“Аэрофлоту” потребуются новые механизмы поддержки, прежде всего, государственные и нерыночные Размер допэмиссии оказался значительно меньше ожиданий. Но это лучше, чем ничего и крупные кредиты с госгарантией
Ближайшее будущее авиакомпании, как и всей отрасли в целом, туманно
Неопределенность в вопросе возобновления международного авиасообщения сохраняется и, на фоне начала второй мировой волны пандемии, даже усиливается
Ситуация на внутреннем рынке для “Аэрофлота” не лучше - беспрецедентная конкуренция и резкий спад платежеспособности населения выдавливает госперевозчика с рынка
Ситуация развивается в соотвествии с самыми пессимистичными прогнозами или хуже
В этой связи стоит ожидать пересмотра “Аэрофлотом” ранее запланированной структуры распределения допэмиссии в пользу увеличения ликвидности, направленной, прежде всего, на поддержание текущей операционной деятельности
Соответсвенно, например, на частичное погашение заметно выросшей в этом году задолженности будет направленно меньше средств, чем планировалось ранее. Можно с некоторой долей уверенности даже допустить, что острота рыночной конъектуры склонит не только “Аэрофлот” к отсрочке некоторых или абсолютно всех текущих платежей по имеющимся кредитным обязательствам
Кроме того, нацпер все больше будет переходить на нерыночные механизмы достижения конкурентных преимуществ перед другими, которые “Аэрофлоту” обеспечат стабильные поступления ликвидности либо сокращение издержек
Таковыми уже являются: монополия на самых прибыльных международных направлениях, освобождение от выплаты дивидендов, "люксовые" рейсы, господдержка на особых условиях, на внутрннем уровне - пересмотр трудовых и корпоративных договоров с сотрудниками и др.
К каким нерыночным инструментам придется прибегнуть нацперу в этот раз - мы увидим в ближайшем будущем (при этом у сотрудников компании будет одна картина, а у всех остальных - несколько иная)
Очевидно, на рыночном уровне неравенство между “Аэрофлотом” и другими авиакомпаниями будет возрастать, условно, как социальное неравенство между бедными и богатыми