#рубль #нефть #санкции

Рубль около 58.15. Нефть $47.50.

Итак, курс рубля к доллару наконец-то перешел отметку 58+ (впервые с мая), а к евро 65+ (впервые с февраля).

Ключевые события:

1. Нефть не в состоянии помочь рублю укрепиться - все говорит о наращивании производства и запасов. Самая заинтересованная в производстве сторона - США: число действующих нефтяных установок уже 747 (максимум с февраля 2015).  Данный показатель растет уже 22 недели подряд - такого в нефтяной отрасли США не было уже 30 лет.

2. Совет ЕС решил не отставать от США и продлил антироссийские санкции (за присоединение Крыма и Севастополя) еще на год. Кремль уже признал продление санкций нелигитимным. В целом, геополитический фактор сейчас однозначно против укрепления рубля.

3. Снижение ключевой ставки ЦБ до 9 п.п. и санкции уже влияют на российский фондовый рынок. Цены падают не только на акции, но и на корпоративные облигации. Распродажа рублевого долга только начинается и еще обязательно скажется на падении курса.

Надеемся, вы успели купить доллары по нашим рекомендациям. Будьте в курсе всех событий вместе с нами.

https://t.me/AK47pfl

#рубль #нефть

Рубль 59.15. Нефть около $46.

Продолжается конкретная переоценка рубля. Рубль пробил 59+ впервые с марта.

Ключевые события на сегодня:

1. Геополитическая обстановка накаляется: американский истребитель сбил самолет сирийской армии. Минобороны РФ в ответ уже заявило о прекращении взаимодействия с Пентагоном по Сирии и о сопровождении всех объектов в качестве воздушных целей.

Не ждем налаживания отношений России и США.

2. Нефть упала еще на $1.2: Ливия говорит о значительном наращивании добычи + рынок все негативнее относится к успехам ОПЕК в вопросе сокращения нефтяных запасов. Сейчас нефть на минимуме за 7 месяцев.

3. На фоне падения рубля, снижения ставки ЦБ, низких цен на нефть и внешнеполитической нестабильности иностранные инвесторы начинают продавать ОФЗ (их доля 30%): десятилетняя ставка РФ за неделю выросла с 7.5% до 7.9% - очень приличное движение.

4. Против рубля сейчас и рост американского доллара - начинает восстанавливать свои позиции против мировых валют за счет недавнего повышения ставки ФРС.

5. Минфин вчера начал размещение евробондов РФ на $3 млрд - не так много, но если всё выкупят наши инвесторы, то к концу лета возможен дефицит валютной ликвидности - доп. фактор давления на рубль.

Итог: видим курс рубля выше текущих уровней. Ориентируемся на 60+.

https://t.me/AK47pfl

Впрочем, можно обойтись без длинных комментариев.

Решили напомнить про наш прогноз от 10 мая. До полного исполнения осталось ~30 копеек: сейчас рубль 59.70.

#рубль #нефть #oil

Рубль пробил 60 вверх. Нефть в моменте падала на 45.40. Нижняя граница нашего прогнозного диапазона в 60-65 достигнута.

Однако, честно говоря, это пока не рубль ослаб, а нефть упала. Рублевая цена нефти 45.50 * 60 = 2730 как и при рубле ниже 57. То есть рубль и сейчас переоценён. Должен быть ближе к 65.

Кроме того, теперь ясно, что сломлен тренд на укрепление рубля, питавший сам себя и кормивший хедж фонды больше года.

Сохраняем прогноз на ослабление.

Теперь о тактике. Нефть пришла к нижней границе комфортного ОПЕК диапазона в 45-55. Пока ОПЕК сохраняют полное молчание. Видимо, хотят наказать сланцевиков. Однако рисковать своими гос. бюджетами ОПЕК и Россия не будут, нефть ниже 45 постараются не пустить, будет возможность купить доллар подешевле.

#рубль #нефть

Нефть уже ниже комфортного для ОПЕК уровня - $44.5. И это несмотря на неплохие данные по запасам нефти в США. Более того, Иран даже предлагал ОПЕК еще раз встретиться по сокращению добычи, но и это не помогает.

Рубль держится относительно уверенно - 60.30. Рублевая цена нефти уже ниже 2 700 руб. / барр. - критической цены для бюджета РФ.

https://t.me/AK47pfl

Рынок нефти никак не верит в сокращение запасов. Следим за развитием событий.

#рубль #нефть #опек

Рубль после падения до 60.40 потихоньку вернулся к 59.80 благодаря росту цен на нефть (с $44.4 до $45.2).

Что происходит:

1. Технический комитет ОПЕК троллит американских нефтяников: не будет увеличивать сокращение добычи, а предлагает Ливии и Нигерии добывать больше нефти. Текущая цена около $45 - критическая для большинства американских сланцевых проектов.

2. На следующий неделе пик налогового периода, российские экспортеры понемногу закупают рубли для выплат.

Сейчас это основной драйвер укрепления, но он намного слабее, чем постепенный выход иностранцев из рублевого долга, дешевая нефть и геополитика.

В целом, сегодня ожидается относительно спокойный день для курса.

https://t.me/AK47pfl

#рубль #нефть

Рубль 59.65. Нефть около $45.3.

Рубль немного укрепился с вчерашнего закрытия на уровне 60. События, повлиявшие на курс:

1. Интерес к ОФЗ, несмотря на сокращение возможностей кэрри-трейда, сохраняется на фоне недавнего успешного размещения евробондов Минфином и проблемами с новыми антироссийскими санкциями.

2. В понедельник (26 июня) будет пик по налоговому периоду. Экспортеры закупаются рублями для выплат.

Тем не менее, данные факторы не являются фундаментальными и не могут способствовать сильному укреплению курса.

Многое будет зависеть от вечерней статистики по количеству активных буровых установок в США, но данные будут отыграны уже на следующей неделе.

Нынешнюю неделю рубль завершит вблизи текущих уровней.

https://t.me/AK47pfl

Тем временем, уровень добычи сланцевой нефти в США достиг исторического максимума. Не ожидаем сильную поддержку рубля со стороны нефти в ближайшее время.

#рубль #нефть #oil

Сегодня утром нефть поднималась до $46.40, а рубль даже укреплялся до 58.80.

К текущему моменту нефть растеряла весь рост и торгуется около $45.50, рубль около 59.20.

С точки зрения фундаментальной оценки рубль должен быть слабее:
- Сегодня цена нефти в рублях = 59.20 * $45.50 = 2 700 руб./баррель.
- В ноябре прошлого года при $46 за баррель рублевая цена нефти = 65 * $46 = 3 000 руб./баррель.

То есть рубль сегодня мог бы быть на 65, но пока он упорно сопротивляется (даже при провале нефти ниже $45 на прошлой неделе рубль не пошел выше 61).

В прошлую среду при рубле выше 60 мы говорили, что совсем скоро будет хороший момент для покупки долларов. По сегодняшнему курсу уже можно покупать валюту с целью 60-65.

https://t.me/AK47pfl

#рубль #нефть

Сегодня нефть стабильна - около $46.30. Рубль начал торговаться на уровне 58.65, но потерял весь рост и сейчас около 59.

Пост про спекулянтов (итоги последних событий):

1. Американские спекулянты и хедж-фонды перестали ставить на укрепление рубля: количество открытых форвардных контрактов на Чикагской бирже всего 1.4 тыс. - минимум за 2017 (в апреле был пик - 20.2 тыс.)

2. На нефть уже тоже никто не надеется: на прошлой неделе хедж-фонды на той же бирже сократили чистые длинные позиции по обеим маркам - WTI и Brent - до минимального уровня за последние 10 месяцев.

Инвесторы не верят в способность ОПЕК урегулировать накопившийся дисбаланс на рынке нефти. Поэтому нефть и упала на ~20% по итогам мая и сейчас не хочет расти. Пока рубль еще держится.

Рекомендуем покупать USD по текущему курсу с целью 60-65.

https://t.me/AK47pfl

А вот и график веры иностранных инвесторов в наш рубль (количество форвардов на укрепление рубля). С верой все сложно...

#рубль #нефть

Рубль к доллару около 59.50, к евро около 67.60. Нефть $46.6.

Текущие события:

1. Вчера глава ЕЦБ Марио Драги наконец заявил о возможной нормализации кредитно-денежной политики путем повышения ставок. Евро отреагировал сильным ростом ко всем валютам (рубль к доллару был 59.75, к евро почти 68). В целом, обновление политики ЕЦБ поможет евро укрепиться к другим валютам в среднесрочном периоде.

2. Очередные данные по росту запасов нефти в США продавили цены до $46, но пока идет умеренное восстановление. Напомним, что вчера рубль падал при растущей нефти, что не так часто бывает.

3. Рубль мог бы в последние дни упасть сильнее, если бы не налоговой период, при котором экспортеры продавали валюту для выплат. Сейчас период закончился, и такой поддержки у рубля уже не будет.

Нельзя забывать и про накаленную геополитическую обстановку между Россией и США. СМИ распространяет информацию о желании Трампа как можно скорее встретиться с Путиным по сирийскому вопросу. Российская сторона не спешит с организацией встречи.

Итог: пока курс рубля на текущих уровнях, хороший момент для покупки валюты: доллара или евро.

https://t.me/AK47pfl

#рубль #нефть #oil

Нефть $47.50 (еще в начале недели была около $46). Рубль реагирует достаточно спокойно, в моменте 59.40. Нефть в рублях подорожала до 2 800 руб.

Рубль наконец слабнет против нефти. Причина - к повышающему ставку ФРС могут присоединиться ЕЦБ, Банк Англии, Банк Канады, которые говорят о своем желании сворачивать мягкую кредитно-денежную политику. Процентные ставки по всему миру растут. Если мировые цб не обманут, то ликвидности на рынках станет меньше, а значит, меньше желания играть в рублевый carry trade.

https://t.me/AK47pfl

#рубль #нефть

Рубль к доллару 59.20, к евро 67.50. Нефть $47.6.

Текущие события:

1. Нефть неплохо растет - со вчерашних $46.3 до текущих $47.6 / барр. Помогли данные о падении недельной добычи нефти в США. Плохо, что добыча упала с исторического максимума и на <1%.

Рубль на этом фоне укреплялся до 59, но сейчас снова в районе 59.20. Заметим, что падающий рубль на фоне крепкой нефти - уже тенденция последних дней.

2. По данным Destatis, инфляция в крупнейшей экономике еврозоны - Германии - неожиданно усилилась в июне до 1.5% (цель к концу года - 2% г/г). Рост инфляции может облегчить задачу ЕЦБ, которое уже активно обсуждает увеличение ставки.

А с высокими валютными ставками кэрри-трейд точно схлопнется - риск для рубля.

3. Складывается интересная ситуация в геополитике: The Guardian сообщает о желании Трампа определить уступки в отношениях с РФ, на которые США могут пойти в переговорах с Путиным в рамках саммита G20. А вопрос с антироссийскими санкциями тянется до сих пор.

Продолжаем ориентироваться на цель USDRUB в 60-65.

https://t.me/AK47pfl

Ну наконец-то! Путин и Трамп встретятся на саммите G20 7-8 июля. Следим за развитием событий

#рубль #нефть

Рубль к доллару 59.20, к евро 67.50. Нефть $47.7.

По итогам июня рубль, некогда приносивший наибольший керри среди доходных валют, принес -4.5% за месяц. Другие аналогичные рублю валюты в плюсе: южноафриканский ранд +0.4%, а канадский доллар и мексиканский песо по +4%.

Тем не менее, убыточный рубль пока выглядит уверенно: инвесторы не спешать распродавать рублевые активы - ожидают снижение ключевой ставки ЦБ. Но новые выпуски евробондов и ОФЗ становятся менее интересными - из-за заявлений глав ЕЦБ, Банка Англии и ФРС США доходности облигаций развивающих стран растут.

С геополитикой и нефтью рублю еще может потенциально повезти. Но от постепенного снижения интереса к российскому долгу, которое будет еще пару лет, рублю деться некуда.

https://t.me/AK47pfl

График, подтверждающий убыточность рубля среди его аналогов по итогам июня (уровень доллара к валютам на 30.05 = 100)

Индекс активности в промышленности РФ снизился почти до 50 (50 - это граница между ростом и падением активности), т.е. рост замедлился почти до нуля. Вопреки прогнозам, экономика РФ не растет...