Акции ЕМ падают после 4 дней роста подряд - вот и наш рынок открывается в минусе, хоть и нефть дорожает до $74.4.

@AK47pfl

Русский IR

- В интервью РБК СЕО Магнита Ольга Наумова заявила, что ей поручено поднять капитализацию компании "в несколько раз". В текущих макро условиях задача более чем амбиционзна. Но Наумова уже получила карт-бланш на все необходимые изменения. Из текущих недостатков Магнита Наумова выделяет слабый маркетинг и централизацию управления, а из достоинств - сильный бренд, мультиформатную стратегию и развитые IT компетенции.

- Отчитался Сургутнефтегаз. Чистая прибыль по РСБУ (сопоставима с МСФО) составила 371 млрд. По политике компания отправляет 7.1% чистой прибыли МСФО на дивиденды префов => дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза сейчас уже ~10%.

Погода на рынках капитала

На мировых рынках неделька будет огонь:

- Во вторник заседание Банка Японии. Есть вероятность, что самый мягкий ЦБ в мире попробует ужесточить политику, что тогда начнётся - даже страшно представить. Недавний рост доходностей облигаций уже испугал регулятора, и он впервые с февраля вышел с интервенциями.

- В среду заседание ФРС США - ожидается без повышений ставки. Сильные данные по экономике США прежде говорят в пользу сохранения "ястребиного" настроя в отношении ставки. Да и Трамп критикует рост ставок из-за чрезмерного укрепления доллара.

- В пятницу выйдут важнейшие данные по рынку труда в США. В том числе на их основе ФРС принимает решения по повышению ставки.

Политика и геополитика

- Путин сообщил, что пригласил Трампа в Москву. Путин назвал встречи с Трампом полезными и добавил, что готов и сам приехать в Вашингтон, но только «если там будут созданы соответствующие условия для работы». Трамп под жестоким давлением СМИ, так что сразу согласиться на визит в Москву будет непросто.

@AK47pfl

​​💡 Акции технологического сектора США

Тех сектор США терпел все. Сначала нападки Трампа, в том числе насчет ограничения сетевой нейтральности. Затем штрафы от европейцев за монополию и уклонение от налогов, обвинения в тоталитаризме соцсетей.

И не просто терпел. Насдак - высокотехнологичный индекс - шёл вверх, пока S&P 500 - широкий индекс США - так и не отыграл февральское падение. График отрыва акций тех сектора от рынка смотри ниже.

Инвесторы все прощали тех сектору за рост. Но этот сезон отчетности показал, что рост начинает тормозить. У соцсетей - Фейсбука и Твиттера - сворачивается рост аудитории, Нетфликс продолжает активно жечь деньги, у Амазона тоже неоднозначная отчетность - выручка не дотянула до прогноза.

И тут сектору сразу вспомнили все грехи. Ждём отчетность Apple - может, она всех опять спасет. Цифры выйдут во вторник после закрытия торгов.

@AK47pfl

​​RTSI +0.93%, DAX -0.48%, S&P500 -0.58%, NASDAQ -1.39%, HSI -0.43%, нефть $74.68/bl, 1$=62.24р. Похоже, что американский хай-тек начал коррекцию. Если это так, то мировые рынки акций очень скоро последуют за ним. Что означает картинка.

@AK47pfl

​​Русский IR

- МТС порекомендовал промежуточные дивиденды в размере 2.6 рублей на акцию.

- Девелоперская группа "Самолёт" проведёт IPO на Мосбирже.

Погода на рынках капитала

- В 2018 году резко выросли притоки в тех фонды - более $35 млрд. Динамика притока - внизу поста. После прихода таких умопомрачительных сумм тяжело найти ещё больше денег для дальнейшего роста.

- Twitter после обвала на 13% в пятницу, в понедельник потерял ещё 7%.

- Стратег Morgan Stanley предупреждает, что распродажи только начались.

- Все ждут отчёт Apple - и реакцию рынка на него.

- Банк Японии сохранил целевой уровень доходности своих 10-леток на уровне 0%.

Политика и геополитика

- Трамп вчера принимал итальянского премьера Джузеппе Конте в Белом доме. Трамп заявил, что санкции против России останутся в силе и опять негативно высказался о Северном потоке.

@AK47pfl

RTSI -0.2%, S&P500 в нуле, HSI -0.43%, нефть $73.7/bl, 1$=62.55р. Внимание на то, как сегодня рынок США отреагирует на неплохую отчетность Эпл. Тех сектор после падения может и отскочить.

Русский IR

- Магнит резко объявил СД, хотят утвердить бюджет группы компаний на 2 полугодие 2018 года. Будем наблюдать.

- Сегодня выйдет отчетность Роснефти. Посмотрим на позитивный эффект от нефти в рублях 4500+ руб. за барр. За последние пять торговых дней на ожиданиях акции вымахали на 8%.

- Немецкая Ekosem-Agrar – владелец крупнейшего производителя молока в России «Эконива» – объявила о начале подготовки к IPO.

- Минфин США продлил срок продажи активов в компаниях Дерипаски до 23 октября. Речь идет о En+, UC Rusal и группе «ГАЗ».

Погода на рынках капитала

- Сегодня в 21:00 по мск заседание ФРС США. Как ожидается, Фед подтвердит курс на постепенное ужесточение монетарной политики, но повышать ставку сейчас не будет. С каждым заседанием комментарии по дальнейшим повышениям ставки все важнее - а у ФРС все меньше шансов на ошибку.

- Вчера поздно вечером отчиталась за 2К18 Apple. Хоть и продажи айфонов, выручка от которых это 60% выручки компании, чуть не дотянули до оценок, но за счет высокой цены финансовые показатели вышли выше консенсуса. Акция подскочила после закрытия основной сессии торгов на 4%. Капитализация уже $995 млрд - заветный триллион уже совсем скоро. Похоже, что Apple вновь вытаскивает весь тех сектор.

- PMI обрабатывающих отраслей РФ в июле опустился до 48,1 пункта с 49,5 пункта в июне. Все, что ниже 50 пунктов, говорит о рецессии в отраслях. Причиной называется все тот же слабый потребительский спрос.

Политика и геополитика

- США может ввести санкции против Турции! Штаты требуют освобождение пастора Бронсона из турецкой тюрьмы. Бронсон - американец, обвиняемый в Турции в шпионаже и пособничестве террористам. Турция говорит, что не торгуется и не хочет отпускать Бронсона.

@AK47pfl

​​Apple интервенции =)

Пока все обсуждают мощную отчетность Apple и тот факт, что капитализация компании почти добралась до 1 трлн долл., повредничаем и посмотрим на успех AAPL с точки зрения финансового инжиниринга.

Последние несколько лет компания выкупает акции с рынка. Если бы она этого не далала, то цена за акцию была бы 140, а не 199! (смотрите картинку ниже)

Росттворящую силу выкупов акций нельзя недооценивать! (возьмите на заметку все, кто не верит в рост Лукойла на байбэке)

Шортить AAPL не рекомендуется. У компании 244 млрд денежных средств, могут выкупить еще почти четверть своих акций!

Математика проста: выкуп акций сокращает число акций в обращении и увеличивает долю капитализации, приходящуюся на одну акцию.

​​Вечно дешев, но сердечно дорог

Российский рынок продолжает стоить 6 прибылей. Наш рынок стоит 6 прибылей последние 10 лет! И является самым дешевым рынком среди всех развивающихся стран

В последние месяцы к России подобралась Турция, переживающая кризис развивающейся страны "первого поколения" из-за безалаберного подхода к финансированию дефицита торгового баланса - с помощью спекулятивного капитала

Но Россия все равно дешевле

​​В продолжение темы развития нашего рыночка

Объем торгов российскими акцими составляет почти $1 млрд в день.

Россия - 9ый по ликивдности рынок среди развивающихся стран.

На первом месте Китай с $24 млрд.

Выше России даже Турция, ЮАР и Тайланд. При этом ВВП России в 2 раза больше турецкого, в 3 с лишним больше тайландского и почти в 5 раз больше южноафриканского.

Уровень развития нашего рынка совсем не соответствует размеру экономики и роли РФ в мире.

Президенту, правительству, ЦБ и бирже на заметку. Пора бы браться за работу по развитию нашего рынка.

P.S. Спасибо РенКапу за статистику

​​🔥 США вводят санкции против 2 турецких чиновников. И похоже это только начало. Лира пробила вверх магический уровень в 5 лир за доллар.

А ведь Турция - член НАТО, да еще и со второй по размеру армией.

Даже рубль нервно курит в сторонке. Турки умеют девальвировать. График с падением валют ЕМ за 10 лет это доказывает (см. ниже).

​​RTSI -1.11%, DAX -0.53%, S&P500 -0.10%, NASDAQ +0.46%, HSI -2.14%, нефть $72.70/bl, 1$=63.04р. Инвесторов снова пугают торговой войной. США готовы повысить тариф на весь импорт из Китая с 10 до 25%. Что означает картинка.

@AK47pfl

Погода на рынках капитала

- Citi подсчитал, что в случае санкций на российский госдолг рубль упадёт на 15%. Если запретят покупать только новую эмиссию бондов, рубль упадёт на 5%. Сами санкции на российский госдолг Citi считает маловероятными.

- Tesla отчиталась за 2q2018 и порадовала инвесторов. Выручка выросла на 43.4% г/г, при этом EPS составил -$3.06. За квартал сожгли ещё $739 млн кэша. Акции +3.4%. На самом деле, радоваться рано. Маск ранее обещал вывести компанию в плюс в 2018 году. А ещё, у Теслы осталось всего $2.2 млрд кэша - им в любом случае придётся искать деньги.

- ФРС ожидаемо сохранила ставку в 1.75-2%. ФРС проигнорировала комментарии Трампа о сохранении низкой ставки.

Политика и геополитика

- Трамп готов поднять пошлины на китайский импорт на 25% уже в следующем месяце. Ранее речь шла о 10%. Китайцы называют это шантажом. Похоже, Трампа одурманили хорошие цифры по ВВП. И он верит, что торговая война влияет на всех в мире, кроме США.

- Турция пообещала ввести ответные меры против санкций США. Турция считает, что пример России к ним не относится.

- Трамп через Твиттер призвал генпрокурора США прекратить расследование о вмешательстве России в выборы в США. Белый дом заявил, что это не распоряжение, а личное мнение президента. Скандал с российским вмешательством разгорается с новой силой. Чем бы ни закончились ноябрьские выборы в Конгресс США, похоже, проиграет опять Россия.

@AK47pfl

​​💡 Полюс Золото: потенциал 52%

Мы впервые опубликовали рекомендацию по Полюсу 6 июня. А недавно делились идеей по конвертируемым бондам.

Сейчас мы собираем информацию от источников по завтрашнему отчёту Полюса. Кажется, готовится что-то интересное.

По DCF модели, которую передал нам управляющий хедж-фондом из Москвы, справедливая цена Полюса 6700 в Москве и $54 в Лондоне - потенциал 52%.

Сейчас Полюс стоит 4426 рублей за акцию в Москве и $35.15 в Лондоне. Полюс до сих пор оценивают в 2 раза дешевле, чем мировых золотодобытчиков. Даже дешевле Полиметалла. При том, что у Полюса самая высокая дивидендная доходность.

Включите уведомления от нашего канала, чтобы не пропустить, напишем в течение часа-двух.

На фото - сравнение мультипликаторов Полюса с мировыми добытчиками золота.

@AK47pfl

⚡️ Полюс: завтра ожидаем жирные выплаты и результаты

У нас есть серьёзный повод ожидать рост Полюса после завтрашней отчётности.

Отчитается лучше прогнозов

В прошлый вторник Полюс опубликовал производственные результаты - и они впечатляют.

Производство выросло на 23% г/г. Это на 10% выше, чем прогнозы аналитиков. Наталку вывели на полную мощность с опережением графика. Плюс слабый рубль и стабильная цена на золото. И выручка, и прибыль Полюса установят новый рекорд.

Увеличение дивидендов

Год назад Полюс круто отчитался за 2q2017. Прибыль выросла на 1.4%, а чистый долг снизился на 20%. Компания тогда увеличила промежуточные дивиденды, а акция за август выросла на 16%.

В этом году прибыль вырастет сильнее. Долговая нагрузка продолжает снижаться. Керимову нужны деньги, чтобы гасить свой кредит перед Сбером. Сразу несколько источников считают, что Полюс снова увеличит дивиденды.

Полюс продолжает двигаться к справедливой цене.

Полная версия статьи с расчётами от одного из наших источников тут.

@AK47pfl

​​💡 Россия "глушит" США в Сирии

Российские войска "глушат" средства связи военных сил США. Об этом сообщает журнал Foreign Policy.

В статье не приводится конкретных эпизодов столкновений. Основной посыл - Россия испытывает новое электронное оружие против США.

Вряд ли мы бы отнеслись серьёзно, но. В такие издания частенько "закидывают" пропагандистские статьи, чтобы протестировать, как среагирует общество.

Зачем нужен повод для санкций, когда его можно просто выдумать?

@AK47pfl

⚡️ Новые санкции: подробности

Сообщают о новых санкциях против России. Рубль за 30 мин падает с 63.20 до 63.52.

Мы нашли подробности законопроекта, который сенаторы обеих партий внесли в Конгресс. Законопроект включает в себя:

- поддаржку НАТО и необходимость минимум 2/3 голосов сенаторов для выхода из НАТО
- снижение зависимости стран НАТО от российского оружия
- открытие при министерстве внутренних дел отдела по Киберпространству и Цифровой экономике
- оказание давления на российское правительство за использование химического оружия
- сделать вмешательство в выборы в США основанием недопуска в страну
- создание Международного Акта о предотвращении киберпреступлений
- защита электоральной системы США
- новые санкции против политиков, олигархов, членов их семей, которые участвуют в незаконной и коррупционной деятельности от лица Путина
- санкции на инвестиции в российские государственные проекты в сфете энергетики
- запрет и санкции на сделки с новой эмиссией российского долга
- санкции против любого россиянина, который может участвовать в киберпреступлениях
- требование к госсекретарю определить, подходит ли Россия под критерии страны-спонсора терроризма
- запрет гражданам США участвовать в проектах по добыче нефти в России
- требование к страховым компаниям раскрывать личности реальных владельцев дорогой недвижимости
- продление на запрет импорта российского урана
- усиление отдела по координированию санкций
- отчёт об активах, принадлежащих Владимиру Путину
- создание объединения для ответа на гибридные атаки, чтобы лучше отвечать на дезинформацию и другие угрозы, исходящие от России
- увеличение полномочий фонда противодействия России

@AK47pfl

​​⚡️ Apple $1,000,000,000,000

Теперь официально.

На фото - капитализация Apple (белый график) и суммарная капитализация всех компаний в индексе РТС (красный) за 5 лет.

@AK47pfl

​​RTSI -1.65%, DAX -1.50%, S&P500 +0.49%, NASDAQ +1.24%, HSI -0.05%, нефть $73.33/bl, 1$=63.42р. Для азиатских рынков эта неделя стала худшей с марта из-за эскалации торговой войны. Для Штатов последние две недели, наоборот, складываются весьма позитивно: рекордные данные по ВВП, неплохая отчётность компаний и подтверждение политики ФРС.  Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Вчера в правительство внесли законопроект о розничной продаже алкоголя в интернете. С 2022 года её полностью разрешат. Ритейл продолжают преследовать неприятности: алкоголь - 10% от выручки всей розничной торговли.

- Акции Мегафона исключили из первого котировального списка Мосбиржи. В акции из второго котировального списка не могут вкладывать деньги пенсионные фонды. Однако они и так не держат акции и предпочитают облигации. Поэтому понижение котировального уровня вряд ли скажется на стоимости акций компании.

Погода на рынках капитала

- Азиатские рынки провели худшую неделю с начала марта на фоне развития торговой войны. Юань падает восьмую неделю подряд - это самое продолжительное падение с 1994 года.

- Сегодня в 15.30 мск выйдут данные по рынку труда в США.

- Сегодня отчитываются Berkshire Hathaway и Toyota.

Политика и геополитика

- В посольстве США в Москве нашли агента ФСБ. Она работала там 10 лет и имела доступ к секретной информации. Британское издание Guardian заявляет, что это негативно скажется на имидже секретных служб США.

@AK47pfl