#ВИЭ
"а я все чаще замечаю" ... очередное оживление на тему солнечной энергетики. Я года три назад посвятил приличное количество байтов анализу феномена грюндества в современных условиях, и солнечная энергетика тогда зняла почетное второе место сразу после "сланцевой революции". Но теперь когда тема сланцев уже не хайп, пришла пора солнечной генерации вырываться на первые роли.
В принципе, если бы не некстати случившееся банкротство испанской Abengoa, которой Обама успел присвоить титул «правильной» энергетической компании, мы бы уже этот самый хайп имели. Но увы, случился фальстарт, и заезды  пришлось отложить на несколько лет. Но теперь вновь возобновилась подготовка. Судите сами:
1) пошли косяком материалы про то, что себестоимость солнечной генерации снижается и скоро совсем снизится. Станет отрицательной что  твои процентные ставки. Словом, убьют нефть и газ в очередной раз.
2) осторожно заговорили про то, что и без субсидий уже в ВИЭ все хорошо. Осторожно потому, что очевидный факт схлопывания генерации в отсутствии субсидий отрицать не получается - все к сожалению на виду. Но прогреть уши аудитории можно.
3) МЭА задвигает очередные прогнозы на 2040 год , о которых конечно через 5 лет никто не вспомнит, но тогда уже будет и не надо - если грюндерская волна пошла, то уже какое-то время процесс будет носить самоподдерживаемый характер и все кто надо успеют обкэшиться.

Чего не хватает для полного счастья? Официального и яркого старта. Наподобие того, как "сланцевую революцию" в своё время объявили главы ВР и CERA (Тони Хейворт и Дэниел Яргин соответственно), которые на тот момент были безусловные гуру.
Сейчас не помешал бы кто-то вроде президента США, но старина Донни на эту роль не годится. Датчане или шведы всегда готовы, но это мелковато. В самый раз были бы немцы, но эти слабаки строят Северный поток-2 и вообще практически полстраны там агенты Путина. Который, к слову, возьми недавно да и брякни про мракобесие. Повел себя неспортивно что и  говорить.  
Короче говоря, комбинация готовится но нет яркого спикера. вождя который поведет инвесторов в экологически чистые пещеры, пардон, к светлому завтра ВИЭ энергетики.  Ну ничего, мы подождем))

#нефть #ВИЭ
Как звучит сакраментальное "оферта была бы несправедлива" на нефтяном рынке?
Ответ: сделка ОПЕК+ на самом деле дестабилизирует рынок
То же самое на рынке ВИЭ-энергетики звучит так:
"несмотря на мощную экологическую риторику динозавры не сдаются". Так то обычно сдавались, а тут вдруг упёрлись: виданное ли дело))
На самом деле мы наблюдаем начало нового инвестиционного цикла в отрасли, который будет связан с освоением дорогих запасов (break even $60+).  
И кстати ВИЭ до определенного момента тут играет роль разгоняющего цены - "зелёные" потребители  готовы платить высокую цену за как бы за охрану природы (а это именно как бы, потому что реально ущерб точно такой же просто в другой сфере), но когда убыточность ВИЭ энергетики в её нынешнем изводе станет всем очевидной (а вопрос стоит именно не "если" а "когда"), то тут как раз подтянутся на помощь Чип и Дейл ( oil & gas) и высокая цена на энергию уже не будет восприниматься как нечто ужасное.

#транспорт
Боинг скоро вслед за GE станет ВДО,  если дела так дальше пойдут.

Грядущее IPO Saudi Aramco продолжает будировать СМИ. Reuters сообщает, что JPMorgan Chase & Co близка к тому, чтобы выиграть ведущую роль для первичного публичного размещения акций Saudi Aramco. В воскресенье CNBC сообщила, что основной конкурент JPMorgan - Morgan Stanley снижает свом шансы из-за качества его работы с IPO Uber. Линию на IPO Saudi Aramco подтверждают слова уже экс-министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха, который связал свою отставку с подготовкой компании к IPO.  Предварительный план IPO состоит в том, чтобы сначала разместить акции на внутренней бирже, а затем продать акции в международном листинге в 2020 году. Назначение  Абдулазиза бен Салмана министром энергетики и озвученный, вполне логичный перед IPO, курс на сохранение позиции в ОПЕК+ играет не повышение стоимости нефти. Сегодня утром Brent переходит отметку в $62.

👆 с IPO саудовским похоже всё будет в стиле Гарун-аль-Рашида: увлекательно но предельно неконкретно до самого дедлайна)

Коллеги написали про чудо-акумулятор и первым моим порывом было схватиться за кошелёк, чтобы немедленно купить бумаги производителя. Но потом я выдохнул, внимательно присмотрелся и увидел, что: 1) никакого аккумулятора еще и в помине нет, это пока учёные развлекаются
2) там явно торчат уши Теслы, а это уже само по себе маркер, говорящий "беги, Форест, беги".
У Теслы закончились не только инновации (которых, по правде говоря и было то негусто) но и сказки для инвесторов. Нужны новые, но  тут есть проблема - люди вообще любят сказки, но их надо разнообразить. И не спалить сказочника при этом. Так что видимо в ход пошла реинкарнация "британских учёных" в виде "учёные и консультанты Тесла".
Парадокс поклонников Илона Маска, кстати сказать, заключается в том, что когда они сталкиваются с реальными инновациями, то в лучшем случае просто проходят мимо, а то и ещё что-нибудь пренебрежительно отгрузят, типа "ну это старо".
Мы кстати в нашей песочнице такое тоже наблюдали на примере "С-Инноваций"/"Супер ОКСа". Хотя казалось бы, оборудование сделано, в сети стоит, но ...не тот эффект. То ли дело гигантский аккумулятор, который поглотит мировой автопром и заодно нефтегаз. Прям скоро-скоро)

#вестисполейАрмагеддонщины
В Аргентине тем временем случился "гостинец", но пока все развивается сравнительно гуманно. Никто ногами не топочет, бумаги не рвёт, шестой флот к берегам не посылает. Впрочем, это же не Венесуэла, а вполне правоверный союзник США. Доя нас это может быть интересно в отношении Украины, которая через пару-тройку лет столкнется с похожими проблемами. Вывод первый: лучше всего в таких случаях зарабатывается на страховку от дефолта и прочих деривативах.
Вывод второй: Тарить бумаги имеет смысл после рестракта. Хотя с тем чтобы купить есть некоторые проблемы. После того как хохлы зажали $3 млрд. через российских брокеров приобрести какие либо их госбумаги трудно, почти невозможно. Может кто-то и продает но госбанки точно нет.

Если я правильно понял идею размещения Юниметрикса - бенефициары купили себе под 95 млн. а остальное оставили про запас. Ну и что что всего чуть больше 100 млн. из 400 ушло, какая разница.
Собственно, раздать под 12,5% в рынок пока еще довольно сложно. Хотя это и не так сильно отличается от 13% после вычета налогов. Но народ  нынче бьется за полпроцента как за пять в  прежние годы))

Да, и глядя на сегодняшний стакан ПЮДМ, на ум приходит только одно наставление:
Не ленитесь, дети мои ставить все имеющиеся у вас бумаги на продажу по завышенным ценам.
Если не выстрелило - об этом никто не узнает, а если вынесет как сегодня ПЮДМ на 120% - вы внукам рассказывать будете. И никто не посмеет тогда в вас бросить камень)))

Вот тебе матушка и ЭБИС как говорится. Скромные ребята вроде бы, а тут сразу такое. Ждём пояснений от коллег из Септема)

Вот что делают с людьми отрицательные процентные ставки. Помнится в 2011 году РЖД дебютировало в фунтах под 7,5% и некоторые при этом нос воротили, что мол мало. Хотя Дойч Банн при этом молча выкупил 70% выпуска))
Как ни странно, для Северстали это тоже хорошая сделка, потому что если старина Донни ушатает таки доллар (на что есть вполне себе серьезные предпосылки), то в рублях ставка тоже может получиться отрицательной)) впрочем поглядим - тут загадывать невозможно.

#вестисполейАрмагеддонщины
а вот кстати и первая ласточка - американские СМИ заговорили про полный внутренний долг! Мне это немного удивительно, ибо я живу давно и помню времена, когда вообще на эту тему было неприлично говорить - сразу клеили ярлык замшелого совка, паникера и неудачника.  Но как говорится, "никогда такого не было и вот опять" (с). Причем это уже вещают не аналитики и маргинальные инвесторы, а вполне себе мейнстриные медиа.
Что всё это означает? Думаю, обывателя готовят к тому, что долг непосилен, надо облегчать бремя. Ускорением инфляции, надо полагать.
Но прежде, в полном соотвествии с заветами старика Гринспена, процентные ставки по доллару должны стать отрицательными. Нельзя же не исполнить этот прогноз и подставить гуру))

#вестисполейАрмагеддонщины
👇 из чата - обзор "Арт капитал". Тут интересно то, что это корреспондируется с данными, которые приводят коллеги о кризисе продаж авто в Индии. Авто рынок заваливается на бок, и это конечно тревожный признак - собственно в 2008-2009 годах GM и Ford пришлось спасать. Правда это уже случилось после финансового кризиса, а не до него.

Вчера Moody’s первым из агентств снизил рейтинг автоконцерна Ford до «мусорного» уровня (из-за слабых показателей прибыли и денежного потока, особенно на фоне «достаточно здоровой» ситуации на автомобильном рынке).
Облигации Ford, которые и раньше торговались гораздо хуже своего рейтинга, на этой новости расширили спреды примерно на 15 пунктов. Мы с осторожностью относимся к Ford, так как весь сектор в ближайшие годы может столкнуться одновременно и с циклическими, и структурными проблемами, а Ford выглядит наиболее слабым среди крупнейших автопроизводителей. Кроме того, ситуация Ford усугубляется очень высокими дивидендами по акциям: они не только ухудшают денежную позицию компании, но и могут привести к масштабному падению акций и соответствующему негативному новостному фону, когда Ford все-таки признает необходимость сократить или отменить дивиденды (американские акции сильно реагируют на уменьшение регулярных дивидендов).
Как мы уже писали в январе, потеря Ford инвестиционного рейтинга от нескольких агентств может создать турбулентность на рынке высокодоходных облигаций. Ford – один из крупнейших нефинансовых заемщиков, выпустивший облигации на $83,6 млрд (данные Bloomberg). Это огромная сумма по меркам рынка высокодоходных облигаций (с рейтингом ниже инвестиционного уровня). Bloomberg в прошлом году оценивал весь объем данного рынка в $1,21 трлн, поэтому при потере рейтинга инвестиционного уровня Ford может в одиночку занять порядка 5% рынка высокодоходных облигаций (с учетом того, что облигации Ford в основном торгуются ниже номинала, а рынок мог вырасти по сравнению с прошлым годом). В практическом плане это означает, что фонды высокодоходных облигаций будут вынуждены достаточно быстро продать 5% своих активов, чтобы инвестировать в облигации Ford. Фонды с активным управлением в данном случае могут проявить гибкость, но пассивные фонды и особенно ETF действуют автоматически и почти независимо от цен и ликвидности. Активы крупнейших ETF высокодоходных облигаций – HYG и JNK – сейчас составляют $26,2 млрд, т.е. только эти ETF должны будут быстро продать облигации на $1,3 млрд, что может стать катализатором кризиса ликвидности на рынке высокодоходных облигаций

Старик Хохрин знает толк в ярких перфомансах)
Нет, ну в самом деле - Левченко, Шишкин и оператор их Верников уже утомили с прогнозами доллара по 200 и нефти по 30.
Маятник должен качнуться в другую сторону!
Россия станет субтропической!
Пардон, я хотел сказать что доллар может и не будет по тридцать, но старика Хохрина мы традиционно поддерживаем!

ЗЫ: если серьезно с нашими экономическими журналистами конечно надо что-то делать.

​​Текст посвящается всем друзьям и коллегам сообщества Angry Bonds, которое достигло сегодня рубежа в 10 000 подписчиков
—————————-
- Тумен – то собрали? – угрюмо спросил нойон
- К вечеру сегодня будет – ответил нукер
- К вечеру, к вечеру – нойон был явно раздражен – мы неделю назад должны были выступить, чтобы до снега успеть. А тут мешкотня эта
- Так Юниметрикс был, а теперь Кузина. Надо же добить, чтобы в тылу не оставлять.
- Кузина ещё какая-то! – нойон выругался, встал и заходил по юрте – Зачем она вообще нужна? Одна диарея у всех после пирожков этих.
- Зато купон 15%!
- С ума вы сошли с купоном этим. ЭБИС надо брать, ЭБИС! Весь! А потом объединяться с Кримсон-нойоном и к Последнему Морю!
Нукер покачал головой:
- Не доверяю я ему. Лощёный такой, в очках, в бабочке. Не наш человек.
- Ты его портфель видел? – спросил нойон
- Нет
- А я видел. Краем глаза, но мне хватило. Половина головы седая с тех пор. Не переживай – в бабочке он в бабочке, а когда до дела дойдет – не хотел бы я оказаться на его пути. Лучше его иметь союзником.
Нукер склонил голову в знак покорности и согласия.
- Меня Хохрин-батыр беспокоит – продолжил нойон – как ушел со своей Иволгой в Красноярск за ясаком, так и сгинул. И целый тумен с ним.
- Да не сгинул он – подал голос нукер – все там хорошо. Напились на радостях поди. Или шашлыка обожрались так что на лошадь залезть не могут. Ты слышал, что он «Вестнику Мордора» сказал? Что дирхам будет скоро стоить тридцать чау!
- Быть не может! – рассмеялся нойон - ой уморил! Ну да, пока они там проспятся, пока в обратную дорогу … эх, выступать надо – его тон снова стал серьезный
- Да ладно, они то нагонят. А вот от Файнмана надо подкрепления дождаться
Нойон пробурчал в ответ что-то нечленораздельное и продолжил мерять шагами юрту.
На улице вдруг раздался громкий вопль «Челябинск!», что-то загремело, упало, поднялась суета, может быть даже драка. Нукер вышел на улицу, но быстро вернулся
- Прибыли – коротко сказал он.
- Отлично! – нойон как будто стряхнул оцепенение и хандру, тон его стал энергичным – тогда выступаем. Послезавтра!
- Но … - начал было нукер
- Никаких «но»! На Кузину вам два дня, вечером послезавтра выходим. У нас все готово?
- Всё.
- Давай сверим диспозицию. В центре у нас кто?
- Так – нукер проворно достал записи – Центр, кэль – сэр Гарри со структурками, файнмановцами, и камнеметными машинами. Маршрут. Саратов – Москва
- Слева?
- Левое крыло, джунгар – Хохрин-батыр, конница. Маршрут Красноярск - Ростов-папа - Воронеж-Москва. Должны успеть.
- Справа?
- Правое крыло, барунгар. Толкователи протоколов ФРС, Finfeed-батыр. Десантура. Как пойдут ещё сами не знают, но к назначенному сроку будут.
- Эти будут, вопроса нет. А что Денис-батыры?
-  Септем-алга сейчас под Питером. Пойдут через Тверь, соединятся в Москве.  
- И тогда все вместе ударим по ЭБИСУ! А то ишь, десять миллиардов, десять миллиардов! Разошли гонцов, оповести всех, кто в отлучке. Пароль прежний - «слава Ломастеру».
Нукер кивнул и направился к выходу.
- Погоди – остановил его нойон – распорядись, чтобы подняли штандарт Великого Хана. Всё же в Последнему Морю идём!

В продолжение автомобильной темы. Из новостной ленты терминала:
——————————-
КИТАЙ-АВТОМОБИЛИ-ПРОДАЖИ-СНИЖЕНИЕ  
 Продажи автомобилей в Китае в августе снизились, включая электромобили

    Пекин. 11 сентября. ИНТЕРФАКС - Продажи  легковых  автомобилей  в  Китае  в августе 2019 года сократились по итогам 14-го  месяца  подряд,  согласно  данным Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM).
Продажи автомобилей дилерам упали на 7,7% в годовом выражении, до 1,65  млн машин. "По сути, китайский авторынок находится  в  состоянии  рецессии  из-за  торговой войны с США",  -  отметил  на  прошлой  неделе  гендиректор  Volkswagen  Герберт  Дисс.Между тем  реализация  автомобилей  на  альтернативных  источниках  топлива (электромобили, гибриды, машины на топливных элементах) в августе  снизилась  во второй месяц подряд, упав на 16% в годовом выражении после сокращения на 4,7%  в июле. Спад вызван сокращением государственных субсидий  на  покупку  экологичных автомобилей.      Ранее СМИ сообщили со ссылкой  на  информированные  источники,  что  власти Китая планируют довести долю электромобилей в общем объеме продаж автомобилей  в стране до 60% к 2035 году.
——————-
что тут хотелось бы отметить.
Игры в электомобили не то, чтобы заканчиваются, но сокращаются ввиду наступления непростых времен. И сразу же вдвое больший спад по сравнению с обычными авто. То же самое можэно ожидать и в "зеленой" энергетике, но чуть попозже - через полгода-год.

#стройка
собственно говоря, почему я негативно отношусь к ПИКу. Хотя он мощный и пробивной.
Например, в этом случае пробил регулирующие органы и заодно, как говорят в таких случаях очередное дно.
Покупка инвестицонной квратиры в таком объекте  - предприятие сомнительное. А после выхода таких вот новостей - планово убыточное. Покупка для жилья - тем более. И это только эпизод попавший в СМИ, а сколько еще ждет своего часа?
Поэтому ну его, этот ПИК.  Без меня.

Коллеги троллят Орешкина и в принципе поделом. Но справедливости ради надо заметить, что не при Орешкине это началось. МЭР занижает прогноз инфляции намеренно, точно также, как и цену нефти. Но низкая  прогнозная инфляция нужна для торга с ественнвыми монополиями, чтобы те не могли слишком поднять тарифы. РЖД при Якунине на это жаловались регулярно, даже статьи писали в СМИ, что мол врёт МЭР а страдаем мы.
Вопрос - а кто придумал всю эту систему?
Ответ - а не исключено что сам Кудрин, который сегодня её так пламенно критикует.  Уж по крайней мере, как глава экономического блока в правительстве он её согласовывал неоднократно. Так что Алексей Леонидович прекрасно знает о чем говорит, ему можно верить.
Вопрос - если выгнать Орешкина, прекратится ли подобная парктика?
Ответ - конечно нет. Придут другие большевики и подхватят упавшее знамя.  Может даже сам Кудрин и подхватит. И это сразу в его глазах перестанет быть проблемой))

Я конечно дико извиняюсь, у нас в принципе приличный канал. Но некоторые успехи корпоративного управления вызывают неподдельный восторг
ЗЫ: я уж не знаю, каким образом он голосует, но меня больше всего поразило, что они ему и паспорт оформить сумели.