Федор Наумов, управляюший партнер PFL Advisors, сейчас в прямом эфире радио «Говорит Москва»!!! 94.8 FM.
Тема - криптовалюты. Жарко🔥

#акцииСША #обогащающая_рекомендация

Отголоски Гувера, как риск возможной серьезной коррекции в акциях США в 2018!

Можно бесконечно смотреть на показатели Amazon, Apple и на пузырь акций США, который надули гелием и выпустили из рук.
Несколько лет американский рынок акций прет вверх и складывается ощущение, что еще очень долго он не упрется в небесный свод.

Однако, средства анализа позволяют нам видеть невидимое и, если построить график индекса S&P 500 с начала XX века, наложив на него коэффициент CAPE = цена индекса / средняя прибыль компаний США за 10 лет, то видим страшную вещь! Акции США сейчас стоят так же дорого, как перед Великой Депрессией в 1929! И дороже, чем перед кризисом 2007!!!

Очень красивый рисунок, правда? Можно было бы повесить его в бесплатной столовой Аль Капоне, он бы оценил.

Поэтому отважным трейдерам настоятельно рекомендуем быть готовыми ко всему и участвовать в росте акций США только с помощью колл-опционов на индекс S&P 500, чтобы ограничить возможные убытки в случае трендеца. Кстати, они сейчас очень дешевые из-за исторически низкой волатильности.

Будьте осторожны!

@AK47pfl

#рубль_сегодня

По новому индексу Биг Мака от уважаемого журнала The Economist, рубль - одна из самых недооцененных валют к доллару. Рубль должен быть не 56.50, а 24.50! Нас всех обманывают!

@AK47pfl

#акцииРФ #обогащающая_рекомендация

Пятничная история про российские акции

После вчерашнего предупреждающего поста про акции США многие читатели попросили проанализировать российские акции.

Среди ведущих стран акции компаний РФ - самые дешевые. Коэффициент Р/Е у России (= стоимость компаний РФ / прибыль компаний РФ) всего лишь 7.7. Дешевле просто некуда - см. график №1 ниже.

Считается, что чем дешевле акции, тем привлекательнее они к покупке из-за своей "недооценности". Может быть, надо просто покупать российские акции и не париться, раз они ничего не стоят?

Но если построить график нашего любимого индекса РТС и наложить на него коэффициент Р/Е, то видно, что наши акции стоили дорого только до кризиса 2008 и в 2009-2011 - см. график №2 ниже. Все остальное время Р/Е акций РФ находился ниже 10. Проще говоря, для наших акций вполне нормально быть дешевыми по Р/Е - выручка и прибыль компаний не растут, а новые сектора экономики не развиваются... Застой.

Возникает резонный вопрос - от чего тогда зависит цена наших акций на самом деле? Ответ очень прозаичен - от цены нефти в рублях, за которой индекс РТС ходит хвостиком - см. график 3. Высокая нефть в рублях - это залог успеха для наших экспортеров-нефтяников, акции которых составляют 50% капитализации РТС.

Именно поэтому неинтересно рассматривать акции РФ как долгосрочную инвестицию - слишком они зависят от спекулятивной нефти. Рекомендуем воздерживаться от долгосрочных инвестиций в широкий индекс российских акций. Куда лучше выбирать конкретные эмитенты, которые могут выстрелить благодаря определенным событиям.

@AK47pfl

P.S. Кстати, в нашем чате @AK47PFLCHAT скоро состоится Чат с экспертом на тему "Фондовый рынок РФ". Именно эта тема с  отрывом победила в голосовании: https://t.me/AK47pfl/571. Там-то точно расскажут, какие акции в России действительно стоит прикупить и почему. Готовим для вас много сюрпризов, оставайтесь на связи! 😎

​#оракулы_рубля

Результаты традиционного конкурса "Оракулы рубля" от PFL Advisors на 19 января:
• Рубль закончил неделю на уровне 56.70 руб./$.
• Точнее всех оказались PFL Advisors и Credit Suisse с одинаковым прогнозом 58 на конец 1 квартала!
• На втором месте - вы, наши дорогие читатели, с прогнозом 59.60!
• На четвертом месте - Societe Generale с прогнозом 60.20.
• На пятом месте - VTB Capital с прогнозом 61.20.

Полные правила и результаты соревнования "Оракулы рубля" => по ссылке: http://telegra.ph/Orakuly-rublya-ot-PFL-19012018-01-19

@AK47pfl

#геополитикаЕС #макроСША

Главные события для финансового рынка на грядущей неделе:

• Продолжается мочилово в Конгрессе США на тему повышения лимита госдолга США. Бюджет уже 3 день в shutdown, госучреждения не финансируются.

• В Германии конгресс социал-демократов (SPD) проголосовал за вступление SPD в полноценные переговоры с партиями Меркель (CDU и CSU). Переговоры начинаются в феврале, правительство будет сформировано в марте/апреле.

• Со вторника по пятницу - Мировой экономический форум в Давосе. Будут не только Меркель с Макроном, но и Трамп - первый за 18 лет президент США, решивший посетить саммит.

• Четверг - заседание ЕЦБ. На фоне серьёзного роста ставок и укрепления евро могут намекнуть на грядущее ужесточение монетарной политики.

• Пятница - ключевые для финрынка квартальные данные по росту ВВП США. Сейчас рост разогнался до 3%+, и дальнейшее ралли экономики США заставит ФРС действовать смелее в вопросах повышения ставки. Ближайшее заседание ФРС уже в следующую среду (31 января).

• Всю неделю отчитывается множество компаний США за 4 квартал. Отметим сегодняшнюю отчетность Netflix (NFLX) - знаковую для всего индекса NASDAQ.

Неделька веселая, будем следить. Оставайтесь на связи😎

@AK47pfl

​#макроРФ #рубль_сегодня

Друзья из Ренессанс Капитала прислали очень толковую табличку с макропрогнозом по России на 2018 👍

Основные выводы:

• Даже при нефти $80 / барр. рублик ждут примерно на текущих уровнях - около 56 руб. / долл. Все укрепление уйдет в FX резервы - тут спасибо МинФину, закупающему $$$ по бюджетному правилу. Не стоит отчаянно ждать суперкрепкого рубля.

• При базовом сценарии (нефть $55 / барр.) экономика не будет расти быстрее 2% г/г - уровень старушки Европы. Только выброс Brent на $80 / барр. поможет ВВП разогнаться хотя бы до 3% г/г.

• Предвыборных щедрот (= роста госрасходов) не увидим - бюджет сойдется в ноль уже при нефти чуть выше $55 / барр. Соответственно, роста реальных доходов населения тоже не предвидится...

@AK47pfl

​#crypto

Лучший график про масштаб мировых пузырей от The Economist.

Биткоин влёгкую уделал Тюльпаноманию (1634-1637), компанию Миссисипи (1717-1720) и даже компанию Южных Морей (1718-1721), на акциях которых погорел сам Исаак Ньютон: «Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие толпы».

Ну а пузырь доткомов в 1995-2001 - вообще малыш по сравнению с биткоином =)

@AK47pfl

​#макро

Обновленный суперпозитивный прогноз от IMF: в 2018 году рост мировой экономики разгонится до темпов в 4% г/г! 💪

Быстрее всех будут расти опять азиаты ‒ по 6-8% в год! Киты мировой экономики ‒ США и Еврозона ‒ тоже покажут серьезный рост, 2.7% и 2.2% в год. В России же сюрпризов опять не ожидается - всего 1.7%...

В целом, видим синхронный экономический рост и ускорение инфляции во всем мире. На удивление благоприятная среда для мировых акций и негативная ‒ для облигаций развитых стран.

@AK47pfl

⚡️⚡️ ВНИМАНИЕ! ЧАТ С ЭКСПЕРТОМ! ⚡️⚡️

В четверг (25 января) в 18:00 мск в наш уютный чат @AK47PFLCHAT придёт эксперт с многолетним опытом работы на финансовых рынках — ведущий стратег "АТОН" Алексей Каминский!

Тема обсуждения: "Фондовый рынок РФ: какие акции покупать и почему".

Рекомендуем подготовить вопросы к чату заранее, а также поделиться этим постом с друзьями — возможность уникальная😎

А пока welcome => @AK47PFLCHAT

​#нефть

Нефть – это кормилица для экономики РФ. Все, что нас так сильно парит – зарплата, ставка по ипотеке, курс рубля, дороги и многое другое – в какой-то степени зависит от нефти. Поэтому базовое понимание рынка может быть полезным для каждого россиянина.

На нефтяном рынке случаются контанго и бэквордация:
• Контанго – ситуация, когда цена годового фьючерса на нефть выше текущей цены нефти.
• Бэквордация – ситуация, когда цена годового фьючерса на нефть ниже текущей цены нефти.

Проще говоря, контанго – это когда потребители не готовы покупать нефть по текущей цене => усиление контанго означает затоваривание рынка, которое приводит к дешевой нефти. Бэквордация цен наоборот, говорит про рост спроса на нефть => при усилении бэквордации нефть всегда растет.

В какой ситуации сейчас находится нефть? На графике ниже видно, что рынок только-только заходит в бэквордацию. Поэтому возможно, что $70 за бочку – далеко не предел. Есть еще шанс, что мы вернемся в счастливые 2012-2013 годы...

@AK47pfl

​#макроСША

Сегодня доллар упал до трехлетнего минимума к евро, японской йене и другим валютам.

Помог ему глава МинФина США Стивен Мнучин: «Ослабление доллара хорошо для нас, поскольку оно благоприятствует торговле и возможностям». Краткосрочная стоимость валюты «совершенно нас не беспокоит», добавил министр.

Теперь ясно, что Трамп серьезно встал на путь слабого бакса... По оценкам банков с Уолл Стрит, доллар США должен упасть еще на ~10%, чтобы торговый дефицит США схлопнулся.

Что ж, друзья, необходимо хеджироваться от падения доллара. Для долгосрочного хранения капитала лучше присмотреться к фундаментально сильным валютам, например, к швейцарскому франку.

@AK47pfl

Утро бывает добрым😊 Наш рублик пробивает 56/$! Слабость доллара тащит рубль к прогнозу PFL на конец года - 55. Прогноз мог бы сбыться уже сейчас, но власти РФ скупают доллары в резервы.

@AK47pfl

⚡️⚡️ ЧАТ С ЭКСПЕРТОМ ⚡️⚡️

Напоминаем, что сегодня, в 18:00 по мск, в нашем чате @AK47PFLCHAT начинается час с экспертом — ведущим стратегом ИК "АТОН" Алексеем Каминским!

Тема обсуждения: "Фондовый рынок РФ: какие акции покупать и почему". Рекомендуем подготовить вопросы к чату заранее.

Welcome => https://t.me/AK47PFLCHAT

⚡️⚡️ ВНИМАНИЕ! ЧАТ С ЭКСПЕРТОМ!⚡️⚡️

Прямо сейчас ведущий стратег "Атон" Алексей Каминский, начинает отвечать на ваши вопросы в нашем чате @AK47PFLCHAT!

Тема обсуждения: "Фондовый рынок РФ: какие акции покупать и почему".

​#deus_ex_machina

И вновь продолжается бой старой и новой экономик.

Вчера на саммите в заснеженном Давосе выступал дедушка Сорос. Критиковал новую экономику и криптовалюты.

Немного вольный перевод его выступления:

• Facebook и Google - монополисты, захватившие рынок нашего внимания, зарабатывающие на этом слишком много,

• Наркоторговцы, подсадившие нас на иглу с привыканием (Сорос сравнил их с "однорукими бандитами", а нас с игромании),

• Диктаторы, контролирующие поступающую к нам информацию и шпионящие за нами.

• Поэтому они должны быть разделены на отдельные компании (как когда-то нефтяная империя Рокфеллера), обложены налогами и строго зарегулированы обществом/государством.

• Европейцы будут первыми, кто их зарегулирует (интересно, что на днях "Силиконовая долина" была у Макрона на приеме в Версале и поклялась создать много рабочих мест во Франции).

• Биткойн - классический пузырь. Но сдуваться будет долго. Потому что его используют "диктаторы" для вывода капиталов из своих стран.

Сорос далеко не первый, кто это сказал. Противостояние старой и новой экономик накаляется.

Например, The Economist, принадлежащий Ротшильдам, каждую неделю пишет о технологичных гигантах как о монополистах, наркоторговцах и диктаторах, а также обличает жадность пузыря биткойна.

Трамп отменил сетевую нейтральность (защиту для новой интернет экономики от вмешательства в её развитие "тупых" провайдеров), наехал на Амазон, эксплуатирующий почтальонов.

Sell, sell, sell?...

Акции FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) на этом фоне прут почти без коррекций - см. на графике ниже.

Дело в том, что акции этих компаний воспринимаются как билетик в новый мир, паспорт гражданина новой экономики. Нужно ими владеть как хеджем от наступления роботизированной виртуальности.

Кроме того, история помнит, что Рокфеллер далеко не обеднел от разделения StandardOil, а Билл Гейтс совсем не разорился от угроз разделить Microsoft.

(А позиции можно хеджировать, кому интересно как - подробнее расскажем в нашем чате @AK47PFLCHAT).

@AK47pfl