#ГОЭЛРО_2
Нельзя не приветствовать данное начинание. Я давно уже жду когда энергетики очнутся и озаботятся приведением в соотвествии капитализации и хотя бы собственных чистых активов. Там по некоторым эмитентам рост может быть в 300-400% запросто.

#нефть
Пока телеграм и другие СМИ дружно свергают Мадуро (хотя по моему там обычная латиноамериканская история: переворот как способ вступить в серьезный диалог) и ждут убытков Роснефти, я обратил бы внимание на вот это сообщение Блумберга. Вроде бы ерунда на фоне геополитики и мировой  революции - какие то НПЗ пострадают если нефть из Венесуэлы перестанет поступать. На самом деле это очень хорошее свидетельство общего положения дел с североамериканской нефтью.  Не годится добываемая сланцевая нефть никуда. Для ее переработки нужны другие сорта, пусть даже плохая тяжёлая и сернистая венесуэльская нефть. Вне зависимости от того, чем кончится дело в Венесуэле нефть оттуда поставлять в США не перестанут. Но если начнутся перебои и даже упортым инвесторам станет очевидно, что американские сланцы не самодостаточны, это может долбануть по рынку посильнее всяких латиноамериканских переворотов. Кстати в Венесуэле это по моему третья попытка за последние 25 лет. Им в общем не привыкать.

#нефть
Нефтегазлохдинг хочет от государства субсидий,
в том числе и по кредитам. В принципе ничего особенного, но хочется отметить что компания изначально пытается выстроить отношения с контрагентами по модели: вы нам все невыгодное постройте, а дальше уж мы так и быть попользуемся. А кредиты ... вернём конечно но не сразу. Если дадите льготную процентную ставку. То же самое происходит и с облигационерами. И это принципиальная позиция. Есть деньги, нет денег - платить будем 0,01%. Ну или постараемся повернуть дело именно таким образом. Поэтому я не покупаю их бумаги. Они заплатят, но мало и не тогда когда обещали.

В продолжение разговора: запускаем экспертное сообщество. Что такое эксперт сообщества Angry Bonds?
Если речь идет об инвесторе - то это прежде всего человек, к чьему мнению прислушивается сообщество. Ну и себя я включил на правах админа - грех было не воспользоваться моментом 😇 Эксперт ничего никому не должен, но берет на себя факультативную нагрузку - периодически писать аналитические материалы и разъяснять тонкие моменты членам сообщества в рамках своей предметной области.
Если речь идет об эксперте из числа эмитентов или организаторов - то здесь я решил поставить эксперимент. Посмотрим насколько он будет удачным. Общение в чате показало, что у нас собрано огромное количесво умных и интересных людей. Но при обычном общении с эмитентами мы невольно ограничиваемся рамками их деятельности, а мне, допустим, хотелось бы, чтобы наши коллеги высказывались несколько шире. По вопросам развития отрасли, по акутальной медиа-повестке и т.д. Всё-таки мнение человека работающего "на земле" иной раз существенно боеле ценно, чем теоретика, аналитика и вообще прохфессора, коими полнится интернет. Мы пока нашли троих коллег, которые рискнули согласиться попробовать поговорить "за экономику вообще". Куда идет отрасль, куда катится страна и т.д. Поскольку наши эксперты-эмитенты в своих высказываниях ограничены существенно больше чем простые инвесторы, пока поробуем формат как практиковался при стандартных интервью: вы присылаете вопросы, мы их накапливаем какое-то время и потом выкладываем ответы.  
Справочник экспертов добавлен на сайт в раздел "Аналитика". Если кто хочет войти в эксперт-коллегию или напротив, выйти из неё - пишите мне на @patsak9876. Организуем))

#транспорт
И как вишенка на торте в сюжете региональной авиакомпании - вот это интервью Костина. Комфортная ситуация когда вопрос прорабатывается консультантами и плодятся бумаги, к сожалению, миновала. Надо скидываться на авиакомпанию. А не хочется. Костин хотя бы честно сказал, что прочитал отчёт. Греф будет ещё какое то время делать вид, что отчёт не читал. Потом они должны придумать какую-нибудь отмазку, с полгодика поторговаться за субсидии и если ничего не выйдет, то неровен час приступить к инвестициям. Не хотят господа банкиры ухнуть в пропасть миллиард зелени. Тем более, что его по-сути придется кому-то постороннему подарить, ни ответа ни привета. Поэтому и тянут. Собственно если мое предположение верно, то нам надо ждать банкротство Ю-тейр. Или доведение компании до опасный черты, что Сбербанку и ВТБ вполне по силам. Потому что на почве угрозы остановки транспортного сообщения на приличной части маршрутной сети правительство станет куда как сговорчивее в вопросе субсидий по региональной компании.

Старина Новограц не унывает: ну не вышел биткоин по $40 тыс. к концу 2018 года, ничего страшного. Зато много крипто-игроков теперь в сложном финансовом положении, можно собирать денег на их спасение. А потом уже начать и на "домик для поросят".  С другой стороны, если идиоты несут бабки, то может так и правильно. Так им и надо))

#лизинг
Открываем новую рубрику. Лизинговых эмитентов среди ВДО не просто много а очень много. И настала пора погружаться в их анализ. Это будет осуществляться тремя следующими путями:
1) Будем дотошно распрашивать наших лизинговых  эмитентов по самым разным поводам.
2) Ихъ Сиятельство в обозримом будущем явит граду и миру Глобальное Лизинговое Исследование и никто не укроется от его строгого взгляда.
3) Ну и, разумеется, сбор стороннего контента. Слухи сплетни, сливы - вот это всё.
Для затравки - чудесный материал коллег про мошенничество в ЛК "Столица". Ничего в прицнипе нового, но наша задача, как мне видится, состоит именно в том, чтобы отсеять подобных товарищей. А с ними и "с детства недужных" или ставших таковыми под влиянием обстоятельств. Чтобы лизинговый эмитент  сообщества Angry Bonds - это звучало если не гордо, то как минимум добросовестно.

Судя по всему бум учредительства рейтинговых агентств стартовал. Теперь конкуренты будут мочить друг друга руками аналитиков. Это конечно даст возможность заработать аналитикам (при том условии, что есть негласный уговор их не отстреливать за плохие прогнозы), но для рынка плохо. Будет как с ВВП - рейтингов, цифр и графиков куча а верить ничему нельзя.

#вестисполейАрмагеддонщины
Орешкин конечно не Дмитрий Анатольич, но иногда тоже может отгрузить нечто интересное в эфир. И это правда. Но к подобному  положению дел целенаправленно шли долгие годы, строя именно  такую систему госуправления по всему миру. Которая и рада бы среагировать но не имеет никаких инструментов кроме печатного станка, деньги создающего и бюрократического аппарата, способного эти деньги пилить. А иные функции в большинстве случаев не то что не предусмотрены, а просто заблокированы.

Наступила суббота и усталые облигационеры забылись тревожным сном.
Затихло ,беспокойное сообщество Angry Bonds. И в наступившей тишине и безмятежности безмолвно но отчетливо встал вопрос: что есть истина? В чем правда? где её искать
И тяжело вздохнул админ. И подумал немного. И опять тяжело вздохнул.
И создал новый канал.
И назвал его "Красный рептилоид" (https://t.me/rept_in_red)
И постановил писать туда только о загадках мироздания. Никаких купонов, выпусков, эмитентов, организаторов, мегарегуляторов и прочего всего такого.
Шабат шалом, православные! Пока Ротшильды спят, рептилоиды не дремлят! Подписываемся!

Про Сечина и Венесуэлу. За Венесуэлу не скажу, а про принцип "от забора и до обеда" в значительной степени верно. Тотальный контроль и отсутствие гибкости даже в мелочах - это фирменный стиль Роснефти при Сечине. Даже по меркам нефтяной промышленности, где слово первого лица традиционно значит очень много, это все же черезчур.

#нефть
коллеги совершенно правильно говорят про отрасль, но, на мой взгляд, есть проблема с бумагами.
Лукойл не может получить хороших новых проектов на территории РФ - компании вообще трудно в силу своего статуса теперь найти приличные запасы где бы то ни было. Поэтому после завершения buy back там непонятно что дальше будет.
Роснефть перегружена долгами и, как бы не развивались события на рынке, останется в таком состоянии пока там у руля Сечин. То же самое с Сургутом - он не вырастет просто потому, что это никому не нужно, хотя недооценен чудовищно. Татнефть вроде пока неплохо себя чувствует, но по большому счету ей негде нарастить запасы (разве что ещё раз попытаться разыграть "ливийский проект" какой-нибудь) и кроме того она в случае чего первый кандидат на поглощение (вспоминаем Башнефть). А без этих драматических событий там все будет примерно также как и сейчас.  
Остаются Газпромнефть и может быть Новатэк, но они и так уже торгуются с нормальной премией к чистым активам.
Одним словом "надеть нечего", в смысле купить))

#транспорт
c ветки МФД по ВДО пишет коллега
———————
Mediaholder @ 25.01.2019 18:31
Я сегодня звонил утром в Финанс-Авиа.
Дозвонился с первого раза.
Не успел я сказать здравствуйте и что я облигационер в ответ послышался тяжелый вздох. Как я понял я разговаривал с Геной. Он, по всей видимости, единственный сотрудник там.
Далее, я спросил выплаты будут. Мне ответили, что решение еще не принято. Я спросил, что не выплатите даже мизерный купон в 0.1% по 2-му выпуску. Сначала сказал, что вроде бы выплатят. Затем, что решение еще не принято.
Затем, я спросил банкротство будет. Он ответил, что делают все возможное, чтобы его не было.
————————
С очень высокой вероятностью, очевидное станет документированным уже на следующей неделе.  Гостинец совсем рядом! И тут возникнет интересная юридическая коллизия - если объявить ОСВО без ПВО (которого у Финавиа нет), то вроде бы решение ОСВО будет нелегитимным. Но не провести ОСВО - значит войти в тех. дефолт.

#вестисполейАрмагеддонщины
После того как старина Донни немножечко выкрутил в прошлом году руки Саудовцам, их прЫнц пообещал вложить в экономику США аж $400 млрд.  Как сейчас идет процесс трудно сказать, но точно $170 млрд. в трежерях уже лежит по состоянию на октябрь 2018 года (в начале года было $120 млрд.), ну и в негосударственный сектор тоже вкладывают.  И вот теперь выясняется, что саудовцам самим нужны деньги на инвестиции внутри страны на $427 млрд.  В общем та же схема что и с Россией. Если их министру финансов или прЫнцу по результатам присвоят как и Кудрину в свое время звание "лучшего финаистра финансов", то аналогия будет абсолютной полной.

Запись 3️⃣ вебинара по рынку высокодоходных облигаций доступна для вас, наши дорогие подписчики и инвесторы, на Youtube.

1 вебинар

2 вебинар

3 вебинар

Смотрите видео. Вопросы задавайте в чате Angry Bonds.

Презентация к вебинару прилагается👇

Презентация доступна по ссылке. Прочие новости и аналитика по теме накапливается здесь

Индекс ВДО Angry Bonds
Сайт у нас что-то с утра поломался, поэтому публикация индекса немного задерживается. Но общая картина вполне ясна - не спеша растём)

Коллеги не без ехидства сообщают, что Росстат усилил экономический рост. В общем, я думаю что это даже и хорошо - чем быстрее они окончательно оторвутся от реальности, тем быстрее начнутся реформы. Стат служба должна подчиняться явно не правительству, а как минимум Счетной Палате. Иначе бесполезно говорить об объективных цифрах - дискуссия будет только о размерах приписок.

#транспорт
уговаривать Сургутнефтегаз помочь Ю_тейру начали через СМИ. Но Белый рыцарь похоже действительно устал и глух как к угрозам так и к мольбам о помощи. Наш опрос показал, что в приход Белого рыцаря верит только 21% респондентов. Кто ещё не успел, кстати может проголосовать)

#лизинг
Итак, в продолжение разговора о более глубокой аналитике и проникновению в суть вещей. На примере подопечных эмитентов ВДО.
Для предприятий сферы услуг крупный контракт — это всегда одновременно и большая прибыль, и большие риски. Особенно если это государство или какой-нибудь монополист. Мой личный опыт, в том числе в рамках контрактов по подготовке Олимпиады в Сочи показал, что большой контракт - это сначала большой головняк, уже потом и повышенная прибыль, если получится.
И вот неплохой пример. «Роделен» выиграл тендер на поставку ГУП «Леноблводоканал» 95 единиц техники (грузовики, спецтранспорт) на общую сумму 536,7 млн. руб. на три года.  Это увеличивает текущий портфель компании примерно на треть и потенциально сулит нетто-рентабельность по сделке никак не менее 17%, что для лизинга весьма неплохо. На первый взгляд, всё прекрасно.
Что делать? Бежать срочно тарить «Роделен»?
Я решил для начала узнать некоторые подробности. Задал несколько наводящих вопросов и с помощью коллег получил достаточно оперативный ответ (см. сообщение ниже), за что эмитенту огромное спасибо. Понятно, что формулировки довольно обтекаемые, да и коммерческую тайну никто не отменял, но главное для себя уяснил:
1) Коммерческие риски для клиентов из госсектора эмитент оценивает, как низкие. Я бы тут немного поспорил, но, возможно, по «Леноблводоканалу» это так и есть.
2) Финансирование под контракт будет банковское, интерес со стороны банков есть, и ставка вряд ли будет более 12%
Таким образом, текущий лизинговый портфель это точно не ухудшает, а при условии, что все пойдет в штатном режиме, даже облегчается обслуживание облигационного долга. В общем данный инструмент может быть интересен ввиду ежемесячного купона, тут каких-то американских горок и сверхдоходов ждать не приходится.  YTM по их выпуску сейчас 13,1-13,2%.