Поговорим о перспективах инвестиций в рынок кибербеза и компанию Positive Technologies.

Новости о сетевых взломах, проникновениях, утечках, атаках и прочем – с недавних пор – наша объективная реальность 🥊

Может показаться, что это – «хайп», но нет. К сожалению, тема краж информации поднимается потому, что за последние два года удручающими темпами растет количество киберпреступлений. Так, по подсчетам Check Point Software Technologies Ltd. число кибератак в 2021 году выросло на 40%, по сравнению с 2020 годом. В России число атак увеличилось и вовсе на 54% (г/г). 

Судя по всему, возросшее число киберугроз – это не минутный тренд, это новые реалии, с которыми нам нужно бороться. С инвестиционной точки зрения, лучшее что мы можем сделать – найти перспективные компании. 

Как раз одной из таких компаний является Positive Technologies, которая к тому же еще и российская 😉 PT вызывает не только прилив патриотических чувств, но и искреннее уважение, поскольку уже много лет компания помогает развивать самые передовые направления информационной безопасности, за что была отмечена Gartner, и не раз, статусом визионера (а их исследования являются одними из самых точных и уважаемых в IT отрасли). А недавно аналитическое агентство IDC в своем отчете включило РТ в топ-3 мировых вендоров с наиболее впечатляющим годовым приростом продаж SIEM-решений. Эксперты РТ находили уязвимости в продуктах Intel, Citrix, Cisco, VMWare и др. Ну и «вишенка на торте» 🍰 скоро Позитив (а именно так компанию прозвали «в народе») ждет важное событие – выход на биржу. Которое, уж прошу прощения за каламбур, вызывает только позитивные эмоции, и неподдельный интерес. 

Узнать все подробности можно будет 15–16 ноября на крупнейшей открытой кибербитве The Standoff. Здесь «белые» хакеры испытают на прочность смоделированную инфраструктуру реальных компаний и отраслей экономики со всеми деталями в виде производственных цепочек, бизнес-сценариев и прочего. А специалисты по киберзащите постараются расследовать каждый инцидент, чтобы не допустить его реализации в реальном мире.

❗️А 15 ноября в онлайне на The Standoff пройдет день инвестора, где каждый сможет узнать о перспективах инвестиций в рынок кибербеза и компанию Positive Technologies. В прямом эфире все желающие смогут задать вопросы, как руководству РТ, так и приглашенным экспертам ❗️

@bitkogan

Об управлении портфелем и персональном консультировании.

Периодически у меня в личке возникают подобные диалоги:
- Евгений, даете ли Вы консультации по формированию портфеля?
- Да, разумеется. Это моя работа.
- Отлично. А если портфель более миллиона долларов, даете ли консультации онлайн что купить или продать, к примеру, раз в неделю, или каждый день?
- Каждый день – трудновато будет. А так – да.

Понятно, что подобный сервис – это уже не формирование портфеля, а непосредственно его сопровождение. Занятие достаточно нервное и не самое благодарное.
Как получается: человек хочет управлять сам, самостоятельно принимать решения. Но при этом желает, чтобы всегда рядом был надёжный человек, который и посоветует, и покритикует. Речь в таком случае идет не про автоконсультирование, но про персональную помощь в ведении портфеля.
Таким образом мы выстроили этот сервис сейчас.

Сегодня я могу предложить услугу по персональному инвестиционному консалтингу, которая будет сформирована индивидуально под Вас и Ваши интересы, и позволит Вам воспользоваться нашим накопленным опытом и экспертным анализом по интересующим Вас вопросам.

📲 Формат взаимодействия по услуге персонального инвестиционного консультирования – телефонные и on-line консультации.
🗓 Периодичность консультаций: 1-2 раза в неделю (не менее 5 раз в месяц).

🧭 Состав консультации формируется исходя из Ваших запросов и может включать:
▪️Общий анализ развития рыночной ситуации;
▪️Анализ Вашего портфеля и новых персональных инвестиционных идей в рамках Вашего портфеля;
▪️Предложения по изменению структуры портфеля;
▪️Обзор текущих инвестиционных возможностей присутствующих на рынках в разных классах активов;
▪️Анализ инвестиционных идей по запросу.

💲Данная услуга обычно является наиболее востребованной у инвесторов с размером портфеля не менее $1 млн. Услуга не дешевая и будет интересна тем, у кого портфель достаточно большой.

❗️Обратите внимание: в случае возникновения у Вас вопросов в других областях, смежных с инвестированием и финансами, мы будем рады помочь Вам при наличии необходимой компетенции. Также мы можем предложить Вам услугу второго мнения (или second opinion), которая заключается в анализе предоставленного портфеля финансовых инструментов и в предложении рекомендаций по дальнейшим действиям.

По всем вопросам обращайтесь @bitkogans, mail@bitkogan.com, +7-903-1431132, +7-905-5829895@bitkogans, mail@bitkogan.com, +7-903-1431132, +7-905-5829895

@bitkogan

💼 Инвестиции: что изменится после сворачивания монетарных стимулов

Вебинар – 11 ноября в 19:00 (МСК).

Друзья, вновь встречаемся в рамках онлайн-лекции на платформе РБК Pro.

Поговорим о:

✔️ Сокращении стимулов. Как оно будет происходить – мягко или резко?
✔️ Ставке. Насколько ее могут повысить, и как это отразится на инфляции?
✔️ Секторах экономики. Какие из них в данной ситуации наиболее и наименее уязвимы?
✔️ Конкретных инвестиционных возможностях.

☝️Вебинар доступен только подписчикам сервиса РБК Pro (подписка на сервис платная).

👉 Регистрируйтесь, участвуйте и задавайте вопросы!

@bitkogan

Сегодня выйдут данные по великой и ужасной американской инфляции.
Ждать ли паники?

Введу вас в контекст:

▪️Вчера вышли данные по ценам производителей в США: +0,6% (м/м) в октябре после +0,5% (м/м) в сентябре. Годовой прирост производственных цен в Штатах уже достиг 8,6% (г/г).

Эта новость подпортила настроение инвесторам, Америка закрылась в минусе. Не помогли ни хорошие отчетности компаний, ни позитивные новости о таблетках против COVID-19, ни ослабление ограничений в США.

▪️Затем вышли данные по китайской инфляции – настроение стало еще хуже. Индекс цен производителей: +13,5% (г/г) в октябре – рекорд за 26 лет. Инфляция составила 1,5% – самый высокий показатель с сентября 2020 года.

Азия в ответ на это тоже закрылась, по большей части, в отрицательной зоне. Тем более, что инфляция в Китае сопровождается дефицитом электроэнергии, спадом в недвижимости и вспышками вируса.

Американская производственная инфляция сказывается на потребительской с лагом. Китайская производственная инфляция – на мировой. Оттуда и опасения.

Как мы уже писали, сегодня в 16:30 по МСК выйдут данные по потребительской инфляции в США. Если она, например, достигнет 6%, рынок может понервничать.

А будет ли «ужас-ужас»? Пока рано об этом говорить. Во-первых, вчерашнее закрытие Америки в минусах я бы назвал не падением, а подсдувшимся пузырём. Это нормально, когда каждый день индексы обновляют новые и новые максимумы 8 дней подряд. Во-вторых, рынки не столько беспокоятся об инфляции, сколько боятся сворачивания стимулов от ФРС. А господин Пауэлл нам неоднократно повторял, что сбои в поставках – не проблема ФРС, да и объявил уже темпы сворачивания QE. Ускорять их ФРС решится только в самом крайнем случае.

Я по-прежнему полагаю, что волатильность повысится, вероятно, ближе ко второй половине ноября. И причиной будут как раз опасения по поводу инфляции и снижения деловой активности.

#инфляция

@bitkogan

Отчетность Tencent: колосс побит, но не сломлен.

Tencent, самая дорогая китайская компания, представила сегодня отчет за 3 квартал. За июль-сентябрь компания пережила немало потрясений. На этот период пришлось уничтожение коммерческого допобразования для школьников, обеспечивавшего львиную долю рекламных доходов Tencent. Резкое ограничение в видеоиграх для несовершеннолетних, вынужденное открытие контента WeChat, цензура в соцсетях и придирки к рекламе также сыграли против результатов Tencent.

В итоге в 3 квартале выручка Tencent росла самыми медленными темпами с 2004 года. Наименьший темп роста, ожидаемо, показали мобильные игры в Китае и реклама. Наиболее стремительно, порядка 30% (г/г), росли мобильные игры за рубежом, финтех и услуги для бизнеса, связанные с цифровизацией традиционных индустрий.

Оцениваем результаты Tencent нейтрально, учитывая, каким сложным был для компании отчетный период. При этом Tencent максимально подстраивается под регуляторные требования, а также ищет пути снижения зависимости от своих традиционных источников дохода на китайском рынке. Компания вкладывается в освоение зарубежного рынка, а также в развитие инновационных направлений бизнеса, приоритетных для китайского руководства: облака, передовые чипы, автопилот для электромобилей и цифровизация традиционных индустрий, в которой Tencent уже показывает результат.

Перечисленные процессы – дело не быстрое и не дешевое. Tencent увеличил штат сотрудников (+38% г/г) и собирается направить $3 млрд только на облачные сервисы и чипы. Так что в ближайшее время компанию ждет рост затрат и, возможно, снижение маржинальности. Все это под соусом продолжения регуляторной неопределенности. Однако в долгосрочной перспективе эти направления могут стать серьезными источниками дохода компании, которые будут только поощряться китайским руководством.

Отчет Tencent показывает, как сильно сказались регуляторные репрессии, прежде всего, на рекламных доходах онлайн-гигантов. Полагаем, что квартальные результаты Baidu (BIDU US, 9888 HK), живущей за счет интернет-рекламы, также не воодушевят рынок. На сентябрьском вебинаре рассказывали о своей позиции по китайским технологическим компаниям, а также об основных рисках, сдерживающих их рост.

Вместо вывода. Диверсификация бизнеса, развитие приоритетных для руководства страны новых индустрий – тренд, в котором будут развиваться китайские большие техи в ближайшие годы.

#Китай

@bitkogan

Золото.

❗Инфляция в США достигла 6,2% в октябре после 5,4% месяцем ранее. Цифры оказались значительно хуже прогнозов, рынок ожидал инфляции 5,8-5,9%.

Фьючерсы на Америку пошли вниз. Драгметаллы пошли вверх из-за растущих инфляционных ожиданий.  А доллар… Тоже вверх. Вот вам и инфляция. Вероятно, рынки сегодня опять откроются не на самой позитивной ноте.

Золото выросло более, чем на 1%. Как мы это предсказывали ранее, ждем сильных движений по золотодобывающим компаниям. Barrick Gold, Newmont, Kinross, Полюс и прочие герои этих тем наконец-то порадуют своих почитателей.

#инфляция #США

@bitkogan

Золотодобывающие компании, как и следовало ожидать, на перемаркете прибавляют в среднем по 2%.

Маловато, могли бы и больше.
Возможно, со временем прибавят ещё.

#золото

@bitkogan

«Золотая» реальность гораздо круче ожиданий.

Kinross (KGC) уже +5%. Полагаю, это движение в правильном направлении. А вот это уже более понятные и правильные цифры. Драгметаллы серьезно растут и, вслед за ними, золотодобывающие компании.

Что и следовало доказать. А на премаркете можно было купить намного дешевле.
… И не говорите, что мы не предупреждали 😉

#золото

@bitkogan

🌪 В последнее время картина на рынке сложная — США начинают останавливать «печатный станок». Проще говоря, тех денег, которые раньше вливались в рынок, скоро будет меньше, а когда-то они и вовсе перестанут поступать. Логичная реакция регулятора — повысить ключевую ставку, а это очень плохо для акций и наших с вами портфелей.  

Заработать на рынке будет непросто, нестабильность будет сумасшедшей. Не факт, что старые стратегии продолжат работать в новых условиях. Придется подстраиваться, лавировать, меняться вместе с рынком. Не у всех инвесторов хватит знаний и навыков, чтобы пройти через это.

Так что же делать? Правильно, прислушиваться к советам профессионалов. Мы объединились с командой @bitkogan и профессором НИУ ВШЭ Евгением Коганом для того, чтобы дать вам такое обучение, которое пригодится на все времена: и когда рынок растет, и когда летит в пропасть.

Две недели образовательного курса будут нелегкими, но в результате вы обретете комплексное понимание современного мира финансов и инвестиций. Ждем вас на марафоне!

⏰ Стартуем 15 ноября в 12:00 мск

🔗 Все детали, а также отзывы на предыдущий марафон – по ссылке

❓ Остались вопросы? Пишите: @twostocks_help

Доходность десятилеток UST.

График индекса DXY.

Инфляция шокировала многих. Что дальше?

Удивительное кино. Вчера один известный экономист, говоря об инфляции, написал: «Где мы все обманулись?» Речь идет о том, что, после некоторого взлета мировой инфляции, ожидалось ее дальнейшее снижение. Другой, не менее уважаемый экономист, говорит: «Инфляция – не надо спешить».
Смысл высказываний и в том, и в другом аналогичен – по ряду причин инфляция, несмотря на сумасшествие последнего времени, носит временный характер и должна пойти на спад.

Что происходит?
«Данные по американской инфляции оказались «шокирующими», говорит главный FX-стратег BMO Capital Markets в Нью-Йорке Грег Андерсон. Годовой рост потребительских цен – на 6,2% в октябре – стал рекордным с августа 1990 года, а базовая инфляция, не учитывающая волатильные товары, обновила максимум с 1991 года – 4,6%. По корзине потребительских товаров темпы роста цен в США держатся выше 8% третий месяц подряд, чего статистика не видела ни разу со времен администрации Рональда Рейгана в начале 1980х.» (Больше – по ссылке.)

Насчет того, носит ли инфляция временный характер или нет, мы с вами более детально поговорим в выходные, когда будет больше свободного времени. Ограничусь пока лишь тем, что удивлюсь оптимизму коллег.

Пауэлл…. Ну у него работа такая - всех успокаивать. Заодно и самого себя.  Ну и «заговаривать» инфляцию. Почетная такая профессия - заклинатель инфляции. Как говорится - а вдруг прокатит…. ( Шучу конечно же). Но нам, увы, обольщаться не стоит.  

Напечатаны и продолжают печататься огромные объёмы ликвидности. Одновременно с этим мы с вами наблюдаем логистический кризис и невероятный взлет цен на энергоносители. Вишенка на торте – неуклонное сокращение безработицы и, самое главное, текущее (главное, грядущее) повышение стоимости труда.

Да. Я полагаю, что огромный дефицит работников по значительному числу профессий в итоге в самое ближайшее время приведет к новому витку инфляции. Вы думаете будет иначе?
В Америке и многих других странах неуклонно сейчас будет повышаться  стоимость труда, также крайне серьезно влияющая на себестоимость продукции, как и все остальные вышеперечисленные факторы. Как уже обещал, подробнее об этом – в выходные.

А насчет надежд как большинства экономистов, так и руководства ФРС на то, что инфляция с нами ненадолго… Боюсь, реальность гораздо серьезнее. И мы с вами об этом ранее не раз и не два говорили.

Волатильность вчера на рынках возросла душевно. Доходность американских десятилеток взлетела вчера сразу на 9%, до 1,56. Впрочем, пока не слишком страшно. 1,67 мы наблюдали совсем недавно. Главное, чтобы в дальнейшем доходность не пробила уровень 1,7. По моим ощущениям – пробьёт, и весьма скоро.
Также меня весьма напрягает достаточно серьезный рост курса доллара относительно других валют. Индекс DXY взлетел почти до уровня  95. Тоже крайне тревожно. Это мощный сигнал для RISK OF.

Дополнительная «радостная» весть в нашей копилке вчерашних «достижений» –  «банкротство» компании Evergrande. Хотя новость об этом оказалась несколько поспешной, но, тем не менее, энтузиазм у инвесторов не прибавился.

Полагаю, не зря мы вчера увеличивали долю в портфелях VXX, SOXS и TZA. Инструменты крайне опасные, но, похоже, в ближайшие недели могут и пригодиться.  

Неужели я оказался прав в своих ожиданиях по поводу мрачных перспектив ноября? Знаете, тот случай, когда нет большого желания, чтобы прогноз срабатывал.

#инфляция

@bitkogan