СМЕРТНОСТЬ В СТРАНЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ДЕРЖИТСЯ ВБЛИЗИ УРОВНЯ 800 ЧЕЛОВЕК В ДЕНЬ

РОССИЯ:
•  18 024 заболевших за сутки vs 17 425 и 17 856 в предыдущие пару дней.
•  797 умерших vs 795 и 790 в последние два дня.

МОСКВА:
• 1 269 вчера vs и 1 187 и 1 463 за предыдущие двое суток.
• 48 умерших vs 45 и 46 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К)

КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ИНДЕКС ВПЛОТНУЮ ПРИБЛИЗИЛСЯ К ОТМЕТКЕ 10 ТЫСЯЧ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), продолжает поступательный рост, увеличившись за неделю на 2% и почти достиг отметки в 10 000.

Данный индикатор может дополнительно свидетельствовать об некотором увеличении инфляционного давления, что в какой-то мере ставит под определенное сомнение мантру ведущих мировых регуляторов о …“временном характере нынешнего всплеска цен…”

🟢 - Urals восстанавливает позиции, и довольно неплохо торгуются акции нефтянки. Впрочем, в лидерах сегодя (уже традиционно)Мечел и Русал, оба - на крайне благоприятной сырьевой конъюнктуре. Очередной рост цен на газ в Европе, до $670 за тысячу кубов, пока в динамику Газпрома не трансформируется. Неплохой спрос и в сегменте локального госдолга.

MMI Market Sentiment Index

МОСКВА ГОТОВИТ ВЫПУСК ЗЕЛЕНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ДЛЯ РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ

В мае Москва первой среди субъектов РФ вышла на рынок с "зелеными облигациями" - бондами, средства от выпуска которых направляются на «зеленые», или экологические проекты (объем 70 млрд рублей, доходность к погашению: 7.52% годовых).

Теперь, же Москва, учитывая хороший спрос при прошлом размещении (1.2х), планирует выпустить до конца этого года двухлетние «зеленые» облигации для физлиц, эти облигации имеют довольно привлекательную особенность – они небиржевые, и, соответственно ценовой риск в них отсутствует, они могут быть проданы эмитенту по цене покупки. По сути, это – “…гарантированный доход со ставками, превышающими нынешние условия по депозитам, которые сейчас предлагают банки…” – подчеркнул заммэра Москвы Владимир Ефимов

БАНК КАНАДЫ - ТЕКУЩАЯ ДКП СОХРАНЯЕТСЯ ДО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЫ СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА

Банк Канады в среду сохранил ставку на рекордно низком уровне 0.25%, как и ожидалось рынком, и подтвердил свой прогноз, согласно которому ставки останутся неизменными как минимум до 2П2022.

Ключевой тезис – восстановление рынка труда, для чего может потребоваться значительное время, и необходимо добавить 475К рабочих мест, чтобы вернуться к уровню занятости до пандемии. Что касается резкого взлета инфляции, то регулятор считает его временным явлением, таргет остается прежним – устойчивое закрепление выше 2 процентов.

Ранее регулятор сократил еженедельную чистую скупку госбондов до ориентира в CAD 2 млрд. ($1.6 миллиарда) с CAD 3 миллиардов.

❗️ Ничего страшного с инфляцией не произошло. Она остается ниже 7%. Годовой показатель на конец августа - 6.68% гг, на 6 сентября - 6.74% гг.
Шансы того, что ЦБ ограничится повышением ставки на 25 бп, увеличились.
Подробности читайте далее

ИНФЛЯЦИЯ В АВГУСТЕ: НЕПРОДЫ ПРОДОЛЖАЮТ ТАЩИТЬ ИНФЛЯЦИЮ ВВЕРХ

В августе инфляция составила 0.17% мм и 6.68% гг vs 0.31% мм и 6.46% гг в июле.

Напомним, что в июле мы имели аномально-низкую инфляцию, чему во многом способствовало более сильное сезонное снижение цен в плодоовощах. Эти тенденции сохранялись до середины августа, но потом тренды резко изменились - инфляция с устранением сезонности вновь вернулась на уровни более 8% mm saar и, похоже, остается на этой траектории и в сентябре (об этом следующий пост).

Основной вклад вносят непроды, спрос на многие группы которых был подогрет школьными выплатами, а в сентябре получит доп. импульс за счет пенсионно-военных выплат.

Но это всё-таки не основной фактор. Основная причина более фундаментальна – пандемия изменила структуру потребления, перераспределив значительную часть спроса с услуг на товары. Произошло это во всем мире (отсюда и проблемы с поставками). Этот тренд сохраняется и может ещё долго оказывать давление на цены товаров

ЯЙЦА РАЗВЕРНУЛИСЬ. БЕДА С МЯСОМ. КАТАСТРОФА С МАШИНАМИ!

С 31 августа по 6 сентября ИПЦ вырос на 0,07% (в предыдущие 4 недели было: 0.09%, 0.10%, -0.01%, 0.00%). Рост цен с начала года – 4.75%. Годовой показатель инфляции – 6.74%.  

Из хороших новостей:

•  Продолжается снижение цен по ряду стройматериалов
•  Усилилось снижение цен на туруслуги
•  Продолжается снижение цен на овощи борщевого набора
•  Дешевеет рыба

Не очень хорошие новости:

•  Вслед за помидорами развернулись огурцы
•  Продолжавшийся с начала мая обвал яиц, похоже, завершился
•  Цены на мясо – просто беда!
•  Почти что 3-хпроцентый скачок цен на новые авто отечественной сборки

Всплеск инфляции, произошедший во второй половине августа, пока не получил явного продолжения. Но печальная ситуация с ценами на мясо и автомобили сигнализирует о сохранении крайне высоких инфляционных рисков и в продовольствие, и в непродах.

Наш прогноз на сентябрь: 0.35% мм / 7.1% гг

Наш прогноз по ставке ЦБ: +25 бп в сентябре и +25 бп в октябре

Развернулись помидоры,
А за ними огурцы.
Не смолкают разговоры,
Отдадим ли мы концы.

Яйца, правда, обвалились -
Полируют с мая дно,
Как мы их не поднимали -
Всё мучение одно.

Но зато взлетело мясо
И парит над головой,
Мы его сачком поймаем,
Отнесём к себе домой.

С нетерпеньем ждёт его там
Целый борщевой набор,
Вырос он на дачной грядке
И в статистику не впёр

===========
Мы очень рады, что наши труды на почве статистики и макро-анализа вызывают у наших читателей творческое вдохновение!))
Из нашего чата @russianmacro2020
Спасибо Irina Chernetsova!

•  Над Бразилией продолжают сгущаться тучи https://t.me/mmi_msi/369

•  Российские риски на полуторамесячном минимуме https://t.me/mmi_msi/370

•  Доходности ОФЗ продолжат плавный дрейф вверх. Главная интрига – даст ли ЦБ сигнал о возможности движения ключевой ставки выше 7% в этом цикле https://t.me/mmi_msi/371  

ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi

КИТАЙ: ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ ОБНОВЛЯЕТ МАКСИМУМЫ НАЧИНАЯ 2008 ГОДА, ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ СНИЖАЮТСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам августа рост розничных цен в годовом сопоставлении составил 0.8% гг (прогноз: 1.0% гг) vs 1.0% гг месяцем ранее. Помесячный показатель несколько снизился: 0.1% мм (ожидалось более существенно: 0.5% мм) vs 0.3% в июле.

Рост производственных цен сохраняет повышательную динамику: 9.5% гг в августе (ожидалось 9.0%) vs 9.0% в июле.  Производственная инфляция находится вблизи максимумов с 2008 года. Власти КНР недавно ввели в действие систему контроля цен на сырьевые ресурсы, в частности на железную руду, медь, сельскохозяйственное сырье. Напомним, что именно PPI служит основным ориентиром для Банка Китая для формирования ДКП.

КОЛИЧЕСТВО ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА В США ПОСТУПАТЕЛЬНО ОБНОВЛЯЕТ ИСТОРИЧЕСКИЕ МАКСИМУМЫ

Ситуация с занятостью является одним из ключевых параметров для Федрезерва в его риторике относительно проводимой политики. Последняя статистика по созданию рабочих мест https://t.me/russianmacro/12204 вышла сильно ниже прогноза, и дополнительным индикатором определенной разбалансировки в сегменте занятости служат цифры по количеству открытых вакансий.

Как видно, с начала этого года потребность в рабочей силе резко увеличилась (в июле: 10.9 млн vs 10.2 млн месяцем ранее и заметно выше прогноза), возможно данное явление не в последнюю очередь связано с немалыми социальными выплатами со стороны Правительства США, в результате чего людям  выгоднее сидеть дома, чем устраиваться на работу, которая, в итоге, после выплат налогов принесет аналогичные деньги.

ГЛОБАЛЬНЫЙ ТРЕНД ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ УЖЕ ОПУСТИЛСЯ НА УРОВНИ СЕРЕДИНЫ МАЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 600К vs 523К накануне. Смертность: 9.8К vs 8.5К двумя днями ранее

Новых максимумов среди стран ТОП-15 не зафиксировано, тренд продолжает заметно снижаться, а динамика в США – привычном в последнее время ритме (выше 100К в день). Наиболее тревожный момент, который мы отмечали – новый всплеск в Германии, обновившей накануне суточные максимумы, начиная с мая. Из европейских стран в списке вчера появилась и Франция, но там – нисходящая динамика и ее появление обусловлено исключительно общим низким уровнем большинства стран ТОП-15

🔴🟢 - небольшие ценовые изменения на рынках, сегодня в минусе Гонконг, как и многие другие азиатские площадки, из-за на анонса новых регуляторных ограничений в Китае на онлайн игры, хотя сам Шанхай торгуется в небольшом плюсе. Нефть - на положительной территории из-за медленного восстановления добычи в Мексиканском заливе. Сегодня основное внимание - на заседание ЕЦБ, и на возможные изменения в его риторике относительно QE.

MMI Market Sentiment Index

🔴 - преимущественно негативные настроения на ЕМ, наиболее тревожная ситуация наблюдается на бразильских площадках, где продолжаются довольно чувствительные распродажи.

MMI Market Sentiment Index

​​💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о том, какое влияние мировая обстановка и другие факторы оказывают на акции РУСАЛа.
📍 Чего ожидать инвесторам в акции компании, читайте по ссылке

Рынок ПИФов не стоит на месте, и управляющим компаниям приходится, прямо скажем, более интересные вещи придумывать. Свежий пример – «БКС Восток-Запад», валютный (!) открытый фонд с листингом на МОЕХ. Тут и сам заход нестандартный – биржевой ОПИФ, и начинка любопытная. В составе фонда ETF на американские, китайские, корейские, японские и другие азиатские активы (акции, облигации, товары и сырье). Все – недоступны для неквал. инвесторов в России напрямую, а вот через ПИФ – без проблем. Комиссии, на первый взгляд, кажутся высоковатыми, но мы все знаем, за что платим в таких случаях – доступ на зарубежные рынки для розничных инвесторов на дороге не валяется. Ну и активное управление, которое на таких активах позволяет зарабатывать, тоже. Большой плюс – удобный минсайз в районе 15 USD за пай. Купить можно через своего брокера по тикеру, он же ISIN RU000A103EX2, или в приложении «БКС Мир инвестиций».

С НАЧАЛА СЕНТЯБРЯ СНИЖЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МОСКВЕ ОСТАНОВИЛОСЬ

РОССИЯ:
•  18 380 заболевших за сутки vs 18 024 и 17 425 в предыдущие пару дней.
•  794 умерших vs 797 и 795 в последние два дня.

МОСКВА:
• 1 801 вчера vs и 1 269 и 1 187 за предыдущие двое суток.
• 52 умерших vs 48 и 45 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 300К)

БАНК МАЛАЙЗИИ - СТАВКА СОХРАНЕНА НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ, А ИНФЛЯЦИЯ НАЧАЛА СОКРАЩАТЬСЯ

Bank Negara Malaysia (BNM), в соответствии с ожиданиями, сохранил ключевую ставку на рекордно низком уровне в 1.75% годовых, заявив, что его ДКП сохраняется «соответствующей и гибкой».

BNM заявил, что повторное введение мер изоляции для сдерживания возобновления случаев COVID-19 замедлило темпы роста, но постепенное снятие ограничений, вероятно, смягчит экономические последствия. С июля страна начала постепенно сокращать жесткость антиковидных ограничений, эпидемиологическая ситуация в Малайзии до недавнего времени было одной из наиболее проблемных в Ю-В Азии

Из-за вспышки дельта-штамма COVID-19 регулятор понизил прогноз роста экономики в этом году до 3-4% гг vs предыдущих 6-7.5%, по итогам 2020 года ВВП снизился на 5.6%. Недавний всплеск инфляции оказался краткосрочным – достаточно нетипичное для нынешних времен явление.

ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ – УВЕРЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ

Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ за неделю практически не изменились ($78 млрд), но чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю выросли с $26.5 до $27.9 млрд. Оба показателя находятся на максимуме за последний год.

Турецкий ЦБ уже шестой месяц не тратит валюту на поддержку лиры. Значение резервов сейчас является одним из важнейших индикаторов финансовых рисков Турции, и на данный момент они существенно снизились по отношению к ситуации полгода назад. Сегодня глава турецкого ЦБ заявил, что инфляционное давление скоро понизится (пока – большие сомнения), а текущий CPI: 19.25% год-к-году.