⚡️ Усманов гарантирует оттепель

Источник, высокопоставленный сотрудник банка из топ100, сообщает:

"Усманов вряд ли уйдёт из Мегафона. Вероятно, он знает позитив по поводу встречи Путина и Трампа и хочет «дешево» скупить акции. Для нас это сигнал к оттепели между РФ и США."

О заседании объявили 3 июля. К тому моменту Кремль уже официально объявил о времени и месте встречи Путина с Трампом.

Решение Мегафона - крутой инсайд для инвесторов. Если вы ждали сигнала о нормализации отношений - это он.

На рынок акций вернутся деньги западных инвесторов. Мы, например, ранее рекомендовали Полюс, Лукойл и Яндекс.

Встреча Путина и Трампа начинается сегодня. Сообщают, что Путин прибудет в Хельсинки в районе обеда.

@AK47pfl

​​RTSI -0.73%, DAX +0.16%, S&P500 -0.10%, HSI -1.14%, нефть $71.90/bl, 1$=62.39р. Путин и Трамп снизили градус политической напряжённости. Лидеры обещали решить практически все мировые проблемы. Китай и ЕС решили не бороться вместе против США. Теперь в фокусе отчёты американских корпораций. Что означает картинка.

@AK47pfl

​​Погода на рынках капитала

- Нефть вчера падала на 5% на заявлениях Путина и Трампа о том, что текущий уровень цены на нефть приемлем для обеих стран.

- На этом фоне очень сильно смотрится рубль: он стоял на месте и даже пытался укрепляться. На валютном рынке после встречи Путина и Трампом был позитив.

- Количество подписчиков Netflix за 2q2018 выросло на 670к, а не на 1.2М, как ожидали инвесторы. По результатам отчёта акция обвалилсь на 14%.

- Американские компании переоценены и об этом уже много говорили. У Нетфликса P/E = 126x, акции выросли за год на 147% (!).

- Резкое падение Нетфликса показывает, что инвесторы в США готовы закрывать позиции при первых же признаках замедления роста.

Политика и геополитика

- Путин и Трамп встретились - всё прошло хорошо. Чуть позже напишем об этом подробнее.  Путин уже заявил, что встретится с Трампом ещё минимум 2 раза до конца года.

- Китай и ЕС не будут объединяться против США. Торговые ограничения США по-разному отразятся на экономиках Европы и Китая. Поэтому такой альянс не позволит странам реализовать эффективные меры. Будут договариваться через Путина.

На фото - график акций Netflix.

@AK47pfl

💡 Путин-Трамп: мнение

8 тезисов и 4 вывода от нашего эксперта. Спойлер: стабилизируется нефть, но санкции не снимут.

Тезисы

1. Президенты общаются как давние друзья. Их взгляды на мировые проблемы схожи.

2. Путин на переговорах более уверен. России практически нечего терять.

3. Трампа не любят ни американцы, ни союзники. Он рискует не остаться на второй срок.

4. СМИ в США ругают Трампа за поддержку Путина. Оппоненты Трампа вырывают фразы из контекста и используют в своих целях.

5. Трамп сказал, что доверяет Путину. Бывший директор ЦРУ назвал эти слова "изменническими".

6. Нормализация отношений между США и Россией займёт много лет. Трампу надо научить население США, что дружба с Россией это хорошо.

7. Путин уже сказал, что начнут сотрудничать с Сирии. Потом возьмутся за Корею, Иран, Украину. Параллельно будут развивать бизнес и культуру.

8. Трамп признал, что Северный Поток - внутреннее дело России и Германии. Путин сказал, что цена на нефть устраивает и РФ и США.

Выводы

Что эта встреча значит для рынков и инвесторов:

1. Путин и Трамп будут вдвоём контролировать рынок нефти и газа. Нефть будет торговаться на текущих значениях.

2. Трампу не дадут открыто поддерживать Россию. Россия - враг, которого будут использовать для внутриполитической борьбы в США.

3. Трамп вряд ли снимет санкции, но и новых не будет. Крым не признают, но будут меньше вмешиваться в сферу интересов РФ.

4. Рисковые хедж-фонды могут входить в рынок РФ уже в ближайшее время.

@AK47pfl

​​RTSI -1.31%, DAX +0.80%, S&P500 +0.40%, HSI -0.32%, нефть $71.73/bl, 1$=62.77р. Посреди всей шумихи с Трампом, главное, что диалог России и США продолжится. Говорят, скоро будет встреча Министров обороны. Запасы нефти в США не дают ценам скорректироваться, нефть продолжает снижаться.  Что означает картинка.

@AK47pfl

​​Русский IR

- Google нарушает антимонопольное законодательство в Европе из-за того, что продвигает свой поисковик и операционку через производителей смартфонов. Google заплатит штраф до $3 млрд и должен будет уступить место в смартфонах сторонним разработчикам. Выиграет от этого Яндекс. После этой новости его акции выросли на 5% за 2 часа.

Погода на рынках капитала

- Россия в мае опять сократила инвестиции в госдолг США. Россия ликвидирует облигации США уже второй месяц подряд и продала уже 80% портфеля.

- В США увеличились недельные запасы нефти. Аналитики ожидали, что запасы снизятся на 3.5 млн баррелей, а они выросли на 0.6 млн баррелей. Нефть под давлением.

Политика и геополитика

- Шойгу встретится с главой Пентагона. Это будут первые переговоры глав оборонных ведомств со времён Обамы.

- Трамп сказал, что Россия всё-таки вмешивалась в выборы в США. Ещё он упомянул, что санкции останутся в силе. Наверное, чтобы немного реабилитироваться за про-российские высказывания в Хельсинки.

На фото - объём вложений РФ в госдолг США на минимуме с 2008 года.

@AK47pfl

​​RTSI -1.75%, DAX +0.82%, S&P500 +0.22%, HSI -0.04%, нефть $72.76/bl, 1$=63.01р. Трампу не дают дружить с Россией - и теперь  непонятно, смогут ли Трамп и Путин реализовать задуманное. Зато немного выросла нефть.  Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Сегодня X5 Retail Group покажет операционный отчёт за 2q2018. Посмотрим, что происходит на рынке ритейла. Вчера на ожиданиях акции подросли на 4%.

Погода на рынках капитала

- Азия торгуется возле нулевых значений. Весомых внешних триггеров нет.

Политика и геополитика

- ЕС расширит санкции против РФ из-за Крымского моста. Япония перестала закупить иранскую нефть. Конгрессмены США готовят закон о введении санкций против Северного Потока - 2. Раньше все страны изолировали Россию, а теперь изолируют друг друга.

- Трамп обвинил Путина во вмешательстве в выборы. Похоже, вопрос России для политических элит США слишком болезненный, чтобы ждать быстрого прогресса.

@AK47pfl

⚡️ Важно - Лукойл, Совет директоров

Наш эксперт, управляющий фондом, разослал эту срочную новость своим клиентам, делимся с вами:

"МОЛНИЯ!!!

ИТОГ СД ЛУКОЙЛа: ПОГАШЕНИЕ 11.82% АКЦИЙ РЕАЛИЗУЕТСЯ ПО САМОМУ ЛУЧШЕМУ ДЛЯ МИНОРИТАРИЕВ СЦЕНАРИЮ

ЛУКОЙЛ не уйдет ниже -8% до середины октября благодаря оферте от компании. Получить оферту от такой компании как ЛУКОЙЛ - все равно что купить Бентли с гарантией от производителя на выкуп машины обратно.

Добавим к этому апсайд к справедливой стоимости в 20%, а также дивиденды и байбэки еще на 9.6%

Возникает вопрос: зачем держать Роснефть, Газпромнефть, Татнефть, ведь в них и близко нет подобного соотношения доходности и риска

Почему так?

ЛУКОЙЛ в рамках процесса погашения объявляет оферту на выкуп акций у ВСЕХ желающих по 3949 руб.

Погашение акций делает ЛУКОЙЛ одной из самых дешевых компаний в мире - мультипликатор EV / EBITDA 2018 = 3.2. Добавляем к этому постоянно растущие дивиденды и стартующий осенью байбэк - получаем потенциал роста в 20% до целевой цены в 5169 руб."

Подробности опубликуем в ближайшее время.

@AK47pfl

​​⚡️ Лукойл: апсайд 20% прямо сейчас

Лукойл объявил, что погасит казначейские акции и начнёт buyback в сентябре. Вот как будет дорожать акция в 5 этапов:

1. Выкупят казначейские акции

Лукойл погасит 100.6 млн акций, это 11.82% всех акций в обращении. А у бумаги появится поддержка на уровне 3949 рублей за акцию.

2. Лукойл станет самой недооценённой компанией в секторе

После погашения казначейских акций Лукойл будет стоить 3.2x EBITDA, Баффет бы купил. Источник поделился таблицей с расчётами, она приложена к посту.

3. Начнётся buyback

Лукойл начнёт buyback осенью. На выкуп направят более $2 млрд ежегодно, это более 4% всех акций в обращении и 9% free float.

4. Вырастут дивиденды

Лукойл продолжит наращивать дивиденды. За 2018 год они составят не менее 240 рублей или 5.6% текущей цены.

5. Доходность 9.6% + upside 20%

Получается, что Лукойл обеспечит инвесторам доходность 5.6% по дивидендам и 4% по buyback. В общей сложности, Лукойл будет отдавать акционерам 9.6% капитализации ежегодно.

Подтверждаем идею по Лукойлу с целевой ценой 5169 рублей за акцию, апсайд 20% от текущей цены.

Опрошенные нами эксперты считают Лукойл одной из самых привлекательных акций на российском рынке. В США Лукойл называют Фейсбуком в мире нефтегаза.

​​RTSI -1.77%, DAX -0.62%, S&P500 -0.40%, HSI +0.46%, нефть $72.82/bl, 1$=63.62р. Главная тема, которая двигает российский рынок - отношения Путина и Трампа: из Штатов последние 3 дня приходят смешанные сигналы. Вчера, например, Трамп позвал Путина в Вашингтон. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Лукойл объявил о погашении казначейских акций. Мы этого ждали с декабря. Ещё, Лукойл начнёт buyback уже осенью. Лукойл - одна из самых сильных бумаг на российском рынке. Инвестидею  по Лукойлу мы держим с начала мая. Текущий upside 20%.

Погода на рынках капитала

- Народный банк Китая продолжает поддерживать юань на рынке. Ранее банк Китая клялся, что не будет занижать курс юаня для удешевления китайских товаров за рубежом. Азия впервые за неделю начинает торги в плюсе.

- Трамп прокомментировал действия ФРС. Президент сказал, что Пауэлл хороший парень, но поднятие ставок мешает Трампу делать Америку великой. Президент США прокомментировал действия ФРС впервые за 20 лет.

Политика и геополитика

- На встрече в Хельсинки Путин предложил Трампу провести референдум в Донбассе. Трамп взял время подумать.

- Трамп пригласил Путина в Вашингтон осенью. Если Путин поедет, это будет его восьмой визит в США и первый с 2015 года.

@AK47pfl

​​💡 15 недель с 9 апреля

Посчитали, как рынок отыгрывает падение от 9 апреля по сегодняшний день.

Как и предполагалось, инвесторы ставят на нефтегаз. Экспортёры - логичная инвестиция в условиях беднеющего населения, слабого рубля и благоприятной цены на нефть.

Лидер падения - Сбер - пострадал сильнее, чем Русал. А началось-то всё именно из-за Русала.

На графике - изменение цены с закрытия 6 апреля до момента публикации.

@AK47pfl

​​RTSI -0.88% (20/07), DAX -0.98% (20/07), S&P500 -0.09% (20/07), HSI +0.20%, нефть $72.95/bl, 1$=63.26р. С Русала могут снять санкции, заявил Минфин США. На прошлой неделе Трамп посоветовал ФРС держать ставки низкими - и теперь рынки будут бояться их повышения. В Штатах продолжается сезон отчётностей, на этой неделе подключатся наши - Новатэк и Яндекс. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Минфин США может снять санкции с Русала. Стивен Мнучин в интервью Reuters заявил, что у него нет цели лишить Русал бизнеса и его задача - найти приемлемое решение. Русал в Гонконге +12%.

- События на неделе: пн - MGNT операционный отчёт 2кв2018, вт - PLZL производство за 6 мес. 2018, ср - LSRG День Инвестора, NVTK отчёт МСФО за 2кв2018, чт - MGNT отчёт по МСФО + телеконференция, YNDX отчёт по МСФО + телеконференция.

Погода на рынках капитала

- Мнение: Правительство США заинтересовано в низких процентных ставках и более слабой валюте, поэтому рынки будут настороженно относится к укреплению доллара.

- Трамп готов ввести тарифы на весь импорт из Китая.

- В США за 2кв2018 отчитываются тяжеловесы: пн - Google, вт - LVMH, ср - FB, Visa, Boeing, Coca-Cola. чт - Amazon, Shell, Nestle, Intel, пт - Exxon, Chevron.

- В четверг заседания ЕЦБ, в пятницу - ЦБ РФ. Из макро - в конце недели ожидаем предварительный ВВП США за 2кв2018. Эксперты ожидают рост 4.1% q/q.

Политика и геополитика

- Трамп опять ссорится с Роухани. Решить конфликт между США и Ираном может только Владимир Путин.

- Россияне не ждут изменений в отношениях РФ и США. Судя по рынку, среди инвесторов похожая ситуация.

@AK47pfl

🗓 Календарь от @AK47pfl

​​RTSI +1.38%, DAX -0.10%, S&P500 +0.18%, HSI +1.37%, нефть $72.90/bl, 1$=62.98р. Китай всё-таки идёт по пути увеличения денег в экономике. Запад недоволен и считает, что Китай занижает курс юаня для стимулирования экспорта. Отчётность Google порадовала аналитиков: IT-индустриия продолжает рост. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- MGNT объявил о Совете директоров. Он пройдёт 26 июля, за день до выпуска отчётности. В повестке значатся стратегия развития логистики магазинов косметики и аптек и рассмотрение программ мотивации членов правления. В среду Магнит должен был провести День Инвестора, однако в июне отменил мероприятие.

Погода на рынках капитала

- Китай всё-таки пошёл по пути количественного смягчения. Народный банк Китая предложил банкам кредитов на $74 млрд на 1 год. Азиатские рынки растут, США обвиняет в занижении курса юаня.

- GOOGL отчёт за 2q2018: выручка +26%, операционная маржа упала с 16% до 9% за счёт штрафа ЕС €4.34 млрд. Платные клики выросли на 58% г/г. IT-индустрии есть куда расти.

Политика и геополитика

- Северная Корея начала демонтаж ядерного полигона, но северокорейское информагентство об этом молчит.

- МВФ предрёк Венесуэле инфляцию в миллион процентов. Правительство тем временем продолжает печатать деньги и объяснять кризис "экономической войной" с США. Ситуацию сравнивают с Зимбабве конца 2000-х. Население Зимбабве в итоге принимало в качестве валют доллар, Кока-Колу в банках и сигареты. Ранее Трамп обсуждал с советниками военное вторжение в Венесуэлу.

@AK47pfl

​​⚡️ PLZL: позитивный отчёт

Полюс опубликовал производственные результаты за 2 квартал 2018 года.

Вкратце: всё хорошо. Производство золота выросло на 19%. Наша надежда на вывод Наталки на полную мощность сбылась. Месторождение работает на 90+%.

Павел Грачёв, генеральный директор, отметил, что всё идёт по плану и на Сухом Логе. Сухой Лог - одно из крупнейших месторождений золота в мире и фактор, который может увеличить стоимость Полюса на 150%. Комментарий директора приводим ниже.

Полюс в Лондоне +2%. Теперь ждём позитивную отчётность по МСФО, её опубликуют 7 августа.

Наши инвестидеи по Полюсу остаются в силе. Напомним, одна из них связана с покупкой акций, а другая - с конвертируемыми бондами.

@AK47pfl

​​💡 Risk-on на рынках

Дорожает большинство российских акций, рубль +0.5%.

@AK47pfl