Сезон интересных эфиров продолжается.

Сегодня в YouTube канале Bitkogan поговорим с основателем Starta Ventures Алексеем Гириным.

Обсудим:
• что такое венчурные отрасли;
• диапазон доходностей в венчуре;
• каков горизонт инвестирования...
... и многое другое.

Встречаемся в 19:00 (МСК).

Кстати, если вы пропустили мой эфир с ответами на вопросы подписчиков 25/05, запись доступна здесь.

Вопросы для следующего эфира с блиц-ответами оставляйте в комментариях под видео. Постараюсь максимально рассмотреть их в следующий понедельник 👍

@bitkogan

Появились слухи, что у компании Veon, которая владеет брендом «Билайн», возникли трудности в одной из стран Средней Азии. Речь идет о серьезном коррупционном скандале, и некоторые его связывают именно с Veon.

Как бы то ни было, Veon – очень серьезная и крупная компания. Убежден, что они справятся с этими проблемами, которые, безусловно, носят локальный характер. Более того, не удивлюсь, если там сыграл роль больше человеческий, а, возможно, и политический, нежели чем корпоративный фактор.

Падение котировок за последний месяц составило около 11% (на растущем в целом рынке). Это косвенно может подтверждать, что компания испытывает трудности. Как раз пару недель назад закрыл позицию в бумаге в одном из портфелей сервиса по подписке BidKogan.
Как чувствовал.

Что дальше? Полагаю, подбирать упавшие бумаги пока рановато. Судя по всему, скандал в начальной фазе, поэтому давление на акции может быть продолжено. Вместе с тем, повторю, Veon найдет выход из ситуации; желаю ребятам этого от всей души.

@bitkogan

Собянин предложил разрешить москвичам гулять по графику.
гулять по графику.

Дорогой Сергей Семенович! Кормилец... Нижайшее вам наше мужицкое спасибо, что разрешили выйти, наконец, из опостылевших пыльных квартир! Однако, есть вопросы. У нас же комар носа не подточит и мышь не пробежит. Нужен регламент! А иначе как?

Кто будет ответственным за график прогулок? Может, стоит назначить таковых в каждом московском доме? Опять же, интересно, куда можно ходить, и как? Прямо, кругами или по периметру двора?

Как держать руки? За спиной, перед собой или в карманах? Почему нет строгой регламентации? Народ недоумевает. Не придет ли за карманы штраф? Социальный мониторинг не дремлет, однако… Надо ли посылать селфи во время прогулки и по команде кричать «гав»?

Думаю, всем нам надо срочно бежать в ближайшее отделение полиции для согласования прогулок. Или, может, сразу в Минздрав?
Когда мне можно выйти подышать свежим воздухом и насладиться великолепным московским маем? Сирень, знаете ли, уже зацвела…

@bitkogan

Не так давно комментировал ситуацию в US Steel – одном из крупнейших производителей стали в США. Компания относится к отрасли, значительно просевшей из-за кризиса.

Ранее дела в металлургическом секторе США были не блестящи. Основная проблема – низкие цены на сталь из-за невысокого спроса, по которому кризис нанес очередной удар.

Есть и хорошие новости. На днях компания разместила новый выпуск облигаций объемом свыше $1 млрд. С одной стороны, для держателей старых бондов US Steel это явный позитив. Ситуация с ликвидностью внутри в ближайшее время компании явно улучшится. С другой, новый бонд является «старшим» по отношению к уже обращающимся. Т.е. будет иметь преимущество при распределении средств в случае банкротства компании. Впрочем, об этом речь пока не идет. Вряд эмитент на грани банкротства может привлечь на рынке такую сумму.

Доходность нового бонда – около 12% годовых. Дисконт к «старым» выпускам с погашением в 2025-2026 очень значительный, они сейчас предлагают свыше 16% годовых. Безусловно, премия у выпусков более низкого ранга должна присутствовать, но не такая значительная. На фоне общего спроса на долговых рынках на активы разного кредитного качества, не исключаю, что цены на "старые" бонды US Steel могут подрасти.

@bitkogan

Друзья, начинаем эфир.

Подключайтесь!

@bitkogan

В последнее время принято гадать, какие отрасли и темы будут популярны и востребованы в ближайшем будущем. Много разговоров о биотехнологиях, технологиях дистанционной коммуникации, о новой экономике «социального дистанцирования», и так далее.

А мне почему-то вспоминается великий фильм всех времен и народов «Хвост виляющий собакой» (у нас он назывался «Плутовство»), с Дастином Хофманом и Робертом де Ниро в главных ролях. Кто не смотрел, крайне рекомендую потратить немного времени. Кто смотрел – пересмотрите еще раз.

Впереди у нас с вами что? Правильно, выборы в США.

Не забываем, что короновирус смешал абсолютно все карты. Если ранее я бы и копейки не поставил на победу эпизодически впадающего в состояние, похожую на легкую форму деменции, Байдена, то теперь все резко изменилось. Не забываем: за Байденом стоят очень большие ресурсы и более чем серьезные деньги. И деньги умные.

Среди тех отраслей, что имеют шанс на хороший рост, я бы отметил еще и оборонку.

Для того, чтобы она росла, совсем не обязательны активные боевые действия.
Миром правит картинка. Более 20 лет назад нам об этом гениально поведали мои любимые актеры.
С тех пор ничего не изменилось. Лишь влияние картинки стало еще более значительным.

Пересматриваем фильм и изучаем рынок оборонки. Авось пригодится.

Кстати, фильм этот очень актуален не только для понимания процессов в США перед выборами. Рекомендую посмотреть шире. Многим политикам, у кого сегодня проблемы с рейтингом, темы из фильма могут быть весьма интересны.

Запасаемся сердечными каплями и попкорном. Было бы только на что купить их.

@bitkogan

Давненько мы с вами не смотрели на рынок валют. Там происходят достаточно любопытные события.

Главное: началось ослабление доллара США относительно большинства валют и, прежде всего, валют развивающихся стран.

Так, за последний месяц турецкая лира укрепилась относительно доллара США почти на 5%. Южноафриканский ранд – на 6%, мексиканское песо на 7%, а бразильский реал почти на 9% (!!!). Это более чем серьезные движения. Тренд, однако.

Единственный диссонанс – китайский юань. Валюта Поднебесной ослабла за тот же период времени на 2%. Причина понятна: это «наезд» на Китай со стороны США, обсуждение антикитайских мероприятий, принятие Конгрессом санкционного пакета против Китая за нарушение прав уйгуров. (Уйгуры притесняемы в Китае постоянно. Тема стара как мир. Однако, Конгресс США вспомнил об этом именно сейчас. Очевидно, «случайное совпадение»).  

Потому нынешнее укрепление рубля – это, скорее, общемировой тренд.
Кстати, относительно большинства базовых валют доллар также немного просел. За последнее время укрепился канадец (примерно на 2%) и евро (также примерно на пару процентов).

Все это свидетельствует о движении средств глобальных инвесторов в зону риска. Этим же объясняется и безумное ралли на фондовом рынке, игнорирующее все возможные и невозможные риски, и резкий рост цен на рынке облигаций, особенно дальних впусков.

Как пример. Мы вчера говорили про Boeing, с погашением в 2050 году, который еще несколько дней назад стоил 100. Сегодня бумага уже торгуется в районе 114. И, полагаю, это не предел, а только старт.

В мире очень тревожно. Я имею в виду и проблематику Гонконга, и ливийские события, и напряженность по линии США-Китай. Думаю, что это только начало. Впрочем, об этом в следующем посте.  

Полагаю, что рынок валют развивающихся стран сегодня – это очень серьезный индикатор происходящих событий.
Хотим представить, чего ждать от Больших Денег? Внимательно смотрим на рынок всех этих валютных пар.
Их разворот может свидетельствовать о том, что стоит быть очень осторожным и на рынке акций.

Мое мнение: праздник на рынке будет длиться недолго. Слишком много проблем в мире.
Пока мир радуется ослаблению карантина и как ненормальный покупает риск. Скоро на первый план выступят иные реалии.

@bitkogan