Через минуту – ставка.
Ждем. Надеемся. Верим.

@bitkogan

Все как и планировалось: 100 б.п.  
Теперь ставка у нас 4,5%.
Рубль почти не отреагировал, так как все в пределах ожиданий.

Ждем комментариев. Это сегодня самое важное.

@bitkogan

Хотел бы обратить внимание просвещенного человечества.
Как известно, валюта, наиболее пострадавшая в результате кризиса, это бразильский реал.
С января по май этого года с уровня 4 он упал до более чем 5,9 к американскому доллару. Падение составило почти 50%; это очень много.

Таким же стремительным было укрепление бразильской валюты за май-июнь: с 5,9 до 4,8 (более чем на 20%).

За последнюю неделю реал потерял более 11%, то есть почти половину своего укрепления.

Валюта слабая, у Бразилии большие проблемы. Страна одна из наиболее пострадавших в результате коронавируса.
Бразильский реал опять летит со свистом вниз. Важно, что будет сегодня.

Очень внимательно слежу за ситуацией. Бразильская валюта сегодня – очень тонкий индикатор.

@bitkogan

Исходя из комментария ЦБ, мое мнение следующее.

Сохраняется высокий шанс на дополнительные снижения ставки. Видится мне, как минимум еще на 50-75 б.п.
Короче говоря, ставка 3,75 % и ипотека под 5-5,5% годовых сегодня не выглядят чем-то неправдоподобным.
Ну и гуд.

@bitkogan

И снова цена на золото начинает «по-пластунски» подползать к верхней границе диапазона (1680-1740).  
Не факт, что и в этот раз пробьет. Но... чем черт не шутит?

Если пробой все же случится, держатели NUGT, JNUG, GOLD, GLD и прочих интересных мелочей будут поднимать бокал с шампанским
Если нет... то нет.

Однако, следить нужно. Пробой может быть.

@bitkogan

Читатели канала спрашивают про ETF USO (USO US).
Какие риски и какая комиссия?

Рассказывал о данном инструменте, когда цены на нефть были близки к минимумам и даже покупал в портфель «Агрессивный» сервиса по подписке BidKogan.
Фонд с достаточно высоким риском. С максимума текущего года показывал движение вниз почти в пять раз. И отрос от минимума примерно на 70%.
Основу его составляют фьючерсы на нефть WTI. Около 60% ETF сейчас загружено фьючерсами на нефть WTI, истекающими в августе, сентябре, октябре, ноябре и декабре текущего года.
Комиссия у ETF небольшая – 0,72%, но не забывайте про временной распад стоимости. Фьючерсы мы, как правило, покупаем с премией к базовому активу, так что комиссией при долгосрочном удержании в портфеле тут явно не обойтись. Сейчас премия фьючерсов небольшая – участники рынка не уверены в дальнейшем росте цен на нефть, но иногда доходит до 1% и выше. Это – также ваши затраты.

Ожидать, что цена фонда вернется к вершинам текущего года, не приходится, даже если нефть полностью восстановится.

В целом инструмент больше подходит для краткосрочных спекуляций, при сильно перепроданном рынке энергоносителей, когда можно ожидать резких отскоков.

@bitkogan

Словарь инвестиционного сленга.
Часть 18.

Глухая планка – ситуации, когда по верхней планке цены стоит масса заявок, но никто не продает, или, наоборот, заявки стоят по нижней планке, но никто не покупает.

Закрываться об себя – характерное поведение мелких и средних трейдеров, которые закрывают покупку на пике или продажу в яме, продавая и покупая друг у друга. Обычно, после такого закрытия, цена разворачивается.

Капкан – условная заявка, которая должна сработать при пробое важного уровня как в сторону пробоя, а иногда против него.

Крыть – закрывать ранее открытые позиции.

Отжать – поднять (или опустить) цену от какого-либо уровня.
Отжать от планки – означает поднять (или опустить) цену от уровня нижнего (или верхнего) лимита изменения цен для данной конкретной торговой сессии.

Стебли (теханализ) – длинные белые свечи, появляющиеся после долгого падения рынка.

Спрятаться за бумагу – купить надёжную бумагу в период нестабильности на рынке. Например, в американских трежерис.

Подняться – это слово (выражение):
- характеризует движение цены (акции Полюс золота поднялись);
- или говорит об успехе игрока (какой-то трейдер разбогател). Иногда, когда речь идет о значительном взлете,  добавляют словосочетание «со страшной силой!!!»

Опуститься – это слово (выражение):
- характеризует движение цены (Акции Boeing опустились – у компании большие проблемы);
- либо описывает неудачный период карьеры игрока. Когда вы читаете в торговом чате «он совсем опустился», это значит, что трейдер проиграл все деньги, возможно, влез в долги.
Подняться со страшной силой можно, а вот опуститься со страшной силой – невозможно. Однозначно: рост – это бесконечный процесс; а падение процесс быстрый; подумайте об этом.

Пересадка с фьючерса на фьючерс – прием игры на фьючерсах,  когда незадолго до закрытия контракта трейдер закрывает свою позицию и сразу же открывает аналогичную позицию на фьючерсе с более отдаленной датой поставки.
Такую позицию можно тянуть практически бесконечно. Очень часто с фьючерса на фьючерс пересаживаются хеджеры.

Игра на разнице длинных и коротких фьчерсов: бэквордации и контанго.

Бэквордация является традиционным «бычьим» признаком. Она обозначает наличие серьезного спроса в ближнем контракте.

Обратная ситуация — это контанго, когда дальний фьючерс стоит дороже ближнего.

Переставлять хаи – обновлять максимумы (о бумаге).

Нахлобучить – глагол, порой характеризующий торговлю мелких и средних трейдеров.
«Нахлобучили по шапке» означает, что крупные игроки продали бумаги мелким и средним по максимальным ценам.

Овца – неопытный, трусливый игрок, не имеющий своего мнения о перспективах рынка.

Перекрывать – брать кредит в долгую и за счёт него расплачиваться с неотложными долгами, в общем, реструктурировать задолженность.

Расчётка – расчетная фирма при бирже.

Работать от сильной бумаги – совершать операции с сильной бумагой.

Подсесть – глагол характеризует поведение цены.
Если на бирже говорят, что рынок подсел, это означает, что цена слегка понизилась в горизонтальном тренде или после резкого рывка вверх. После того, как цена подсела, рынок может обвалиться – будьте внимательны.

Крупная заявка на покупку, поддерживающая покупка, подушка –заявка на покупку, выставленная с целью создания видимости большого спроса по цене, меньшей лучшей цены спроса. С помощью поддерживающих покупок маркет-мейкеры и крупные торговцы пытаются задорого продать, или же удержать рынок от падения.

Накрыть – купить большое количество бумаг или фьючерсов по ценам предложения, или продать большое количество бумаг или фьючерсов по ценам спроса.

Ловить падающий лом – покупать на сильном нисходящем тренде надеясь купить по минимуму.

@bitkogan

Только ленивый не прислал мне вчера эту статью

Стивен Роуч, в прошлом председатель СД Морган Стенли Азия, а ныне старший научный сотрудник Йельского университета (невероятно круто: и MS, и Йель реальные величины в нашем мире), рассуждает на тему заката доллара.

Сколько себя помню, эта давняя тема вплывает каждый год. И тихо уплывает, чтоб вернуться снова.  
Тема невероятно хайповая. И аудитория готова слушать разные страсти-мордасти, внимать им.

Почему будущее доллара волнует всех, понятно даже ежику. Сберегать свои кровные большинство из нас предпочитают именно в американской валюте. Когда в мире неспокойно, мы все, опять же, стремимся переводить свои сбережения в доллар США.

Вы скажете: а как же швейцарский франк или японская иена? Это традиционные защитные гавани. Но, с другой стороны, это локальные валюты.
В них относительно мало ликвидных и мало-мальски доходных инструментов.
Пересидеть бурю в них, конечно, можно. Что дальше? Ни славы, как говорится, ни денег.

Всем тем, кто обожает хоронить доллар, задам один вопрос: вы анекдот про еврея и глобус знаете?
Тот, где приходит Мойше к Господу Богу и просит его: - Господи, я так всю жизнь старался делать добрые дела.    Ну что тебе, сложно что ли? Забери меня отсюда. Посели в каком-нибудь приличном месте.
Господь Бог сжалился. Дал ему глобус. Выбирай, говорит, любое место.
Долго Мойше вертел этот глобус в руках. Думал, чесал затылок, тыкал пальцем в разные места на глобусе, тихо шевелил губами.  
Через час размышлений пришел он к Богу и говорит: -Господи, а у тебя по случаю нет ДРУГОГО ГЛОБУСА?
В этом анекдоте заключен ответ на вопрос альтернативы доллару США.  

Чем обеспечен доллар США?
И экономической мощью Америки, и ее политическим влиянием на этот мир, и технологической мощью США, и, наконец, административными возможностями.

Есть ли альтернатива?

Евро? Европейцы печатают деньги с не меньшим энтузиазмом, чем американцы. Пока они не объединены между собой фискально (налоговые у них пока разные, системы налогообложения также различаются, и весьма существенно), говорить о единой Европе смешно.

Фунт? Неплохая валюта. Лондон, объективно, столица мира. Но... локально.

Юань? Закрытая экономика. Статистика как и в РФ – от выпускников Хогвардса. Все не прозрачно.

Канадский доллар? Не смешите мои кудри.  

Что у нас остается? Шекель – самая стабильная валюта мира? Кошерно. Но увы...

Рубль или гривна? Замнем для ясности. Вместе с турецкой лирой и мексиканским песо. Все о том же.
Хотя, если честно, гривна мне нравится. Обеспечена стабильностью одесского Привоза и бесконечными запасами черноморского бычка и креветки.

Рубль, как мировая резервная волюта, тоже, в принципе, неплох. Обеспечен Искандерами и обнуленными скрепами, в связке с духовностью и свежей Конституцией. Кроме того, подкреплен свежими запасами еще не уложенной плитки.

Вот и вопрос. Относительно чего доллар девальвировать будем? Если только относительно узбекского сума😉

Я жду не девальвацию доллара, а его дальнейшую просадку относительно  различных активов. Не валют, но коммодитиз, золота, ценных бумаг.
Вот это возможно. И не факт, что при этом валютные пары будут как-то существенно изменены.

@bitkogan

Я, конечно, очень извиняюсь.
Владимир Владимирович, а можно врачам просто денежку подкинуть?

Ордена – штука хорошая. Но в нынешних реалиях, как мне кажется, было бы правильнее и врачам, и мед персоналу выписать хорошую премию.
Каждому, кто помогал, кто спасал, по 5-6 зарплат. Добровольцев не обидеть.

Теперь о жертвах. О тех врачах и младшем персонале, что погибли, исполняя свой долг.
Давайте дадим семьям погибших хотя бы по 4-5 миллионов?
А вы как думаете? У них детки остались, деток поднять надо.

По мне, отдать этим героям дань уважения – помочь их семьям, близким, в ощутимом размере.

Ордена, в общем, тоже не помешают. Но медалями едиными сыт не будешь...

@bitkogan

Новости с развитого Запада приходят одна краше другой. Так и хочется иногда взять ребят за плечи, тряхнуть хорошенько и спросить – «Что же вы, родненькие, делаете?! Неужели, ни на своих, ни на чужих ошибках не учитесь?».

Вот из последнего – в западной Германии поставили памятник Ленину. Интересно, кто он для этих «товарищей» из Германии? Понимают ли они, что он в реальности, а не в книжках, сотворил?

«Весь мир насилия мы разрушим, до основанья, а затем,
Мы наш, мы новый мир построим...»

И построил он мир торжествующих Шариковых и еще большего насилия.  

Боюсь, однажды немецкие ребятки наткнутся на правильные книжки, пообщаются с людьми умными, да разберутся, кому именно памятник соорудили. И станет им стыдно. Очень. Впрочем, это их дело. А пока на наших глазах мир Шариковых и Швондеров похоже процветает и наполняется новым содержанием.

Кстати, ладно, нас не спросили. Но Европа-то едина. Почему, интересно, на эту тему помалкивают Прибалты? А Украинцы? Те, что как бы уже внутри Европы. Наслаждаются, так сказать, ее любовью и нежной и отеческой заботой. Они-то чего молчат? Или снова хотят...
Ладно и они, новые европейцы. Но сами немцы, что под ГДР пожили и тоже наелись прелестей ленинизма, что перебегали под пулями на другую сторону? Неужели, у них не нашлось, чего сказать?

Про новости из Штатов я и вовсе помалкиваю, об этом и без меня есть, кому рассказать. Добавлю лишь небольшой штрих – позвонил мне на днях приятель-израильтянин. Его основная работа – помощь при иммиграции в Израиль. Говорит: «Я этому Флойду памятник готов воздвигнуть. Он сделал лично для меня и для всей страны Израиль не меньше, а может и больше, чем все ваши президенты. У меня столько работы в жизни не было!»
Вот вам и борьба за равенство и справедливость. Если пойдет такими темпами, Америка быстрее превратится в новый USSR, чем мог об этом мечтать тот же Ленин.

Ну и вишенка на торте – Израиль тоже не остался в стороне. Здесь заподозрили в расизме производителей осветляющих кожу кремов и лосьонов.
Я, так, тоже считаю, что все это «отбеливание» – глупость несусветная. Только со мной, наверное, не согласятся миллионы пользователей этой продукции. Но если раньше мы с ними оставались при своих мнениях и жили в мире и гармонии, то теперь их мнение не учитывается – пусть привыкают к своему натуральному оттенку и не пытаются спорить с природой.

Какое счастье – жить в этом добром и просветлённом мире. Одно не могу взять в толк – что теперь делать с ребенком, измазавшимся в гуталине!? Ведь ежели начать его мыть – это осветление. А осветление = расизм. При этом, оставишь его ходить так, сочтут насмешкой над темнокожим населением, а это теперь вечный крест на любой хорошей карьере. Парадокс, однако!

Надумал, зато, как помочь развитому западу в борьбе за новые светлые (или надо говорить – темные?) идеалы:

1. Почему бы, по аналогии с Германией и евреями, США не начать срочно выплачивать репарации как своим смуглым товарищам за обиды их предков, так и странам, откуда этих товарищей вывозили. США не обеднеет. И так вон сколько печатают, напечатают еще чуток. Подумаешь...

2. В США ввести обязательный ценз. На каждом предприятии и организации должно быть не менее некого процента этих товарищей. Больше можно, меньше – никак. Иначе – расизм.

3. Полезный и разумный опыт США должен быть быстро (до выборов Президента США) внедрен в других странах. Если не согласятся (особенно в РФ, Иране или Китае) – страна моментально огребает санкции как спонсор расизма.

4. Странам, где этих смуглых товарищей по случаю не наблюдается, будет строго предписано их завести, посадить на полное гос. обеспечение.

5. Всяким там недостойным белым людишкам, еще не покаявшимся в расизме, надлежит проходить уроки толерантности. Сперва в США, потом опыт должен быть распространен на иные страны.

Думаете, я, как обычно, шучу? А как вам такое?

Похоже, «позитивный» опыт Америки начинает распространяться и на Европу. Думаю, мой товарищ будет счастлив вдвойне – работы у него теперь хватит на годы.

@bitkogan

Мой верный давний подписчик спрашивает:

- Мир постоянно развивается. Население растет. Однако за последнее время прирост населения достаточно сильно остановился. А во многих развитых экономиках мира, наоборот, идет отрицательный прирост. Население стареет. Женщины не спешат рожать. Не получится ли так, что тем более в условиях пандемии глобальный мировой экономический рост может остановиться? И более того – начнется длительный спад?

Сразу скажу, что замедление прироста населения вряд ли может стать реальной причиной для отсутствия роста.

Безусловно, прирост населения – это один из факторов, стимулирующих глобальный спрос. Однако уже давно научно-технический прогресс и повышение эффективности стали важнейшим двигателем экономического роста. Отличный пример – Германия, где население не растет даже с учетом иммиграции, но стране долгие годы удавалось показывать отличные цифры по росту ВВП на фоне остальных европейских стран.

Что же реально может угрожать глобальному экономическому росту?

1. Вторая волна коронавируса, новое закрытие границ и карантины.
Да, это возможно, но явление все равно будет временным. К тому же, экономики отчасти «привыкли» работать в новых условиях. «Удар» второй волны, скорее всего, не будет уже таким сильным. И вакцина все равно появится.

Более того. Я убежден, что масштабные инвестиции в сектор биотехнологии и медицину, раннюю и быструю диагностику приведут к новой настоящей революции в этом направлении. Как говорится, не было счастья, да несчастье помогло.
Это, в свою очередь, приведет к технологическим прорывам в смежных областях.

2. Другой причиной мировой стагнации может стать дефляция.

Да да, я не оговорился. Не инфляция, а именно дефляция. Как ни странно, такой сценарий вполне может реализоваться на фоне глобального сокращения спроса, вызванного пандемией.

Дефляция – опаснейшее явление, которое может на долгие годы затянуть мир в экономическую рецессию. И действительно, мы видим, что многие, в первую очередь, развитые экономики находятся очень близко к ситуации, когда мы увидим спад цен.
Но на другой чаше весов здесь находятся печатные станки, которые сейчас работают с удвоенной силой по обе стороны Атлантики. Такое ощущение, что пока здесь удается сохранить баланс. Нет ни инфляции, ни дефляции. Ожидаем, что экономический рост восстановится в 2021 году. Надеюсь, что так и будет.

А вот последствия политики нулевых ставок и сильнейшего монентарного стимулирования станут понятными несколько позже.

Если только удастся запустить этот самый, пугающий многих и одновременно спасительный инфляционный механизм, мировая экономика сможет начать свой рост.

Понятно, что допущения, которые я использовал, крайне примитивны. Конечно, существуют и другие факторы, влияющие на экономический рост. Этот пост – не более, чем короткий ответ или мысли вслух в сжатой форме.

@bitkogan

Крайне важная и любопытная тема.

19 июня ЦБ снизил ставку и в комментариях туманно проехался на тему нейтральной ставки. Сделал он это весьма образно, толком не обозначив ее уровень.

Что же такое нейтральная ставка, и на каком уровне она находится в России? Ответ на первый вопрос на днях уже дали в канале MMI. Не буду повторять их слова, ведь это они у нас великие «макрушники», и здесь им можно верить. Моя же задача – показать вам, как может использовать макроэкономические данные для заработка обычный частный инвестор. И это подводит нас к ответу на второй вопрос.

Мое личное мнение: на сегодняшний день нейтральная ставка – это не выше 3% годовых.

Впрочем, наши с ЦБ представления о прекрасном совпадают далеко не всегда. И слава Богу. Не раз говорил – не люблю консенсус.

И все же понимание уровня «нейтральности» важно для всех нас. Если ЦБ сместит этот уровень хотя бы до 4% годовых, у наших ОФЗ есть еще очень неплохой шанс подрасти в цене. Особенно у тех, что с погашением после 2030 года.

При том, что от своего мнения я вряд ли откажусь, с интересом узнаю, как считаете вы?
На каком уровне в России сегодня находится та самая нейтральная ставка?

@bitkogan

Помните, мы с вами говорили о возможности начала новых военных конфликтов? По мне, это цветочки. Ягодки будут позже.

Актуальная новостная повестка.
- Китайцы дерутся палками с индийцами. Палки палками, но пострадавших много.  
- Северная Корея «ласково и дружелюбно» намекает о своем существовании, обещая ввести войска в демилитаризованную зону.
- Египтяне возжелали помочь генералу Хафтару. Не думаю, что конфликт с Турцией входит в планы египтян. Правительственную армию Ливии поддерживают турки. А турецкая армия – это более чем серьезно.  Впрочем, обещать – не значит жениться, а делать красивые заявления на Ближнем Востоке это добрая и старая традиция. Израильтяне в курсе.

Полагаю, ягодки впереди, ближе к выборам Президента США. На носу замечательный месяц август, известный своими традиционными сюрпризами.

Внимательно смотрим на сектор оборонки. Не зря мы стали загружать в портфель Агрессивный сервиса по подписке BidKogan акции военки.
Думаю, обратим внимание ещё не раз на этот сектор. Идей хватает.

Наше все – золото.
В мире неспокойно, золото хайпует. Народ полагает: золото пойдет вверх дальше.

Рад, что не ошибся. Еще в пятницу предупредил о такой возможности.
Ещё более рад тому, что в тот же портфель Агрессивный добрал еще немного NUGT.
А вообще, золота в портфеле хватает. (В тот же портфель добрал в пятницу NUGT US. Думаю, сегодня позиция будет еще минимум 5-6% выше.) Общая загрузка портфеля золотом, или инструментами зависящими от цены на золото, более 30%.

Полагаю, что потенциал роста цены на золото в нынешних условиях очень хороший. То, что мы пройдем в итоге и 1800, и 2000, у меня сомнений нет.  
Вопрос лишь в тайминге.  
Это, как мне видится, может произойти достаточно быстро. А может потребуется и несколько месяцев.  

Учитывая нынешний расклад, оборонка, биотех и золото – мои хедлайнеры.

@bitkogan