По предварительной оценке Росстата, ВВП в I квартале 2021 года упал на 1% относительно соответствующего периода 2020 года.

При расчете использованы индикаторы отраслевой статистики, которые показали падение в следующих видах экономической деятельности:

1. пассажирооборот (-34,0%);

2. добыча полезных ископаемых (-7,3%);

3. объем платных услуг населению (-4,3%);

4. розничный товарооборот (-1,6%).

Рост продемонстрировали следующие виды экономической деятельности:

1. водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений (+11,9%);

2. обеспечение электрической энергией, газом и паром (+9,6%);

3. оптовый товарооборот (+4,2%);

4. обрабатывающие производства (+0,9%).

​​О новой макроэкономической политике и факторах экономического роста рассказал студентам и школьникам Максим Орешкин. Если ничего не пропустил, то это его первое программное выступление после отставки Правительства в январе 2020 (см. о MMT на гайдаровском форуме 2020) и первое в качестве экономического помощника Президента. На 9-м часу марафона Новое знание многие засыпали и вряд ли могли оценить исторический смысл сказанного. Можно посмотреть 40 минут выступления (youtube или vk c 8ч 7мин) + ответы на вопросы. Я собрал наиболее важные идеи и слайды. Многое перекликается с моими идеями, хотя есть с чем поспорить – мои комментарии помечены ⁉️

👉 Макроэкономическая политика в мире проходит очень большую трансформацию. В ближайшие десятилетия эта история будет ключевой. Пример США – то, что будет происходить с макроэкономической политикой в ближайшие годы во многих странах, в свое время и в России.

👉 России придется пройти длительный путь накопления долга, чтобы выйти в такую же модель. Сейчас в России стандартная модель для тех же США 20-30-летней давности – это регулирование совокупного спроса через процентные ставки. Она будет сохраняться.
⁉️ Почему России предлагается идти по стопам США 20-30-летней давности и регулировать совокупный спрос исключительно ставками? Пока долг не накопится, ставки не упадут, случится пара кризисов частного долга. Не стоит наступать на чужие грабли.

👉 Структура спроса в экономике. Если страна тратит на развитие больше, то такая страна развивается быстрее. Есть очень четкая прямая зависимость между долей инвестиций в ВВП и темпами роста ВВП на душу населения.
⁉️На графике зависимость "нечёткая". Закапывание труб в землю тоже считается инвестицией, но не всегда эффективной. Конечно, расходы на инфраструктуру необходимы, но я бы не уповал на относительные показатели – важнее динамика расходов, а не доля чего-либо в ВВП.

👉 Прирост кредитования – 5-6% ВВП в год. От Германа Грефа, решения крупных банков зависит, какие отрасли будут развиваться.
⁉️На графиках кредитного предложения не учтён внешний сектор для США и России. Профицит торгового баланса для России и его дефицит для США – тоже факторы совокупного спроса и не всегда с однозначным влиянием. Так, в 2015-19гг прирост внутреннего кредита компаниям в большей степени связан с погашением внешнего долга. А с 2020 прирост за счёт ипотеки и проектного финансирования имеет двойной счёт, пока значительная часть оседает на счетах эскроу (более 1 трлн. в 2020). Для России важно учитывать приток валюты, чтобы кредитные и бюджетные стимулы не создавали давления на курс.

👉 Новая макроэкономическая политика – переход от денежного-кредитного стимулирования к бюджетному стимулированию.

После этих слов на последнем слайде неожиданно выключился экран. Явно проникли флюиды из Банка России и Минфина ;)

Выступление Орешкина перекликается с тем, как преподносят новые идеи в США. Разве что мы хотим 20-30 лет запрягать, а там готовы действовать уже сейчас:

🟠 Janet Yellen (полный текст):
- We must address another long-standing challenge: our underinvestment in public infrastructure and institutions that drive productivity and support workers and families.
- I believe we must reorient our framing of U.S. fiscal policy.
- The framing we've had, founded on a distrust of government motives & effectiveness, along with resistance to higher taxes, has had profound effects on our nation & people. Because of this vision of fiscal policy, we haven’t maintained our infrastructure let alone modernized it.
- We're confident that the investments & tax proposals in the Jobs Plan, taken as a package, will enhance the net profitability of our corporations and improve their global competitiveness.
- Let’s build back better together—and build something that lasts for generations. We Americans deserve a better deal.
🟠 Joe Biden:
Here’s the deal: trickle-down economics has never worked.
It’s time to grow the economy from the bottom up and the middle out.

​​В апреле банки повысили лимиты по кредитным картам — средняя сумма, доступная держателям новых кредитных карт, выросла на ₽3,6 тыс., или на 5,2%.

​​Рост кредитования в апреле ускорился

Корпоративный кредитный портфель банков в апреле вырос на 2,5% — больше, чем за весь I квартал 2021 года (+1,0%). Розничный портфель также продолжил расти высокими темпами (+2,2%), основным драйвером вновь выступает ипотека.

Средства граждан в банках за месяц увеличились на 2,9%, рост был преимущественно обусловлен авансовыми социальными выплатами из-за объявленных нерабочих дней между майскими праздниками. Продолжился приток средств по бюджетному каналу, в основном благодаря налоговым поступлениям.

Чистая прибыль банковского сектора в апреле составила 202 млрд рублей (доходность на капитал около 22% в годовом выражении), что соответствует уровню марта.

Более подробные сведения представлены в информационно-аналитическом материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в апреле 2021 года».

На вопрос, почему он не рассматривает в качестве альтернативы Dogecoin экосистемы Ethereum 2.0, Cardano, Solana, Polkadot и IOTA, Илон Маск ответил:

«У Doge есть собаки и мемы, а у других этого нет».

Вслед за безумной идеей ФСИН использовать труд заключённых в гражданском секторе экономики появились материалы о переосмыслении (разумеется, позитивном) советского ГУЛАГа.

Кремлевские пропагандисты радостно заявляют, что страна наконец-то сможет решить проблему нехватки рабочей силы, не привлекая труд мигрантов. При этом добавляют, что не стоит пугаться выдуманных страшилок про ГУЛАГ: «Для сотен тысяч простых людей ГУЛАГ становился социальным лифтом».

Интересно, как они будут решать проблему нехватки заключенных? Вопрос чисто риторический.

https://ria.ru/20210523/gulag-1733466440.html

​​Примерно с 1978 года рост Китая снижал глобальное неравенство. Но по мере того, как Китай становился богаче, этот эффект ослабевал и сейчас близок к нулю. Вскоре рост Китая будет способствовать глобальному неравенству.

Спикер Госдумы Вячеслав Володин заявил о нехватке миллиона заключенных для замены трудовых мигрантов

​​Индекс потребительской уверенности США впервые упал в этом году

Индекс потребительской уверенности (Consumer Confidence Index, CCI) — индикатор, разработанный для измерения потребительской уверенности, определенной как степень оптимизма относительно состояния экономики, который население выражает через свое потребление и сбережение.

Намечается баттл века

https://m.vk.com/wall-156444315_36073#pop_share

​​Производители США борются с нехваткой квалифицированной рабочей силы. Работа есть. Рабочих нет.

​​Основные показатели российской экономики в прогнозе Всемирного банка

В 2021 году рост ВВП России достигнет 3,2%, но к 2023 году снизится до 2,3%, инфляция вырастет до 5,4%, но потом снизится до 4%.

Источник: ВБ, РБК

На фоне привычных рассуждений отечественных чиновников (например, вчерашнее выступление Набиуллиной в Госдуме) о необходимости немедленного сворачивания всех стимулов без должного внимания остаются новости из других регионов глобуса.

В частности, возьмём для примера Индонезию. Как известно, в прошлом году местные власти пошли на совсем уж невероятный, по ММТ-шному безумный шаг: размещаемый госдолг при первичном размещении был скуплен не какими-то инвесторами, а собственным центробанком! Что удивительно, МВФ и прочие скептики даже успели похвалить Индонезию за такую неожиданную меру.

Удивительно, но на фоне продолжения мягкой политики это до сих пор не вызвало никакого всплеска инфляции, расстройства финансовых и прочих ожидаемых напастей. Как же так? Впрочем, это ведь другое...

В российских условиях сложилась другая, абсолютно неуязвимая для критики позиция — любые признаки роста спроса это красная лампочка, требующая немедленно остужать перегревающую экономику. Любые же события, данные и результаты, которые могут появиться, могут свидетельствовать лишь о правильности принятых решений.

https://t.me/russianmacro/11132

#комментарий #НовыйКурс

Опираясь на данные Бюро трудовой статистики США, социолог Сьюзен Тристл сделала вывод, что начиная с 1970-х гг. «превращение женского труда по дому и хозяйству в оплачиваемый труд… послужило причиной взрывного увеличения занятости». Огромное количество женщин вышло на рынок труда. В 1950 г. работала приблизительно треть женщин, но уже к 1980 г. в разных сферах экономики было занято более половины женского населения страны.

Темпы найма женщин с дипломами росли еще быстрее. В 1970-х гг. занятость женщин, не окончивших колледж, поднялась с 51 до 67 %, среди выпускниц колледжа — с 61 до 74 %. Женщины оставляли свою невидимую и неоплачиваемую работу по дому, что создавало дополнительный спрос на работу других людей, главным образом тех же женщин, которые могли их заменить. Это послужило толчком развития сектора услуг, который с тех пор постоянно растет.

Несмотря на то что зарплаты женщин значительно отставали от зарплат мужчин (в этом смысле ситуация не изменилась и в наше время), стремительное превращение представительниц прекрасного пола в наемных работников позволило им достичь такого уровня независимости, которого они не имели раньше. «Средний возраст вступления в брак медленно рос на протяжении 60-х гг. прошлого века, а в 70-х резко увеличился с 21 года до 22 лет для женщин и с 23 до 25 лет для мужчин. В бурную эпоху 70-х люди не только откладывали вступление в брак, но и разводились в беспрецедентных количествах. В 1970 г. было зафиксировано около 700 000 разводов по сравнению с 393 000 разводов в 1960 г. и 385 000 в 1950 г. Однако рекордным в этом смысле оказался 1980 г.: приблизительно 1,2 млн разводов. Демографы рассчитали, что в 70-х гг. разводов стало на 50 % больше, и удивлялись тому, что четверть всех браков, заключенных в 1970-м, завершилась разводом к 1977 т.

Бум разводов объяснялся далеко не только массовым выходом женщин на рынок наемного труда. Появилась новая мораль, согласно которой забота о себе ставилась на один уровень, если не выше, с обязательствами заботы о семье. Кроме того, были приняты законы о разводе по обоюдному согласию. В книге «Культура развода» (The Divorce Culture) Барбара Уайтхед писала: «Начиная с 1950-х гг. американцы стали все в большей степени осознавать ответственность за самостоятельное удовлетворение своих собственных потребностей и интересов… Люди начали оценивать силу и „здоровье“ семейных связей исходя из того, как эти связи способствуют личному росту и помогают достижению их собственных целей, а не с традиционных точек зрения — дохода, безопасности и социальной мобильности».

Отрывок из книги
Жизнь соло. Новая социальная реальность
Эрик Кляйненберг

Современные операции центрального банка

Modern Central Bank Operations — The General Principles
Scott T. Fullwiler

Перевод Олега Маяковского (часть 1)

Принцип 1. Резервы на балансах банков хранятся для преследования всего двух целей: для осуществления расчетных платежей и (где это регламентировано) для выполнения нормативных требований по обязательным резервам. Резервы не «финансируют» кредиты и не способствуют каким-либо иным образом созданию внешних денег.

Принцип 2: Как монопольные поставщики совокупного количества резервов, центральные банки несут основополагающее законное обязательство содействовать бесперебойному функционированию национальной платежной системы.

Принцип 3. Представление о существовании денежного мультипликатора, при котором центральный банк занимается таргетированием объема резервов или денежной базы, на практике несостоятельно. Единственная возможная прямая цель центрального банка - это цель по ключевой процентной ставке.

Далее на Patreon

https://www.patreon.com/posts/sovremennye-51866648

Говорите, хотелось бы поменьше блогеров и твиттер-мыслителей, побольше внимания к серьёзным, уважаемым людям? Да не вопрос... ведь мы живём в такое удивительное время, когда серьёзные, цитируемые, опытные и высокооплачиваемые эксперты демонстрируют уровень ниже, чем их коллеги из девятого "Б". Не верите? Ничего, Питер Шифф вас точно убедит!

https://youtu.be/D1t3obeiQhI

​​Страны, где гражданство по факту рождения обусловлено местом рождения (право земли) и где оно обусловлено гражданством родителей (право крови)