США играют в гениальную игру. Для производителей быть в ожидании импортных пошлин и иметь пошлины - почти одно и то же. А для самих США вводить пошлины не всегда выгодно.

Да и зачем вводить пошлины, когда ими можно просто пугать.

https://t.me/markettwits/47049

@AK47pfl

Мосбиржа опубликовала результаты торгов в июле. Общий объём торгов увеличился на 9% за месяц и составил 72.1 трлн рублей.
• Объём на рынке акций увеличился на 54.3% г/г
• Объём на срочном рынке вырос на 6.6% г/г
• Объём торгов фьючерсами и опционами на товары вырос на 24.6% г/г

Высокая волатильность — праздник для бизнеса Мосбиржи. Сегодня на фоне новости о введении США пошлин против Китая и санкций против России рынок торгуется гораздо активнее, чем обычно. Подобные дни всегда положительны для биржи в независимости от того, куда идёт рынок – вверх или вниз, так как биржа получает доход от комиссий.

На фото — среднечасовой объём торгов за сегодня значительно превышает показатель за июль. Среднечасовые объёмы торгов акциями Сбербанка и Газпрома, а также фьючерсами на индекс РТС и на курс доллара.

@AK47pfl

Историческая доходность российского рынка в августе. Изменение долларового индекса РТС с закрытия 31 июля по закрытие 31 августа за последние 24 года.

1996 год: +20.04%
1997 год: -6.25%
1998 год: -56.16%
1999 год: -12.01%
2000 год: +23.65%
2001 год: +4.74%
2002 год: +2.04%
2003 год: +15.95%
2004 год: +8.21%
2005 год: +13.24%
2006 год: +4.87%
2007 год: -2.38%
2008 год: -16.25%
2009 год: +4.79%
2010 год: -3.95%
2011 год: -13.38%
2012 год: +0.92%
2013 год: -1.71%
2014 год: -2.09%
2015 год: -2.25%
2016 год: +2.14%
2017 год: +8.03%
2018 год: -6.49%

Средняя доходность в августе: -0.67%
Средняя доходность за все месяцы: +0.96%
Август 2019 года: -4.94% за 2 дня

@AK47pfl

Мнений может быть много. Но успешный инвестор смотрит на факты.

РДВ — только фундаментальные идеи от лучших умов в сфере ценных бумаг, против которых не стоит играть.

long LKOH от 20.12.2018, +22%
short ROSN от 01.02.2019, +3%
short AFLT от 04.02.2019, +17%
long SBER vs. short VTBR от 08.02.2019, +22%
long SBER от 08.02.2019, +12%
long RASP от 11.02.2019, +22%
long MOEX от 12.02.2019, +8%
long RSTI от 03.04.2019, +55%
long PLZL от 04.04.2019, +15%
short LKOH от 12.04.2019, +9%
long NVTK от 12.04.2019, +25%
long SIBN от 15.05.2019, +26%
long TATNP от 22.05.2019, +22% (а)
long YNDX от 28.05.2019, +4%
long SBERP от 30.05.2019, +5%
long TATNP vs short TATN от 11.06.2019, +2%
long VEON от 17.06.2019, +12%
long NKNCP от 24.06.2019, +23% (а)
short QIWI от 24.06.2019, +1% (а)
long FIVE vs short MGNT от 26.06.2019, +3%
long NMTP от 03.07.2019, -1% (а)
long UPRO от 08.07.2019, +2% (а)
short LKOH от 09.07.2019, +3% (а)
short SNGSP от 17.07.2019, +8%
long PHOR от 23.07.2019, +1%
long TATNP от 23.07.2019, +4%
long UPRO от 23.07.2019, +4%
long FIVE от 23.07.2019, +2%
long MOEX от 23.07.2019, +1%
short MAGN от 23.07.2019, +8%
short HYDR от 23.07.2019, -1%
short VTBR от 23.07.2019, +3%
long RUAL от 24.07.2019, +3% (а)
long YNDX от 29.07.2019, +1% (а)
(а) - активная идея

@AK47pfl

История дня: Холодная война США и Китая. Стороны отказались от дипломатического разрешения конфликта. Противостояние двух крупнейших экономик мира становится хуже, чем простое введение взаимных пошлин.

1. Юань упал ниже 7 за доллар после угроз Трампа ввести пошлины на китайские товары стоимостью $300 млрд. Администрация США обвиняет Китай в манипуляциях валютой и считает, что Китай специально занижает курс юаня, чтобы бороться с пошлинами США. Чем дешевле юань, тем ниже стоимость китайских товаров в долларах, и тем незаметнее эффект пошлин.
• Юань не торговался ниже 7 к доллару с 2008 года.

2. Власти Китая запретили госкомпаниям закупать американские сельскохозяйственные продукты. В частности, Китай не будет закупать сою и кукурузу. Закупка Китаем американской сельхозпродукции было одним из главных требований Дональда Трампа.

3. В Гонконге обострились акции протеста. Китай считает Гонконг своей территорией, а Гонконг считаем себя независимым государством. США всячески поддерживают Гонконг. Официально, протесты проходят из-за того, что Китай рассматривает законопроект об экстрадиции преступников из Гонконга на материковый Китай для суда. Однако Китай обвиняет в организации протеста США.

@AK47pfl

RTSI -3.95% (02/08), S&P500 index -0.73% (02/08), S&P500 futures -1.08%, CSI -1.76%, UST 10y 1.76, нефть $61.00/bl, 1$=65.43р. Что означает картинка.

@AK47pfl

Политика:
• Санкции США оказались мягче ожиданий, но всё равно касаются российского госдолга; они вступают в силу 26 августа.
• Эрдоган заявил, что Турция планирует начать новую операцию в Сирии; США и Россия пока не прокомментировали.

На рынках:
• Risk-off продолжается, нефть падает на 1.4%, золото растёт на 0.90%.
• Сельхозпродукция подешевела из-за отказа Китая закупать фермерскую продукцию из США.
• Исходя из доходности американских 10-летних облигаций, рынки закладывают >100% вероятность снижения ставки в сентябре.

@AK47pfl

​​Сегодня СД Татнефти. Источники РДВ ждут предложения акционерам по дивидендам, а также повестку ВОСА. На ВОСА могут рассмотреть улучшение дивполитики и выкуп префов.

Сегодня цена префа Татнефти падала из-за одного селлера, который продавал пакет на $2 млн, сообщает источник РДВ, трейдер управляющей компании.

Источники РДВ использовали сегодняшние локальные провалы, чтобы увеличить позицию перед корп событием. Утром цена префа опускалась до 655 рублей, однако в течение 30 минут отскочила до уровня 660 рублей.

Татнефть преф — самая высокодоходная бумага на российском рынке в последние 5 и 10 лет. Больше того, кто держал Татнефть преф, заработал только тот, кто докупал Татнефть преф на просадках. Цель источников РДВ по префу Татнефти 750 рублей.

На фото — график цены Татнефть преф с 1 августа. Из-за высокой дивдоходности, рынок быстро выкупает любые просадки.

@AK47pfl

AK47rdv@protonmail.com Впереди брокеров и инвестбанков.

Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot

​​🎒 Защитный портфель №2. Где мы находимся на текущий момент:

1. Российский рынок с учётом выплаченных дивидендов находится близко к историческим максимумам. Исторически, российский рынок коррелирует с медью и нефтью. Однако в последнее время индекс РТС сильно разошёлся с ними (на фото). Медь называют "профессором экономики", так как падение её цены хорошо предсказывает рецессии и падение спроса на сырьё. Сейчас медь падает.

2. Быстрого разрешения торгового конфликта между США и Китаем не будет. Стороны не смогли решить вопрос дипломатическим путём. Непонятно, что будет дальше. США - крупнейший покупатель китайских товаров. А для производителей этих товаров быть в ожидании импортных пошлин и иметь пошлины - почти одно и то же. Из-за угрозы пошлин китайские производители будут меньше вкладывать в развитие производств. Это значит, что китайцы будут покупать меньше сырья всех видов.

3. Инвесторы в Россию вспомнили, что такое угроза санкций. В пятницу информагентства сообщили, что США вводят второй пакет санкций по делу об отравлении Скрипаля. На этом фоне доллар взлетел на полтора рубля за два дня. Впервые санкции США коснулись российского госдолга. Несмотря на то, что введённые санкции оказались слабее ожиданий, рубль не спешит возвращаться к 63. В США начинается новая предвыборная гонка, и Трампу придётся быть жёстким к России, потому что тема с вмешательством России в выборы обязательно вернётся.

На фото - отрыв индекса РТС с учётом дивидендов от меди находится на историческом максимуме

@AK47pfl

🎒 Защитный портфель №2. Защитный портфель — это портфель, который будет в плюсе при любом сценарии на рынках.

В условиях дороговизны рынка, торговой войны и ослабления рубля, лучшая стратегия для инвестора такая:

• Покупать акции недооценённых компаний. Лонги в защитном портфеле должны выигрывать от торгового конфликта и ослабления рубля. Лонговые акции должны платить стабильные дивиденды и иметь возможность их увеличить.

• Продавать акции переоценённых компаний. Шорты в защитном портфеле должны проигрывать от торгового конфликта и ослабления рубля. Шортовые акции уже платят максимально высокие дивиденды, и будущие дивиденды могут оказаться ниже ожиданий.

Источники РДВ подготовили Защитный портфель №2, в котором недооценённые лонги сбалансировали переоценёнными шортами.
• Если рынок продолжит расти, портфель будет в плюсе, так как недооценённые акции вырастут сильнее переоценённых.
• Если рынок продолжит падать, портфель будет в плюсе, так как недооценённые акции упадут меньше переоценённых.

Состав Защитного портфеля №2 будет опубликован завтра.

@AK47pfl

​​История дня: Обвал рынка США.

Вчера был худший день 2019 года для американских акций. Индексы показали самое большое дневное снижение с начала года:
S&P500 -2.98%
DJIA -2.90%
NASDAQ -3.47%

Упали акции практически всех секторов и компаний. Apple -5.23%, Amazon -3.19%, Microsoft -3.43%. Падали даже акции компаний защитных секторов, Dow Jones Utilities -1.57%. Суммарно капитализация американского рынка упала на $700 млрд.

Обвал произошел из-за того, что США и Китаю не удалось договориться о прекращении торговой войны. Вчера, после введения пошлин против Китая, юань упал до уровней 2008 года. США обвинили Китай в манипуляциях с валютой. Также Китай решил прекратить закупки сельскохозяйственной продукции США. Перед рынками маячит перспектива бесконечной торговой войны.

Паника на рынках прекратилась сегодня на азиатской торговой сессии, когда Народный Банк Китая установил курс локального юаня RMB ниже 7 за доллар.

@AK47pfl

RTSI -0.84%, S&P500 index -2.98%, S&P500 futures +0.28%, CSI -1.31%, UST 10y 1.744, нефть $60.33/bl, 1$=65.19р. Что означает картинка.

Русский IR
• Татнефть объявила дивиденд 40.11 рублей на акцию. Это на 30% выше консенсуса и на 11 копеек выше прогноза РДВ.
• Чистая прибыль Полюса по МСФО за 1 полугодие выросла в 2.8 раз.
• Аэрофлот покинул замгендиректора по работе с клиентами — после 10 лет работы.

Политика
• Китай может ввести тарифы на сельхозпродукцию США, купленную после 3 августа.
• Минфин США назвал Китай валютным манипулятором - впервые со времен Билла Клинтона.

🚀 Инвестидея: НМТП — защитная акция с дивдоходностью 14.6-28.9%.

НМТП — стратегически значимая компания. Она входит в топ-15 по выплатам в бюджет РФ без учета выплат в пользу Транснефти. С такими мощными лоббистами высоких выплат НМТП покажет высокую дивидендную политику.

Дивидендная доходность НМТП с учётом спецдивиденда составит 13.7-26.8% за год:
• Если в этом году НМТП направит на дивиденды 50% прибыли как госкомпания, дивиденд на акцию составит 0.613 рубля, доходность 8%.
• Если НМТП направит на дивиденды 90% прибыли, как в прошлом году, дивиденд на акцию составит 1.10 рубля, доходность 14.2%.
• Плюс к этому, НМТП заплатит спецдивиденд 0.52-1.13 рубля. С учётом специдивиденда дивдоходность по итогам 2019 года составит 14.6-28.9%.

Суммарно держатели акционеры порта получат 1.13-2.23 рубля дивидендов на акцию. НМТП — одна из самых дивидендных компаний на российском рынке. Кроме этого, источники РДВ предполагают возможность получения более высокого показателя чистой прибыли.

@AK47pfl

🚀 НМТП — одна из самых защитных бумаг российского рынка. В свете событий в Китае и падения рубля, инвесторы ищут акции, которые смогут расти в текущих условиях. НМТП - как раз такая бумага.

Бизнес НМТП не зависит ни от колебаний цен на сырье, ни от торговых войн. Порт – идеальная бумага для защиты и получения прибыли в условиях нестабильности.

Защитность НМТП даже выше, чем у золотодобытчиков — представителей самого защищенного сектора. Бета к падения рынка бумаг НМТП составляет 0,48, тогда как у Полюса и Полиметалла она равна 0,54 и 0,53 соответственно.

НМТП платит и будет платить высокие дивиденды. Даже если в НМТП будут просадки, они будут выкупаться из-за огромной дивдоходности. За следующий год она составит 15-29%, причём часть этого дивиденда может быть выплачена уже осенью.

НМТП — бенефициар снижения рубля. НМТП — это бизнес со стабильной долларовой выручкой и рублёвыми расходами. Падение рубля - праздник для НМТП, так как прибыль в рублях растёт и за счёт реального роста бизнеса, и за счёт роста рублёвой выручки. Чем ниже рубль, тем выше дивиденды НМТП.

НМТП — тихая гавань для инвестора на российском рынке. НМТП - это бумага, которая существует вне рынка и защищает акционера от глобальных потрясений.

Цель источников РДВ по НМТП 10.5 рублей на акцию, апсайд 35%.

@AK47pfl

🔥🎯 Инвестидея: long Роснефть (mid-term, без хеджа)
Текущая цена: 408.20
Цель: 450, upside +10%

Роснефть — незаслуженно забытая бумага в российском нефтегазе с большим потенциалом роста.
Основные позитивные факторы для компании:

• Ослабление рубля для Роснефти даже выгоднее, чем рост нефти. Роснефть является бенефициаром текущих событий. Ожидаемое падение стоимости рубля позволит получить дополнительную прибыль.

• Потенциальный рост дивидендной доходности к 2020 году. В Роснефти будут позитивные изменения в структуре долгосрочных контрактов. Из-за этого снизится долговая нагрузка и вырастет прибыль компании.

• Прибыль Роснефти может вырасти на 7% за счёт налоговых льгот. Компания активно борется за налоговые льготы и в случае успеха получит дополнительные 46 млрд в год на протяжении 10 лет.

У Роснефти большой потенциал для роста: акции Роснефти остались на уровне начала года, как у убыточного Сургутнефтегаза. Компания не выросла вместе со всей российской нефтянкой и недооценена в сравнении с нефтегазовыми мэйджорами. При этом Роснефть даёт самую высокую дивдоходность среди крупных мировых нефтегазовых компаний.

Цель источников РДВ по Роснефти 450 руб, апсайд 10%.

@AK47pfl

Акции Роснефти торгуются на уровне начала года, несмотря на рост российского рынка в целом и нефтянки в частности. При этом Роснефть даёт дивидендную доходность выше среднего по нефтянке.

@AK47pfl

5 причин, по которым Роснефть сейчас — самая привлекательная нефтегазовая компания для международных инвесторов:

1. Роснефть даёт самую высокую дивидендную доходность.
2. Роснефть - крупнейшая нефтегазовая компания в мире по запасам жидких углеводородов.
3. У Роснефти самые большие объёмы добычи среди публичных нефтегазовых компаний.
4. У Роснефти самая низкая себестоимость поднятия барреля нефти среди мировых аналогов.
5. У Роснефти самые низкие капитальные затраты (CAPEX) на баррель.

Роснефть по текущим ценам — самая привлекательная нефтяная компания в мире среди мировых аналогов. Цель источников РДВ по Роснефти 450 рублей, апсайд 10%.

@AK47pfl