Пара USD/RUB. Все четко по программе. Рубль – дома, в диапазоне 72-75, где ему и надлежало быть.
Возможно, скоро позицию закрою. Посмотрим. Надоело быть Кассандрой.
@bitkogan
Size: a a a
2020 July 07
26 июня закончился мой первый авторский марафон «Учимся инвестировать на фондовом рынке».
Отзывы участников, которые мы получаем по всевозможным каналам, говорят об одном: курс удался, людям понравилось!
Друзья, прежде всего, хочу поблагодарить всех причастных: и команду, которая в этом проекте выложилась на все 100%, и участников, которые решились подписаться на первый поток обучающего интенсива.
В новом видео подвожу итоги прошедшего мероприятия и... раскрываю некоторые планы на будущее 😉
@bitkogan
Отзывы участников, которые мы получаем по всевозможным каналам, говорят об одном: курс удался, людям понравилось!
Друзья, прежде всего, хочу поблагодарить всех причастных: и команду, которая в этом проекте выложилась на все 100%, и участников, которые решились подписаться на первый поток обучающего интенсива.
В новом видео подвожу итоги прошедшего мероприятия и... раскрываю некоторые планы на будущее 😉
@bitkogan
Несколько слов о белорусских финансовых инструментах.
Продолжаю в сервисе по подписке BidKogan около 9% активов в Российском портфеле держать в инструментах с кредитным риском Белоруссии.
Крупнейший фуд-ритейлер Белоруссии сейчас предлагает 9,67% годовых примерно на пять лет, а суверенные облигации страны – 8,68% годовых с сопоставимым сроком. По моему мнению, премии за риск слегка завышены.
Временные разногласия с Россией, скорее всего, будут носить лишь временный и, скорее всего, краткосрочный характер. Россия – главный и безоговорочный союзник Белоруссии.
Напряженность вокруг выборов президента страны, я думаю, раздута немного.
Украинских сценариев там пока не просматривается даже под микроскопом. Кандидатов, которые могли бы составить хоть маломальскую конкуренцию Александру Лукашенко, нет. И, как мы с вами хорошо понимаем, быть не может.
Эти все бумаги торгуются на Московской бирже. Разумеется в рублях.
Доходность этих бумаг неразрывно связана с доходностью российских бумаг и вообще с общей ситуацией на российском финансовом рынке.
В целом, сегодня на долговом рынке РФ мы имеем коррекцию.
Не драматическую, но тем не менее.
Доходность ОФЗ 2036 года погашения после снижения ставки 19-го июня уже выросла на 30 б.п. Почему?
Здесь повлияло и ослабление рубля, и опасения второй волны COVID 2019, и «фикс» прибыли на факте снижения ставки – несколько факторов сразу.
Инвесторы в целом очень беспокоятся за экономику России, которая испытала двойной удар. От короновируса и одновременно с этим от снижения цен на энергоносители.
Если ЦБ не задаст ориентиры для дальнейшего снижения ставок, роста цен мы можем и не увидеть. Но и сильного снижения цен я не ожидаю, доходность не уйдет слишком высоко от ключевой ставки – появляются возможности для эффективного арбитража у банков.
Более того, из-за некоторого роста доходностей керри трейдеры, похоже, у нас получают второе дыхание.
Ждемс.
@bitkogan
Продолжаю в сервисе по подписке BidKogan около 9% активов в Российском портфеле держать в инструментах с кредитным риском Белоруссии.
Крупнейший фуд-ритейлер Белоруссии сейчас предлагает 9,67% годовых примерно на пять лет, а суверенные облигации страны – 8,68% годовых с сопоставимым сроком. По моему мнению, премии за риск слегка завышены.
Временные разногласия с Россией, скорее всего, будут носить лишь временный и, скорее всего, краткосрочный характер. Россия – главный и безоговорочный союзник Белоруссии.
Напряженность вокруг выборов президента страны, я думаю, раздута немного.
Украинских сценариев там пока не просматривается даже под микроскопом. Кандидатов, которые могли бы составить хоть маломальскую конкуренцию Александру Лукашенко, нет. И, как мы с вами хорошо понимаем, быть не может.
Эти все бумаги торгуются на Московской бирже. Разумеется в рублях.
Доходность этих бумаг неразрывно связана с доходностью российских бумаг и вообще с общей ситуацией на российском финансовом рынке.
В целом, сегодня на долговом рынке РФ мы имеем коррекцию.
Не драматическую, но тем не менее.
Доходность ОФЗ 2036 года погашения после снижения ставки 19-го июня уже выросла на 30 б.п. Почему?
Здесь повлияло и ослабление рубля, и опасения второй волны COVID 2019, и «фикс» прибыли на факте снижения ставки – несколько факторов сразу.
Инвесторы в целом очень беспокоятся за экономику России, которая испытала двойной удар. От короновируса и одновременно с этим от снижения цен на энергоносители.
Если ЦБ не задаст ориентиры для дальнейшего снижения ставок, роста цен мы можем и не увидеть. Но и сильного снижения цен я не ожидаю, доходность не уйдет слишком высоко от ключевой ставки – появляются возможности для эффективного арбитража у банков.
Более того, из-за некоторого роста доходностей керри трейдеры, похоже, у нас получают второе дыхание.
Ждемс.
@bitkogan
Акции компании Mail Group вышли на Московскую Биржу. Стоит ли покупать акции сейчас?
Думаю, что в России бренд известен почти каждому и, тем не менее, немного общей информации. У компании несколько направлений бизнеса: Почтовый сервис Mail.ru; электронная торговля - Delivery Club; сервис объявлений Юла; социальные сети – Вконтакте, Одноклассники, Мой Мир;Мессенджеры: ICQ, Mail Агент; игровой бизнес и другие направления. Основную долю выручки компании составляют: реклама (40%), ММО-игры (30%), социальные сети (20%).
Выручка ежегодно растёт, но чистая прибыль нестабильна, были убыточные годы, и прогноз на 2020 год по Net Income пока негативен. Хотя в тоже время денежный поток сохраняется позитивным и будет в плюсе по итогаv 2020 года.
Долгов у компании немного. Net Debt/EBITDA находится на уровне 0,75. Хотя до 2019 года долга у компании не было вообще.
По P/E чистой прибыли прошлого года компания сейчас оценивается на уровне 66. Выглядит дороговато. Хотя в целом на уровне Yandex. EV/EBITDA - около 16. Это – более приемлемо, но нельзя сказать, что действительно привлекательно.
В ноябре 2020 GDR Mail будет включен в состав индекса MSCI Russia, это может вызвать интерес со стороны крупных иностранных игроков.
Также драйвером роста может стать заключение договора на запуск гибридной облачной платформы для бизнеса с сервисом Amazon Web Services (AWS), входящим в материнскую компанию Amazon. Это решение может быть очень интересно для российского рынка, ведь благодаря партнерству как отечественные, так и зарубежные организации смогут получить доступ к облачным сервисам и Amazon, и Mail.ru Group. Может повысить прибыль для российской компании.
Кроме того, Mail.ru Group сообщила о приобретении доли в размере 18,31% в онлайн образовательном проекте SkillFactory. Дополнительно компания сможет реализовать опцион на акции компании. SkillFactory будет встроен в структуру образовательных проектов, куда уже входят принадлежащие Mail.ru онлайн-университеты GeekBrains и Skillbox.
Несмотря на наличие драйверов для роста, которые не очевидны, компания оценивается уже достаточно дорого.
Скорее всего, подумаю о покупке акций только на более низких ценовых уровнях, когда ажиотаж после выхода на Мосбиржу схлынет.
@bitkogan
Думаю, что в России бренд известен почти каждому и, тем не менее, немного общей информации. У компании несколько направлений бизнеса: Почтовый сервис Mail.ru; электронная торговля - Delivery Club; сервис объявлений Юла; социальные сети – Вконтакте, Одноклассники, Мой Мир;Мессенджеры: ICQ, Mail Агент; игровой бизнес и другие направления. Основную долю выручки компании составляют: реклама (40%), ММО-игры (30%), социальные сети (20%).
Выручка ежегодно растёт, но чистая прибыль нестабильна, были убыточные годы, и прогноз на 2020 год по Net Income пока негативен. Хотя в тоже время денежный поток сохраняется позитивным и будет в плюсе по итогаv 2020 года.
Долгов у компании немного. Net Debt/EBITDA находится на уровне 0,75. Хотя до 2019 года долга у компании не было вообще.
По P/E чистой прибыли прошлого года компания сейчас оценивается на уровне 66. Выглядит дороговато. Хотя в целом на уровне Yandex. EV/EBITDA - около 16. Это – более приемлемо, но нельзя сказать, что действительно привлекательно.
В ноябре 2020 GDR Mail будет включен в состав индекса MSCI Russia, это может вызвать интерес со стороны крупных иностранных игроков.
Также драйвером роста может стать заключение договора на запуск гибридной облачной платформы для бизнеса с сервисом Amazon Web Services (AWS), входящим в материнскую компанию Amazon. Это решение может быть очень интересно для российского рынка, ведь благодаря партнерству как отечественные, так и зарубежные организации смогут получить доступ к облачным сервисам и Amazon, и Mail.ru Group. Может повысить прибыль для российской компании.
Кроме того, Mail.ru Group сообщила о приобретении доли в размере 18,31% в онлайн образовательном проекте SkillFactory. Дополнительно компания сможет реализовать опцион на акции компании. SkillFactory будет встроен в структуру образовательных проектов, куда уже входят принадлежащие Mail.ru онлайн-университеты GeekBrains и Skillbox.
Несмотря на наличие драйверов для роста, которые не очевидны, компания оценивается уже достаточно дорого.
Скорее всего, подумаю о покупке акций только на более низких ценовых уровнях, когда ажиотаж после выхода на Мосбиржу схлынет.
@bitkogan
2020 July 08
И снова РРР: расизм, Россия, рецессия.
Именно на этом и зиждется избирательная компания демократов.
Расизм отрабатывается по полной программе. Боюсь, скоро быть белым станет просто неприлично. По крайней мере, в США.
Представляю себе новую моду: срочный поиск в своей генеалогии африканских корней. Портрет нового идеального американца – смуглый, в маске, громящий очередной магазин Gucci, обливающий краской монумент очередного исторического деятеля.
Самое забавное, что после выборов в США, я практически убежден, тема эта достаточно быстро сойдёт на нет.
Тема России, на мой взгляд, еще только начала отрабатываться. Кульминация, по всей видимости, будет достигнута в августе-сентябре.
Не удивлюсь, если в итоге выяснится, что МегаДед состоит в дальних закамуфлированных родственных связях с руководством ФСБ, ФСО и ГРУ. Причем со всеми одновременно.
А любые поставки любых товаров из России и Китая в США – это скрытая помощь талибам и режиму Мадуро.
Связи никакой, но звучит устрашающе.
Скорее хочется бежать к избирательной урне и голосовать за борца за свободу и главное, независимость Америки, – впадающего в деменцию ковбоя.
Тем более, что и Пентагон подливает масла в огонь, рассказывая о своей тяжелой и изнурительной борьбе с русской и китайской экспансией.
Убежден, что после выборов все эти ритуальные пояски быстро куда-то улетучатся. Но пока ждем интригующих продолжений. Все только начинается.
И тот факт, что, к примеру, руководство ВС США глубоко сомневается в правдивости информации о связях русских с талибами, никого не должен успокаивать. Главное – поднять тему.
Меня, если честно, более всего волнует вопрос последнего Р – рецессии. Полагаю, если теория трех Р верна, нас в ближайшее время ждет вал негативной экономической информации.
Жуткие прогнозы экономистов.
Мрачные картинки....
Короче, всего того, в чем точно виноват Великий Укротитель симпатичных моделей и королев красоты.
Это все может, в свою очередь, очень серьезно пошатать рынки.
Ждать осталось недолго.
Полагаю, что тема рецессии будет начинать активно раскручиваться с конца июля-начала августа, чтобы достичь своей кульминации в сентябре - октябре.
Ждемс.
МегаДеда хотят свалить любой ценой.
Жаль, если получится. В мире станет скучнее.
@bitkogan
Именно на этом и зиждется избирательная компания демократов.
Расизм отрабатывается по полной программе. Боюсь, скоро быть белым станет просто неприлично. По крайней мере, в США.
Представляю себе новую моду: срочный поиск в своей генеалогии африканских корней. Портрет нового идеального американца – смуглый, в маске, громящий очередной магазин Gucci, обливающий краской монумент очередного исторического деятеля.
Самое забавное, что после выборов в США, я практически убежден, тема эта достаточно быстро сойдёт на нет.
Тема России, на мой взгляд, еще только начала отрабатываться. Кульминация, по всей видимости, будет достигнута в августе-сентябре.
Не удивлюсь, если в итоге выяснится, что МегаДед состоит в дальних закамуфлированных родственных связях с руководством ФСБ, ФСО и ГРУ. Причем со всеми одновременно.
А любые поставки любых товаров из России и Китая в США – это скрытая помощь талибам и режиму Мадуро.
Связи никакой, но звучит устрашающе.
Скорее хочется бежать к избирательной урне и голосовать за борца за свободу и главное, независимость Америки, – впадающего в деменцию ковбоя.
Тем более, что и Пентагон подливает масла в огонь, рассказывая о своей тяжелой и изнурительной борьбе с русской и китайской экспансией.
Убежден, что после выборов все эти ритуальные пояски быстро куда-то улетучатся. Но пока ждем интригующих продолжений. Все только начинается.
И тот факт, что, к примеру, руководство ВС США глубоко сомневается в правдивости информации о связях русских с талибами, никого не должен успокаивать. Главное – поднять тему.
Меня, если честно, более всего волнует вопрос последнего Р – рецессии. Полагаю, если теория трех Р верна, нас в ближайшее время ждет вал негативной экономической информации.
Жуткие прогнозы экономистов.
Мрачные картинки....
Короче, всего того, в чем точно виноват Великий Укротитель симпатичных моделей и королев красоты.
Это все может, в свою очередь, очень серьезно пошатать рынки.
Ждать осталось недолго.
Полагаю, что тема рецессии будет начинать активно раскручиваться с конца июля-начала августа, чтобы достичь своей кульминации в сентябре - октябре.
Ждемс.
МегаДеда хотят свалить любой ценой.
Жаль, если получится. В мире станет скучнее.
@bitkogan
Борьба за экологию – штука, бесспорно, необыкновенно важная.
Что реально напрягает?
То, что создается правовая база для преследования бизнеса после банкротства.
Зная наши реалии, серьезно опасаюсь того, что в итоге, часто уже после того, как тот или иной бизнес будет завершать свои славные дни, его руководителей и владельцев, как говорится, на выходе, могут поджидать огромные иски.
Учитывая тот размер штрафа, что получил «Норникель», можно и в дальнейшем (претендент-то есть) ожидать, что иски по экологии будут недетских размеров.
Еще раз хочу подчеркнуть: дело борьбы за экологию – святое.
Очень хочется жить в чистой стране, пить воду из родников, спокойно собирать грибы и вообще наслаждаться первозданной природой.
Грех спорить.
Но главное, чтобы эти инициативы в итоге не привели к резкому возрастанию и так непомерных сегодня рисков ведения бизнеса в стране.
@bitkogan
Что реально напрягает?
То, что создается правовая база для преследования бизнеса после банкротства.
Зная наши реалии, серьезно опасаюсь того, что в итоге, часто уже после того, как тот или иной бизнес будет завершать свои славные дни, его руководителей и владельцев, как говорится, на выходе, могут поджидать огромные иски.
Учитывая тот размер штрафа, что получил «Норникель», можно и в дальнейшем (претендент-то есть) ожидать, что иски по экологии будут недетских размеров.
Еще раз хочу подчеркнуть: дело борьбы за экологию – святое.
Очень хочется жить в чистой стране, пить воду из родников, спокойно собирать грибы и вообще наслаждаться первозданной природой.
Грех спорить.
Но главное, чтобы эти инициативы в итоге не привели к резкому возрастанию и так непомерных сегодня рисков ведения бизнеса в стране.
@bitkogan
Когда мы говорим о том, что у нас очень низкая безработица, мне хочется спросить: а вы в курсе, какой у нас размер пособия по безработице?
Какой смысл регистрироваться как безработный? Чтобы получать 12 тысяч рублей?
Быть чем-то обязанным за это государству? И наслаждаться бюрократическими процедурами?
12 тысяч это, конечно, не ноль. И для многих это вариант спасения. Я не спорю. Но давайте честно: это в 80% случаев не 70%, и не 60% от зарплаты. Как это обычно выплачивается во многих странах.
А что касается ПОВЫШЕННОГО размера пособия у нас – 4500 рублей. Боже, какая неслыханная щедрость.
Я бы очень хотел посмотреть, как семья нашего крупного госчиновника вдруг попробует пожить месяц на эти деньги.
Душа рыдает от сострадания.
Да и тот факт, что правительство на создание временных рабочих мест выделит аж 4 миллиарда рублей... вдохновляет особо.
Я, конечно, очень извиняюсь, но в масштабах некой семьи 4 миллиарда – это великолепно. Я даже знаю несколько таких семей-сироток.
В масштабах небольшого городка – шикарно. В масштабах района или даже некой области – отлично.
Но в масштабах страны?!!
Есть время собирать камни, но есть и время их разбрасывать... Еще в книге Экклезиаста это было подмечено.
Однако, если мы «камни собирали» триллионами рублей, а разбрасываем их копейками... В чем тогда ценность и смысл?
Если мы хотим действительно бороться с безработицей, то средства должны быть адекватны масштабу проблем.
И еще. Если мы населению помогаем жалкими копейками, о каком восстановлении платежеспособного спроса мы говорим? А платежеспособный спрос – основа экономического роста.
Эх....
Учитывая, что у нас рулит новая экономическая теория «чем выше налоги, тем бодрее экономический рост»...
Чем выше налоги, тем эффективнее борьба с вирусом...
Чему я, собственно, удивляюсь?
@bitkogan
Какой смысл регистрироваться как безработный? Чтобы получать 12 тысяч рублей?
Быть чем-то обязанным за это государству? И наслаждаться бюрократическими процедурами?
12 тысяч это, конечно, не ноль. И для многих это вариант спасения. Я не спорю. Но давайте честно: это в 80% случаев не 70%, и не 60% от зарплаты. Как это обычно выплачивается во многих странах.
А что касается ПОВЫШЕННОГО размера пособия у нас – 4500 рублей. Боже, какая неслыханная щедрость.
Я бы очень хотел посмотреть, как семья нашего крупного госчиновника вдруг попробует пожить месяц на эти деньги.
Душа рыдает от сострадания.
Да и тот факт, что правительство на создание временных рабочих мест выделит аж 4 миллиарда рублей... вдохновляет особо.
Я, конечно, очень извиняюсь, но в масштабах некой семьи 4 миллиарда – это великолепно. Я даже знаю несколько таких семей-сироток.
В масштабах небольшого городка – шикарно. В масштабах района или даже некой области – отлично.
Но в масштабах страны?!!
Есть время собирать камни, но есть и время их разбрасывать... Еще в книге Экклезиаста это было подмечено.
Однако, если мы «камни собирали» триллионами рублей, а разбрасываем их копейками... В чем тогда ценность и смысл?
Если мы хотим действительно бороться с безработицей, то средства должны быть адекватны масштабу проблем.
И еще. Если мы населению помогаем жалкими копейками, о каком восстановлении платежеспособного спроса мы говорим? А платежеспособный спрос – основа экономического роста.
Эх....
Учитывая, что у нас рулит новая экономическая теория «чем выше налоги, тем бодрее экономический рост»...
Чем выше налоги, тем эффективнее борьба с вирусом...
Чему я, собственно, удивляюсь?
@bitkogan
Получил тут в личку вопрос: «Вот вы тут, господин хороший, рыдаете о жутко упавших доходах населения нашего.... А чего доходы, не шибко и упали!»
Друзья! Я абсолютно согласен с нашим гениальным МинЭком.
Доходы у нас вообще не упали. Можно сказать, даже выросли.
Главное – это научиться правильно считать.
Не верите? Спросите у Батьки.
Или у нашего ЦентрИзбиркома.
Принял решение: иду на курсы правильного счетоводства. При Хогвартсе. Вечерние курсы на факультете Пуффендуй.
Хотя говорят, что «и на цыганском факультете» хорошее образование в области правильного учета получить можно. Главное – желание учиться в правильных местах, и способность усваивать нужную информацию.
@bitkogan
Друзья! Я абсолютно согласен с нашим гениальным МинЭком.
Доходы у нас вообще не упали. Можно сказать, даже выросли.
Главное – это научиться правильно считать.
Не верите? Спросите у Батьки.
Или у нашего ЦентрИзбиркома.
Принял решение: иду на курсы правильного счетоводства. При Хогвартсе. Вечерние курсы на факультете Пуффендуй.
Хотя говорят, что «и на цыганском факультете» хорошее образование в области правильного учета получить можно. Главное – желание учиться в правильных местах, и способность усваивать нужную информацию.
@bitkogan
Золото торжественно, как и было обещано, воцарилось на 1800 высоте.
Многие спрашивают: что дальше? Пошла коррекция? Все?
Пока посмотрим. Я аккуратно, неторопясь, сервисе по подписке BidKogan фиксирую прибыльные позиции. И слежу за развитием ситуации. Глобально, думаю, и 2000, и может 2500 увидим.
А вот в короткую – посмотрим.
@bitkogan
Многие спрашивают: что дальше? Пошла коррекция? Все?
Пока посмотрим. Я аккуратно, неторопясь, сервисе по подписке BidKogan фиксирую прибыльные позиции. И слежу за развитием ситуации. Глобально, думаю, и 2000, и может 2500 увидим.
А вот в короткую – посмотрим.
@bitkogan
Портфель «Консервативный» сервиса по подписке BidKogan преодолел отметку в 4% по доходности в долларах США. BidKogan преодолел отметку в 4% по доходности в долларах США.
Выглядит скромно, но, учитывая кризисные явления 2020 года, это очень неплохой результат. Стратегия запущена немногим более года назад. Целевая доходность стратегии чуть выше 6-7% годовых, и это вполне достижимо до конца года.
Напомню, что основой портфеля являются еврооблигации глобального рынка. Географический фокус – США, Европа и Россия.
Сейчас основными активными рабочими идеями в портфеле являются облигации, которые были подвержены наибольшему давлению во время кризиса – это Jaguar, Gamestop и Bed Bath & Beyond. Они по-прежнему показывают быстрое восстановление цен, так как до этого сильно отставали в динамике.
Основные идеи, приобретенные в портфель в разгар кризиса по повышенной доходности и низким ценам – это Boeing, Halliburton и Dell. Цены их уже выросли на 7-20%, и сейчас рост их значительно замедлился. Хотя потенциал еще есть. Они приносят существенный текущий купонный доход – от 5,805% до 6,7% годовых.
В ближайшее дни портфель ждет небольшая ребалансировка. Планирую немного сократить дюрацию и пополнить портфель новыми качественными идеями с потенциалом роста и сроками погашения в 2024-2027.
Напомню, что стратегия подходит инвесторам, которые не готовы много времени уделять работе на фондом рынке и ожидают 6-7% годовых в долларах при умеренных рисках.
@bitkogan
Выглядит скромно, но, учитывая кризисные явления 2020 года, это очень неплохой результат. Стратегия запущена немногим более года назад. Целевая доходность стратегии чуть выше 6-7% годовых, и это вполне достижимо до конца года.
Напомню, что основой портфеля являются еврооблигации глобального рынка. Географический фокус – США, Европа и Россия.
Сейчас основными активными рабочими идеями в портфеле являются облигации, которые были подвержены наибольшему давлению во время кризиса – это Jaguar, Gamestop и Bed Bath & Beyond. Они по-прежнему показывают быстрое восстановление цен, так как до этого сильно отставали в динамике.
Основные идеи, приобретенные в портфель в разгар кризиса по повышенной доходности и низким ценам – это Boeing, Halliburton и Dell. Цены их уже выросли на 7-20%, и сейчас рост их значительно замедлился. Хотя потенциал еще есть. Они приносят существенный текущий купонный доход – от 5,805% до 6,7% годовых.
В ближайшее дни портфель ждет небольшая ребалансировка. Планирую немного сократить дюрацию и пополнить портфель новыми качественными идеями с потенциалом роста и сроками погашения в 2024-2027.
Напомню, что стратегия подходит инвесторам, которые не готовы много времени уделять работе на фондом рынке и ожидают 6-7% годовых в долларах при умеренных рисках.
@bitkogan