🔬 Детский Мир (DSKY): основные трудности еще впереди. Ритейлер сегодня слабо отчитался за 9 месяцев: выручка выросла на 9.5% г/г на фоне роста площади на 8.1% за год и падения чистой прибыли на 24.7% г/г. Причиной такого результата стали рост конкуренции (Wildberries, Ozon, AliExpress и др.) и рекордное падение доходов населения. Также против ДМ как импортера играет ослабление рубля.

Детский Мир рискует проиграть конкуренцию онлайн-ритейлерам. 2020 год стал толчком к обострению конкуренции и сильному перетоку потребителей в онлайн.Онлайн-игроки будут дальше наращивать долю на рынке и оказывать давление на офлайн. Из-за конкуренции на нерастущем рынке ДМ придется увеличивать капзатраты для реализации IT-инициатив и постройки распредцентров. В такой ситуации Детский мир не сможет удерживать высокую дивидендную доходность.

#анализ #DSKY
@AK47pfl

🔬 Кейс роста МРСК Сибири (MRKS) на 300% может повториться в дочерних компаниях Россетей (RSTI) с сильными миноритариями. Консолидация может привести к моментальной переоценке акций дочек с вступлением миноритарных акционеров в дискуссию с Россетями.  Акции МРСК Сибири выросли в 4 раза после появления новостей о возможной консолидации всего за 2.5 месяца. Причиной столь сильному росту стал СУЭК – миноритарий МРСК Сибири, который вел активные переговоры о цене выкупа. Несмотря на сорвавшуюся сделку, акции МРСК Сибири до сих пор являются самыми дорогими в секторе.

Дочки Россетей с сильными миноритариями и большим апсайдом до МРСК Сибири по EV/EBITDA:
• МРСК ЦП (MRKP) - Prosperity, EOS Russia. Апсайд +200%.
• ФСК (FEES) - Prosperity, Vanguard, Kopernik. Апсайд +117%.
• Россети МР (MSRS) - структуры Газпрома (Газпромбанк, УК Лидер), Правительство Москвы. Апсайд +109%.
• МРСК Волги (MRKV) - EOS Russia. Апсайд +106%.

#анализ #RSTI #FEES #MRKV #MRKP #MSRS
@AK47pfl

Наука-Связь (NSVZ) — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #NSVZ

Наука-Связь (#NSVZ

Наука-Связь (NSVZ)

Справедливая цена: 180 руб.
Даунсайд: -1%
Прогнозная дивдоходность за следующие 12 месяцев 0%

👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/nsvz/moex

@AK47pfl

🔬 X5 Retail Group (FIVE) - бенефициар усиливающейся второй волны пандемии. В России практически каждый день обновляется максимум по числу заражений и смертей от коронавируса. Риск ужесточения ограничений возрастает. Россияне уже начали закупать товары впрок из-за страха перед введением новых ограничений.

X5 - защитная акция благодаря формату магазинов у дома и онлайн-доставке. По итогам 1П 2020 X5 Retail Group стал лидером по обороту онлайн-доставки продуктов с показателем 8.2 млрд руб (+308% г/г). Именно магазины у дома и доставка пользовались популярностью в первую волну пандемии. X5 Retail Group имеет сильные позиции, покрывая потребителей из всех категорий – доставка продуктов впрок и экспресс доставка продуктов.

👉 Справедливая цена акций X5 Retail Group (FIVE) 3280 руб., апсайд 16%

#анализ #FIVE
@AK47pfl

🔬 Ростелеком (RTKM): высокий потенциал цифровизации компаний. Все больше компаний выходит в онлайн, а для этого нужна IT и телеком инфраструктура. Ее развитием для компаний занимается Ростелеком. Высокий уровень цифровизации имеют 8% российских компаний: провести услуги могут еще 35% российских компаний в области облачных технологий, 57% - системы по автоматизации работы предприятия и 62% - системы для работы с клиентами.

Пандемия позитивно сказывается на финансовых показателях Ростелекома. Во время первой волны выручка от цифровых сервисов компании выросла на 65.7%, благодаря чему общая выручка компании выросла на 12.6%. Подобное может произойти и во время второй волны.

#анализ #RTKM
@AK47pfl

🇷🇺 Бизнес готовится к худшему. Индекс PMI обрабатывающих отраслей в России в октябре упал до 46.9 пунктов. Еще в сентябре показатель был на уровне 48.9 пунктов. На фоне усиления второй волны коронавируса бизнес настроен пессимистично.

Вторая волна пандемии может быть более опасна для бизнеса. Закрытие экономики во время первой волны частично поддерживалось через различные меры поддержки государство. На данный момент экономику не собираются закрывать, а значит новые меры поддержки вряд-ли будут. Хотя россияне все равно будут потреблять значительно меньше, что и ударит по бизнесу.

Больше всех от этого пострадают офлайн-ритейлеры и банки.

#макро
@AK47pfl

🛢 Нефтяной сектор становится рисковой инвестицией, особенно опасны Лукойл (LKOH) и Газпромнефть (SIBN). Помимо отмены льгот для добычи высоковязкой нефти и выработанных месторождений нефтяной сектор в целом столкнулся с недостатком спроса.

Нефть продолжает падать на опасениях о снижении спроса при росте добычи. Нефть марки Brent упала уже на 21.7% от локальных максимумов в августе и продолжает падать из-за двух факторов:

• Крупнейшие европейские страны ввели новые локдауны. Совокупное потребление за 2019 год Германии, Франции, Великобритании составило 62.3% от всего потребления Европы или 9.8% от мирового потребления. Ограничения станут причиной падения спроса на нефть во всем мире.
• В Ливии растет добыча сырой нефти. На данный момент добыча нефти в Ливии достигла уровня в 800 тыс б/с., что почти в 8 раз больше, чем в августе. И дальнейший рост добычи до 1 млн б/с к концу году окажет еще большее негативной влияние на котировки.

#макро #LKOH #SIBN
@AK47pfl

⚖️ Дисбаланс в акциях дочек структуры Газпрома: ОГК-2 может догнать ТГК-1. За последнюю неделю акции ТГК-1 выросли на 2.5%, в то время как ОГК-2 упали на 8%. Акции ОГК-2 имеют апсайд в 18% и могут в ближайшее время догнать фундаментально переоцененные акции ТГК-1, считают источники РДВ из энергетического сектора.

ОГК-2 - наиболее перспективная энергетическая компания в ближайшие 5 лет. На 2021-2025 годы придется пик платежей ДПМ, за счет чего компания сможет вернуть 70% стоимости акций через дивиденды.
👉 Справедливая цена акций ОГК-2 (OGKB) 0.8 руб., апсайд 18%.

ТГК-1 - угасающая компания, прошедшая пик выплат по ДПМ еще в прошлом году. В ближайшие 3 года ТГК-1 ждет падение финансовых результатов и дивидендных выплат.
👉 Справедливая цена акций ТГК-1 (TGKA) 0.01 руб., даунсайд 10%

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

РДВ — впереди брокеров и банков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot

🎾 Наша с вами программа лояльности в сквош-клубе #1 в России: @RDVsquashbot

🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: neo.putinomics.ru

🛢 Газпром (GAZP) и Новатэк (NVTK): цена на газ нормализовалась вслед за запасами газа в Европе. За счёт восстановления потребления, снижения поставок СПГ со стороны США и снижения собственной добычи Европы запасы газа в Европе смогли закрепиться ниже уровней 2019 года.

Текущее состояния запасов вместе с началом отопительного сезона будут поддерживать цены на газ. Дополнительным драйвером может стать более холодная, чем обычно зима, которой на данный момент ожидает Газпром, которая может помочь дополнительно снизить уровень запасов. При этом спрос на газ не страдает из-за новых локдаунов,т.к. около 2/3 газа используется для отопления, которое никак не зависит от карантинов.

В России от благоприятной рыночной конъюнктуры на Европейском рынке газа будут выигрывать Газпром и Новатэк, занимающиеся продажей газа и СПГ в Европу.

#макро #GAZP #NVTK
@AK47pfl

#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

🇺🇸 Выборы США: история 2016 года может повториться. Сейчас Байден, также как и в середине октября, лидирует на 10 пунктов по опросу NBC и WSJ. Однако, схожая ситуация наблюдалась и на прошлых выборах в США в 2016, когда Трамп по опросам тоже отставал от Хиллари Клинтон, но в итоге выиграл выборы благодаря «колеблющимся» штатам.

Принятие стимулов экономики может отложиться до января 2021 года. После оглашения результатов в США могут начаться протесты несогласных с результатами. Могут начаться обвинения обеих сторон в подтасовке результатов. Нестабильность ситуации может привести к невозможности принятия решений, в том числе по мерам поддержки экономики США.

#макро
@AK47pfl

⚖️ Индикатор СиЖ Россия. 03.11.2020.

Текущее настроение: Страх.

Индикатор страха и жадности показывает настроение инвесторов. В периоды большого страха рынки могут необоснованно сильно упасть. А в периоды большой жадности, активы часто растут выше справедливой цены.

Индикатор СиЖ помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning
@AK47pfl

$=80,42р. RTS +0,26% BRENT +0,21%

📌 LIVE Карта рынка
08:30 мск / 03.11.2020

🦠 Коронавирус: главное за сутки
03.11.2020

Статистика заболеваемости:
• В мире: +472 997 заболевших, 5 712 смертей.
• В России: +18 257 заболевших, 238 смертей.  

• В Санкт-Петербурге могут ввести новые ограничения при несоблюдении требования эпидемиологической безопасности, заявил губернатор Беглов.
• Пик по коронавирусу в России ожидается не раньше чем через месяц, в Москве - через неделю.
• В Подмосковье заработали новые ограничения из-за коронавируса.
• Массовая вакцинация от коронавируса препаратом центра "Вектор" начнется в 2021 г.
• В Италии ввели новые ограничения из-за пандемии.


#morning
@AK47pfl

🇺🇸 Выборы в США: главное за сутки
03.11.2020

• Сегодня ночью завершаются выборы Президента США.
• По опросам Байден лидирует в достаточном числе колеблющихся штатов для победы. Сейчас Трамп отстаёт от кандидата от демократов сильнее, чем в 2016 году.
• Победа Байдена приведёт к ослабление доллара и притоку инвестиций в акции и облигации развивающихся стран, считают аналитики.

#morning
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
03.11.2020.

❗️ Главные темы:

• Россия может отложить увеличение добычи нефти на 500 тыс. б/с, согласно сделке ОПЕК+, из-за второй волны коронавируса. В таком случае добыча нефти в РФ может оказаться на 6 млн т меньше первоначального плана.
• Рост игровой индустрии в 2020 может составить 19–20%, ранее этот показатель составлял 8-12% в год. На фоне режима самоизоляции расходы россиян на видеоигры в 1П увеличились на рекордный 21%, до $1.15 млрд. Больше всего вырос сегмент мобильных игр, который прибавил более трети выручки.

👁 За чем следить:

• Норникель (GMKN): СД о дивидендах за IIIкв2020
Ленэнерго (LSNG): РСБУ IIIкв2020
Мосбиржа (MOEX): публикация объемов торгов в октябре
МРСК Сибири (MRKS): РСБУ за IIIкв2020
США: выборы президента
Япония: выходной
• Новый пакет мер поддержки экономики США.
• Рост случаев заражения коронавирусом.
• США: Выборы президента.
• Конфликт на Нагорном Карабахе.

🔍 В фокусе:

👉 Россети, таргет 6, апсайд 302%.
👉 Mail, таргет 3690, апсайд 74%.

#morning
@AK47pfl

⚖️ Финансовые результаты ОГК-2 (OGKB) будут расти, у ТГК-1 (TGKA) - снижаться. ДПМ (договор и предоставлении мощности) - основной источник прибыли для электрогенерирующих компаний, который формирует до 75% EBITDA отрасли.

ОГК-2 - единственная растущая компания из сектора электрогенерации в рамках ДПМ. Пик платежей по ДПМ придется на 2021 год. В дальнейшем резкого спада как у ТГК-1 не произойдет. Все это приведет к опережающей динамике акций ОГК-2 относительно аналогов в перспективе 5 лет.

ТГК-1 ожидает падение выплат по ДПМ с 16% до 2% от выручки 2019 года в течение всего 3 лет. Отрицательная динамика по наиболее рентабельному сегменту приведет к значительному снижению чистой прибыли и дивидендных выплат. ТГК-1 превращается в стагнирующую компанию без перспектив роста с высокой долей низкомаржинального теплового бизнеса (50% выручки против 4% у ОГК-2).

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

​​⚖️ Суммарная дивидендная доходность ОГК-2 (OGKB) за 5 лет составит 63% против 43% для ТГК-1 (TGKA). Источник РДВ из энергетического сектора представил расчет дивидендной доходности на 5 лет к текущим ценам ОГК-2 и ТГК-1 (см график).

Дивидендная доходность ОГК-2 будет стабильно увеличиваться с 10% в текущем году до 14.5% в 2024 году благодаря растущим платежам по ДПМ и индексации рыночных цен на э/э на примерно 9% в год. ОГК-2 получила третью по величине квоту в программе ДПМ-2 в 7.5% и самую крупную среди дочерних компаний Газпрома, что подразумевает долгосрочный рост финансовых показателей.

Дивиденды ТГК-1 будут сокращаться с максимально возможных 11.5% в этом году до 5.8% в 2024 году. При этом может повториться история прошлого года, когда прибыль ТГК-1 сократилась на 36% за счет неожиданного обесценения, что приведет к соответствующему снижению размера дивиденда. ТГК-1 выиграла всего 1.6% от общего объема ДПМ-2, что не сопоставимо по размерам с масштабом первой программы.

#сравнение #OGKB #TGKA
@AK47pfl

🔬  Китай — долгосрочный фактор роста Газпрома (GAZP). Китай находится на 3-м месте по потреблению газа и имеет один из самых больших показателей роста спроса, равный 8.6% в 2019 году. Сила Сибири Газпрома имеет самые низкие цены трубопроводного газа. Это создает долгосрочную перспективу взаимовыгодного сотрудничества: Китая получает более дешевый, относительно СПГ, газ, а Газпром — дополнительный рынок.

Совокупный объем экспорта в Китай в перспективе составит 88 млрд куб. м — почти половина объема газа, поставляемого в Европу: 199 млрд куб. м газа в 2019 году. Поставки газа в Китай обеспечат:
• Газопровод Сила Сибири. Первый этап был запущен в конце 2019 года, второй этап будет введен в эксплуатацию в 2022 году. Общая экспортная мощность газопровода составит 38 млрд куб. м в год к 2025 году. Долгосрочные контракты на поставку газа в Китай заключены на 30 лет.
• Сила Сибири -2. Станет основой нового экспортного канала через Монголию до Шанхая мощностью 50 млрд куб. м в год.

#анализ #GAZP
@AK47pfl