❗️🌎 Пришло время уходить из акций техкомпаний в традиционные сектора.

Приближается конец технологического казино. Инфляция — один из главных рисков для технологических компаний. Ускорение инфляции приведёт к падению оценок техкомпаний и к перераспределению потребления от сервисов в пользу товаров первой необходимости.

Индекс цен на товары вырос на 60% с ковидного дна. Это разогнало инфляционные ожидания: в США ожидаемая официальная инфляция ускорилась до максимума за 10 лет.

1️⃣ Оценка технологических акций чувствительна к инфляции. Ускорение инфляции ведет к росту ставки дисконтирования. Техи обгоняли рынок с начала пандемии именно благодаря снижению ставок дисконтирования. Сейчас они лишатся этого преимущества.

2️⃣ У технологических компаний модель бизнеса без активов — то есть у них нет активов, которые могут вырасти вместе с инфляцией. Для сравнения, у электросетевых компаний есть сети, у нефтяных - месторождения, которые подорожают вместе с инфляцией. А у техов таких активов нет.

3️⃣ Растущая инфляция перераспределяет потребительские расходы в пользу товаров первой необходимости. В первую очередь, на еду, бензин и электроэнергию.

Пока ожидаемая инфляция не превышала допандемический уровень в 1.5-1.7%, оценки техов увеличивались. Но как только инфляционные ожидания пробили 2% и пошли к 2.5%, мультипликаторы техов перестали расти и даже начали падать.

#макро
@AK47pfl

❗️🌎 Пришло время уходить из акций техкомпаний в традиционные сектора.

Ожидаемая инфляция в США взлетела до максимума за 10 лет.

👉 Инфляция — один из главных рисков для технологических компаний.

#макро
@AK47pfl

❗️🌎 Пришло время уходить из акций техкомпаний в традиционные сектора.

Текущая оценка технологических компаний неустойчива. Многие убыточные компании без активов оцениваются в десятки миллиардов долларов. А, например, компания Plug Power оценивается в $28 млрд, несмотря на отрицательную выручку.

Акции компаний техсектора могут упасть ещё на 30% до пре-ковидного уровня 25-26x по P/E, считает источник РДВ.

#макро
@AK47pfl

🔥 МРСК ЦП (MRKP) может принести акционерам +27.3% дивдоходности за 1.5 года. Исходя из прогноза прибыли, который компания опубликовала на днях, и выплате дивидендов 50% прибыли без корректировок, дивиденды могут составить:

+0.0313 руб. на акцию летом 2021 года, дивдоходность 12.1%. Прибыль компании за 2020 год по РСБУ составила 7 млрд рублей, компания платит 50% прибыли.

+0.0355 руб. на акцию летом 2022 года, дивдоходность 15.2%. Прибыль компании за 2021 год по прогнозу самой компании составит 8.8 млрд рублей.

Итого: +27.3% в течение полутора лет (до лета 2022 года).

#анализ #MRKP
@AK47pfl

❗️МРСК ЦП (MRKP): справедливая стоимость 0.44 рублей, апсайд 72%.
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkp/moex

#MRKP
@AK47pfl

5 самых важных событий недели на фондовом рынке

Совместный проект Незыгаря @russica2 и РДВ @AK47pfl.

1. Норникель может потерять до $25 млрд капитализации из-за аварии на рудниках. Компания получает минимум год простоя, потребуются капзатраты на восстановление безопасной добычи. Высока вероятность снижения и даже отмены дивидендов. 

2. Ежегодное послание Уоррена Баффета. Баффет рекомендовал снизить число торговых сделок и не ставить против экономического роста, в частности, против Америки. Инвестор рекомендует избегать излишнего оптимизма, чтобы не терпеть потери. 

3. В развитых странах ожидается повышение процентных ставок. В последние дни было резкое падение стоимости облигаций, что привело к росту их доходности. Такие события являются предвестниками роста процентных ставок, что негативно скажется и на рынке акций, особенно для технологических компаний.

4. Число уникальных частных инвесторов на Московской бирже достигло 10 миллионов.  Всего на Московской бирже физлицами открыто свыше 16 миллионов брокерских счетов. Растет влияние частного внутреннего инвестора на российском рынке.

5. Российский рынок и рубль проигнорировали новые санкции США. Новые санкции администрации Байдена за Навального коснулись лишь должностных лиц. Рынок считает, что новых экономических санкций со стороны США не будет.

Падение акций индекса Nasdaq с локальных максимумов. Изменение стоимости акций крупнейших по капитализации компаний индекса с максимальных значений с начала года по 5 марта 2021 года.

Apple -18.5%
Microsoft Corporation -7.4%
Alphabet -4.3%
Tesla -39.7%
PayPal Holdings -27.5%
Intel Corporation -8.1%
Cisco Systems -6.0%
JD.com -20.3%
QUALCOMM Incorporated -24.8%
Micron Technology -11.9%
Intuitive Surgical -16.1%
Atlassian Corporation -15.8%
Match Group -18.1%
Zillow Group -41.2%
Etsy -28.2%

#цифры
@AK47pfl

❗️ Самое важное за неделю:

1. Пришло время уходить из акций техкомпаний в традиционные сектора.
2. МРСК ЦП может принести акционерам +27.3% дивдоходности за 1.5 года.
3. Из-за аварии на рудниках капитализация Норникеля потеряет от $5 млрд до $25 млрд.
4. Алроса: потенциальная дивидендная доходность в 11.5% за полгода.
5. Оракул рубля: конкурс на самый точный прогноз курса доллара.

#RDVweekly
@AK47pfl

⚖️ Индикатор СиЖ Россия. 09.03.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор СиЖ помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #СиЖ
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
09.03.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Торговые сети и крупные производители мяса птицы договорились о сохранении отпускных цен на тушку бройлера на три недели. Чтобы сохранить объемы поставок тушки, производители готовы сократить продажу ее на переработку. Это вынудит переработчиков закупать более дорогую свинину и сократить производство колбас низкой ценовой категории. С начала года по конец февраля цены подорожали на 2.44%, с февраля 2020 года — на 12.96%.

• Цены на удобрения для российских аграриев могут зафиксировать. Минсельхозу и Минпромторгу поручено договориться о цене, по которой будут зафиксированы цены на закупку удобрений для весенней посевной кампании. Рассматривается вариант заключения соглашений между правительством и производителями удобрений о фиксации цен – по аналогии с подсолнечным маслом и сахаром.

• Новатэк (NVTK) заключил контракт по продаже газа с будущего проекта Арктик СПГ-2 с испанской Repsol. Компания собирается поставлять по 1 млн тонн в течение 15 лет. Это второй известный контракт из портфеля Новатэка, о первом — в адрес китайской Shenergy Group объемом 3 млн тонн за 15 лет — компания объявила в конце февраля. Контракт с Repsol предусматривает поставку на условиях DES, а также, помимо традиционной привязки к Brent, еще и учет газового индекса TTF.

• Прирост числа аптек в 2020 году достиг минимумов с 2013 года: рост всего на 541 объек (до 64 495 точек, говорится в исследовании DSM Group. Доходность даже имеющихся аптек сократилась, поэтому открывать новые точки было нерентабельно.

• Ростелеком (RTKM) могут допустить к тестированию работы сети 5G в метро Москвы и Казани на частотах 3.4–3.8 ГГц. Дочерняя компания оператора получила допуск к частотам в этом диапазоне ещё в 2011 и он истекает уже в марте. В случае, если допуск будет продлен компания сможет использовать вместо технологии прошлого поколения стандарт 5G, что было бы достаточным сигналом начала создания рынка 5G в РФ в оптимальном диапазоне частот.

👁 За чем следить сегодня:
• Мосэнерго (MSNG): МСФО за 2020 год.
• Ростелеком (RTKM): МСФО за 2020 год.
• ЕС: ВВП IVкв2020 (13:00 мск). Прогноз: -5.0% г/г.
• Происшествие в Норильске.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 МРСК ЦП (MRKP), таргет 0.44, апсайд +75%.
👉 Мосэнерго (MSNG), таргет 3 руб., апсайд +40%.

#morning
@AK47pfl

🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

РДВ — впереди брокеров и банков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot

🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: neo.putinomics.ru

🔥 Норникель (GMKN): рынок негативно отреагировал на отсутствие точных данных по восстановлению работы на рудниках. Сегодня Норникель выпустил пресс-релиз, в котором дал комментарий относительно текущей ситуации на рудниках Таймырский и Октябрьский.

Приток воды до сих пор не остановлен, несмотря на завершенные работы по заполнению закладочной смеси. Компания планирует полностью ограничить поступление из грунтовых вод к 16 марта.

Норникель сможет дать сроки восстановления работ только после 16 марта. Ранее Норникель заявлял, что 9 марта будут утверждены уже окончательные сроки полного восстановления работы рудников.

Каждый день простоя рудников Октябрьский и Таймырский — это около $20 млн недополученной выручки, по оценке источников РДВ. Негатив для инвесторов растет. Менеджмент не дал точных сроков, оценка ситуации возможна только после 16 марта.

#анализ #GMKN
@AK47pfl

#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

🌏 Ралли в российской нефтянке подходит к концу – нужны новые триггеры роста. Акции РФ на фоне ралли в нефти снова уперлись в 3500 по индексу МОЕХ — мощный уровень. Для пробития нужен новый мощный хайп или нефть по $100, что маловероятно.

Итоги встречи ОПЕК+ оправдали ожидания - нефть превышала отметку $70 за баррель. Сейчас около уровней $68 или 5100 в рублях. ОПЕК+ в четверг договорился о продлении текущих квот по добыче и даже разрешил России увеличить добычу для внутренних нужд на ~1-2%.

Растущая нефть привела к ралли в российской нефтянке. Нефтяной сектор РФ за два торговых дня догнал мировую по динамике. С начала марта индекс русской нефтянки вырос на 10%.

Рубль и ОФЗ все еще под давлением. Продолжают звучать санкционные темы от США – на прошлой недели был намек на меры против российского госдолга. На долговые бумаги давит общий негатив к бондам в феврале-марте. В случае ухода санкционной риторики с повестки и при текущей нефти рубль может быть дороже и укрепиться до 70 за доллар.

Обеспечить продолжение роста рынка могут инвесторы-физики. Ралли в нефтяном секторе скоро успокоится, несмотря на хорошие макроусловия. Традиционно нефтяной сектор платит высокие дивиденды, то есть деньги не идут дальше в экономику.  В таких условиях новой движущей силой может стать частный инвестор, если ему предоставить средства.

Российский техсектор под коррекцией в след за Nasdaq. Mail (MAIL), Яндекс (YNDX), Озон (OZON) все еще переоценены по мультипликаторам и имеют риск продолжения коррекции. Также под угрозой Сбер (SBER) и ВТБ (VTBR) из-за неясности в отношении санкций против РФ.

Крепнущий рубль и защита в виде префов Сургутнефтегаза (SNGSP) могут стать новыми фаворитами.

#macroset
@AK47pfl

⚖️ Индикатор СиЖ Россия. 10.03.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор СиЖ помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #СиЖ
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
10.03.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Вводится постоянный мониторинг цен на товары и услуги. Минэкономики совместно с Росстатом и Федеральной антимонопольной службой должно отслеживать динамику цен и в случае выявления их роста, существенно превышающего инфляцию (или хотя бы рисков такого превышения), направлять информацию об этом в профильные ведомства.
• Группа Самолет (SMLT) потратит 8 млрд рублей на цифровизацию бизнеса в течение 5 лет. Это позволит увеличить эффективность работы группы, снизит сроки строительства и повысит качество самих проектов, уверены в компании.

👁 За чем следить сегодня:
• Аэрофлот (AFLT): МСФО за 2020 год.
• Алроса (ALRS): результаты продаж за февраль 2021.
• Черкизово (GCHE): операционные результаты за февраль 2021 г.
• Лукойл (LKOH): МСФО за 2020 год.
• МРСК Сибири: МСФО за 2020 год.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (18:30 мск). Пред.: 21.563 млн барр.
• США: ИПЦ в феврале (16:30 мск). Прогноз: 1.4% г/г
• Происшествие в Норильске.
• Антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 МРСК ЦП (MRKP), таргет 0.44, апсайд +73%.
👉 Сургутнефтегаз GHTA (SNGSP) , таргет 120 руб., апсайд +195%.

#morning
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Источник РДВ сообщает о том, что на фондовом рынке наблюдается повышенный интерес к акциям МТС (MTSS) среди фондов, ориентированных на Россию из-за изменений, происходящих в компании.

1. МТС выделяет вышки в отдельную компанию, в которую поднимут кэш — до $1.5 млрд (16% капитализации). Полученные деньги могут быть использованы для выплаты дивидендов или развития технологического лидерства*.
*Развитие 5G

2. МТС проведёт новый байбэк — это приведёт к росту стоимости акций на рынке.

3. МТС первой в России запускает сеть 5G — благодаря этому МТС получит приток клиентов от других операторов.

#анализ #MTSS
@AK47pfl

❗️МТС (MTSS): справедливая стоимость 407.9 рублей, апсайд 29%.
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mtss/moex

#MTSS
@AK47pfl

🔥 Оказывается, что у МТС (MTSS) самая большая дивидендная доходность среди всех крупных телекомов мира и одна из самых современных инфраструктур в мире.

#анализ #MTSS
@AK47pfl