Сегодня крайне нервные рынки. Пока ставишь материал, он уже может устареть. Скажу одно - в такие дни для работы на рынке нужно абсолютное спокойствие. Если вы взволнованы - лучше НИЧЕГО не делайте.
@bitkogan
Size: a a a
2019 August 26
Немного подробнее о происходящем на рынках.
Неутомимый господин Трамп решил в понедельник с утра снова пощекотать нам нервы. На саммите G7 в Биарицце он сообщил о двух звонках из Китая, в ходе которых китайская сторона выразила желание таки заключить торговую сделку. Штаты склоняются к тому, чтобы принять предложение.
Реакция рынков, как уже написал, была мгновенной. Фьючерс на S&P 500 тут же развернулся вверх (сейчас около 2860 пунктов), развивающиеся валюты укрепились относительно доллара США, золото «отвалилось» от пятничных уровней (выше $1540), и сейчас торгуется около $1530. Хорошо, что в пятницу продавал TVIX выше $20.
Тем не менее, господа, торговая война по-прежнему в разгаре. Какие еще козыри в рукавах у противоборствующих сторон – мы не знаем. Однако с большой долей вероятности можем предположить, что эти качели еще покачаются.
Вместе с тем, Китай (если информация о звонках – не хитроумный блеф Трампа) сегодня подтвердил наш старый тезис: обе стороны заинтересованы в заключении соглашения. Вопрос в том, через что придется пройти рынкам, прежде чем все это закончится.
Поэтому с утра, после появления новостей, покупаю подешевевшее золото и фьючерс на доллар/рубль. Думаю, словесные интервенции, как с позитивной, так и с негативной смысловой окраской, еще могут взволновать рынки.
@bitkogan
Неутомимый господин Трамп решил в понедельник с утра снова пощекотать нам нервы. На саммите G7 в Биарицце он сообщил о двух звонках из Китая, в ходе которых китайская сторона выразила желание таки заключить торговую сделку. Штаты склоняются к тому, чтобы принять предложение.
Реакция рынков, как уже написал, была мгновенной. Фьючерс на S&P 500 тут же развернулся вверх (сейчас около 2860 пунктов), развивающиеся валюты укрепились относительно доллара США, золото «отвалилось» от пятничных уровней (выше $1540), и сейчас торгуется около $1530. Хорошо, что в пятницу продавал TVIX выше $20.
Тем не менее, господа, торговая война по-прежнему в разгаре. Какие еще козыри в рукавах у противоборствующих сторон – мы не знаем. Однако с большой долей вероятности можем предположить, что эти качели еще покачаются.
Вместе с тем, Китай (если информация о звонках – не хитроумный блеф Трампа) сегодня подтвердил наш старый тезис: обе стороны заинтересованы в заключении соглашения. Вопрос в том, через что придется пройти рынкам, прежде чем все это закончится.
Поэтому с утра, после появления новостей, покупаю подешевевшее золото и фьючерс на доллар/рубль. Думаю, словесные интервенции, как с позитивной, так и с негативной смысловой окраской, еще могут взволновать рынки.
@bitkogan
Когда на рынках слишком напряженная обстановка, не помешает немного расслабиться и улыбнуться.
В частности, позабавила сегодняшняя новость про Почту России, которая намерена «превратить свои отделения в так называемые центры притяжения, где населению будут продавать лекарства, алкоголь и оказывать различные услуги».
Друзья, ну это же прекрасно! Теперь в отделениях Почты можно будет с большой пользой провести время, ожидая своей очереди. Захотели – махнули рюмочку-другую. Кроме того, получение посылки на Почте России зачастую сопряжено с высокими нервными затратами, поэтому корвалолом или новопасситом можно спастись не отходя от кассы. Я бы еще организовал в отделениях пост с медсестрой и аппарат для измерения давления.
Причем, Почте необходимо порядка 85 млрд руб. Ребята, ну это же мало! Явно не хватит, сумма смешная. Поэтому, чтобы заработать еще, можно организовать при отделениях: 1) парикмахерские (зашел, подстригся, победил!); 2) прием ставок на спортивные мероприятия; 3) проведение корпоративных праздников, свадебных застолий, детских дней рождения; 4) проведение киносеансов, в том числе, поздних показов фильмов для взрослых…
Придумать можно еще много чего. Рискну предположить, что после этих нововведений Почта России просто взлетит! А процесс получения посылки или перевода превратится в приятное во всех отношениях и даже полезное мероприятие! Главное – подойти с фантазией, а там и не только 85 млрд руб. бюджетных денег поднять можно 😉
@bitkogan
В частности, позабавила сегодняшняя новость про Почту России, которая намерена «превратить свои отделения в так называемые центры притяжения, где населению будут продавать лекарства, алкоголь и оказывать различные услуги».
Друзья, ну это же прекрасно! Теперь в отделениях Почты можно будет с большой пользой провести время, ожидая своей очереди. Захотели – махнули рюмочку-другую. Кроме того, получение посылки на Почте России зачастую сопряжено с высокими нервными затратами, поэтому корвалолом или новопасситом можно спастись не отходя от кассы. Я бы еще организовал в отделениях пост с медсестрой и аппарат для измерения давления.
Причем, Почте необходимо порядка 85 млрд руб. Ребята, ну это же мало! Явно не хватит, сумма смешная. Поэтому, чтобы заработать еще, можно организовать при отделениях: 1) парикмахерские (зашел, подстригся, победил!); 2) прием ставок на спортивные мероприятия; 3) проведение корпоративных праздников, свадебных застолий, детских дней рождения; 4) проведение киносеансов, в том числе, поздних показов фильмов для взрослых…
Придумать можно еще много чего. Рискну предположить, что после этих нововведений Почта России просто взлетит! А процесс получения посылки или перевода превратится в приятное во всех отношениях и даже полезное мероприятие! Главное – подойти с фантазией, а там и не только 85 млрд руб. бюджетных денег поднять можно 😉
@bitkogan
США оштрафовали Deutsche Bank за то, что банк нанимал родственников иностранных чиновников, в том числе и российских.
На фоне достаточно нервной обстановки на фондовых рынках новости выходят – одна забавней другой.
В данном случае важна даже не суть новости, хотя, конечно, мы выступаем против и кумовства, и коррупции, и вот этого всего. Тут важно следующее: США оштрафовал! На секундочку, финансовую организацию, которая имеет к Штатам весьма опосредованное отношение. Пусть офисы компании есть и в США, но штаб-квартира Deutsche, все-таки, находится в Европе.
Казалось бы, не нравится что-то, укажите европейскому регулятору – пусть он штрафует! Так нет, решили за океаном – штрафовать будем мы сами. А если в Зимбабве у какой-то компании «что-то пойдет не так», их тоже будут карать регуляторные органы Соединенных Штатов? Что ж, деньги в дом…
Вообще, друзья, кажется, я нашел формулу финансового счастья! Надо придумать что-нибудь, за что можно штрафовать весь мир. Надо только придумать – за что? Давайте подумаем вместе. А что, хороший бизнес может получиться. Вдруг начнут платить? 😁
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/23/08/2019/5d6016f09a794739db0a2603
На фоне достаточно нервной обстановки на фондовых рынках новости выходят – одна забавней другой.
В данном случае важна даже не суть новости, хотя, конечно, мы выступаем против и кумовства, и коррупции, и вот этого всего. Тут важно следующее: США оштрафовал! На секундочку, финансовую организацию, которая имеет к Штатам весьма опосредованное отношение. Пусть офисы компании есть и в США, но штаб-квартира Deutsche, все-таки, находится в Европе.
Казалось бы, не нравится что-то, укажите европейскому регулятору – пусть он штрафует! Так нет, решили за океаном – штрафовать будем мы сами. А если в Зимбабве у какой-то компании «что-то пойдет не так», их тоже будут карать регуляторные органы Соединенных Штатов? Что ж, деньги в дом…
Вообще, друзья, кажется, я нашел формулу финансового счастья! Надо придумать что-нибудь, за что можно штрафовать весь мир. Надо только придумать – за что? Давайте подумаем вместе. А что, хороший бизнес может получиться. Вдруг начнут платить? 😁
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/23/08/2019/5d6016f09a794739db0a2603
Позитивные новости про Boeing (BA US).
По словам вице-президента компании Рэнди Тинсета, Boeing планирует вернуть в эксплуатацию самолеты 737 MAX в 4 квартале 2019 г. Сегодня на пре-маркете котировки растут на 2,5%.
В свое время, мы с вами уделяли немало внимания акциям Boeing и ситуации, в которой оказалась компания после двух катастроф 737 MAX. Основной тезис был таким: компания справится с проблемами и устранит недочеты. А оборонный заказ поможет в трудные времена. Примерно это мы сейчас и видим.
Конечно, будут те, кто возразит: “Заявление Тинсета – всего лишь слова, а как будет на самом деле – еще бабушка надвое сказала”. Согласен, может и так. Тем не менее, тенденция, думаю, очевидна.
Возможно, сейчас неплохой момент для входа. Отметил бы еще тот факт, что последние несколько дней акции Boeing двигаются против рынка: бумага выросла на 5% при падении рынка на 3%.
@bitkogan
По словам вице-президента компании Рэнди Тинсета, Boeing планирует вернуть в эксплуатацию самолеты 737 MAX в 4 квартале 2019 г. Сегодня на пре-маркете котировки растут на 2,5%.
В свое время, мы с вами уделяли немало внимания акциям Boeing и ситуации, в которой оказалась компания после двух катастроф 737 MAX. Основной тезис был таким: компания справится с проблемами и устранит недочеты. А оборонный заказ поможет в трудные времена. Примерно это мы сейчас и видим.
Конечно, будут те, кто возразит: “Заявление Тинсета – всего лишь слова, а как будет на самом деле – еще бабушка надвое сказала”. Согласен, может и так. Тем не менее, тенденция, думаю, очевидна.
Возможно, сейчас неплохой момент для входа. Отметил бы еще тот факт, что последние несколько дней акции Boeing двигаются против рынка: бумага выросла на 5% при падении рынка на 3%.
@bitkogan
Есть такая забавная штука, называется "Шорт сквиз".
Это когда все думают, что все пропало, и впереди «ужас-ужас», а ужас не происходит.
При этом, народ уже весь в шортах, сидит и потирает руки - вот сейчас, еще 5 минут, и случится счастье.
Однако в кустах «вдруг», обнаруживается некий рояль, и «счастье» не случается. Тогда великие спекулянты с криками «Банзай» начинают лихорадочно закрывать позиции, проклиная маму, папу, тот миг, когда они родились на этот свет, и все на свете.
Звучит прекрасно, не правда ли?
К чему это я? Да так, навеяло...
Не факт, что "шорт сквиз" стоит ждать именно сегодня, но... Чем черт не шутит, и такое может быть.
Рулит ведь не логика, а твиттерореальность.
Это и смешно. И грустно. Политики делают из инвест мира одно большое шапито, не думая о том, что экономика за такое мстит. Жестко и неожиданно. Возможно не сейчас, а через несколько месяцев. Но отомстит точно.
@bitkogan
Это когда все думают, что все пропало, и впереди «ужас-ужас», а ужас не происходит.
При этом, народ уже весь в шортах, сидит и потирает руки - вот сейчас, еще 5 минут, и случится счастье.
Однако в кустах «вдруг», обнаруживается некий рояль, и «счастье» не случается. Тогда великие спекулянты с криками «Банзай» начинают лихорадочно закрывать позиции, проклиная маму, папу, тот миг, когда они родились на этот свет, и все на свете.
Звучит прекрасно, не правда ли?
К чему это я? Да так, навеяло...
Не факт, что "шорт сквиз" стоит ждать именно сегодня, но... Чем черт не шутит, и такое может быть.
Рулит ведь не логика, а твиттерореальность.
Это и смешно. И грустно. Политики делают из инвест мира одно большое шапито, не думая о том, что экономика за такое мстит. Жестко и неожиданно. Возможно не сейчас, а через несколько месяцев. Но отомстит точно.
@bitkogan
2019 August 27
Рынки немного успокоились.
Вчера многие ожидали обвала, который «вдруг» почему-то не случился.
В очередной раз ситуацию спас Великий Комбинатор.
Однако есть один индикатор: курс юаня к доллару США. Ему, извините за выражение, все «по барабану».
Юань продолжает спокойно и размерено, с ленинским «добрым» прищуром поглядывать на все происходящее, и идти своим путем. Строго на юг.
Что там Трамп сказал, что не сказал - все равно.
Партия сказала - надо. Юань ответил - есть.
По утру видим уже почти 7,16.
Так что не шибко я пока, на фоне «подрывной деятельности» юяня, готов верить, что все позади.
У всех свои таблетки и свой корвалол.
Лично мне их заменяют фьючерсы на доллар/рубль, фьючерсы на золото, сладкие батончики TVIX, акции золотопроизводителей и прочие SDS. Искренне рекомендую не забывать про эти чудо таблеточки.
Чую - еще пригодятся, более того – в самое БЛИЖАЙШЕЕ время.
@bitkogan
Вчера многие ожидали обвала, который «вдруг» почему-то не случился.
В очередной раз ситуацию спас Великий Комбинатор.
Однако есть один индикатор: курс юаня к доллару США. Ему, извините за выражение, все «по барабану».
Юань продолжает спокойно и размерено, с ленинским «добрым» прищуром поглядывать на все происходящее, и идти своим путем. Строго на юг.
Что там Трамп сказал, что не сказал - все равно.
Партия сказала - надо. Юань ответил - есть.
По утру видим уже почти 7,16.
Так что не шибко я пока, на фоне «подрывной деятельности» юяня, готов верить, что все позади.
У всех свои таблетки и свой корвалол.
Лично мне их заменяют фьючерсы на доллар/рубль, фьючерсы на золото, сладкие батончики TVIX, акции золотопроизводителей и прочие SDS. Искренне рекомендую не забывать про эти чудо таблеточки.
Чую - еще пригодятся, более того – в самое БЛИЖАЙШЕЕ время.
@bitkogan
Путин отчитал чиновников за медленный рост экономики и потребовал немедленно(!) его ускорить.
Вы знаете, можно хоть 5 раз потребовать от чиновников организовать экономический рост. Толку-то? Экономический рост в России отсутствует ведь не по причине плохой работы чиновников. А по причине, простите за каламбур, их работы в принципе.
Главная задача чиновника в любое время и в любой стране мира - доказывать свою необходимость и важность. Чиновник важен и значим, когда он все регламентирует и на каждый чих получает отчетность.
Итог: чем больше работают чиновники , тем больше регуляции в экономике.
Это, можно сказать, закон.
Вот у меня есть друг. Хороший парень, когда-то несколько лет проработал чиновником. Не так давно начал руководить неким коммерческим проектом.
По привычке мой товарищ пытается руководить, исходя из строгих бюрократических правил: требует отчеты, на которые тратится драгоценное время; проводит общие совещания, эффективность которых, обычно, не очень высока.
Парень ну очень старается. В его парадигме – чем больше планов, отчетов и совещаний, тем правильнее поставлена работа. Только бизнесу было бы лучше, если бы он просто отошёл чуть дальше. Наладил оперативную конкретную помощь главным исполнителям и обеспечил комфортное их взаимодействие. Надеюсь, так и сделает. Парень он хороший, сообразит.
Я же смотрю на это и понимаю - вот она, главная болезнь чиновника.
Попытка везде влезть, потребовать на все отчет, установить на каждый процесс по регламенту и тд.
Бизнес - это живой организм. Ему надо помогать или, лучше, - просто не мешать.
А уж регламентировать - минимально.
Хотите экономического роста - пожалуйста: сведите роль государства, и соответственно, чиновника в экономике до минимума. И инвест климат сразу улучшится в этой связи. Особенно, если сказанное будет касаться и Дяди Степы, который неустанно печется об экономике. Лучше пусть озаботится переводом старушек через дорогу.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/putin-potreboval-ot-chinovnikov-nemedlenno-uskorit-ekonomiku-1028473117
Вы знаете, можно хоть 5 раз потребовать от чиновников организовать экономический рост. Толку-то? Экономический рост в России отсутствует ведь не по причине плохой работы чиновников. А по причине, простите за каламбур, их работы в принципе.
Главная задача чиновника в любое время и в любой стране мира - доказывать свою необходимость и важность. Чиновник важен и значим, когда он все регламентирует и на каждый чих получает отчетность.
Итог: чем больше работают чиновники , тем больше регуляции в экономике.
Это, можно сказать, закон.
Вот у меня есть друг. Хороший парень, когда-то несколько лет проработал чиновником. Не так давно начал руководить неким коммерческим проектом.
По привычке мой товарищ пытается руководить, исходя из строгих бюрократических правил: требует отчеты, на которые тратится драгоценное время; проводит общие совещания, эффективность которых, обычно, не очень высока.
Парень ну очень старается. В его парадигме – чем больше планов, отчетов и совещаний, тем правильнее поставлена работа. Только бизнесу было бы лучше, если бы он просто отошёл чуть дальше. Наладил оперативную конкретную помощь главным исполнителям и обеспечил комфортное их взаимодействие. Надеюсь, так и сделает. Парень он хороший, сообразит.
Я же смотрю на это и понимаю - вот она, главная болезнь чиновника.
Попытка везде влезть, потребовать на все отчет, установить на каждый процесс по регламенту и тд.
Бизнес - это живой организм. Ему надо помогать или, лучше, - просто не мешать.
А уж регламентировать - минимально.
Хотите экономического роста - пожалуйста: сведите роль государства, и соответственно, чиновника в экономике до минимума. И инвест климат сразу улучшится в этой связи. Особенно, если сказанное будет касаться и Дяди Степы, который неустанно печется об экономике. Лучше пусть озаботится переводом старушек через дорогу.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/putin-potreboval-ot-chinovnikov-nemedlenno-uskorit-ekonomiku-1028473117
“Тревожный синдром Трампа”
Общаясь с людьми из Северной Америки, я все отчётливее понимаю, что этот синдром отнюдь не выдумка. Старик не оставил равнодушным уже почти никого.
Взять, например, хозяина острова, на котором я провел неделю. Замечательный мужик, две университетские степени, купил остров и стал дауншифтером. Мы с ним могли долго и интересно спорить о роли либерализма и либертарианства в мире, но при слове "Трамп", крайне деликатный Майк начинает трястись, закатывать глаза и безудержно смеяться. Он лично считает Трампа просто огромным взбалмошным ребенком.
Есть еще масса людей, у которых от упоминания американского президента буквально в момент отлетают все тормоза – они вдруг начинают брызжать слюной и выкрикивать ругательства.
Я, честно говоря, никак не мог понять - что происходит. Да, есть взбалмошный немолодой, но безумно энергичный товарищ. Да, он пытается с наскоку решать сложнейшие мировые и внутриамериканские проблемы. Ну не хватает ему порой полит корректности и умения/желания вести себя несколько по-другому.
Однако, оказывается, корни проблемы – гораздо глубже.
Американские психологи-терапевты обеспокоены ростом количества случаев так называемого «тревожного расстройства Трампа». Как пишет CBC News, официально такого заболевания нет, но врачи назвали «тревожным расстройством Трампа» симптомы, когда пациенты, например, беспокоятся, что президент США Дональд Трамп «собирается всех нас взорвать».
Есть и иная сторона этого синдрома. Она, в основном, характерна для так называемых «реднеков». Эти - наоборот, фанаты Трампа.
Главная фишка - Трамп ненавидит всех тех, кого ненавидят они, а ненавидеть – это для простого человека святое. Без этого и жизнь теряет осмысленность. Слоган реднеков: “Враг моего врага – мой друг”. Точка. Что бы ни делал их кумир, на кого бы ни обрушивал разящую дубину своего Твиттера, они поддержат его всегда и беззаветно. И это тоже – реальное психическое расстройство.
Веселит меня другое. И тем и другим будет безумно не хватать Трампа, когда он все-таки уйдет. Как, впрочем, и всем нам.
Мое мнение: Трамп - это неизбежный ответ простых людей, которых достали прилизанные, политкорректные политики-бюрократы, которые умеют только красиво болтать. В той же Америке, особенно центральных штатах, назрело огромное раздражение на фоне стремительного ухода производства и падения уровеня жизни населения.
Мир должен наиграться в эти игрушки – в сумасбродных и не политкорректных политиков, которым на смену придет что-то еще. Если, конечно, они не успеют утащить этот мир туда, откуда его будет уже не вернуть.
Я так думаю - не успеют. Как бы велик ни был масштаб личности президента, ему всегда придется действовать в жестких рамках западной политической системы, сбалансированной мощными общественными институтами.
А пока сидим в партере и наслаждаемся ежедневным шоу…
@bitkogan
Общаясь с людьми из Северной Америки, я все отчётливее понимаю, что этот синдром отнюдь не выдумка. Старик не оставил равнодушным уже почти никого.
Взять, например, хозяина острова, на котором я провел неделю. Замечательный мужик, две университетские степени, купил остров и стал дауншифтером. Мы с ним могли долго и интересно спорить о роли либерализма и либертарианства в мире, но при слове "Трамп", крайне деликатный Майк начинает трястись, закатывать глаза и безудержно смеяться. Он лично считает Трампа просто огромным взбалмошным ребенком.
Есть еще масса людей, у которых от упоминания американского президента буквально в момент отлетают все тормоза – они вдруг начинают брызжать слюной и выкрикивать ругательства.
Я, честно говоря, никак не мог понять - что происходит. Да, есть взбалмошный немолодой, но безумно энергичный товарищ. Да, он пытается с наскоку решать сложнейшие мировые и внутриамериканские проблемы. Ну не хватает ему порой полит корректности и умения/желания вести себя несколько по-другому.
Однако, оказывается, корни проблемы – гораздо глубже.
Американские психологи-терапевты обеспокоены ростом количества случаев так называемого «тревожного расстройства Трампа». Как пишет CBC News, официально такого заболевания нет, но врачи назвали «тревожным расстройством Трампа» симптомы, когда пациенты, например, беспокоятся, что президент США Дональд Трамп «собирается всех нас взорвать».
Есть и иная сторона этого синдрома. Она, в основном, характерна для так называемых «реднеков». Эти - наоборот, фанаты Трампа.
Главная фишка - Трамп ненавидит всех тех, кого ненавидят они, а ненавидеть – это для простого человека святое. Без этого и жизнь теряет осмысленность. Слоган реднеков: “Враг моего врага – мой друг”. Точка. Что бы ни делал их кумир, на кого бы ни обрушивал разящую дубину своего Твиттера, они поддержат его всегда и беззаветно. И это тоже – реальное психическое расстройство.
Веселит меня другое. И тем и другим будет безумно не хватать Трампа, когда он все-таки уйдет. Как, впрочем, и всем нам.
Мое мнение: Трамп - это неизбежный ответ простых людей, которых достали прилизанные, политкорректные политики-бюрократы, которые умеют только красиво болтать. В той же Америке, особенно центральных штатах, назрело огромное раздражение на фоне стремительного ухода производства и падения уровеня жизни населения.
Мир должен наиграться в эти игрушки – в сумасбродных и не политкорректных политиков, которым на смену придет что-то еще. Если, конечно, они не успеют утащить этот мир туда, откуда его будет уже не вернуть.
Я так думаю - не успеют. Как бы велик ни был масштаб личности президента, ему всегда придется действовать в жестких рамках западной политической системы, сбалансированной мощными общественными институтами.
А пока сидим в партере и наслаждаемся ежедневным шоу…
@bitkogan
Продолжаю отвечать на вопросы читателей. Сегодня пара слов о компании Biogen (BIIB US).
В марте текущего года компания прекратила клинические испытания препарата Aducanumab, который планировалось применять для лечения болезни Альцгеймера. Причем, что самое неприятное, испытания были остановлены на поздней стадии. В результате, котировки упали почти на 30% и с тех пор торгуются в диапазоне $220-240 за бумагу.
Biogen возлагал на Aducanumab больше надежды, и его потеря серьезно ударила по компании. Несмотря на то, что Biogen успешно продает другие препараты (Spinraza для лечения спинальной мышечной атрофии и Tecfidera от рассеянного склероза), а также активно осваивает портфель франшиз, рынок не особо верит в перспективы.
Так, прогноз по выручке на текущий год составляет +5%, а на 2020 г. – снижение на 1,5%. Консенсус-прогноз по 12-месячному target price, согласно Bloomberg, составляет около $260. При этом 75% рекомендаций относятся к HOLD.
Со своей стороны могу добавить, что биофарма – очень сложная и тяжелая индустрия. Заходить в акции той или иной компании сектора без серьезной отраслевой экспертизы – верх легкомыслия.
Что касается конкретно Biogen, то я бы не стал сегодня открывать позицию в этой бумаге. Её вполне может «прорвать» на новостях об успешных клинических исследованиях очередного препарата, но, с другой стороны, кто может исключить истории, подобные Aducanumab? Думаю, немало игроков здесь превратились из спекулянтов в долгосрочных инвесторов. Поэтому в данном случае необходимо соблюдать крайнюю осмотрительность и фундаментальный подход к изучению идеи.
Хотел бы в очередной раз обратить ваше внимание, что не все ответы на вопросы по конкретным компаниям представляют собой инвестиционные идеи. Я делюсь своим видением, личным мнением. Это ни в коей мере не является призывом к тому или иному действию.
@bitkogan
В марте текущего года компания прекратила клинические испытания препарата Aducanumab, который планировалось применять для лечения болезни Альцгеймера. Причем, что самое неприятное, испытания были остановлены на поздней стадии. В результате, котировки упали почти на 30% и с тех пор торгуются в диапазоне $220-240 за бумагу.
Biogen возлагал на Aducanumab больше надежды, и его потеря серьезно ударила по компании. Несмотря на то, что Biogen успешно продает другие препараты (Spinraza для лечения спинальной мышечной атрофии и Tecfidera от рассеянного склероза), а также активно осваивает портфель франшиз, рынок не особо верит в перспективы.
Так, прогноз по выручке на текущий год составляет +5%, а на 2020 г. – снижение на 1,5%. Консенсус-прогноз по 12-месячному target price, согласно Bloomberg, составляет около $260. При этом 75% рекомендаций относятся к HOLD.
Со своей стороны могу добавить, что биофарма – очень сложная и тяжелая индустрия. Заходить в акции той или иной компании сектора без серьезной отраслевой экспертизы – верх легкомыслия.
Что касается конкретно Biogen, то я бы не стал сегодня открывать позицию в этой бумаге. Её вполне может «прорвать» на новостях об успешных клинических исследованиях очередного препарата, но, с другой стороны, кто может исключить истории, подобные Aducanumab? Думаю, немало игроков здесь превратились из спекулянтов в долгосрочных инвесторов. Поэтому в данном случае необходимо соблюдать крайнюю осмотрительность и фундаментальный подход к изучению идеи.
Хотел бы в очередной раз обратить ваше внимание, что не все ответы на вопросы по конкретным компаниям представляют собой инвестиционные идеи. Я делюсь своим видением, личным мнением. Это ни в коей мере не является призывом к тому или иному действию.
@bitkogan
Я уже не раз писал о литературе, с которой стоит ознакомиться начинающему инвестору. Однако канал динамично растет - с последнего такого поста прибавилось порядка 20 тысяч подписчиков. Вопросы о том, что бы почитать об инвестициях, получаю в личку снова и снова.
Повторяю рекомендации для тех, кто еще не видел:
Сложно рекомендовать книгу, которая научит вас всему. По той простой причине, что такая книга не написана или неизвестна мне. По крайней мере, пока. Условно, чтобы хоть как-то систематизировать, можно разделить всю литературу по инвестициям для рядового начинающего инвестора на две группы:
1) Спекулятивная торговля. Это для трейдеров и «скальперов». Например, работы Тимофея Мартынова «Механизм трейдинга», или Александра Элдера «Трейдинг с доктором Элдером», или же «Путь черепах» Куртиса Фейса. Несколько особняком стоит «Черный лебедь» Нассима Талеба.
Кроме того, есть масса книг по техническому анализу, например Джон Мэрфи и его «Технической анализ фондовых рынков».
2) Книги по финансовой грамотности. Это и знаменитое «Эссе об инвестициях» Уоррена нашего Баффета, и «Богатый папа, бедный папа» Роберта Кийосаки (классика жанра в художественном исполнении), и «Путь к финансовой свободе» Бодо Шефера (вообще все его книги – must read), и «Против богов. Укрощение риска» Питера Бернстайна (риски это вообще очень важная и отдельная тема), и «Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью» Джереми Сигела, и «Обычные акции – необычные доходы» Филиппа Фишера.
Пользуясь случаем, напоминаю, что также сделал уже немало для того, чтобы начинающий инвестор почувствовал себя более уверенно в неспокойном море инвестиций.
Вебинары: https://2stocks.ru/2.0/evgeniy-kogan
Видео мастер-класс: https://topclass.moscow/course/yevgeniy-kogan-obuchayet-investitsiyam-i-finansam
Telegram канал для самостоятельного ивестора: @bidkoganbot
Успехов!
@bitkogan
Повторяю рекомендации для тех, кто еще не видел:
Сложно рекомендовать книгу, которая научит вас всему. По той простой причине, что такая книга не написана или неизвестна мне. По крайней мере, пока. Условно, чтобы хоть как-то систематизировать, можно разделить всю литературу по инвестициям для рядового начинающего инвестора на две группы:
1) Спекулятивная торговля. Это для трейдеров и «скальперов». Например, работы Тимофея Мартынова «Механизм трейдинга», или Александра Элдера «Трейдинг с доктором Элдером», или же «Путь черепах» Куртиса Фейса. Несколько особняком стоит «Черный лебедь» Нассима Талеба.
Кроме того, есть масса книг по техническому анализу, например Джон Мэрфи и его «Технической анализ фондовых рынков».
2) Книги по финансовой грамотности. Это и знаменитое «Эссе об инвестициях» Уоррена нашего Баффета, и «Богатый папа, бедный папа» Роберта Кийосаки (классика жанра в художественном исполнении), и «Путь к финансовой свободе» Бодо Шефера (вообще все его книги – must read), и «Против богов. Укрощение риска» Питера Бернстайна (риски это вообще очень важная и отдельная тема), и «Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью» Джереми Сигела, и «Обычные акции – необычные доходы» Филиппа Фишера.
Пользуясь случаем, напоминаю, что также сделал уже немало для того, чтобы начинающий инвестор почувствовал себя более уверенно в неспокойном море инвестиций.
Вебинары: https://2stocks.ru/2.0/evgeniy-kogan
Видео мастер-класс: https://topclass.moscow/course/yevgeniy-kogan-obuchayet-investitsiyam-i-finansam
Telegram канал для самостоятельного ивестора: @bidkoganbot
Успехов!
@bitkogan
2019 August 28
До 31 октября Телеграм обещал запустить свою криптовалюту под названием Gram.
Дело хорошее. Не сомневаюсь – спрос будет огромный.
Банковский перевод денег сегодня – совсем, знаете ли, не банальное мероприятие. Я бы даже сказал – интрига. Чтобы менеджер в банке милостиво махнул рукой и сказал – “разрешено”, нужно сначала все обьяснить, пояснить, рассказать - чего это вдруг, как посмели и отважились?!
Расчеты криптой - это действительно очень быстро и очень просто.
Однако есть нюанс: государства страшно не любят конкуренцию.
Если что-то начинает выпадать из их поля зрения или, не дай Бог, не подчиняется их строгим правилам, на ЭТО объявляется крестовый поход.
Так что хочу пожелать Телеграм не только успешного развития и красивого запуска своего механизма расчетов, но и продуманности в стратегии защиты от «супостатов». Боюсь, после запуска Грам у него появятся враги помогущественней, чем Роскомнадзор. Причем, не только в России.
Регуляторы всего мира крайне не любят всего, на что нельзя наложить свою лапу, выстроить жесткий комплаенс, отчетность и т.д.
Так что, господин Дуров, удачи!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/technology_and_media/28/08/2019/5d65e7499a79470d4ca1a31c?utm_source=application
Дело хорошее. Не сомневаюсь – спрос будет огромный.
Банковский перевод денег сегодня – совсем, знаете ли, не банальное мероприятие. Я бы даже сказал – интрига. Чтобы менеджер в банке милостиво махнул рукой и сказал – “разрешено”, нужно сначала все обьяснить, пояснить, рассказать - чего это вдруг, как посмели и отважились?!
Расчеты криптой - это действительно очень быстро и очень просто.
Однако есть нюанс: государства страшно не любят конкуренцию.
Если что-то начинает выпадать из их поля зрения или, не дай Бог, не подчиняется их строгим правилам, на ЭТО объявляется крестовый поход.
Так что хочу пожелать Телеграм не только успешного развития и красивого запуска своего механизма расчетов, но и продуманности в стратегии защиты от «супостатов». Боюсь, после запуска Грам у него появятся враги помогущественней, чем Роскомнадзор. Причем, не только в России.
Регуляторы всего мира крайне не любят всего, на что нельзя наложить свою лапу, выстроить жесткий комплаенс, отчетность и т.д.
Так что, господин Дуров, удачи!
@bitkogan
https://www.rbc.ru/technology_and_media/28/08/2019/5d65e7499a79470d4ca1a31c?utm_source=application
Эксперты банка Australia & New Zealand Banking Group предсказали высокий спрос на золото у Центробанков в течение еще нескольких лет.
Честное слово, обожаю аналитиков!
Я вот лично скромный инвестор и эдаким великим АНАЛИТИКОМ себя никогда не считал. Хотя именно про золото говорил, еще когда оно было на уровне 1200. Буквально год назад постоянно повторял: “Ребята, не спите, покупайте все, что связано с золотом”.
Как же меня умные аналитики тогда критиковали:
- Евгений, вы что, не понимаете, в условиях ожидания долгосрочного тренда на рост процентных ставок (вы же, Евгений, понимаете - ставки будут только расти?!), золото - это депрессивный товар.
- Евгений, неужели вы не понимаете, в условиях НОВОЙ ЭКОНОМИКИ, торжества технологий и проч., золото скоро НИКОМУ будет не нужно.
- Евгений, тех анализ подтверждает, что золото идет на уровни ниже 1000. Покупать его сейчас – непрофессионально. (Ага, а сейчас, видимо, – очень профессионально?)
Отвечал – да так, знаете ли, лопатка левая чесалась. (Только не подумайте, что мыться не пробовал. Честное пионерское, пробовал. 🤭 Просто она всегда чешется, если золото расти должно. Вот правая - это серьезно, явно к падениям рынка. А левая, это так.... Ерунда, за золото отвечает.)
На всякий случай дисклеймер - ШУЧУ. Разумеется приводил на это свои аргументы.
Но я всегда говорил, как бы ни чесались лопатки: Ребята, дорогие мои! Никому не дано знать будущего. И мне, кстати, тоже.
Вот возьмет завтра озорной шалун Трамп, да и проснется с правильной ноги. Наберет лучшему другу своему Си, и скажет.. Нет, сперва, понятное дело, - НИХАУ скажет. А потом добавит:
- Дружище Си! Давай забудем разногласия! Ты же не будешь больше патенты наши по карманам тихонько рассовывать?
Я практически убежден, Си ему тут же и ответит:
- Донни! Да ни в жисть. Чтобы мы, да по карманам. Невер эгейн. Траст ми. Фром зе боттем оф май чайниз харт говорю, брат. И юань у нас будет снова по 6,66 к примеру. Давай, мир-дружба-жвачка.
Может детей еще парни придумают переженить. Или, лучше, внуков.
Думаете, золото будет по 1550 торговаться? Или по 2000? Как же, для начала скорее по 1400, а там видно будет.
Или еще сценарий: В ближайший год-два происходит жесткий экономический кризис, и ряд стран начинают продажи золота с целью мобилизации средств.
Конечно, в начале реального кризиса или рецессии цена на золото может резко скакнуть и на 2000. А потом – все-таки просесть.
К чему это я разбрюзжался? Да потрясают меня господа аналитики, которые с уверенностью предсказывают будущее на несколько лет. Тут бы с горизонтом на ближайшие пару дней разобраться.
Будет ли высокий спрос центробанков на золото как на альтернативу доллару США или не будет – вопрос творческий. Вероятно – да, так как
альтернатив маловато. Высок шанс, что в условиях торговых и валютных войн, геополитической нервотрепки и, главное, поиска альтернативы доллару, спрос на золото будет устойчивым.
Интересный момент: психологически трудно покупать дешевые и очень дешевые активы, но легко - дорогие или дорожающие. Покупая дорожающий актив, всегда нужно задумываться, по какой причине актив будет дорожать и дальше? В данном случае аналитики четко сказали – из-за будущих действий Центробанков. К примеру, как показано в статье, Китаю есть куда увеличивать золотые вложения.
Однако рискнуть утверждать, что данная тенденция – аж на несколько лет? Тем более, рассказывать, кто и сколько купит золота в течение этого времени? Ну нет, ребята. Я - пас.
Этим пусть занимаются многомудрые аналитики. Мы, скромные инвесторы, лучше пока посмотрим. Позиции-то подержим, и еще как. И в золотых ETF, и в акциях золотопроизводителей, и во фьючерсных и опционных контрактах. Но в случае изменения ситуации будем готовы гибко реагировать. Реальность и прогнозы могут сильно отличаться.
Давать долгосрочные прогнозы в наше время - дело неблагодарное.
Если только не действуешь по принципу Ходжи Насредина:
- Или шах, или ишак....
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/27/bu6g-spros-tsentrobankov-na-zoloto-budet-silnym-esche-neskolko-let.html
Честное слово, обожаю аналитиков!
Я вот лично скромный инвестор и эдаким великим АНАЛИТИКОМ себя никогда не считал. Хотя именно про золото говорил, еще когда оно было на уровне 1200. Буквально год назад постоянно повторял: “Ребята, не спите, покупайте все, что связано с золотом”.
Как же меня умные аналитики тогда критиковали:
- Евгений, вы что, не понимаете, в условиях ожидания долгосрочного тренда на рост процентных ставок (вы же, Евгений, понимаете - ставки будут только расти?!), золото - это депрессивный товар.
- Евгений, неужели вы не понимаете, в условиях НОВОЙ ЭКОНОМИКИ, торжества технологий и проч., золото скоро НИКОМУ будет не нужно.
- Евгений, тех анализ подтверждает, что золото идет на уровни ниже 1000. Покупать его сейчас – непрофессионально. (Ага, а сейчас, видимо, – очень профессионально?)
Отвечал – да так, знаете ли, лопатка левая чесалась. (Только не подумайте, что мыться не пробовал. Честное пионерское, пробовал. 🤭 Просто она всегда чешется, если золото расти должно. Вот правая - это серьезно, явно к падениям рынка. А левая, это так.... Ерунда, за золото отвечает.)
На всякий случай дисклеймер - ШУЧУ. Разумеется приводил на это свои аргументы.
Но я всегда говорил, как бы ни чесались лопатки: Ребята, дорогие мои! Никому не дано знать будущего. И мне, кстати, тоже.
Вот возьмет завтра озорной шалун Трамп, да и проснется с правильной ноги. Наберет лучшему другу своему Си, и скажет.. Нет, сперва, понятное дело, - НИХАУ скажет. А потом добавит:
- Дружище Си! Давай забудем разногласия! Ты же не будешь больше патенты наши по карманам тихонько рассовывать?
Я практически убежден, Си ему тут же и ответит:
- Донни! Да ни в жисть. Чтобы мы, да по карманам. Невер эгейн. Траст ми. Фром зе боттем оф май чайниз харт говорю, брат. И юань у нас будет снова по 6,66 к примеру. Давай, мир-дружба-жвачка.
Может детей еще парни придумают переженить. Или, лучше, внуков.
Думаете, золото будет по 1550 торговаться? Или по 2000? Как же, для начала скорее по 1400, а там видно будет.
Или еще сценарий: В ближайший год-два происходит жесткий экономический кризис, и ряд стран начинают продажи золота с целью мобилизации средств.
Конечно, в начале реального кризиса или рецессии цена на золото может резко скакнуть и на 2000. А потом – все-таки просесть.
К чему это я разбрюзжался? Да потрясают меня господа аналитики, которые с уверенностью предсказывают будущее на несколько лет. Тут бы с горизонтом на ближайшие пару дней разобраться.
Будет ли высокий спрос центробанков на золото как на альтернативу доллару США или не будет – вопрос творческий. Вероятно – да, так как
альтернатив маловато. Высок шанс, что в условиях торговых и валютных войн, геополитической нервотрепки и, главное, поиска альтернативы доллару, спрос на золото будет устойчивым.
Интересный момент: психологически трудно покупать дешевые и очень дешевые активы, но легко - дорогие или дорожающие. Покупая дорожающий актив, всегда нужно задумываться, по какой причине актив будет дорожать и дальше? В данном случае аналитики четко сказали – из-за будущих действий Центробанков. К примеру, как показано в статье, Китаю есть куда увеличивать золотые вложения.
Однако рискнуть утверждать, что данная тенденция – аж на несколько лет? Тем более, рассказывать, кто и сколько купит золота в течение этого времени? Ну нет, ребята. Я - пас.
Этим пусть занимаются многомудрые аналитики. Мы, скромные инвесторы, лучше пока посмотрим. Позиции-то подержим, и еще как. И в золотых ETF, и в акциях золотопроизводителей, и во фьючерсных и опционных контрактах. Но в случае изменения ситуации будем готовы гибко реагировать. Реальность и прогнозы могут сильно отличаться.
Давать долгосрочные прогнозы в наше время - дело неблагодарное.
Если только не действуешь по принципу Ходжи Насредина:
- Или шах, или ишак....
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/08/27/bu6g-spros-tsentrobankov-na-zoloto-budet-silnym-esche-neskolko-let.html
Рынки по-прежнему продолжает трясти.
В такой нестабильной обстановке чрезвычайно важно иметь в портфеле защитные активы. Множество раз писал об этом и делился своими инвестиционными решениями на этот счет.
В частности, из последнего: в понедельник с утра писал, что рынок меня напрягает, и что увеличиваю позицию по фьючерсам на золото и доллар/рубль. Рад, что не ошибся. Надеюсь, что последовали примеру. Про наличие в портфеле TVIX или VIX писал в субботу. С тех пор первый вырос на 8,5%, а второй – на 4,1%.
Когда закрывать позицию? Вопрос довольно гибкий. В частности, по приближению к 67 думаю половину позиции по доллар/рубль закрывать. Что касается золота, то это еще более творчески. Здесь действую по принципу: улетело вверх – часть продаю, скорректировалось – откупаю. Но глобально позицию сохраняю. TVIX – исключительно ситуационно. Не исключаю, что, если будет panic day, он может запрыгнуть и на $24-25 уровни.
Страшного пока ничего не происходит, обвала нет. Кроме того, насколько я вижу, пока нет массовых redemptions из фондов прямых инвестиций в США. Это так называемый индикатор «бабушек и дедушек», достаточно важный на мой взгляд.
Как это работает? Фонды прямых инвестиций – основной инструмент вложения в акции среди рядовых граждан США. Рабочие, служащие средней руки, домохозяйки, пенсионеры. Все мечтают разбогатеть, поэтому несут свои деньги в такие фонды, которые предоставляют возможность быстро и с низкими затратами сформировать портфель на любую, даже небольшую, сумму.
Но если просто внести, то должно быть просто и забрать. Так и происходит, когда «бабушки и дедушки» вдруг решают, что «все пропало», и пора забирать деньги из акций.
Накануне они дают своему менеджеру в фонде ордер на вывод, а на следующий день примерно в 12-13 часов по Нью-Йорку менеджеры фондов узнают, насколько им нужно «продаваться», чтобы получить ликвидность и рассчитаться с «бабушками».
Далее начинаются сделки по продажам активов. Конечно, в большинстве случаев это не сильно отражается на рынке. Но когда такие redemptions приобретают массовый характер, на рынке может произойти настоящее цунами.
К чему я все это? Начинаю внимательно следить за поведением американского рынка в промежутке 19-20 часов (МСК). В условиях нестабильности, нервозности и высокой волатильности американские домохозяйки и пенсионеры, поддавшись влиянию коллективного разума, вполне могут решить до поры до времени забрать свои деньги с рынка.
Добавлю, что данный индикатор не является 100%-м. Будут ли выводить «бабушки» свои денежки с рынка и прятать в чулок – это бабушка надвое сказала 😉. Более того, big money зачастую работают против «бабушек». Но, предупрежден – значит вооружен. Поверьте, заметить вовремя начавшиеся массовые распродажи фондов прямых инвестиций иногда дорогого стоит. Пусть это случится и раз в год, в два или в три.
@bitkogan
В такой нестабильной обстановке чрезвычайно важно иметь в портфеле защитные активы. Множество раз писал об этом и делился своими инвестиционными решениями на этот счет.
В частности, из последнего: в понедельник с утра писал, что рынок меня напрягает, и что увеличиваю позицию по фьючерсам на золото и доллар/рубль. Рад, что не ошибся. Надеюсь, что последовали примеру. Про наличие в портфеле TVIX или VIX писал в субботу. С тех пор первый вырос на 8,5%, а второй – на 4,1%.
Когда закрывать позицию? Вопрос довольно гибкий. В частности, по приближению к 67 думаю половину позиции по доллар/рубль закрывать. Что касается золота, то это еще более творчески. Здесь действую по принципу: улетело вверх – часть продаю, скорректировалось – откупаю. Но глобально позицию сохраняю. TVIX – исключительно ситуационно. Не исключаю, что, если будет panic day, он может запрыгнуть и на $24-25 уровни.
Страшного пока ничего не происходит, обвала нет. Кроме того, насколько я вижу, пока нет массовых redemptions из фондов прямых инвестиций в США. Это так называемый индикатор «бабушек и дедушек», достаточно важный на мой взгляд.
Как это работает? Фонды прямых инвестиций – основной инструмент вложения в акции среди рядовых граждан США. Рабочие, служащие средней руки, домохозяйки, пенсионеры. Все мечтают разбогатеть, поэтому несут свои деньги в такие фонды, которые предоставляют возможность быстро и с низкими затратами сформировать портфель на любую, даже небольшую, сумму.
Но если просто внести, то должно быть просто и забрать. Так и происходит, когда «бабушки и дедушки» вдруг решают, что «все пропало», и пора забирать деньги из акций.
Накануне они дают своему менеджеру в фонде ордер на вывод, а на следующий день примерно в 12-13 часов по Нью-Йорку менеджеры фондов узнают, насколько им нужно «продаваться», чтобы получить ликвидность и рассчитаться с «бабушками».
Далее начинаются сделки по продажам активов. Конечно, в большинстве случаев это не сильно отражается на рынке. Но когда такие redemptions приобретают массовый характер, на рынке может произойти настоящее цунами.
К чему я все это? Начинаю внимательно следить за поведением американского рынка в промежутке 19-20 часов (МСК). В условиях нестабильности, нервозности и высокой волатильности американские домохозяйки и пенсионеры, поддавшись влиянию коллективного разума, вполне могут решить до поры до времени забрать свои деньги с рынка.
Добавлю, что данный индикатор не является 100%-м. Будут ли выводить «бабушки» свои денежки с рынка и прятать в чулок – это бабушка надвое сказала 😉. Более того, big money зачастую работают против «бабушек». Но, предупрежден – значит вооружен. Поверьте, заметить вовремя начавшиеся массовые распродажи фондов прямых инвестиций иногда дорогого стоит. Пусть это случится и раз в год, в два или в три.
@bitkogan