газпромнефть сохранит дивиденды и коэффициент выплат. Газпромнефть на 95.7% принадлежит Газпрому, т.е. почти весь дивидендный поток приходится на газового гиганта. Газпрому же на данный момент деньги крайне необходимы. Рекордно низкие цены на газ в Европе могут привести к тому, что свободный денежный поток Газпрома в 2020 году станет отрицательным.

Газпромнефть может временно повысить пэйаут дивидендов. В связи со сделкой ОПЕК+ все нефтяники понизят свой капекс. Это значит, что соотношение Чистая прибыль/Свободный денежный поток уменьшится, что даёт компаниям теоретическую возможность направлять большую часть прибыли на дивиденды. В случае Газпромнефти лоббистом такого решения может стать нуждающийся в кэше Газпром.

Газпромнефть будет стабильно направлять 50% по МСФО на дивиденды. У компании имеются возможности и бенефициары высоких выплат.

@AK47pfl

#сентимент
🗣 СЕНТИМЕНТ: "Коллеги с канала РДВ ещё в марте резонно писали о рубле по 100. Текущий курс рубля никак не отражает реальности затяжного падения спроса во всем мире."
👉 https://t.me/usertrader3/4170

@AK47pfl

​​#макро #FIVE #LNTA #MGNT #OKEY
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД: КРИЗИС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА - ПРОБЛЕМЫ ДОБРАЛИСЬ ДО ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА

Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. На этом фоне акции продуктовых ритейлеров не являются защитой от падения.

BCG и Ромир в исследовании отметили снижение спроса в 90% категорий товаров и услуг, в том числе, в 5 из 6 категорий в продовольственном сегменте. На продуктах питания, одежде, электронике и развлечениях намерены экономить до 50% россиян. В следующем месяце россияне планируют экономить на алкоголе, одежде, косметике, витаминах и продуктах питания.
👉 ссылка на исследование

Потребители планируют снизить траты во всех каналах продаж – офлайн и онлайн. Переток покупок в онлайн не увеличивает потребительский спрос. Например, на доставке еды планируют экономить 34% опрошенных.

Восстановления в 2020 году не будет. BCG считает, что потребительский спрос продолжит падать на горизонте полгода. CEO X5 Retail Group Игорь Шехтерман подтвердил, что продажи в 2-3 квартале будут ниже мартовских значений. Лента не дала прогноз на 20202 год по продажам из-за коронакризиса. Источник РДВ из сферы ритейла считает, что восстановление спроса может занять несколько лет.

@AK47pfl

#Банки #Вирус
🎤 РОССИЙСКИЕ БАНКИ БЕРУТ НА СЕБЯ УБЫТКИ, СВЯЗАННЫЕ С АНТИКРИЗИСНОЙ ПОМОЩЬЮ КЛИЕНТАМ - ПУТИН

#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА.
Прогнозы курса доллара на 30 июня 2020:

• Источники РДВ 87 рублей
• Sberbank CIB 85 рублей
• UniCredit 79 рублей
• BNP Paribas 70 рублей
• Morgan Stanley 61 рубль

@AK47pfl

#сравнение #FIVE #MGNT
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РОССИЙСКИЕ РИТЕЙЛЕРЫ Х5 И МАГНИТ СТОЯТ ДОРОЖЕ (!) АМЕРИКАНСКИХ АНАЛОГОВ.

Мультипликатор P/E показывает, сколько годовых прибылей стоит компания.

🤷‍♂️ По этому показателю X5 Retail Group и Магнит оценены рынком в 1.4 раза дороже, чем Walmart и Kroger, два крупнейших игроков на американском рынке ритейла, и в 6 раз дороже средней российской компании из индекса РТС.

👉 Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса в России. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. https://t.me/AK47pfl/4531

@AK47pfl