Вот все объяснения, которые я встретил:
1️⃣ Баффет больше не считает американскую экономику неуязвимой (популизм журналистов) и стремится диверсифицировать капитал по миру (а это разумная стратегия).
2️⃣ В сделке заложен расчёт на экспортную составляющую компаний сого сёся, то есть ставка на рост мирового ВВП. Все 5 компаний традиционно имеют представительства и интересы по всему миру, Баффет увидел в них индустриальных FAANGов.
3️⃣ Баффет купил эти компании как недооцененные. У 3 из 5 домов PE Ratio 8-9, что очень дешёво.
4️⃣ Баффет вложился в газ, так как он вырос на 40% за последние несколько месяцев. Версия как будто за уши притянута, и, скорей всего, возникла как связка приобретения Dominion Energy и наличия СПГ активов у японских компаний. Если бы Berkshire ставил целью наращивать долю СПГ, то скорее нашел бы недооцененные газовые компании (тот же Газпром), а не сого сёсе, в которых газовых активов кот наплакал.
5️⃣ Это диверсификация Бёркшир по валютам, стал меньше верить в доллар.
6️⃣ Добавлю версию от себя. Ты просто берёшь почти бесплатные йены на десятки лет, а размещаешь их в акции в той же стране. Может Баффет рассчитывает на рост ставок и разгон инфляции в Японии? Если так, то его бонды упадут в цене (то есть их можно будет выкупить дешевле с рынка потом), а акции сого сёся вырастут минимум на инфляцию.
7️⃣ Компании сого сёся — это главные владельцы венчурного капитала в Японии. Их задача — искать хорошие сделки. Беркшир, по сути, купил главный фильтр инноваций и стартапов в Японии.
8️⃣ Геостратегический апсайд. Акции сого сёся могут стать бенефициарами от взаимного ослабления США и Китая.
9️⃣ Капитализация 5 сого сёся в среднем, составляет 79% от их балансовой (ликвидационной) стоимости. То есть если продать всё, что находится на балансе этих компаний, мы получим сумму, большую, чем их суммарная стоимость на рынке.
Как вы можете купить японские акции?
❌ Если вы неквал — никак. На СПб бирже есть китайские компании и несколько корейских, но нет ни одной японской. C 2013 года можно было купить ETF от Finex на японский рынок, но в феврале этого года его закрыли. Получается, неквал не может купить ни фонды на Японию, ни отдельные акции.
✔️ Если вы квал, то можете:
1️⃣ Купить расписки в USD
Расписки японских компаний на американских биржах. Например, все 5 домов Баффета имеют расписки в долларах в США за доллары: Mitsubishi Corp. (MSBHF), Mitsui & Co. (MITSY), Sumitomo Corp. (SSUMY), Itochu Corp. (ITOCY), Marubeni Corp. (MARUY). Всего же на NYSE и NASDAQ торгуется 13 японских компаний. Ещё 318 расписок можно купить на внебиржевом рынке (у нас в АК доступ есть, если вы квалифицированный инвестор и имеете статус Alfa Capital Wealth).
2️⃣ Купить акции в JPY (в японских йенах)
Некоторые УК и брокеры дают доступ к японским биржам, например CHI-X Japan (CHIXJ) http://jp.chi-x.com/ или JAPANNEXT http://en.japannext.co.jp/, которые торгуют десятками японских фондов и сотнями акций. За йены. То есть сначала нужно купить йены, потом купить акции.
3️⃣ Купить японские индексы в USD
Если же хотите купить Японию «целиком», то я подготовил небольшой список крупнейших по капитализации фондов:
1). iShares MSCI Japan ETF, тикер EWJ, AUM $9,99B, расходы 0,49%;
2). JPMorgan BetaBuilders Japan ETF, тикер BBJP, AUM $5,18B, расходы 0,19%;
3). WisdomTree Japan Hedged Equity Fund, тикер DXJ, AUM $1,58B, расходы 0,48%.
У ребят из нашего ETF-деска есть свои топ-пики (даже дивидендные японские истории), но я не буду их раскрывать, они только для наших квал. клиентов (запрашивайте у своих инвестконсультантов, они расскажут).
Ну, по вершкам прошёлся, дальше копну в Японию глубже, поговорю с нашими спецами по макре и управляющими, вернусь на следующей неделе с этим. Мне кажется, рынок Японии ещё не у всех на слуху, но скоро о нём многие заговорят.
Друзья, это не инвестиционная рекомендация, обязательно читайте дисклеймер: https://t.me/alfawealth/527https://t.me/alfawealth/527
🔴 Внимание, вопрос!
Как вам затея Баффета с Японией?
Алексей Климюк, @alfawealth@alfawealth
1️⃣ Баффет больше не считает американскую экономику неуязвимой (популизм журналистов) и стремится диверсифицировать капитал по миру (а это разумная стратегия).
2️⃣ В сделке заложен расчёт на экспортную составляющую компаний сого сёся, то есть ставка на рост мирового ВВП. Все 5 компаний традиционно имеют представительства и интересы по всему миру, Баффет увидел в них индустриальных FAANGов.
3️⃣ Баффет купил эти компании как недооцененные. У 3 из 5 домов PE Ratio 8-9, что очень дешёво.
4️⃣ Баффет вложился в газ, так как он вырос на 40% за последние несколько месяцев. Версия как будто за уши притянута, и, скорей всего, возникла как связка приобретения Dominion Energy и наличия СПГ активов у японских компаний. Если бы Berkshire ставил целью наращивать долю СПГ, то скорее нашел бы недооцененные газовые компании (тот же Газпром), а не сого сёсе, в которых газовых активов кот наплакал.
5️⃣ Это диверсификация Бёркшир по валютам, стал меньше верить в доллар.
6️⃣ Добавлю версию от себя. Ты просто берёшь почти бесплатные йены на десятки лет, а размещаешь их в акции в той же стране. Может Баффет рассчитывает на рост ставок и разгон инфляции в Японии? Если так, то его бонды упадут в цене (то есть их можно будет выкупить дешевле с рынка потом), а акции сого сёся вырастут минимум на инфляцию.
7️⃣ Компании сого сёся — это главные владельцы венчурного капитала в Японии. Их задача — искать хорошие сделки. Беркшир, по сути, купил главный фильтр инноваций и стартапов в Японии.
8️⃣ Геостратегический апсайд. Акции сого сёся могут стать бенефициарами от взаимного ослабления США и Китая.
9️⃣ Капитализация 5 сого сёся в среднем, составляет 79% от их балансовой (ликвидационной) стоимости. То есть если продать всё, что находится на балансе этих компаний, мы получим сумму, большую, чем их суммарная стоимость на рынке.
Как вы можете купить японские акции?
❌ Если вы неквал — никак. На СПб бирже есть китайские компании и несколько корейских, но нет ни одной японской. C 2013 года можно было купить ETF от Finex на японский рынок, но в феврале этого года его закрыли. Получается, неквал не может купить ни фонды на Японию, ни отдельные акции.
✔️ Если вы квал, то можете:
1️⃣ Купить расписки в USD
Расписки японских компаний на американских биржах. Например, все 5 домов Баффета имеют расписки в долларах в США за доллары: Mitsubishi Corp. (MSBHF), Mitsui & Co. (MITSY), Sumitomo Corp. (SSUMY), Itochu Corp. (ITOCY), Marubeni Corp. (MARUY). Всего же на NYSE и NASDAQ торгуется 13 японских компаний. Ещё 318 расписок можно купить на внебиржевом рынке (у нас в АК доступ есть, если вы квалифицированный инвестор и имеете статус Alfa Capital Wealth).
2️⃣ Купить акции в JPY (в японских йенах)
Некоторые УК и брокеры дают доступ к японским биржам, например CHI-X Japan (CHIXJ) http://jp.chi-x.com/ или JAPANNEXT http://en.japannext.co.jp/, которые торгуют десятками японских фондов и сотнями акций. За йены. То есть сначала нужно купить йены, потом купить акции.
3️⃣ Купить японские индексы в USD
Если же хотите купить Японию «целиком», то я подготовил небольшой список крупнейших по капитализации фондов:
1). iShares MSCI Japan ETF, тикер EWJ, AUM $9,99B, расходы 0,49%;
2). JPMorgan BetaBuilders Japan ETF, тикер BBJP, AUM $5,18B, расходы 0,19%;
3). WisdomTree Japan Hedged Equity Fund, тикер DXJ, AUM $1,58B, расходы 0,48%.
У ребят из нашего ETF-деска есть свои топ-пики (даже дивидендные японские истории), но я не буду их раскрывать, они только для наших квал. клиентов (запрашивайте у своих инвестконсультантов, они расскажут).
Ну, по вершкам прошёлся, дальше копну в Японию глубже, поговорю с нашими спецами по макре и управляющими, вернусь на следующей неделе с этим. Мне кажется, рынок Японии ещё не у всех на слуху, но скоро о нём многие заговорят.
Друзья, это не инвестиционная рекомендация, обязательно читайте дисклеймер: https://t.me/alfawealth/527https://t.me/alfawealth/527
🔴 Внимание, вопрос!
Как вам затея Баффета с Японией?
Алексей Климюк, @alfawealth@alfawealth
