Модельный портфель ВДО Angry Bonds +6,64% к декабрю 2019 г. В связи с отпусками следующий обзор портфеля планируется опубликовать по состоянию на 31.07.2020.

Коллеги сделали хорошую подборку про историю структурных реформ. Я бы только со своей стороны предложил продлить её, страшно сказать, в прошлый век. Помнится, в 1996 году сам принимал участие в написании концепции промышленной политики и там даже "структурный маневр" был в одной из итераций.
В чем же проблема? в том что структурные реформы надо начинать с реформы финансовой системы и госуправления. Именно они являются основным тормозом на пути экономического роста, исправления структурных диспропорций и прочего. А как пчелы могут быть против меда? Правильно, не могут.
Вот потому Минэк все эти годы бормочет мантры, Минфин всё тормозит, а правительство в целом, понимая, что скоро опять получит очередной нагоняй, периодически находит какие-то второстепенные безопасные темы (типа цифровизации), и их более или менее доблестно реализует.
Госаппарат между тем давно прогнил изнутри, финансовая система с реальностью соприкасаться не очень-то и жаждет. Чтобы что-то там реально поменять надо обладать таким ресурсом, которого просто ни у кого сейчас нет. В общем, лучше в очередной раз вопрос заболтать и дождаться пока само все как-нибудь устроится. Либо перестанет чесаться, либо уже с грохотом упадёт нафиг (тоже, кстати, вариант).

Кстати, структурный маневр идет своим чередом: с одной стороны лента сообщает (со ссылкой на банк Точка) что предприятия МСП восстановили выручку после карантина, а с другой - что четверть торговых центров скоро помрёт. Может быть тут и  нет никакого противоречия. А может оба заявления несколько преувеличены. Но факт остаётся фактом -  как раз сейчас серьёзная структурная перестройка и происходит.  И я бы по её результатам больше волновался за средний бизнес, а не за малый. Опыт наших кризисов аж с 1995 года показывает, что первым гибнет именно средний: малый может тоже гибнет, но у него меньше сторонних инвесторов и он более адаптивен, если честно. А средний уже не так мобилен как раньше, но и такой защиты как крупный ещё не приобрёл. Так что в отношении торговых центров я думаю коллеги не сильно преувеличивают.

завтра будет и Брусника и вообще много всего)👇👇👇

ЗЫ:
Вообще вопрос о  трендах крайне интересен: президент говорит о росте ввода мощностей, а Минфин активно намекает, что льготная ипотека не навсегда и вообще расслабляться рано

💡Хотите узнать самые последние тренды на рынке девелопмента?

🌐 Газпромбанк 14 июля в 10.00 проведёт круглый стол на тему «Три актуальных вопроса девелоперам», который состоится в онлайн формате.

Первый Вице-Президент Газпромбанка Денис Шулаков выступит с приветственным словом, а Исполнительный директор аналитического департамента Газпромбанка Марат Ибрагимов проведёт обзор сектора недвижимости, после чего самые актуальные вопросы обсудят:

🔹Первый вице-президент – Операционный директор Группы ПИК Александр Прыгунков

🔹Директор по инвестициям компании Брусника Вера Квитковская

🔹Главный финансовый директор Группы Эталон Илья Косолапов

🔹Исполнительный директор ГК «Пионер» Сергей Резонтов

🔹Управляющий директор Группы «Самолет» Андрей Пахоменков

🔹Заместитель Генерального директора по экономике и финансам Сэтл Групп Сергей Староверов.

Модератором выступит Управляющий директор DCM, Газпромбанк Алексей Руденко.

Для участия необходима регистрация по ссылке.

‼️Важно: просим Вас
зарегистрироваться до 08:30 МСК 14 июля, так как за 1,5 часа до вебинара регистрация будет закрыта.

#транспорт
честно говоря, я думал что идея раздать в  подарок вагон цемента покупателям, которую высказали одни знакомые маркетологи в конце 90-х - это верх ... ну скажем так экстравагантности.
Ан нет, сдай три старых полувагона и получи со скидкой один новый - вот реальный топчик!
Но вообще раз в дело на данном рынке пошел потребительский маркетинг, дела действительно так себе. Или маркетологов понабрали по объявлению))

Такие разные судьбы 👇👇👇))
На самом деле это прекрасная иллюстрация того, что "эффективность рынка" - миф.
Рынок просто такой какой есть. И всё.  Становишься даже не буддистом а индуистом скорее. По Дэникому уже кстати доходность больше)

Общий доход за последние 20 лет
Американские акции: + 233%
Долгосрочные облигации США: + 373%
@bloomberg_insights

Любопытно про скрытую инфляцию. Она собственно уже с нами, но пока роста цен ещё немного стыдятся и потому уменьшают порции. Но это в общем и целом ненадолго - пара-тройка месяцев в наших условиях

#нефть #газ
коллеги массово пишут про конфликт Роснефти и Газпрома. Причем вполне ожидаемо в тележеньке развернулась война каналов: про-газпромовские ругают Роснефть, роснефтёвые - Газпром.
Если говорить объективно, то это процесс может быть и излишне нервный, но вполне себе рабочий. Ибо конкуренция за ресурсную базу была и будет всегда. А тут еще как назло  специфика организации отрасли идет в разрез с природой: почти не бывает чисто нефтяных и чисто газовых месторождений. Они нефтегазовые, газонефтяные, газоконденсатные и пр. И если в советское время проблему можно было решить передав "не свою" продукцию в другое министерство (что тоже иной раз было непросто, но все-таки решаемо), то в условиях капитализма и памятуя  о неудачном поглощении Роснефти Газпромом в 2004 году взаимодействие между гигантами практически по любому вопросу проходит напряженно. Но вообще это у всех так, ничего тут уникального нет. Думаю, договорятся)

#вестисполейАрмагеддонщины
еще одно подтверждение того, что V-образного восстановления не будет.
Вернее как - виртуальная экономика  (фондовый рынок, IT и прочее) уже восстановилась или даже вовсе не падала. А вот реальный сектор так, увы, не может.
Поэтому, "сиплый" конечно вырос на эмиссии, но если его рост не будет подкреплён восстановлением реального сектора, то всё быстро может превратиться обратно даже не в тыкву, а в горошину.

Госдума приняла во втором чтении законопроект о категориях инвесторов на финрынке.

Камин-аут или снова восстали пчелы против мёда.
Как то неожиданно сам для себя сказанул, что облигаций надо избавляться. Будучи админом облигационного канала. Чего теперь с этим делать?
А вот вспомнил: избавляться надо от других облигаций, а ВДО покупать конечно же!  
Интересно, поверят?))

#вестисполейАрмагеддонщины
внезапно - в США оказывается  уже давно бушует ипотечный кризис, но мы этого не видим, потому что ФРС скупает ипотечные бумаги и это всё растворяется в большом облаке мути под названием американский фондовый рынок.
Если это так, то мы видим фактическое повторение 2007-2009 годов, только спрессованное во времени: никто не стал дожидаться пока загремит, перекрестились и включили печатный станок заблаговременно. Поэтому кризиса как бы и нет))

#анонс_размещения
Мы все прекрасно знаем, что такое острые ощущения при инвестициях в облигации телекоммуникационных компаний. Но неправильно было бы считать, что в секторе нет более спокойных историй. Коллеги из Янго дают нам такую возможность.

Встречаем нового эмитента «МаксимаТелеком» — оператор крупнейшей в Европе публичной сети Wi-Fi, выходит на рынок облигаций.

•  Кредитный рейтинг АКРА BBB+(RU)
•  Отчетность по МСФО
•  Высокие темпы роста (среднегодовые темпы роста выручки 80%)
•  Хорошая маржинальность бизнеса
•  Диверсифицированная бизнес-модель (55% выручки компании приходится на инфраструктурные проекты, 45% – на рекламу и монетизацию BigData)
•  Лидирующие рыночные позиции (№1 по монетизации Wi-Fi трафика в РФ)
•  Компания включена в Перечень системообразующих организаций в сфере информационных технологий.

Ориентировочная купонная доходность от 10,5% годовых. Если вовремя подсуетиться с ИИС, то можно получить в районе 15%

Оставьте заявку прямо сейчас 👇

#нефть #водород
заводим новый тэг, потому что знаковое событие - за раскрутку темы водорода взялся Дэниел Ергин. Если кто забыл - именно он и президент BP Тони Хейворд в 2009 году объявили "сланцевую революцию".  Вполне вероятно что часть инвесторов вложивших тогда в 2009-2010 годах деньги например в Chesapeake Energy, к сегодняшнему дню потеряли 90% вложений, а купившие облигации против своей воли стали акционерами.
Собственно, с водородом планируется похожая грюндерская комбинация: 1) есть технология, с одной стороны новая для медиа, с другой - хорошо известная, без избыточных рисков 2) есть яркая идея - побороть грязный нефтегаз. Это толком не удалось сланцам и ВИЭ, теперь на битву  вышел третий брат - водород 3) есть яркий спикер - Ергин, которому не впервой вдохновлять толпу с броневика.
В общем, остерегайтесь во всех терминалах))

#вестисполейАрмагеддонщины
$20 трлн. - внушает. Вопрос только в одном: сколько ещё нужно напечатать чтобы полилось через край ведра? мне кажется триллионов 5 не больше.

⚡️Размещение выпуска биржевых облигаций #РоялКапитал серии БО-П04 стартовало сегодня

#РоялКапитал серии БО-П04 стартовало сегодня

В первом круге были закрыты заявки на 58 млн руб.

В режиме доразмещения облигации будут доступны еще несколько дней. Размещение проходит по открытой подписке, в режиме Z0 вы можете приобрести эти облигации по номиналу.

СКРИПТ ДЛЯ ПОДАЧИ ЗАЯВКИ БРОКЕРУ – ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ
ООО «Роял Капитал» БО-П04

Режим торгов – Размещение: Адресные заявки (у разных брокеров могут быть варианты:
«Адресная сделка в режиме первичного размещения», «РПС: размещение»)
Код расчетов – Z0
Дата расчетов – с 16 июля 2020 года
- Период доразмещения – с 16:45 до 17:29
С 17 июля 2020 года и далее до окончания размещения:
- Период сбора и удовлетворения заявок – ежедневно с 10:00 до 17:29
Контрагент – ООО ИК «Септем Капитал» (код MC0396800000, СЕПТЕМ КАПИТ)
Эмитент – ООО «Роял Капитал»
Выпуск – БО-П04
Код бумаги (ISIN) – RU000A101X27
Объем – [указать количество облигаций]
Номер договора – [сообщите брокеру номер Вашего договора, держите под рукой карточку с
кодами, если она используется Вашим брокером]
Цена – 100,00 (100% от номинальной стоимости 1000 руб.)
Ставка купона 14,0% годовых

По всем вопросам можете писать на dcm@septemcapital.ru.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

#вестисполейАрмагеддонщины
Хорошее обобщение ситуации. Настроение навеяно также постами коллег (1, 2)