МАССОВЫЙ ЗАРУБЕЖНЫЙ ТУРИЗМ ИЗ РОССИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ ОТСУТСТВУЕТ

По данным Банка России в ноябре импорт услуг по статье «поездки» составил $220 млн (-88.7% гг) vs $330 млн (-88.7% гг) в октябре.
За 9 месяцев пандемии – с марта по ноябрь включительно – россияне потратили на зарубежный туризм лишь $3.9 млрд сравнительно с $29.0 млрд за аналогичный период прошлого года. «Экономия» на зарубежном туризме в рублях составила за этот период почти что 1.6 трлн рублей.
Мы можем увидеть небольшой рост зарубежного туризма в декабре-январе, учитывая открытие многих направлений в течение последних нескольких недель. Но принципиально это картину не изменит.
На фоне продолжающегося ухудшения эпидемиологической ситуации коллапс зарубежного туризма будет продолжаться, как минимум, до майских праздников. А там всё будет зависеть от успехов компании по вакцинации

ТЕМПЫ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В СТРАНЕ ОПРЕДЕЛЕННО ЗАМЕДЛИЛИСЬ

РОССИЯ:
•  27 328 заболевших за сутки vs 28 080 и 28 137 в предыдущие пару дней
•  450 умерших vs 488 и 560 в последние два дня

МОСКВА:
•  5 874 заболевших вчера vs 6 425 и 6 622 за предыдущие двое суток
•  75 умерших vs 72 и 76 в предыдущие два дня

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

S&P
•  ↔️ Уганда - рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Словения - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
•  ⬇️ Шри -Ланка - рейтинг понижен до уровня ССС+, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Ямайка - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Бразилия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”

FITCH
•  ↔️ Швейцария - рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Кабо-Верде - рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Испания - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Габон - рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Мозамбик - рейтинг подтвержден на уровне ССС, прогноз “стабильный”
•  ↔️ Намибия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/9408

ЦБ КАЗАХСТАНА СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 9.0%, ВСЕ ВНИМАНИЕ – НА РАСТУЩУЮ ИНФЛЯЦИЮ

По итогам своего заседания Национальный Банк Республики Казахстан в соответствии с ожиданиями, принял решение сохранить базовую ставку на уровне 9.0% годовых.
Как указал регулятор, решение обусловлено фундаментальной нестабильностью на рынке нефти, высокими и слабо заякоренными инфляционными ожиданиями, при все еще сохраняющейся неопределенности с пандемией в стране, а также со сроками начала массовой вакцинации.

Заякорение инфляционных ожиданий является основой для достижения цели по инфляции в 2021-2022 годах, и текущий уровень базовой ставки позволит достигнуть цели по инфляции в 4–6% к концу 2021 года. Годовая инфляция в Казахстане в ноябре 2020 года ускорилась до 7.3%, оставаясь выше целевого коридора Нацбанка в 4–6%.

НБК сообщил, что продовольственная компонента инфляции продолжает вносить основной вклад в формирование инфляционных процессов, а нынешний рост цен на зерно создает  проинфляционные риски

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОЗОНЕ: БОЛЬШАЯ ЧАСТЬ КРИЗИСНОГО ПРОВАЛА ПРЕОДОЛЕНА

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны выросло в октябре на 2.1% мм (ожидалось 2.0% мм) vs 0.1% мм в сентябре, в годовом исчислении снижение составляет -3.8% гг, (ожидалось -4.4% гг) vs -6.3% месяцем ранее.

Конъюнктура в европейском промсекторе продолжает оставаться в стадии восстановления, чему свидетельствовала недавняя статистика PMI, с другой стороны, сектор услуг в Европе находится под давлением из-за ввода повторных ограничений во многих странах.

🟢 - очередные максимумы индекса ММВБ, спрос во всех ключевых секторах. Глобально Risk on в основном на ожиданиях  начала массовой вакцинации вакцинами Pfizer и BioNTech, разрешение от
U.S. Food and Drug Administration получено в эти выходные

ОПЕК УХУДШИЛ ПРОГНОЗ СОКРАЩЕНИЯ СПРОСА НА НЕФТЬ В 2020 И 2021 ГОДАХ

ОПЕК в своем декабрьском ежемесячном обзоре вновь ухудшил прогноз снижения спроса на нефть в 2020 году, ожидания сокращения на 9.77 млн. бс (vs -9.75 млн бс месяцем ранее).

В целом, по 2020 году спрос ожидается на уровне 89.99 млн. бс (прогноз в ноябре: 90.01 млн. бс). Прогноз по спросу на 2021 понижен до 95.89 млн бс. (в ноябре: 96.26 млн. бс).

В прошлом месяце картель выполнил сделку OPEC+ на 104% (в октябре: на 105%), Россия исполнила соглашение на 86% (84% в октябре).

ПОДЗАБЫТАЯ КАРТИНА – РУБЛЬ ГЛАВНЫЙ АУТСАЙДЕР ДНЯ. ВНОВЬ ПОВЕЯЛО САНКЦИЯМИ…

Ничего не предвещало с утра проблем для нашей национальной валюты. Курс доллар/рубль опускался ниже 73 в начале торгов и торговался вокруг этой отметки большую часть сессии. А потом вдруг взял и взлетел сразу на рубль вверх, достигая отметки 73.95. Произошло это после 17:00 МСК. Никаких новостей красным капсом на лентах информационных агентств мы в это время не видели. И теряемся в догадках, что это было? Если у Вас есть мысли, пишите в чат канала https://t.me/russianmacro2020.  
Мы не исключаем, что это движение могло стать реакцией западных инвесторов на последние геополитические новости – история с русскими хакерами якобы взломавшими систему внутренней коммуникации Министерства внутренней безопасности США (Reuters со ссылкой на свои источники подтверждает эту информацию), а также вышедшее сегодня расследование Алексея Навального.

АНАЛИТИКИ ПО РОССИИ АБСОЛЮТНО УВЕРЕНЫ В НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ НА ЗАСЕДАНИИ ЦБ 18 ДЕКАБРЯ

Согласно опросу Reuters, лишь 3 из 31 опрошенных аналитиков ожидают снижения ставки на заседании Совета Директоров Банка России 18 декабря. 28 аналитиков ждут сохранения ставки на нынешнем уровне 4.25%.
При этом аналитики допускают снижение ставки до 4% к середине 2021 года и сохранение её на этом уровне до середины 2022 года. Начало цикла нормализации ДКП ожидается во второй половине 2022 года.

Мы полностью разделяем ожидания коллег относительно ближайшего заседания. Но всё больше сомневаемся в возможности снижения ставки в 2021 году. Начало повышения ставок ранее второй половины 2022 года мы также не ожидаем

🔴 - сдержанные настроения в Азии и на рынке нефти из-за объявлений новых жестких локдаунов  в некоторых странах, анонс антимонопольных расследований в tech-секторе США
🟢 - довольно неплохая вчерашняя сессия для IG и HY, сегодня фьючерс на S&P500 в зеленой зоне

🔴🟢 - разнонаправленная динамика накануне, сегодня - преимущественный рост доллара против валют ЕМ, и уменьшение рисков (кроме России)

В РАЗЛИЧНЫХ СТРАНАХ ВВОДИТСЯ РЯД ДОВОЛЬНО ЖЕСТКИХ ЛОКДАУНОВ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 528.3К vs 539.3К накануне. Смертность: 8.5К vs 7.65К двумя днями ранее.

Из новых ограничительных мер: Лондоне с завтрашнего дня объявлен максимальный уровень ограничений, в Турции буден введен трехдневный круглосуточный комендантский час на Новый год. В Нидерландах полный локдаун - премьер-министр страны должен объявить о всеобщей изоляции до 19 января.

ЭКОНОМИКА КИТАЯ В НОЯБРЕ: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ – ПОЛНОСТЬЮ ПРЕОДОЛЕЛА КРИЗИС, РОЗНИЦА – ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РАСТУТ, НО НЕСКОЛЬКО НИЖЕ ОЖИДАНИЙ

•  Промышленность: 7.0% гг (ожидалось 7.0% гг) vs 6.9% гг в октябре;   по итогам января-ноября: 2.3% гг
•  Розничные продажи: 5.0% гг (ожидалось 5.2% гг) vs 4.3% гг в октябре; по итогам января-ноября: -5.75%
•  Инвестиции (с начала года): 2.6% гг vs 1.8% в январе-октябре

Китайская промышленность в ноябре показала минимальное изменение по сравнению с октябрем, впрочем, уже достигнутые уровни в производствах уже свидетельствуют о полном отсутствии кризисных последствий. Потребительский спрос восстанавливается, но показатель с начала года все еще находится в минусе. Ускоряются инвестиции – с начала года: +2.6% vs +1.8% месяцем ранее.

НОВАЯ ЭРА ДЛЯ КОРПОРАЦИИ ИРКУТ

Новый российский среднемагистральный лайнер МС-21 совершил сегодня утром первый полет (фото- ГлавМедиа)  с отечественными двигателями ПД-14. До этого первые образцы самолета оснащались американскими силовыми установками PW1400G.

В условиях все более нарастающей "дружеской кооперации" с Западом, особенно для предприятий ОПК,  хочется рассчитывать, что нынешний пример импортозамещения станет не единичным случаем для российского авиастроения...)

ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ КОРОНАВИРУСА В МОСКВЕ ПРЕВЫСИЛО 10 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК

РОССИЯ:
•  26 689 заболевших за сутки vs 27 328 и 28 080 в предыдущие пару дней
•  577 умерших vs 450 и 488 в последние два дня

МОСКВА:
•  5 418 заболевших вчера vs 5 874 и 6 425 за предыдущие двое суток
•  77 умерших vs 75 и 72 в предыдущие два дня

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал

Алгоритмическая стратегия  «Энергия» заработала +96,6% с начала 2020 года

Стратегия доверительного управления от «Алго Капитал» входит в топ стратегий по уровню доходности среди профессиональных управляющих Рэнкинга Московской биржи. Стратегия основана на количественных методах инвестирования и нацелена на получение абсолютной доходности вне зависимости от направления движения рынка.

Инструменты стратегии – фьючерсные контракты срочного рынка Московской Биржи. Инвестиционный горизонт – 1 год.

Результат стратегии в ноябре: +8,6%
12 месяцев (декабрь 2019 – ноябрь 2020): +135,4%

События, повлиявшие на доходность стратегии в Ноябре 2020:

·         Резкий рост спроса на глобальные рисковые активы в первой половине месяца на фоне определенности результата выборов в США.
·         3 новых вакцины от COVID-19 вышли на третью стадию испытаний.
·         Рост цен на энергоносители на фоне появления трех новых кандидатов вакцин от COVID-19 и заявлений членов ОПЕК о готовности сократить добычу нефти в случае необходимости.

Наибольший вклад в общий финансовый результат стратегии внесли трендовые и контртрендовые системы, базовыми активами которых являются фьючерсы на индекс РТС (+5,3%) и курс USD RUB (+2,8%).

Стратегия «Энергия» доступна частным клиентам -физическим лицам в рамках договора доверительного управления активами. Минимальная сумма инвестирования – 6 млн рублей.

В октябре 2020 года компания «Алго Капитал» расширила линейку продуктов для розничных клиентов. Новые стратегии  построены на базе «Энергии» и государственных ценных бумаг – ОФЗ. Порог входа начинается от 400 000 рублей, целевая доходность от 20% до 70% годовых.

Инвестируйте с «Алго Капитал».  Для получения консультации оставьте заявку на официальном сайте компании. Возможно открытие счета онлайн с помощью учётной записи на портале госуслуг (ЕСИА).

ТУРЦИЯ: ДЕФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ СОХРАНЯЕТСЯ ОДИННАДЦАТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД, НО ПОКАЗАТЕЛЬ УЛУЧШАЕТСЯ

В октябре дефицит счета текущих операций (СТО) Турции составил $0.27 млрд vs $2.36 млрд. в сентябре и $4.63 млрд. в августе. Показатель вышел несколько хуже прогноза, предполагавшего практически нивелирование дефицита (-$0.06 млрд.), тем не менее, динамика в последние два месяца – положительная.

В октябре Турция сократила импорт: +8.4% гг vs +23% в сентябре и +20.4% в августе. Экспорт вырос на 5.6% гг vs +4.8% и -5.7% двумя месяцами ранее, соответственно. В октябре чистый приток от прямых инвестиций составил $27 млн, чистое увеличение официальных резервов: $4.18 млрд.

Сентимент по отношению к Турции сейчас определяется больше политико-административными факторами. Совсем недавно рынки позитивно восприняли изменения в экономическом блоке (отставка главы ЦБ и министра финансов), но теперь на первое место выходят риски, связанные с санкциями Запада (претензии в Средиземном море и поставки российских С-400)

#MMI_China_ЦБ

🔥🔥The Great China Call🔥🔥

Совместное мероприятие РЭШ и EMCR

В среду 23 декабря с 10:30 до 12:00 мск

Обсуждаем посткризисные вызовы для экономики Китая и России, взаимоотношения, денежно-кредитную политику, интернационализацию юаня и цифровые валюты.

Спикеры:

Профессор Юй Юндин
Советник CF40; академик Института мировой экономики и политики Китайской Академии Общественных Наук; член Консультативного комитета по национальному планированию при Национальном комитете по развитию и реформам, член Консультативного комитета по внешней политике при Министерстве иностранных дел Китая. Член Комитета по денежно-кредитной политике Народного банка Китая (2004-2006)

Алексей Заботкин
Заместитель Председателя Банка России

Вводное слово: Рубен Ениколопов, Ректор РЭШ

Модератор:
Александр Габуев
Руководитель программы «Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе» Московского Центра Карнеги

Регистрируйтесь! Будет круто!
Зарегистрироваться

СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ: РОСТ УМЕРЕННО ВОЗОБНОВИЛСЯ

По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в первой декаде декабря незначительно повысилась с 4.439 до 4.456% годовых. После снижения прошлой недели (первого с середины октября, когда, судя по всему, был зафиксирован локальный минимум – 4.326%) индикатор вновь вырос, и вполне возможно, что переток средств с депозитов на предоставляющий в моменте бОльшую доходность фондовый рынок, и, скорее всего – в ипотеку пока продолжается.

ЦБ в предстоящую пятницу скорее всего оставит ключевую ставку без изменений, и в этом случае непродолжительный и незначительный рост депозитных ставок может какое-то время продолжиться.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ВЕНГРИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ, ВОЗМОЖНО – ЭТО ДНО ЦИКЛА

По итогам сегодняшнего заседания венгерский регулятор (NBH), в соответствии с ожиданиями рынка оставил ключевую ставку без изменений – на историческом минимуме в 0.6% годовых.

В прошлом месяце ЦБ анонсировал бессрочную программу количественного смягчения для поддержки местного рынка облигаций, также вдвое увеличил объем предоставления дешевых кредитов компаниям - до $6.6 млрд. В стране с 11 ноября введен частичный локдаун, и ЦБ отмечает появление устойчивых дезинфляционных рисков (таргет ЦБ: 3% +-1%) в ближайшей перспективе. В 3кв20 ВВП Венгрии сократился на 4.6% гг (во 2кв: -13.6% гг.), а начало восстановления ожидается только в следующем году.

Поскольку на прошлой неделе лидеры Евросоюза достигли соглашения об очередном транше антикризисного пакета мер, и это по словам NBН снижает риски в отношении венгерских активов, делая нецелесообразным дополнительную поддержку экономики через снижение ключевой ставки.