Макроэкономика
• Сегодня США и КНР в 19:30 по Москве подписывают 1 фазу торговой сделки. Достигнутые соглашения помогут ослабить сложившееся экономическое напряжение между двумя странами, однако достигнуты далеко не всё, чего стороны хотят друг от друга. И, кроме того, эксперты сомневаются, что Китаю удастся увеличить импорт сельхоз товаров до оговорённой отметки.

Что было вчера
• Доходы Газпрома от экспорта газа упали на 15%.
• Экс-глава Делимобиль возглавил операционный департамент Delivery Club.

Что будет сегодня
• Послание Владимира Путина Федеральному Собранию (12:00 мск).
• ПИК: Операционные результаты за 2019 г.
• ЕС: Промышленное производство (13:00).
• ЕС: Торговый баланс за ноябрь (13:00).
• США: Запасы нефти за неделю (18:30).

@AK47pfl

​​#HYDR
🔥 АКЦИИ РУСГИДРО МОГУТ ПОДОРОЖАТЬ В ТРИ РАЗА ДО 2 РУБЛЕЙ ЗА АКЦИЮ.

Источник РДВ рассчитал, как изменятся дивиденды Русгидро при реорганизации структуры владения РАО ЭС Востока.

Дивиденды вырастут до 12-16 копеек на акцию — это дивдоходность до 23% к текущей цене. При таком сценарии акции компании подорожают в 3 раза — до 2 рублей за штуку.

Как известно, сегодня информацию о возможности смены схемы владения Русгидро подтвердил представитель главы СД компании. Представитель Юрия Трутнева заявил, что у руководства компании и у правительства есть задача повышать стоимость компании и отметил, что реорганизация РАО ЭС Востока - лишь один из методов увеличения капитализации Русгидро, но не единственный.

@AK47pfl

#HYDR
ДО ВЫХОДА НОВОСТИ О РЕОРГАНИЗАЦИИ АКЦИИ РУСГИДРО ПОДОРОЖАЛИ НА 10% ЗА 6 ДНЕЙ.

Это может свидетельствовать о ранних покупках бумаги инсайдерами.

@AK47pfl

#HYDR #RSTI
РУСГИДРО НЕОБХОДИМО ПОДНЯТЬ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ ДО 1 РУБЛЯ, ЧТОБЫ ИЗБЕЖАТЬ ВЫПЛАТЫ ПО ФОРВАРДУ С ВТБ.

Нынешняя ситуация в Русгидро похожа на ситуацию в Россетях - компании нужно поднять стоимость акции до 1 рубля. Акции необходимо вырасти на 47%, чтобы избежать выплат по форварду. Менеджмент Русгидро и государство заинтересованы в росте капитализации и уже начали работать над этим.

Осенью 2018 Коммерсант опубликовал статью о возможной допэмиссии Россетей. Для допэмиссии акциям необходимо торговаться не ниже номинала в 1 рубль, после статьи акции практически достигли номинала за 3.5 месяца, показав рост в 38%. По сути акция выросла на слухах о возможном событии.

@AK47pfl

#ROSN
У ПРОЕКТА ВОСТОК-ОЙЛ ПЕРВЫЙ ПОДТВЕРЖДЕННЫЙ ПОКУПАТЕЛЬ: ИНДИЯ ГОТОВА ИНВЕСТИРОВАТЬ В ПРОЕКТ.

Сегодня индийский министр нефти и газа заявил, что Индия вложится в Восток-ойл. Ранее Роснефть переименовала одну из своих дочек в ООО "Восток Ойл" и перевела структуру в Красноярский край, где находятся активы будущего проекта.

Восток Ойл - масштабный арктический проект по добыче нефти: добыча на пике может достигнуть 2 млн б/с, текущая стоимость проекта оценивается в $18-25 млрд.

Ключевым условием реализации проекта было утверждение налоговых льгот от правительства. Слова индийского министра и создание дочки намекают, что принципиальное соглашение по льготам уже получено - осталось дождаться соответствующего релиза.

Акции Роснефти могут вырасти на 20-30% благодаря проекту Востой-ойл. Сейчас стоимость акций Роснефть не учитывает возможности реализации проекта. После подтверждения планов оценка Восток-ойл будет заложена в стоимость акций Роснефти, а капитализация компании может превысить $100 млрд.

@AK47pfl

#NKSH #Идея
🚀 Покупка акций Нижнекамскшина
Тикер: NKSH
Цена: от 30 руб.
Цель: 37,5 руб. (+25%)

На этой неделе акции Казаньоргсинтеза выросли на 96% за 2 дня. Мозговой центр Cигналов считает, что Нижнекамскшина станет следующей акцией, которая может показать такой результат.

Резкий рост акции сегодня наводит на мысль о покупках инсайдеров и это логично, потому что компания оценена значительно ниже своих аналогов и может начать выплачивать дивиденды.

РДВ — это клуб единомышленников, объединённых интересной задачей - заработать на рынке ценных бумаг. И мы все с вами будем справляться с этой задачей.

#NKSH
НИЖНЕКАМСКШИНА (ТИКЕР NKSH).

Производитель шин из Республики Татарстан, входит в группу компаний Татнефть.

Акционеры НКШ: 59.4% Татнефть - Нефтехим (100% Татнефть), COLIMA 8.24%, Татнефть-Актив 7.03% (100% Татнефть), Татнефть 6.56%. Frееflоаt - 18.77%.

Продукция НКШ: шины для эксплуатации в различных климатических и дорожных условиях: дорожные, универсальные (всесезонные), зимние, повышенной проходимости.
• 38% продукции НКШ экспортируется в 50 стран мира.
• Доля на рынке РФ 20%.
• Структура шинной продукции: 70% легковые, 24% грузовые, 6% сельхоз.

Сырьё: НКНХ (каучуки) и Татнефть (технический углерод).

@AK47pfl

​​RTSI -0.17%, S&P500 index +0.19%, S&P500 futures +0.16%, CSI -0.02%, UST 10y 1.795, нефть $64.42/bl, 1$ = 61.42 руб. 1$ = 6.89 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• США и Китай подписали 1 фазу торговой сделки. Ожидается, что подписанная сделка нивелирует удар по ВВП США из-за Boeing. Для рынков ожидания подписания 1 фазы сказывались позитивно в течение конца 2019, поэтому существенной реакции фондовых индексов на подписание вчера не увидели. Следующую фазу Трамп намерен заключить уже после выборов США 2020.

Что было вчера
• Индия заявила о намерении инвестировать в Восток ойл.
• Выручка Магнита #MGNT за предновогодний период выросла на 8,5%.
• ВТБ могут приватизировать без продажи госпакета.
• Новатэк увеличил добычу газа на 8,6%, до 74,7 млрд кубометров.

Что будет сегодня
• Германия: ИПЦ за декабрь (10:00).
• ЕС: Публикация протокола заседание ЕЦБ по монетарной политике (15:30 мск).
• США: Розничные продажи за декабрь (16:30).

@AK47pfl

#TTLK
ТАТТЕЛЕКОМ — АКТИВ ИЗ САМОГО ДОХОДНОГО ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ РЕГИОНА.

Таттелеком - крупнейший в республике Татарстан оператор проводной электросвязи. Основной акционер – Связьинвестнефтехим, который является крупным акционером самых доходных акций десятилетия - Татнефть, Казаньоргсинтез, ранее – НКНХ.

Дивидендная доходность Таттелекома может вырасти до 14.2% - выше среднего по сектору и рынку в целом. Сейчас Таттелеком платит 50% прибыли РСБУ в виде дивидендов, что даёт доходность 7.2%. Высокий пэйаут - нормальная практика для телекома. МТС уже выплачивает больше 100% прибыли в виде дивидендов, Veon по див политике платит 50% FCF, что в соответствует 70-90% прибыли, Ростелеком выплачивает 75% FCF в виде дивидендов.

Таттелеком может стать следующим крайне доходным активом Связьинвестнефтехима. Возможности для этого у холдинга есть - повышение дивидендов через рост пэйаута и чистой прибыли.

@AK47pfl

​​#RTS
НАЗНАЧЕНИЕ НОВЫМ ПРЕМЬЕРОМ МИХАИЛА МИШУСТИНА — ПОЗИТИВНОЕ СОБЫТИЕ ДЛЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА.

С 2008 по 2010 год, во время перерыва в госслужбе, Михаил Мишустин возглавлял инвестиционный фонд UFG Capital Partners. Этот фонд инвестирует в российский фондовый рынок и недвижимость, а также занимается венчурным финансированием. В частности, фонд инвестировал в Яндекс до IPO.

Сейчас фонд UFG входит в УК Регион, связанный с Роснефтью. В 2011 году, после перехода Мишустина на должность главы ФНС, контроль над UFG был передан Deutsche Bank, в 2013 году фонд выкупил Атон. В 2015 году фонд был продан группе частных инвесторов, а в 2018 его присоединили к Региону.

Один из фондов под управлением UFG — фонд Russia Select. Он инвестирует в акции крупнейших российских компаний и высоконадёжные голубые фишки других стран СНГ. С начала 2010 года по конец марта 2018 года доходность фонда составила +78% в долларах, в то время как индекс РТС упал на 14%.

На фото приведен список 20 крупнейших позиций фонда UFG. Значительная доля средств, $33.7 млн, инвестировано в компанию Trans-Siberian Gold. Также фонд держит лонг по топовым акциям РФ, в частности, по Роснефти (MOEX:ROSN), Сургутнефтегазу (MOEX:SNGS), Аэрофлоту (MOEX:AFLT), Яндексу (MOEX:YNDX), Лукойлу (MOEX:LKOH) и другим.

@AK47pfl

#MGNT
МАГНИТ — ОСНОВНОЙ БЕНЕФИЦИАР ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПУТИНА ПО ПОВЫШЕНИЮ ДОХОДОВ МАЛООБЕСПЕЧЕННЫХ СЕМЕЙ. Целевая цена 5000 руб., апсайд +40%.

Несколько обещаний Президента РФ во время послания Федеральному Собранию:

• Малообеспеченные семьи с детьми до 7 лет будут получать дополнительные выплаты на ребенка в размере 5 500 руб. в месяц с перспективой роста до 11 000 руб. Для сравнения: средний чек в Магните 274 руб.

• Будет продлена до 2026 года программа материнского капитала: уже за первого ребенка семья получит 466 тыс. руб., а за второго материнский капитал увеличится до 616 тыс. руб. Часть этих денег так или иначе пойдет не только на приобретение жилья, но и на потребление.

• 838 тыс. учителей по всей стране получат + 5 000 руб. в мес. за классное руководство - это более 50 млрд руб. в год на всех.

Основной бенефициар предлагаемых инициатив - потребительский сектор, который переживал сложные времена из-за стагнации доходов граждан. Сложнее многих было Магниту (MOEX:MGNT), поскольку сеть (в отличие от Пятерочки) в основном в регионах. Она сильнее других пострадала от стагнации доходов.

Магнит получит больший выигрыш от мер поддержки населения, что скажется на росте EBITDA: с 2015 года EBITDA X5 (MOEX:FIVE) выросла с 55 до 128 млрд руб. (прогноз на 2019 год), а у Магнита упала со 105 до 93 млрд руб. Восстановление EBITDA лишь до уровня 2015 года само по себе добавит 25% к текущей оценке акций.

Магнит – самый дешевый ритейлер в стране с хорошей дивидендной доходностью около 9%. EV / EBITDA 2019 года у Магнита 5.9 против 6.2 у Х5, EV/выручка 0.40, против 0.45 у Х5.

@AK47pfl

#MGNT
Магнит - сжатая пружина, которая может убить шортистов. 6 февраля Магнит (MOEX:MGNT) отчитается по результатам деятельности за 2019 год и проведет конференц-звонок. Минимальные улучшения в прибыльности приведут к росту акций по примеру Х5. ВТБ (MOEX:VTBR) уже начал добирать акции на открытом рынке.

@AK47pfl

#BANEP
🎯 БАШНЕФТЬ МОЖЕТ УДВОИТЬ ДИВИДЕНДЫ УЖЕ В 2020 ГОДУ. Целевая цена 2700 руб., апсайд +48%.

Дивидендная доходность Башнефти по итогам 2019 составит 9%, при ставке ЦБ 6.25%. Башнефть (MOEX:BANEP) - одна из немногих компаний в РФ, которая значительно недооценена относительно аналогов. Причина - компания платит акционерам всего 27% чистой прибыли.

Уже летом Башнефть может перейти на выплату 50% прибыли от МСФО акционерам. Республике Башкортостан, которая владеет 25% акций компании, нужен кэш. Компания имеет потенциал роста дивидендных выплат в 2-4 раза.

Увеличение пэйаут до 50% даст 270+ рублей дивиденда на акцию и более 15% доходности. Это приведет к почти двухкратному росту стоимости акции Башнефти.

@AK47pfl

Акции Башнефти значительно отстали от остальной нефтянки РФ. Башнефть (MOEX:BANE) – единственная не сильно выросла с начала года, пока рынок обновлял исторические максимумы.

@AK47pfl

#TTLK #VEON #RTKM #MTSS #VTBR
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.

Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).

Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.

Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.

Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.

@AK47pfl

#TTLK #MTSS
Таттелеком (MOEX:TTLK) имеет потенциал роста минимум 17% до ближайшего аналога. До самого дорогого телеком-оператора - МТС (MOEX:MTSS) - апсайд составляет 48%.

@AK47pfl

#KOGK #MTLR
🔥 АКЦИИ КОРШГОКА МОГУТ УДВОИТЬСЯ. Целевая цена 100 000 руб., апсайд +117%.

Коршуновский ГОК (MOEX:KOGK) — дочка Мечела и одна из самых недооценённых компаний в РФ. Прогнозный коэффициент P/E на 2019 год равен 1.5 при среднем в России 6.7 и это при полном отсутствии долга.  Это означает, что компания полностью окупает свою стоимость за 1.5 (!) года. Даже на российском рынке такие истории долго не остаются настолько недооценёнными.

Раскрытие акционерной стоимости КоршГОКа может произойти уже очень скоро. Завтра, 17 января, Мечел проводит совет директоров. После появления новости об СД на рынке пошли слухи о возможной реструктуризации долга и продажи Эльги, что поможет Мечелу локально улучшить ситуацию с долгом. Снижение долга - необходимое условие от кредиторов для начала выплат дивидендов в дочерних предприятиях.

Кроме того, в случае нормализации ситуации с долгом, Мечел снизит дебиторскую задолженность перед дочкой. Сейчас капитализация КоршГОКа на 30% меньше суммы дебиторской задолженности, большую часть которой занимает Мечел (MOEX:MTLR).

Рынок реагирует значительным ростом акций небольших компаний после улучшения отношения к миноритариям. Акции дочек ГЭХ выросли на 15-50% после повышения дивидендов Газпрома (MOEX:GAZP), все МРСК выросли в 3-5 раз в 2015-2016 годах, когда они начали платить дивиденды.

В случае выплаты дивидендов и снижения дебиторской задолженности, акции Коршуновского ГОКА могут подорожать до 100 тысяч рублей за акцию с текущих 46 тысяч.

@AK47pfl

#KOGK #MTLR
Наблюдается временное нарушение исторической корреляции между акциями Мечела и КоршГОКА. Обычно КоршГОК (MOEX:KOGK) следует за акциями Мечела  (MOEX:MTLR) с небольшой задержкой. Коршунский ГОК ранее всегда рос вслед за акциями Мечела.

@AK47pfl