Пока российский ЦБ радуется, что удалось обойтись без дальнейшего понижения ставок, а Минфин собирается уже через два года вернуться к "сбалансированному бюджету", Америка продолжает сходить с ума.

На этот раз непростые времена подкосили основу основ финансового империализма — всемогущую ФРС. В своём недавнем заявлении председатель Пауэлл отметил, что главным приоритетом регулятора должен стать рост экономики и максимальная занятость. А ставки можно и подержать какое-то время низкими, даже если инфляция почему-то решит вырасти.

Дежурные аналитики уже принялись рассуждать о том, как из-за этого рухнут доллар и американские бумаги, но дело слегка интереснее. Фактически осуществляется то, что в ММТ называют "паркинг ставки", т.е. фиксация этой самой ставки на каком-то одном (небольшом) уровне.

Но дальше в работу должны вступать именно фискальные механизмы, куда лучше разгоняющие экономику, занятость и ту самую инфляцию, чем исключительно монетарные рычаги ФРС. Однако какие потрясения должны случиться в США, чтобы таким же энтузиазмом насчёт мер по стремительному восстановлению пропиталось Казначейство, Парламент и окружение Президента, пока не ясно.

Одно понятно — нам все эти извращения не грозят. Уж нашим правителям куда лучше известно, что любая альтернатива 30-летним мейнстримным практикам это альтернатива заведомо плохая и неправильная.

Мы же не хотим, чтобы было, как в ФРС?

https://bit.ly/2DfXhQD

#комментарий #НовыйКурс

Друзья, сегодня замечательный день, чтобы поддержать развитие знаний :)

Сбербанк 4274320042395379

Яндекс 410016399883025

Подписчики исправили нас, спасибо. На самом деле произошел сплит (дробление) акций Tesla, т.е. увеличение числа находящихся в обращении акций за счет пропорционального дробления каждой первоначальной акции. Tesla произвела сплит 1:5. За каждую старую акцию инвесторы получают 5 новых. Таким образом, это сделает акции доступными для инвесторов. Но в то же время это может раздуть пузырь.

У россиян с долгами от ₽50 тыс. до ₽500 тыс. появилось право объявить о банкротстве бесплатно, минуя суд. Для этого им нужно будет обратиться в многофункциональные центры (МФЦ) по месту жительства.

1 сентября в России вступают в силу поправки в закон «О банкротстве» (127-ФЗ), которые позволят российским должникам освобождаться от невыполнимых для них обязательств по новой схеме.

http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202007310066

Как менялась стоимость потребительской корзины в России.

Потребительская корзина (используется для измерения инфляции) — набор продуктов, товаров и услуг, которые регулярно покупает среднестатистический человек или семья. В нее попадает около 500 товаров и услуг — например, продукты, одежда, коммунальные услуги, бытовая техника, автомобили.
При этом надо понимать, что кто-то никогда не ест мясо и не ездит на машине. А кто-то, наоборот, без мяса жить не может и машины меняет каждый год. Потребительская корзина отражает среднее потребление всех жителей страны. Увеличение стоимости потребительской корзины это и есть инфляция.

Большое спасибо всем! С Днем знаний!

​​Фактические показатели потребительского спроса в августе, по оценкам ЦБ, ухудшались (см. график). В первой половине августа это было связано «с исчерпанием эффектов отложенного спроса»,— отмечается в аналитическом комментарии ЦБ об экономике. Инвестиционный же спрос и планы, по данным ИЭП, остаются крайне вялыми.

Источник: Коммерсант

​​Дмитрий Медведев: В России в ближайшее время может быть введена уголовная ответственность за обсуждение вопросов отчуждения территорий страны

Д. Медведев (тогда президент России) и Йенс Столтенберг (тогда премьер-министр Норвегии) подписали договор. По договору с Норвегией от 2010 г. Россия потеряла около 80 тыс. км своей территории в Баренцевом море, прямые потери — 300 тыс. тонн рыбы в год.

Впервые на русском языке наиболее полное описание MMT от отца-основателя! Перевод статьи Рендалла Рэя «Подход из "Канзас-Сити" к современной теории денег»

Современная теория денег (MMT) синтезирует несколько традиций из теории гетеродоксальной экономики. Основное внимание в ММТ уделяется описанию монетарных и фискальных операций в странах, которые выпускают суверенную валюту. Таким образом, тут применяется подход «государственных» денег Георга Фридриха Кнаппа (хартализм), принятый также Джоном Мейнардом Кейнсом в его «Трактате о деньгах». MMT подчеркивает разницу между эмитентом суверенной валюты и пользователем суверенной валюты в отношении таких вопросов, как пространство для фискальной и монетарной политики, способность выполнять обязательства по своевременным платежам, кредитоспособность и платежная несостоятельность. Тем не менее, после А. Митчелла Иннеса, ММТ признает некоторое сходство между суверенным и несуверенным выпуском обязательств, и, следовательно, интегрирует кредитную теорию денег (или «теорию эндогенных денег», как её обычно называют посткейнсианцы) с теорией «государственных» денег. MMT использует эту интеграцию теорий в анализе практических действий для решения таких вопросов как режимы обмена валют, политика полной занятости, финансово-экономическая стабильность и другие текущие проблемы, стоящие перед современной экономикой: растущее неравенство, климатические изменения, старение населения, тенденция к затяжной стагнации и неравномерное развитие.

Статья в свободном доступе. Подписывайтесь на Patreon.

https://www.patreon.com/posts/podkhod-iz-siti-41164601

Российской экономике грозит навальнофляция

https://bit.ly/33706N5

​​Стоимость глобального рынка деривативов достигла 1 квадриллиона долларов

Представьте, что у вас есть ипотечный кредит в банке. А банк всегда стремится заработать еще больше прибыли. Для этого можно продать ваш кредит другому банку, но по единичному кредиту существует высокий риск невыплаты кредита (потеря работы, сокращение зарплаты), поэтому продать один кредит трудно.

Но если банк возьмет тысячи ипотечных кредитов и объединит их в один пакет, то риск дефолта снизится, ведь вероятность банкротства всех заёмщиков крайне низкая. Этот процесс объединения долгов в один пакет ценных бумаг называется секьюритизацией, а сам новый пакет бумаг — деривативом.

Можно секьюритизировать и сами деривативы. Этот процесс неизбежно приводит к раздуванию пузыря на финансовых рынках, который рано или поздно лопнет.

Источник: Visual Capitalist

Главный посыл российского правительства состоит в том, что страна возвращается после коронакризиса к «нормальной жизни», при этом чиновники удовлетворительно отмечают, что спад в стране оказался сравнительно меньшим, чем в западных странах.

Однако в наследство от пандемии коронавируса России останется ряд долгоиграющих проблем.

За полгода объём налоговой задолженности бизнеса вырос на 229 млрд рублей (30%) и достиг 929,5 млрд. рублей. Распределяется долговое бремя при этом по экономике неравномерно: в то время как одни наращивают просрочку по кредитам и копят налоговые долги, другие — например, в сфере АПК — динамично растут и, как вчера отчитались в Минсельхозе, не собираются корректировать планы на 2020 год.

Другая проблема — то, что впервые за девять лет регионы России полугодовой баланс региональных бюджетов оказался дефицитным (214 млрд рублей). В предыдущие годы профицит первого полугодия сменялся дефицитом в конце года.

Федеральный бюджет, впрочем, благодаря сделке с акциями Сбербанка оказался в плюсе. Так что Минфин, может, и отпустит вожжи, и долги регионов рефинансируют. Но вот увеличение частного долга наверняка останется незамеченным.

Для восстановления экономики и приемлемых темпов роста необходимо как расширение частного кредита, так и государственное дефицитное финансирование. Однако меры поддержки, скорее всего, будут сворачиваться опережающими темпами. Раз внешние шоки вроде как остались позади, то должны быть восстановлены и привычные стимулы и финансовые ограничения. Включая и доступность кредита.

https://t.me/KotElviry/2360

#комментарий #НовыйКурс

Умер Дэвид Грэбер. Ему было всего 59 лет.

Рошаль о том, что экономистов нельзя допускать к управлению системой здравоохранения. Хорошее интервью.

https://t.me/rtvimain/13632

Динамика капиталистической экономики

Telegram-канал @politeconomics и YouTube-канал New Deal представляют первый русский перевод важнейшего экономического документа 20 века — «Очерка теории экономического цикла» Михала Калецкого.

Это первая глава книги Selected Essays on the Dynamics of the Capitalist Economy.

Теория прибыли и бизнес-цикла Калецкого, разработанная раньше Кейнса, испытала проверку временем и до сих пор является основой посткейнсианской экономики.

Ключевая роль Маркса в формировании теории Калецкого неоспорима — последний придерживался трудовой теории стоимости, анализировал производство и распределение с классовых позиций.

Файл в свободном доступе на Patreon.

Ваша поддержка необходима.

https://www.patreon.com/posts/mikhal-kaletskii-41206287

Диалектика ужина при свечах

Самоизоляция, QR-коды, дефицит СИЗ, бесконечные трансляции Путина из бункера — все это может вернуться уже этой осенью, если окажется, что Россия не вынесла уроки и не подготовилась должным образом.

На протяжении последних двух месяцев на фоне снижения (хоть и медленного) числа заболевших различные инстанции констатировали скорую победу над вирусом, а также наращивание медицинского опыта и резервов.

Однако настораживают высказывания высших чиновников о том, что «значительная часть населения получила естественную иммунизацию». Подобное отношение может изменить политику в сторону либерализации, мол, естественный иммунитет сам разберется с вирусами.

Запас резервов, очевидно, сформирован за счет перераспределения имеющихся резервов, а не создания новых. Большое число больниц и поликлиник все еще не принимают пациентов с другими заболеваниями.

https://t.me/banksta/10777

#комментарий #НовыйКурс

​​Покупательная способность среднедушевых денежных доходов населения России во втором квартале 2020 года снизилась до минимума с 2011 года по 12 из 24 основных продуктов питания (среди них — белый и ржаной хлеб, говядина, рыба, рис, яблоки, молоко, сливочное масло, черный чай и др.), следует из сентябрьского обзора Центра развития ВШЭ «Комментарии о государстве и бизнесе».

​​Financial Times нашла виновника технологического ралли на фондовом рынке в августе — это японский конгломерат SoftBank.

В прошлом месяце он купил американские деривативы (колл-опционы) на миллиарды долларов, вследствие чего акции крупных техногигантов взлетели до небес. На рынке заявили, что это были одни из самых крупных сделок за последние 20 лет.

По данным Goldman Sachs, общая номинальная стоимость колл-опционов по отдельным акциям США за последние две недели составляла в среднем $335 млрд в день. Это более чем в три раза превышает скользящее среднее значение с 2017 по 2019 год.

Бум опционов означает, что фондовый рынок США остается уязвимым.

Про интернет и прочие цифровые технологии, грозящие со дня на день вывести нас к небывалому прогрессу и всеобщему счастью, принято говорить с уважением. Но что если его величество лайк\репост не всегда решает проблемы, а куда сильнее их создаёт?

https://youtu.be/i5zrvYOuprc