​​2018 год выдался успешным для нефтяников. Все акции выросли на 50-60%. Кроме Сургутнефтегаза, который спасут только конкретные шаги по наращиванию капитализации.
• Татнефть выросла на 64% усилиями менеджмента, который стремится к таргету по капитализации $36 млрд (2.4 трлн руб.).
• Газпром нефть +56% за счёт увеличения дивидендов, которых ей не хватало для привлечения акционеров.
• Лукойл +55%, в том числе, благодаря ускоренному обратному выкупу акций. Источники РДВ считают, что история роста Лукойла пока не завершена.

Лукойлу ещё есть, куда расти. По показателю EV/EBITDA, который учитывает операционные особенности компаний, Лукойл с высокими дивидендами и байбеком оценён всё ещё ниже, чем более локальная и государственная Газпром нефть.

Апсайд Лукойла до медианного уровня 13.33% - это $88.4 за акцию. Оценка источника РДВ по методу DDM – $88.64. Это 5900 рублей за акцию на Мосбирже.

• Аналитик РДВ считает, что сейчас есть несколько факторов, благодаря которым Лукойл продолжит рост.
• При годовом росте прибыли 73.5% и выкупе акций с рынка, размер дивиденда на акцию будет больше, чем ожидается.
• Менеджмент работает над продажей непрофильных активов, которые сейчас не учтёны в оценке бизнеса.
• Инсайдеры готовятся к росту - и набирают позицию в бумаге.
• По мнению источника РДВ, триггером к росту станет байбек - каждый день весь следующий год Лукойл будет выкупать с биржи по 6.74% дневного объёма торгов.

@AK47pfl

Во Франции продолжаются протесты - и это закат эпохи глобализации. На праздновании 100-летия окончания Первой мировой войны президент Франции Макрон произнёс речь перед 60 мировыми лидерами.

В речи Макрон призвал мир отказаться от национализма и пристыдил Трампа за протекционизм. С того дня прошёл почти месяц, из которых 2 недели Франция охвачена протестами.

На этой неделе Макрону пришлось уступить 300'000 митингующих и отменить увеличение налогов на топливо. Сейчас у Макрона рекордно низкая поддержка населения в 20%, дефицит бюджета почти 3% ВВП и новая волна протестов - теперь против реформы образования.

Весь план президентства Макрона теперь под вопросом. Европейские страны рискуют отдать себя в руки популистов и взять путь на дезинтеграцию.

Макрон - один из последних адвокатов глобализации. Но, кажется, глобализация больше не в тренде.

@AK47pfl

Поражает, как вовремя выходит макро статистика в США. Рынок тонул и единственной надеждой было снижение ставки, но до следующей речи главы ФРС Пауэлла ещё далеко.

А тут публикуется статистика по рынку труда. Именно такая, при которой ФРС точно воздержится от четырех поднятий ставок в следующем году. Говорят, ставку будут поднимать до лета. А потом, возможно, даже снизят.

Santa Rally быть?

@AK47pfl

​​Всю неделю за 2 часа: Оракулы рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 29 декабря 2018 года.

На решении ОПЕК сократить добычу нефти, Brent прибавила 5%. А на слабой макростатистике из США, доллар упал больше чем на 1% к евро. Так за 2 часа пятницы рубль отыграл все потери этой недели.

Сейчас курс $1 = 66.10 руб.

Напомним прогнозы:
• Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
• Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
• Sberbank 65
• Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
• Raiffeisen 63

До конца конкурса осталось всего 3 недели. И пока лидирует прогноз Сбербанка. Но подписчики РДВ тоже очень близки к победе!

Предыдущий пост здесь.
Начало конкурса здесь.

@AK47pfl

​​RTSI +2.10% (7/12), DAX -0.21% (7/12), S&P500 -2.33% (7/12), NASDAQ -3.05% (7/12), UST 10y 2.842%, CSI -0.91%, нефть $61.97/bl, 1$=66.42р. В начале недели сентимент на рынке так себе. Китай вызвал посла США из-за ареста CFO и Huawei, а Япония опубликовала негативные данные по ВВП. Что означает картинка.

@AK47pfl

Сентимент на рынке не очень. Неделя начинается с новостей о том, что Китай вызвал посла США и выразил ему протест из-за ареста Менг Ванжоу, финансового директора и дочь основателя Huawei. Китай также заявил, что готов предпринимать "дальнейшие действия" по этому вопросу.

Рынок переживает, что арест CFO Huawei помешает торговому перемирию между Китаем и США, которое и так было достаточно туманным.

А Япония пересмотрела ВВП за 3 квартал. Он оказался в 2 раза хуже, чем изначальный расчёт. ВВП Японии снизился на 2.5% в годовом выражении. Произошло это на фоне сильнейшего с 2009 года сокращения капитальных вложений.

В 3 квартале негативный ВВП показали также Германия, Италия и Швейцария.

На рынках
• Нефть стабилизировалась в районе $62 после решения ОПЕК+ снизить добычу.
• Ставка по 10-летним облигациям США упала до минимума за 4 месяца.
• Криптовалюты продолжают падать. ZCash, Etherium, Ripple, Bitcoin Cash потеряли 92-98% от максимумов прошлого года. Биткоин ниже $3500.

Политика
• Япония ратифицировала соглашение о свободной торговле с ЕС.
• Индия перешла с долларов США на рупии при оплате иранской нефти.
• Макрон выступит с обращением к нации сегодня в 22.00 по Москве. Протесты во Франции не утихали все выходные.

@AK47pfl

🗓 Календарь от @AK47pfl

Понедельник, 10 декабря
Алроса: результаты продаж за ноябрь
Франция: обращение Макрона (22:00)

Вторник, 11 декабря
Аэрофлот: СД о закупках, непрофильных активах и развитию Дальнего Востока
Русгидро: МСФО за 3q2018, conferece call
Великобритания: парламент голосует по Brexit

Среда, 12 декабря
Аэрофлот: встречи с инвесторами (Нью-Йорк)
США: инфляция м/м (16:30)
США: запасы нефти (18:30)

Четверг, 13 декабря
Аэрофлот: встречи с инвесторами (Бостон)
Заседание ЕЦБ
Италия: премьер обсудит бюджет с ЕС

Пятница, 14 декабря
ММК: последний день с дивидендами 2.114р.
Юнипро: последний день с дивидендами 0.111р.
Китай: розничные продажи (05:00)

❗️ Календарь событий по российским компаниям теперь всегда здесь:

putinomics.ru

• Смотрите предстоящие и прошедшие события с описанием и ожиданиями.
• Кроме событий по компаниям, можно найти важные конференции, события из политики и макро.
• Зарегистрируйтесь, чтобы настроить календарь и видеть только компании из своего портфеля.

Роман Абрамович, Олег Дерипаска, Алишер Усманов, братья Ротенберги и Игорь Сечин. Это люди, против которых Великобритания планирует ввести санкции. Так утверждает The Telegraph.

В качестве мер указывается отзыв виз, ограничения на посещение страны, а также санкции против активов на территории страны.

Говорят, что этот список Тереза Мэй планирует передать союзникам в Европе и Северной Америке.

Российские олигархи ещё летом начали готовиться к санкциям - РДВ писал об этом здесь. Лучше всех справляется Алишер Усманов, который расстался с контролем в Мэйле и заделистил МегаФон с LSE.

Под самым большим ударом находится Роман Абрамович. Он пока не продал Челси. А Евраз с его высокой долговой нагрузкой и активами в США, Канаде, Европе и Украине всё ещё торгуется на Лондонской бирже.

@AK47pfl

Полюс пробил годовой хай в рублях - 4950 рублей за акцию. В последний раз акция столько стоила 14 марта.

@AK47pfl

ИНТЕРВЬЮ-Полюс: половина бурения на Сухом Логе завершена, результаты обнадеживают
https://t.co/YVsZ0xTGXv— Агентство Рейтер (@reuters_russia) December 10, 2018

Китайский суд запретил продажу iPhone 6s, 6s+, 7, 7+, 8, 8+ и X. Они якобы нарушают два патента американского производителя чипов - компании Qualcomm.

Apple отрицает использование чипов и продолжает продавать айфоны в Китае. Apple был одним из крупнейших источников выручки для Qualcomm. Продажи производителя чипов падают с 2014 года.

Спор компаний длится уже давно и не связан с торговой войной между США и Китаем. Китай - крупнейший рынок смартфонов в мире и место производства всех смартфонов Apple.

Сегодня утром Китай вызывал американского посла, чтобы выразить протест из-за ареста финансового директора и дочь основателя Huawei Менг Ванжоу.

В споре между двумя американскими компаниями Китай как бы ни при чём. Но утром Китай заявил послу, что собирается принять "дальнейшие действия". Возможно, это они.

• Сегодня в Ванкувере пройдёт слушание об освобождении Менг Ванжоу под залог.
• Менг Ванжоу жалуется на плохое состояние здоровья.
• AAPL -2.38%, акции компании улетели в минус по году.
• QCOM +2.58%.

Сегодня же министр обороны Китая заявил, что будет атаковать корабли США, которые нарушают территориальные воды Китая.

@AK47pfl

A bear market is here - опрос на CNBC Markets.

@AK47pfl

​​​​RTSI -1.85%, DAX -1.54%, S&P500 +0.18%, NASDAQ +0.74%, UST 10y 2.861%, CSI +0.13%, нефть $59.92/bl, 1$=66.53р. Рынки торгуются на годовых минимумах и не могут определиться с дальнейшим направлением движения. Вчера отскочили от многомесячных минимумов из-за прогресса в переговорах США-Китай. Что означает картинка.

@AK47pfl

Нашли причины выкупить провал. Штаты, а с ними остальной мир, вчера упали до многомесячных минимумов, а потом отыграли дневное падение.

Рост начался после опубликования заявления о том, что китайский вице-премьер Лиу Хе созвонился с главой Минфина США Стевеном Мнучиным. Чиновники обсудили время для встречи по торговым переговорам. Несмотря на это, акции по-прежнему торгуются около годовых минимумов.

Макрон вчера вечером обратился к нации. Сидя за антикварным столом в украшенной золотом комнате, Макрон заявил, что хочет сделать Францию гибкой и конкурентоспособной экономикой для 21 века.

Он пошёл на уступки митингующим: поднял минимальную зарплату на 100 евро, отменил налог на пенсии до 2000 евро и призвал работодателей выплатить новогодний бонус, который не будет облагаться налогом.

Опрошенные Bloomberg протестующие не собираются останавливать протесты.

Политика
• Тереза Мэй отменила голосование по Brexit, фунт упал до минимумов начала 2017 года.
• Сообщают, что Россия перебросила в Венесуэлу стратегические бомбардировщики Ту-160.

Русский IR
• Тинькофф банк займёт деньги в 4 валютах: в рублях, долларах, евро и швейцарских франках.
• Совет директоров Лукойла обсудит сегодня бюджет на 2019-2021 годы; возможно, озвучат планы по будущим выкупам акций.

@AK47pfl

#LKOH #buyback
Компания Lukoil Securities Limited, дочернее общество "ЛУКОЙЛА", в рамках программы обратного выкупа акций с 3 по 7 декабря 2018 года купила в ходе 15 сделок на рынке 974 781 акций (0,13% уставного капитала эмитента) и 1 326 610 ADR (0,18%), говорится в сообщении нефтяной компании.

Средняя цена за одну акцию составила 5155,23 рубля, ADR - $77,48.

Всего с начала buyback выкуплено 7 205 126 обыкновенных именных бездокументарных акций (0,96%) и 1 649 032 ADR (0,22%).

Лукойл отчитался о ходе обратного выкупа. За прошлую неделю компания выкупила собственных акций на $179 млн. Компания выкупает акции значительно быстрее, чем заявлено. Источник РДВ предсказывал такое развитие событий на прошлой неделе.

Источники РДВ ожидают рост рублёвой акции до 5900 рублей и ADR до $88.62. Модель доверенного аналитика и обоснование РДВ публиковал здесь.

• Менеджмент Лукойла сейчас работает над агрессивным наращиванием акционерной стоимости.
• Инсайдеры Лукойла перед этим увеличили свои вложения в акции компании.
• Акция на Мосбирже пробила исторический максимум 5174.5 рублей в прошлый вторник.
• Рост происходит, несмотря на общий спад на рынках и нестабильность нефти.

Сегодня СД Лукойла обсуждает бюджет группы на 2019-2021 год. Полная повестка Совета Директоров здесь. Источники РДВ ждут релиз по решениям - возможно, будут намёки по продаже непрофильных активов и по обратному выкупу после 2019 года.

@AK47pfl

Гид по мировым конфликтам - 2019. В фокусе США, Китай и Россия.

@AK47pfl

Санкции усилят, рубль упадёт, ставки вырастут. Один из источников РДВ, управляющий фондом из Москвы, делится взглядом на 2019 год.

Главный фактор против России - санкции. Санкции будут усиливаться и влиять и на крупный бизнес, и на частные компании без госучастия. Например, к ним активно готовится МТС.

Турбулентность на рынках капитала не закончится. При таком risk-off рубль будет под давлением вместе с другими валютами развивающихся стран. Цикл повышения ставок всё ещё далёк от завершения.

ЦБ возобновит покупку валюты на открытом рынке. В сентябре ЦБ объявлял о прекращении покупок до конца года. Скорее всего, покупки начнутся с января - ещё один фактор против рубля.

ОПЕК постарается не допускать больших движений в нефти и попытается удержать её в коридоре $40-70. Но влияние ОПЕК на рынок продолжит снижаться. Цену будут определять три крупнейших нефтедобытчика - США, Россия и Саудовская Аравия.

Лучшими инвестициями 2019 года источник считает доллар, золото и специальные ситуации в акциях и облигациях.

• Из рублёвых инвестиций источник отметил акции экспортёров с низким долгом и высокими дивидендами, например, Татнефть и Лукойл.
• Поучаствовать в росте доллара и золота через рубли можно с помощью рублёвых акций золодобытчиков, например, Полюса.
• Худшими активами 2019 года источник считает акции подсанкционных компаний, длинные облигации, сталь и акции металлургов.

@AK47pfl

​​​​RTSI -0.16%, DAX +1.49%, S&P500 -0.04%, NASDAQ +0.16%, UST 10y 2.895%, CSI +0.34%, нефть $60.96/bl, 1$=66.28р. Китай и США пытаются сделать всё, чтобы торговая сделка заработала - и создают позитив на рынках. Что означает картинка.

@AK47pfl

Китай и США всеми силами показывают прогресс в торговой войне. Вчера Китай снизил пошлины на ввоз американских автомобилей с 40% до 15%. А канадский суд освободил CFO Huawei под залог $10 млн.

Трамп сделает на всё, чтобы сделка с Китаем работала. Если надо, он может лично встретиться с Си Цзиньпином. Об этом сказал сам Трамп в интервью Reuters. И добавил, что даже готов помочь Китаю разобраться с кейсом CFO Huawei.

В интервью Reuters Трамп не забыл покритиковать ФРС. Он сказал, что ставки на следующей неделе поднимать не нужно.  Заседание ФРС состоится 18 декабря.

На рынках
• Индекс жадности и страха CNN опустился до 8 - в зону экстремального страха.
• Популистские меры Макрона приведут к росту дефицита бюджета Франции до 3.4% ВВП.

Русский IR
• США приняли резолюцию о противодействии Северному потоку-2.
• Shell заинтересована в строительстве "Балтийского СПГ" мощностью 13 млн тонн.

@AK47pfl