Акции Canopy – одни из наиболее ликвидных в секторе. На мой взгляд, в случае продолжения оживления отрасли, они имеют хорошие шансы на опережающий рост.
@bitkogan
Size: a a a
2020 October 13
Все недоумевают, с чего вдруг сегодня посыпались цены на драгметаллы.
Золото упало на 1,6%, серебро на 4,4%, палладий на 3,3%. Более того, доллар подрос на 0,6% относительно евро.
Причина, судя по всему, в вышедших сегодня данных по инфляции в США, которые демонстрируют замедление роста потребительских цен.
По данным Министерства труда, годовая инфляция в сентябре по индексу потребительских цен в США составила 1,4% по сравнению с 1,3% за август. Тем не менее, месячный прирост цен в сентябре составил 0,2%, что, увы, медленнее темпа роста потребительских цен за август, который составлял 0,4%.
В сентябре в США упали цены на продукты, авиабилеты, одежду по сравнению с предыдущим месяцем. Выросли цены подержанных автомобилей. В общем, неудивительно, что цены на потребительские товары в среднем замедлили свой рост. Это связано со спадом в реальном секторе американской экономики. Потребительский спрос снизился и миллионы людей остаются без работы. При этом новый пакет помощи экономике никак не могут принять.
В общем, инфляция все еще ниже таргета 2% и особо к нему не приближается, так как месячный прирост цен замедлился. Именно поэтому цены на «блестяшки» и посыпались.
Ослабление динамики цен – это еще одно подтверждение тому, что ФРС не удается самостоятельно повысить инфляцию и инфляционные ожидания. Увы, пока правительство не введет фискальные меры поддержки и не восстановит реальные доходы агентов в экономике, устойчивой инфляции в США (в размере порядка 2% годовых или около того) нам не видать. А вместе с ней устойчиво падающего доллара и растущих металлов.
И нам таки рассказывают сказки про падающий доллар?!
@bitkogan
Золото упало на 1,6%, серебро на 4,4%, палладий на 3,3%. Более того, доллар подрос на 0,6% относительно евро.
Причина, судя по всему, в вышедших сегодня данных по инфляции в США, которые демонстрируют замедление роста потребительских цен.
По данным Министерства труда, годовая инфляция в сентябре по индексу потребительских цен в США составила 1,4% по сравнению с 1,3% за август. Тем не менее, месячный прирост цен в сентябре составил 0,2%, что, увы, медленнее темпа роста потребительских цен за август, который составлял 0,4%.
В сентябре в США упали цены на продукты, авиабилеты, одежду по сравнению с предыдущим месяцем. Выросли цены подержанных автомобилей. В общем, неудивительно, что цены на потребительские товары в среднем замедлили свой рост. Это связано со спадом в реальном секторе американской экономики. Потребительский спрос снизился и миллионы людей остаются без работы. При этом новый пакет помощи экономике никак не могут принять.
В общем, инфляция все еще ниже таргета 2% и особо к нему не приближается, так как месячный прирост цен замедлился. Именно поэтому цены на «блестяшки» и посыпались.
Ослабление динамики цен – это еще одно подтверждение тому, что ФРС не удается самостоятельно повысить инфляцию и инфляционные ожидания. Увы, пока правительство не введет фискальные меры поддержки и не восстановит реальные доходы агентов в экономике, устойчивой инфляции в США (в размере порядка 2% годовых или около того) нам не видать. А вместе с ней устойчиво падающего доллара и растущих металлов.
И нам таки рассказывают сказки про падающий доллар?!
@bitkogan
2020 October 14
В замечательной стране живем, товарищи. Не понимаете, о чем речь? Поясню.
У обостренного чувства юмора – масса способов обнаружить себя. Не верите? Вот вам, пожалуйста.
Осознал, что в команду московского мэра берут только ребят, отработавших, как минимум, в Камеди Клабе или КВН. И еще математиков выдающихся.
Почему я так думаю? Допустим, вы владелец бизнеса. Небольшого. К примеру, торговой точки. У вас есть продавец, грузчик, кладовщик. Вам нужно 30% сотрудников отправить на удаленку. Кого отправите? Допустим, продавца. Отлично. Значит, продавать будет ваш грузчик. Или вы, в свободное от всего остальное время. Или вы оставите дома грузчика. Тогда вам и грузить, и привозить товар. Хорошая идея. Ваш продавец или грузчик – на удаленке, сидит, гад, в кафешке у дома. И ехидно улыбается.
А вы, аки бобик, пашете за себя и «того парня».
Как вариант – вы сами переходите на удаленный режим работы. Это прикольно.
В это время... сидит в соседней кафешке ваш грузчик и отдыхает. А чего надрываться? Шеф далеко. Работа не волк.
Короче – отличные перспективы. Для бизнеса.
Еще вариант. У вас небольшая пекарня в спальном районе. Есть пекарь-технолог. Вы – все остальное. Сколько будет 30% от двух работников?
Моя дочь в этом году сдает ЕГЭ – профильная математика. Вот и задачка, пусть решает.
Кого на удаленку? И как вести бизнес? И как (ок, Гугл!) печь круасан?! Пекарь ведь на удаленке....
Посмеялись? А теперь давайте серьезно. Какой выход?
Мы с вами понимаем, что мир пошел по шведской модели. И, раз уж по шведской модели идем, зачем на удаленку народ отправляем? Может, просто заставим всех в намордниках ходить и дистанцию соблюдать? Без намордника – штраф!
А то ведь пытаемся и рыбку съесть, и на ослике покататься. Так не бывает.
Точнее, нет, бывает, в том сказочном мире, где обитает наша мэрия.
@bitkogan
У обостренного чувства юмора – масса способов обнаружить себя. Не верите? Вот вам, пожалуйста.
Осознал, что в команду московского мэра берут только ребят, отработавших, как минимум, в Камеди Клабе или КВН. И еще математиков выдающихся.
Почему я так думаю? Допустим, вы владелец бизнеса. Небольшого. К примеру, торговой точки. У вас есть продавец, грузчик, кладовщик. Вам нужно 30% сотрудников отправить на удаленку. Кого отправите? Допустим, продавца. Отлично. Значит, продавать будет ваш грузчик. Или вы, в свободное от всего остальное время. Или вы оставите дома грузчика. Тогда вам и грузить, и привозить товар. Хорошая идея. Ваш продавец или грузчик – на удаленке, сидит, гад, в кафешке у дома. И ехидно улыбается.
А вы, аки бобик, пашете за себя и «того парня».
Как вариант – вы сами переходите на удаленный режим работы. Это прикольно.
В это время... сидит в соседней кафешке ваш грузчик и отдыхает. А чего надрываться? Шеф далеко. Работа не волк.
Короче – отличные перспективы. Для бизнеса.
Еще вариант. У вас небольшая пекарня в спальном районе. Есть пекарь-технолог. Вы – все остальное. Сколько будет 30% от двух работников?
Моя дочь в этом году сдает ЕГЭ – профильная математика. Вот и задачка, пусть решает.
Кого на удаленку? И как вести бизнес? И как (ок, Гугл!) печь круасан?! Пекарь ведь на удаленке....
Посмеялись? А теперь давайте серьезно. Какой выход?
Мы с вами понимаем, что мир пошел по шведской модели. И, раз уж по шведской модели идем, зачем на удаленку народ отправляем? Может, просто заставим всех в намордниках ходить и дистанцию соблюдать? Без намордника – штраф!
А то ведь пытаемся и рыбку съесть, и на ослике покататься. Так не бывает.
Точнее, нет, бывает, в том сказочном мире, где обитает наша мэрия.
@bitkogan
Вчерашнее падение цен на драгметаллы – достаточно неожиданное, можно сказать, на пустом месте – заставило многих поволноваться.
Причина понятна: невразумительные цифры по инфляции. Писал об этом вчера.
Как мы понимаем, драгоценные металлы – это прямые бенефициары от роста инфляционных ожиданий. Вчерашние цифры оказались как раз в пользу ожиданий дефляционных.
Скажу откровенно: сильно не испугался и в сервисе по подписке BidKogan немного увеличил долю NUGT по 86 с небольшим в «Агрессивном» портфеле. Надеюсь, мой авантюризм сегодня-завтра будет вознагражден.
Еще раз насчет драгметаллов. Да, они совсем не дешевы. Да, любая мелочь может повлиять на достаточно сильную коррекцию по ним. Однако, учитывая, что совсем скоро можно ожидать новой порции счастья – поддержки экономики США и мощной «раздачи слоников», полагаю, у цен на драгметаллы еще есть апсайд.
Еще раз хочу обратить внимание не спекулянтов, но, скорее, консервативных инвесторов. Не ждите сегодня от драгметаллов чудес. Покупка, к примеру, золота или акций золотопроизводителей – это, скорее, СПЕКУЛЯТИВНАЯ, чем инвестиционная идея. Нужно это четко понимать.
К примеру, тот обьем NUGT, что купил вчера, с большим энтузиазмом и радостью, скорее всего, продам сегодня-завтра-послезавтра с прибылью 7-10%. И пойду дальше.
Рынки пока в растущем тренде.
Несмотря ни на что. Самое большое «веселье» я жду сразу после 3 ноября. Вот где волатильность будет весьма ощутимой.
@bitkogan
Причина понятна: невразумительные цифры по инфляции. Писал об этом вчера.
Как мы понимаем, драгоценные металлы – это прямые бенефициары от роста инфляционных ожиданий. Вчерашние цифры оказались как раз в пользу ожиданий дефляционных.
Скажу откровенно: сильно не испугался и в сервисе по подписке BidKogan немного увеличил долю NUGT по 86 с небольшим в «Агрессивном» портфеле. Надеюсь, мой авантюризм сегодня-завтра будет вознагражден.
Еще раз насчет драгметаллов. Да, они совсем не дешевы. Да, любая мелочь может повлиять на достаточно сильную коррекцию по ним. Однако, учитывая, что совсем скоро можно ожидать новой порции счастья – поддержки экономики США и мощной «раздачи слоников», полагаю, у цен на драгметаллы еще есть апсайд.
Еще раз хочу обратить внимание не спекулянтов, но, скорее, консервативных инвесторов. Не ждите сегодня от драгметаллов чудес. Покупка, к примеру, золота или акций золотопроизводителей – это, скорее, СПЕКУЛЯТИВНАЯ, чем инвестиционная идея. Нужно это четко понимать.
К примеру, тот обьем NUGT, что купил вчера, с большим энтузиазмом и радостью, скорее всего, продам сегодня-завтра-послезавтра с прибылью 7-10%. И пойду дальше.
Рынки пока в растущем тренде.
Несмотря ни на что. Самое большое «веселье» я жду сразу после 3 ноября. Вот где волатильность будет весьма ощутимой.
@bitkogan
Золото.
Серебро.
Платина.
Палладий.
Небольшая заметка о серьезных рисках, связанных с массовым приобретением нашими гражданами недвижимости в ипотеку, получила массу откликов. Одни полностью со мной солидарны. Другие полагают, что я зря «навожу тень на плетень», и цены на недвижимость «обречены» на рост.
Друзья.
1. Я никому не навязываю свою точку зрения. Я не ясновидящий, и имею право ошибаться. Каждый из вас может согласиться с моим мнением, или нет. Поскольку консенсус – штука опасная, я только рад, что мнения разделились.
2. Я обращаю внимание на то, что в основном, за редким исключением, покупка первички – это будущие серьёзные расходы на ремонт, мебель, обустройство и т.д. И они, кто не в курсе, могут составить и 20%, и 30%, и более от стоимости самой покупки. Полагаю, не все отдают себе в этом отчет. Купив сегодня квартиру за 10 миллионов и взяв ипотеку лет на 10-15, вы обречены на:
- дополнительные затраты эдак миллиона два-три в течение ближайшего года, как минимум;
- ад ремонта (врагу не пожелаю);
- дополнительные расходы в течение этого года на аренду, если жили в арендованном жилье или на выплату ранее взятых ссуд на предыдущее жилье.
3. Никто не может гарантировать, что у вас в течение ближайших 2-3 лет все будет отлично с работой. Даже если сегодня все кажется замечательным, многое может измениться. Жизнь непредсказуема. Может разориться ваш основной клиент, или поставщик. Или вдруг не проплатить денег кто-то из покупателей.
4. Прирост просроченной задолженности по ипотеке на строящееся жилье в России достиг за январь-июнь текущего года 80% от прироста за весь прошлый год. По итогам I полугодия просрочка по кредитам, выданным дольщикам, подскочила на 541 млн рублей, превысив 6,3 млрд рублей, сообщает Lenta.ru со ссылкой на материалы агентства «Долговой Консультант». При этом за весь прошлый год прирост составил 610 млн, увеличившись за год с 5,16 млрд до 5,81 млрд рублей. Это все – объективные цифры. И, похоже, что они, увы, будут расти и далее.
5. Реальные ставки по ипотеке выходят на 1,5-2% больше заявленных. Не верите – посчитайте сами. Удорожание происходит обычно за счет страховки, дополнительных комиссионных сборов банка и прочих милых «шалостей».
6. Девелоперы, пользуясь ситуацией, увеличивают предложение. Много, очень много сегодня новых проектов закладывается, строится, находится на финальной стадии. Спрос, благодаря поддержке правительства, очень хорош. Но и предложение немедленно растет вслед за спросом.
Чего я жду в течение ближайшего года-двух?
Появление на рынке огромного количества квартир-зомби с недоделанным ремонтом. Причина проста: текущие владельцы не справились с большой долговой нагрузкой.
Приведет ли это к обвальному падению цен?
Я не могу категорически утверждать. Особенно сегодня, пока действуют меры правительства по поддержке ипотеки. Однако, все может измениться достаточно быстро. И, возможно, те, кто сегодня не будут спешить, смогут относительно недорого найти квартиру своей мечты через год-два.
Я никого не уговариваю покупать жилье или подождать. Цель моего послания – не в этом. Я лишь прошу вас, друзья, четко соизмерять свои «хотелки» и свои возможности. И всегда иметь «План Б» на случай изменившихся не в вашу пользу обстоятельств.
@bitkogan
Друзья.
1. Я никому не навязываю свою точку зрения. Я не ясновидящий, и имею право ошибаться. Каждый из вас может согласиться с моим мнением, или нет. Поскольку консенсус – штука опасная, я только рад, что мнения разделились.
2. Я обращаю внимание на то, что в основном, за редким исключением, покупка первички – это будущие серьёзные расходы на ремонт, мебель, обустройство и т.д. И они, кто не в курсе, могут составить и 20%, и 30%, и более от стоимости самой покупки. Полагаю, не все отдают себе в этом отчет. Купив сегодня квартиру за 10 миллионов и взяв ипотеку лет на 10-15, вы обречены на:
- дополнительные затраты эдак миллиона два-три в течение ближайшего года, как минимум;
- ад ремонта (врагу не пожелаю);
- дополнительные расходы в течение этого года на аренду, если жили в арендованном жилье или на выплату ранее взятых ссуд на предыдущее жилье.
3. Никто не может гарантировать, что у вас в течение ближайших 2-3 лет все будет отлично с работой. Даже если сегодня все кажется замечательным, многое может измениться. Жизнь непредсказуема. Может разориться ваш основной клиент, или поставщик. Или вдруг не проплатить денег кто-то из покупателей.
4. Прирост просроченной задолженности по ипотеке на строящееся жилье в России достиг за январь-июнь текущего года 80% от прироста за весь прошлый год. По итогам I полугодия просрочка по кредитам, выданным дольщикам, подскочила на 541 млн рублей, превысив 6,3 млрд рублей, сообщает Lenta.ru со ссылкой на материалы агентства «Долговой Консультант». При этом за весь прошлый год прирост составил 610 млн, увеличившись за год с 5,16 млрд до 5,81 млрд рублей. Это все – объективные цифры. И, похоже, что они, увы, будут расти и далее.
5. Реальные ставки по ипотеке выходят на 1,5-2% больше заявленных. Не верите – посчитайте сами. Удорожание происходит обычно за счет страховки, дополнительных комиссионных сборов банка и прочих милых «шалостей».
6. Девелоперы, пользуясь ситуацией, увеличивают предложение. Много, очень много сегодня новых проектов закладывается, строится, находится на финальной стадии. Спрос, благодаря поддержке правительства, очень хорош. Но и предложение немедленно растет вслед за спросом.
Чего я жду в течение ближайшего года-двух?
Появление на рынке огромного количества квартир-зомби с недоделанным ремонтом. Причина проста: текущие владельцы не справились с большой долговой нагрузкой.
Приведет ли это к обвальному падению цен?
Я не могу категорически утверждать. Особенно сегодня, пока действуют меры правительства по поддержке ипотеки. Однако, все может измениться достаточно быстро. И, возможно, те, кто сегодня не будут спешить, смогут относительно недорого найти квартиру своей мечты через год-два.
Я никого не уговариваю покупать жилье или подождать. Цель моего послания – не в этом. Я лишь прошу вас, друзья, четко соизмерять свои «хотелки» и свои возможности. И всегда иметь «План Б» на случай изменившихся не в вашу пользу обстоятельств.
@bitkogan
От проблем мировых и глобальных перейдем делам нашим, локальным.
ЦБ РФ опубликовал обзор по инфляции потребительских цен. Годовая инфляция составила 3,67%, что ниже таргета 4%. Месячный прирост потребительских цен замедлился: в сентябре прирост составил 0,25% (м/м), что меньше, чем прирост 0,38% (м/м) месяцем ранее.
Если помните, именно это я не так давно и предрекал.
Факторы, сдерживающие инфляцию в России.
1. Ослабление потребительской активности, эффект отложенного спроса больше не работает.
2. Падение доходов и противоэпидемические ограничения оказывают давление на стоимость услуг, которые подешевели в сентябре на 0,25% (м/м), хотя в августе подорожали на 0,36% (м/м).
Основным фактором, повышающим инфляцию в России, я бы назвал ослабление рубля, которое отражается на ценах непродовольственных товаров, в частности, на ценах импортной техники, автомобилей.
По прогнозу ЦБ, неоднородность в динамике цен пока сохранится, так как могут ввести второй локдаун. Более того, на мой взгляд, эту неоднородность будет усугублять фактор подешевевшего рубля, ведь он отражается на ценах с лагом.
Меньше всего во всем этом радует дезинфляционное влияние спроса, он становится все более сдержанным. И я пока не вижу факторов, которые простимулируют потребительский спрос, ведь появляется риск второго локдауна, эффект отложенного спроса слабеет, а потребителям особо неоткуда брать деньги на увеличение расходов.
Пока сохраняю свой прогноз по инфляции, который публиковал ранее.
Что это значит для всех нас?
– По всей видимости, доходности по дальним ОФЗ вряд ли сильно подрастут.
– На актуальные выпуски вполне себе неплохих бумаг с доходностями 7-9% можно ожидать очень хорошего спроса. Цены по ним имеют шанс подрасти до конца года (если не будет внешних потрясений).
– Вряд ли ЦБ в текущих условиях будет снижать ставки ещё. Слишком показателен опыт Турции. Но и скоро повышать, с большой долей вероятности, не будут.
@bitkogan
ЦБ РФ опубликовал обзор по инфляции потребительских цен. Годовая инфляция составила 3,67%, что ниже таргета 4%. Месячный прирост потребительских цен замедлился: в сентябре прирост составил 0,25% (м/м), что меньше, чем прирост 0,38% (м/м) месяцем ранее.
Если помните, именно это я не так давно и предрекал.
Факторы, сдерживающие инфляцию в России.
1. Ослабление потребительской активности, эффект отложенного спроса больше не работает.
2. Падение доходов и противоэпидемические ограничения оказывают давление на стоимость услуг, которые подешевели в сентябре на 0,25% (м/м), хотя в августе подорожали на 0,36% (м/м).
Основным фактором, повышающим инфляцию в России, я бы назвал ослабление рубля, которое отражается на ценах непродовольственных товаров, в частности, на ценах импортной техники, автомобилей.
По прогнозу ЦБ, неоднородность в динамике цен пока сохранится, так как могут ввести второй локдаун. Более того, на мой взгляд, эту неоднородность будет усугублять фактор подешевевшего рубля, ведь он отражается на ценах с лагом.
Меньше всего во всем этом радует дезинфляционное влияние спроса, он становится все более сдержанным. И я пока не вижу факторов, которые простимулируют потребительский спрос, ведь появляется риск второго локдауна, эффект отложенного спроса слабеет, а потребителям особо неоткуда брать деньги на увеличение расходов.
Пока сохраняю свой прогноз по инфляции, который публиковал ранее.
Что это значит для всех нас?
– По всей видимости, доходности по дальним ОФЗ вряд ли сильно подрастут.
– На актуальные выпуски вполне себе неплохих бумаг с доходностями 7-9% можно ожидать очень хорошего спроса. Цены по ним имеют шанс подрасти до конца года (если не будет внешних потрясений).
– Вряд ли ЦБ в текущих условиях будет снижать ставки ещё. Слишком показателен опыт Турции. Но и скоро повышать, с большой долей вероятности, не будут.
@bitkogan
Несколько слов о выпуске «Газпромом» вечных бондов.
Не могу не отметить: отличное размещение. Очень хорошие ставки для «Газпрома». Качественная работа организаторов и андеррайтеров.
Что касается инвесторов.
Повторю сказанное вчера.
Доходность в долларах очень привлекательна. Но не все понимают риски.
В настоящее время я бы поостерегся от вложений в вечные бонды. Ставки находятся на минимальных уровнях в мире. Ниже быть не могут. Таким образом, ЗНАЧИТЕЛЬНОГО «апсайда» по вечным бумагам, скорее всего, нет (или он незначительный). А вот «даунсайд» может быть существенным. И причиной для этого могут быть не обязательно изменение денежно-кредитной политики в мире. Это могут быть чисто российские страновые риски.
Искать ли инвестиционные возможности там именно сейчас? Я бы не торопился. Впереди выборы президента в США, вторая волна пандемии в разгаре. Скорее всего, рынки еще «потрясет», и будет шанс купить их дешевле.
По поводу «Газпрома». Еще раз – молодцы. Реально очень хорошее размещение.
Мой респект организаторам.
@bitkogan
Не могу не отметить: отличное размещение. Очень хорошие ставки для «Газпрома». Качественная работа организаторов и андеррайтеров.
Что касается инвесторов.
Повторю сказанное вчера.
Доходность в долларах очень привлекательна. Но не все понимают риски.
В настоящее время я бы поостерегся от вложений в вечные бонды. Ставки находятся на минимальных уровнях в мире. Ниже быть не могут. Таким образом, ЗНАЧИТЕЛЬНОГО «апсайда» по вечным бумагам, скорее всего, нет (или он незначительный). А вот «даунсайд» может быть существенным. И причиной для этого могут быть не обязательно изменение денежно-кредитной политики в мире. Это могут быть чисто российские страновые риски.
Искать ли инвестиционные возможности там именно сейчас? Я бы не торопился. Впереди выборы президента в США, вторая волна пандемии в разгаре. Скорее всего, рынки еще «потрясет», и будет шанс купить их дешевле.
По поводу «Газпрома». Еще раз – молодцы. Реально очень хорошее размещение.
Мой респект организаторам.
@bitkogan
ЦБ Турции не в состоянии сдержать падение лиры. Недавнее повышение ставки по резервам в лирах не помогло.
Турецкая лира начала свое драматическое падение довольно давно. Коронавирус ускорил этот неприятный процесс. С начала года национальная валюта упала по отношению к доллару на целых 33%.
Могу выделить две основные причины.
1. Отток капитала из развивающейся страны.
2. С июня 2019 года по август 2020 года учетную ставку (ставку РЕПО на неделю) снизили с 24% до 8,25%. Президент Турции Реджеп Эрдоган настаивал на снижении ставок, чтобы расширить кредитование и (внимание) стабилизировать финансовый рынок.
Со стабилизацией финансового рынка что-то пошло не так. Какое снижение ставок может быть в стране с обесценивающейся валютой, высоким долгом и инфляцией под 12%? Это вопрос хороший, ответа на него, у меня, увы, нет.
24 сентября ЦБ Турции наконец-то поднял учетную ставку с 8,25% до 10,25%, лира даже временно укрепилась. Однако это оказалось ненадолго. С 24 сентября по сегодняшний день лира упала к доллару примерно на 3,6%.
Вывод. Сдерживающая политика ЦБ Турции в виде роста ставки оказалось недостаточной и была применена слишком поздно.
Регулятор пока не в состоянии контролировать обесценивание турецкой валюты. Это подтверждает тот факт, что вчера ЦБ Турции попытался еще ужесточить денежно-кредитную политику без снижения ключевой ставки. А именно, повысил ставки по резервам в лирах на 2 п.п.
Это, увы, не помогло. Лира продолжает обесцениваться.
В четверг на следующей неделе пройдет заседание комитета ЦБ Турции и будет принято решение об учетной ставке. Судя по динамике лиры, повышение учетной ставки с 8,25% до 10,25% было недостаточным и необходимо еще большее сдерживание. Но турецкий президент относится к повышению ставок негативно. Например, в прошлом году Эрдоган уволил председателя ЦБ за то, что тот отказался снижать ставку.
Эх, политики, ну когда до вас дойдет?! Можете давить на свой Центробанк сколько угодно. Это сегодня штука модная. Но не передавливайте.
Комитет по денежно-кредитной политике сейчас находится под серьезным давлением. Тем более, что 24 сентября он и так очень решительно повысил ставку. Более того, его попытки сдержать обесценивание лиры без повышения учетной ставки не работают.
Решение комитета по денежно-кредитной политике турецкого ЦБ по учетной ставке будет озвучено в следующий четверг. Очень вероятен исход, что ее оставят на уровне 10,25% из-за политического давления. Мы видим, что такое значение учетной ставки сдержать лиру не помогает, так что это будет знаком, что на регулятор оказывают давление и лира, судя по всему, продолжит падение.
Намек услышали? Впрочем... это для матерых спекулянтов.
@bitkogan
Турецкая лира начала свое драматическое падение довольно давно. Коронавирус ускорил этот неприятный процесс. С начала года национальная валюта упала по отношению к доллару на целых 33%.
Могу выделить две основные причины.
1. Отток капитала из развивающейся страны.
2. С июня 2019 года по август 2020 года учетную ставку (ставку РЕПО на неделю) снизили с 24% до 8,25%. Президент Турции Реджеп Эрдоган настаивал на снижении ставок, чтобы расширить кредитование и (внимание) стабилизировать финансовый рынок.
Со стабилизацией финансового рынка что-то пошло не так. Какое снижение ставок может быть в стране с обесценивающейся валютой, высоким долгом и инфляцией под 12%? Это вопрос хороший, ответа на него, у меня, увы, нет.
24 сентября ЦБ Турции наконец-то поднял учетную ставку с 8,25% до 10,25%, лира даже временно укрепилась. Однако это оказалось ненадолго. С 24 сентября по сегодняшний день лира упала к доллару примерно на 3,6%.
Вывод. Сдерживающая политика ЦБ Турции в виде роста ставки оказалось недостаточной и была применена слишком поздно.
Регулятор пока не в состоянии контролировать обесценивание турецкой валюты. Это подтверждает тот факт, что вчера ЦБ Турции попытался еще ужесточить денежно-кредитную политику без снижения ключевой ставки. А именно, повысил ставки по резервам в лирах на 2 п.п.
Это, увы, не помогло. Лира продолжает обесцениваться.
В четверг на следующей неделе пройдет заседание комитета ЦБ Турции и будет принято решение об учетной ставке. Судя по динамике лиры, повышение учетной ставки с 8,25% до 10,25% было недостаточным и необходимо еще большее сдерживание. Но турецкий президент относится к повышению ставок негативно. Например, в прошлом году Эрдоган уволил председателя ЦБ за то, что тот отказался снижать ставку.
Эх, политики, ну когда до вас дойдет?! Можете давить на свой Центробанк сколько угодно. Это сегодня штука модная. Но не передавливайте.
Комитет по денежно-кредитной политике сейчас находится под серьезным давлением. Тем более, что 24 сентября он и так очень решительно повысил ставку. Более того, его попытки сдержать обесценивание лиры без повышения учетной ставки не работают.
Решение комитета по денежно-кредитной политике турецкого ЦБ по учетной ставке будет озвучено в следующий четверг. Очень вероятен исход, что ее оставят на уровне 10,25% из-за политического давления. Мы видим, что такое значение учетной ставки сдержать лиру не помогает, так что это будет знаком, что на регулятор оказывают давление и лира, судя по всему, продолжит падение.
Намек услышали? Впрочем... это для матерых спекулянтов.
@bitkogan
Весьма интересный и, в то же время, очень конкретный, практический вопрос пришел от одного из подписчиков: как получать так называемую «дивидендную зарплату?» Как жить на дивиденды, не работая?
Очень люблю подобные вопросы, поэтому с удовольствием отвечаю в канале, так как эта информация может быть полезна любому читателю.
Начнем с того, что каждый привык ежемесячно тратить на жизнь определенную сумму. Ее параметры зависят от множества причин, это дело очень индивидуальное. Поэтому возьмем некий усредненный показатель: как получать дивидендными выплатами 100 тыс. руб. в месяц.
На мой взгляд, отталкиваться в данном случае нужно от доходности в рублях (раз уж мы взяли доход в нашей валюте). К примеру, в «Дивидендном» портфеле сервиса BidKogan средневзвешенная дивидендная доходность составляет около 7% годовых. Примем это как бенчмарк.
А дальше – чистая арифметика, ничего заумного. Чтобы иметь в месяц 100 тыс. рублей при дивидендной доходности на уровне 7%, инвестор должен иметь портфель, состоящий из дивидендных акций на сумму порядка 17 млн руб. Для удобства решил построить график.
@bitkogan
Очень люблю подобные вопросы, поэтому с удовольствием отвечаю в канале, так как эта информация может быть полезна любому читателю.
Начнем с того, что каждый привык ежемесячно тратить на жизнь определенную сумму. Ее параметры зависят от множества причин, это дело очень индивидуальное. Поэтому возьмем некий усредненный показатель: как получать дивидендными выплатами 100 тыс. руб. в месяц.
На мой взгляд, отталкиваться в данном случае нужно от доходности в рублях (раз уж мы взяли доход в нашей валюте). К примеру, в «Дивидендном» портфеле сервиса BidKogan средневзвешенная дивидендная доходность составляет около 7% годовых. Примем это как бенчмарк.
А дальше – чистая арифметика, ничего заумного. Чтобы иметь в месяц 100 тыс. рублей при дивидендной доходности на уровне 7%, инвестор должен иметь портфель, состоящий из дивидендных акций на сумму порядка 17 млн руб. Для удобства решил построить график.
@bitkogan
Как вы понимаете, в данной ситуации существует масса нюансов, которые могут влиять и на размер портфеля, и на доход.
К примеру, у вас возникли непредвиденные расходы: ремонт, или машину надо поменять, или еще что-то. Ежемесячных 100 тыс. вам на это не хватит, будете вынимать деньги со счета? Тогда готовьтесь к снижению регулярного дохода.
Или другой момент: вы каждый год реинвестируете дивиденды в акции, чтобы получать еще больше. Тогда и объем портфеля увеличится, и ежемесячный доход вырастет. Только не забывайте, что компании в РФ платят, как правило, раз в год.
@bitkogan
К примеру, у вас возникли непредвиденные расходы: ремонт, или машину надо поменять, или еще что-то. Ежемесячных 100 тыс. вам на это не хватит, будете вынимать деньги со счета? Тогда готовьтесь к снижению регулярного дохода.
Или другой момент: вы каждый год реинвестируете дивиденды в акции, чтобы получать еще больше. Тогда и объем портфеля увеличится, и ежемесячный доход вырастет. Только не забывайте, что компании в РФ платят, как правило, раз в год.
@bitkogan
Перечитывал намедни «Москва-Петушки» Венедикта Ерофеева.
Это великое произведение – антология нашей жизни.
Какая такая антология, скажете вы. Бухает мужик. И всякое там видится ему.
А вот и нет. Про нашу жизнь это.
Великая книга – это та, что применима и к большому, и к малому.
Например, сегодняшняя наша короновирусная жизнь. Вдруг начавшаяся.
Мы все оказались в одном несущемся в никуда поезде. От станции к станции. От указа к указу. От налога к налогу.
Боимся. Бережемся. Ругаемся. Что-то доказываем друг другу. И спорим о чем-то, непонятном и странном.
Сначала мы мчимся в одну сторону, самозабвенно, преодолевая препятствия. Туда, куда никогда не попадём.
Мы все носим маски, таимся. Детей не выпускаем на площадки. И вообще... дрожим мелкой и липкой дрожью.
И вдруг, не пойми с чего, толпа нас выносит на перрон. Наверное, изменились обстоятельства.
И мы, совершенно непонятно как, едем обратно. Так же самозабвенно. И так же через станцию Покров. И то, как мы ее видим.
И мы вдруг смелые. Не до конца понимающие, что едем обратно. В угаре. Агрессивно, без масок. Без защиты. Потому, что поезд поехал в другую сторону. И что нас ждет...
Надеюсь, не судьба главного героя.
Хотя... то, как заканчивает свой путь Главный Герой... Это, похоже, путь нашего бизнеса.
А еще, что самое жуткое и, я бы сказал, симптоматичное... Это то, что все, происходящее с нами, подчинено расписанию загородной электрички. Москва-Петушки. А стрелочника... не видать. Да и есть ли ему дело до всего того, что происходит с нами?
И станции пролетают. Одна за другой. Но никому и ничего здесь не ведомо.
«Русь, куда ж несешься ты? дай ответ. Не дает ответа. Чудным звоном заливается колокольчик....»
@bitkogan
Это великое произведение – антология нашей жизни.
Какая такая антология, скажете вы. Бухает мужик. И всякое там видится ему.
А вот и нет. Про нашу жизнь это.
Великая книга – это та, что применима и к большому, и к малому.
Например, сегодняшняя наша короновирусная жизнь. Вдруг начавшаяся.
Мы все оказались в одном несущемся в никуда поезде. От станции к станции. От указа к указу. От налога к налогу.
Боимся. Бережемся. Ругаемся. Что-то доказываем друг другу. И спорим о чем-то, непонятном и странном.
Сначала мы мчимся в одну сторону, самозабвенно, преодолевая препятствия. Туда, куда никогда не попадём.
Мы все носим маски, таимся. Детей не выпускаем на площадки. И вообще... дрожим мелкой и липкой дрожью.
И вдруг, не пойми с чего, толпа нас выносит на перрон. Наверное, изменились обстоятельства.
И мы, совершенно непонятно как, едем обратно. Так же самозабвенно. И так же через станцию Покров. И то, как мы ее видим.
И мы вдруг смелые. Не до конца понимающие, что едем обратно. В угаре. Агрессивно, без масок. Без защиты. Потому, что поезд поехал в другую сторону. И что нас ждет...
Надеюсь, не судьба главного героя.
Хотя... то, как заканчивает свой путь Главный Герой... Это, похоже, путь нашего бизнеса.
А еще, что самое жуткое и, я бы сказал, симптоматичное... Это то, что все, происходящее с нами, подчинено расписанию загородной электрички. Москва-Петушки. А стрелочника... не видать. Да и есть ли ему дело до всего того, что происходит с нами?
И станции пролетают. Одна за другой. Но никому и ничего здесь не ведомо.
«Русь, куда ж несешься ты? дай ответ. Не дает ответа. Чудным звоном заливается колокольчик....»
@bitkogan
Октябрь продолжает радовать нас размещениями на рынке рублевого долга, которые не только предлагают достаточно высокие ставки купонов, но и могут вырасти в цене на вторичных торгах, что может принести дополнительную доходность держателям.
Сегодня хочу рассказать о дебютном размещении группы «ВИС». Компания мало известна на рынке капитала, но это не умаляет интереса к ней.
Группа «ВИС» – один из лидеров инфраструктурного рынка России. Компания обладает одним из крупнейших в России портфелей проектов государственного-частного партнерства. Сюда входят такие проекты, как мост через реку Лена в Якутии, мост через Калининградский залив в Калининградской области, автодорога «Обход Хабаровска», сеть городских поликлиник в Новосибирске, и другие.
Группа «ВИС» обеспечивает реализацию проектов ГЧП на протяжении всего жизненного цикла, от предпроектной подготовки до строительства и последующей эксплуатации объекта. Выполняет поиск объекта инвестиций, разрабатывает финансовую и юридическую модель, организовывает финансирование, привлекает частный капитал в проекты ГЧП на условиях возвратности и доходности не ниже 15% годовых.
По прогнозам, Группа «ВИС» планирует нарастить выручку к 2023 году до 90 млрд рублей. Рентабельность EBITDA последние три года не опускалась ниже 10%. При этом следует отметить, что в показателях компании по выручке, EBITDA и чистой прибыли может наблюдаться определенная волатильность от года к году, что связано с окончанием крупных проектов. Чистый свободный денежный поток ожидается в 2020 около 2,4 млрд рублей.
Почти весь долг номинирован в рублях (96%) и составляет 17,7 млрд рублей. Показатель финансовый долг/EBTDA прогнозируется на уровне менее 2 по итогам 2020 года. Это соответствует долговой нагрузке ниже средней.
Кредитное качество поручителя по облигационному займу подтверждено рейтингом АКРА на уровне (А)RU
Главные источники долгового финансирования – АО «Банк ГПБ», ПАО «ВТБ» и ООО СФО «Социального развития» - составляют 83% долгового портфеля.
Ориентир по доходности на размещении на уровне 9,00-9,30% годовых выглядит, на мой взгляд, достаточно привлекательно. Облигационный выпуск является отличной альтернативой депозитам и подходит для тех, кто не успел «выскочить» из рубля перед его девальвацией в сентябре.
По планам, сбор заявок для участия в размещении пройдет 15 октября. Организаторы: BCS Global Markets, Газпромбанк, Банк «Открытие» и Совкомбанк. Агентом по размещению является Газпромбанк.
Оцениваю Группу «ВИС» как достаточно надежного заемщика, а размещение считаю весьма интересным. Взвешиваю возможность участия в первичном размещении.
@bitkogan
Сегодня хочу рассказать о дебютном размещении группы «ВИС». Компания мало известна на рынке капитала, но это не умаляет интереса к ней.
Группа «ВИС» – один из лидеров инфраструктурного рынка России. Компания обладает одним из крупнейших в России портфелей проектов государственного-частного партнерства. Сюда входят такие проекты, как мост через реку Лена в Якутии, мост через Калининградский залив в Калининградской области, автодорога «Обход Хабаровска», сеть городских поликлиник в Новосибирске, и другие.
Группа «ВИС» обеспечивает реализацию проектов ГЧП на протяжении всего жизненного цикла, от предпроектной подготовки до строительства и последующей эксплуатации объекта. Выполняет поиск объекта инвестиций, разрабатывает финансовую и юридическую модель, организовывает финансирование, привлекает частный капитал в проекты ГЧП на условиях возвратности и доходности не ниже 15% годовых.
По прогнозам, Группа «ВИС» планирует нарастить выручку к 2023 году до 90 млрд рублей. Рентабельность EBITDA последние три года не опускалась ниже 10%. При этом следует отметить, что в показателях компании по выручке, EBITDA и чистой прибыли может наблюдаться определенная волатильность от года к году, что связано с окончанием крупных проектов. Чистый свободный денежный поток ожидается в 2020 около 2,4 млрд рублей.
Почти весь долг номинирован в рублях (96%) и составляет 17,7 млрд рублей. Показатель финансовый долг/EBTDA прогнозируется на уровне менее 2 по итогам 2020 года. Это соответствует долговой нагрузке ниже средней.
Кредитное качество поручителя по облигационному займу подтверждено рейтингом АКРА на уровне (А)RU
Главные источники долгового финансирования – АО «Банк ГПБ», ПАО «ВТБ» и ООО СФО «Социального развития» - составляют 83% долгового портфеля.
Ориентир по доходности на размещении на уровне 9,00-9,30% годовых выглядит, на мой взгляд, достаточно привлекательно. Облигационный выпуск является отличной альтернативой депозитам и подходит для тех, кто не успел «выскочить» из рубля перед его девальвацией в сентябре.
По планам, сбор заявок для участия в размещении пройдет 15 октября. Организаторы: BCS Global Markets, Газпромбанк, Банк «Открытие» и Совкомбанк. Агентом по размещению является Газпромбанк.
Оцениваю Группу «ВИС» как достаточно надежного заемщика, а размещение считаю весьма интересным. Взвешиваю возможность участия в первичном размещении.
@bitkogan