⚡️ Продали палладий по 2740.
@bitkogan
Size: a a a
2020 February 19
Пришло время подвести некоторые промежуточные итоги по стратегии Коммодитиз.Коммодитиз.
9 сделок.
2 в ноль.
4 убыточных.
3 прибыльных.
Итог: плюс 8.5% за 3 недели. В годовые переводить не буду.
Многие, взглянув на таблицу, возможно, скажут, что весь плюс-то из-за одной сделки. Всё так! Но в этом и есть вся суть стратегии Коммодитиз.
Убыточные сделки будут всегда. Убыточных сделок больше, чем прибыльных. Финансовый результат от меньшинства прибыльных с лихвой перекрывает большинство убыточных.
Так всё и работает.
Был ли сегодня максимум по палладию? Возможно. Я не знаю. И никто не знает.
Но моя стратегия прекрасно работает именно на трёх инструментах. И все они торгуются на американских биржах.
Примерные объёмы торгов:
Палладий - $800M.
Сахар - $1.4В
Нефть - $25В.
А котировки нефти в рублях это прекрасная производная от американского рынка 😊
Всем удачной торговли!
@bitkogan
9 сделок.
2 в ноль.
4 убыточных.
3 прибыльных.
Итог: плюс 8.5% за 3 недели. В годовые переводить не буду.
Многие, взглянув на таблицу, возможно, скажут, что весь плюс-то из-за одной сделки. Всё так! Но в этом и есть вся суть стратегии Коммодитиз.
Убыточные сделки будут всегда. Убыточных сделок больше, чем прибыльных. Финансовый результат от меньшинства прибыльных с лихвой перекрывает большинство убыточных.
Так всё и работает.
Был ли сегодня максимум по палладию? Возможно. Я не знаю. И никто не знает.
Но моя стратегия прекрасно работает именно на трёх инструментах. И все они торгуются на американских биржах.
Примерные объёмы торгов:
Палладий - $800M.
Сахар - $1.4В
Нефть - $25В.
А котировки нефти в рублях это прекрасная производная от американского рынка 😊
Всем удачной торговли!
@bitkogan
Очень любопытная статистика по предвыборной гонке в США.
Сандерс начинает уходить в отрыв.
Во-первых, это явный подарок Трампу. Полагаю, у Сандерса против Укротителя Твиттера шансы минимальны.
Во-вторых, для меня феномен Сандерса более чем загадочен.
Берни Сандерс для демократов – ультра-левый. Это человек, который поддерживает чуть ли не принципы тов. Шарикова «все отнять и поделить». Я, конечно, не буду упрощать, но во многом он уж слишком левацкий товарищ.
Означает ли это закат Америки и смещение вектора развития влево? Не думаю. Но тем не менее то, что сегодня в Штатах слишком сильны позиции тех, кто не просто мечтает о социальной справедливости, а о социальной справедливости с излишне левым уклоном, уже медицинский факт.
Думаю, лет 20 назад США были бы просто в шоке от воззрений Сандерса. И он был бы не победителем промежуточных праймериз, а кандидатом на поход в психолечебницу.
Феномен интереснейший.
Мир хочет «качнуться влево». Меня, как экономиста и человека достаточно либеральных взглядов, это очень беспокоит.
Радует лишь одно: против Трампа у Сандерса шансы минимальны.
@bitkogan
Сандерс начинает уходить в отрыв.
Во-первых, это явный подарок Трампу. Полагаю, у Сандерса против Укротителя Твиттера шансы минимальны.
Во-вторых, для меня феномен Сандерса более чем загадочен.
Берни Сандерс для демократов – ультра-левый. Это человек, который поддерживает чуть ли не принципы тов. Шарикова «все отнять и поделить». Я, конечно, не буду упрощать, но во многом он уж слишком левацкий товарищ.
Означает ли это закат Америки и смещение вектора развития влево? Не думаю. Но тем не менее то, что сегодня в Штатах слишком сильны позиции тех, кто не просто мечтает о социальной справедливости, а о социальной справедливости с излишне левым уклоном, уже медицинский факт.
Думаю, лет 20 назад США были бы просто в шоке от воззрений Сандерса. И он был бы не победителем промежуточных праймериз, а кандидатом на поход в психолечебницу.
Феномен интереснейший.
Мир хочет «качнуться влево». Меня, как экономиста и человека достаточно либеральных взглядов, это очень беспокоит.
Радует лишь одно: против Трампа у Сандерса шансы минимальны.
@bitkogan
Часто задают вопрос: почему торгую сахаром, нефтью и палладием? Часто задают вопрос: почему торгую сахаром, нефтью и палладием?
Решил пояснить, почему.
К слову, кроме них я торгую фьючерсными контрактами рубль/доллар, фьючерсными контрактами на нефть и фьючерсными контрактами на золото (сегодня мой день, золото улетает в небо).
Но в основном торгую вышеперечисленной тройкой товаров. На них строю свою инвест стратегию.
Во-первых, они никак между собой не коррелируют. Это не связка нефть-бензин-газ, или палладий и другие металлы, или сахар-соя-пшеница.
Взял из каждой группы товаров лучшее для нашей торговли. Эти три товара обладают сочетанием хорошей трендовости движения и немаленькой волатильности.
Причем волатильность здесь я имею в виду не внутридневную, а растянутую во времени. На месяц или больше. Эдакий паровозик из Ромашково, который медленно и долго сначала поднимается в гору, а потом также неспешно и долго едет обратно с горы.
Минимум гэпов.
В нефти и палладии это достигается почти круглосуточной торговлей (не берем в расчет один час перерыва ночью по мск). В сахаре, конечно, торговля не круглосуточная, но и актив не то чтоб резкий. Гэпов почти нет. Исключения бывают в моменты экспирации (не всегда). В сахаре это может быть значительным, но, зная эти даты, вас не должен пугать график внезапного изменения цены в прошлом.
Если Вы видите разрыв на графике сахара величиной 4-7%, то с вероятностью 95%+ это была экспирация.
Сразу хочу предупредить: торговля подобного рода – занятие весьма рискованное. Я рекомендую очень осторожно отнестись к данной теме. Она интересна. Она нециклична и, если хотите, антикризисна. Но это очень большой риск. Буду еще и еще это повторять.
Если у вас будет желание заняться торговлей коммодитиз – заранее для себя СПИШИТЕ эти деньги в ноль. Считайте, что вы их уже потеряли. (Это преувеличение; для вас потери здесь должны не быть трагичны, только тогда можно добиться успеха. Строгая дисциплина. Полное отсутствие эмоций. Холодная голова.)
@bitkogan
Решил пояснить, почему.
К слову, кроме них я торгую фьючерсными контрактами рубль/доллар, фьючерсными контрактами на нефть и фьючерсными контрактами на золото (сегодня мой день, золото улетает в небо).
Но в основном торгую вышеперечисленной тройкой товаров. На них строю свою инвест стратегию.
Во-первых, они никак между собой не коррелируют. Это не связка нефть-бензин-газ, или палладий и другие металлы, или сахар-соя-пшеница.
Взял из каждой группы товаров лучшее для нашей торговли. Эти три товара обладают сочетанием хорошей трендовости движения и немаленькой волатильности.
Причем волатильность здесь я имею в виду не внутридневную, а растянутую во времени. На месяц или больше. Эдакий паровозик из Ромашково, который медленно и долго сначала поднимается в гору, а потом также неспешно и долго едет обратно с горы.
Минимум гэпов.
В нефти и палладии это достигается почти круглосуточной торговлей (не берем в расчет один час перерыва ночью по мск). В сахаре, конечно, торговля не круглосуточная, но и актив не то чтоб резкий. Гэпов почти нет. Исключения бывают в моменты экспирации (не всегда). В сахаре это может быть значительным, но, зная эти даты, вас не должен пугать график внезапного изменения цены в прошлом.
Если Вы видите разрыв на графике сахара величиной 4-7%, то с вероятностью 95%+ это была экспирация.
Сразу хочу предупредить: торговля подобного рода – занятие весьма рискованное. Я рекомендую очень осторожно отнестись к данной теме. Она интересна. Она нециклична и, если хотите, антикризисна. Но это очень большой риск. Буду еще и еще это повторять.
Если у вас будет желание заняться торговлей коммодитиз – заранее для себя СПИШИТЕ эти деньги в ноль. Считайте, что вы их уже потеряли. (Это преувеличение; для вас потери здесь должны не быть трагичны, только тогда можно добиться успеха. Строгая дисциплина. Полное отсутствие эмоций. Холодная голова.)
@bitkogan
Продолжение постов о коммодитиз будет обязательно.
Продолжение постов о коммодитиз будет обязательно.
Старт наших обзоров по сделкам вышел несколько смазанным, но, надеюсь, мы прошли эту черную полосу несколько убыточных сделок подряд.
Цель проекта – показать, что на абсолютно прозрачных, доступных и ликвидных рынках можно зарабатывать несколько процентов в месяц.
Да, именно в месяц! Какую-то однозначную цифру - 2, 5, 7%.
Иногда будет и минус.
Главное, как мне кажется, это возможность всегда быстро выйти в кэш и хорошие результаты. Кто-то назовёт их отличными, но я скромный 😉
@bitkogan
Продолжение постов о коммодитиз будет обязательно.
Старт наших обзоров по сделкам вышел несколько смазанным, но, надеюсь, мы прошли эту черную полосу несколько убыточных сделок подряд.
Цель проекта – показать, что на абсолютно прозрачных, доступных и ликвидных рынках можно зарабатывать несколько процентов в месяц.
Да, именно в месяц! Какую-то однозначную цифру - 2, 5, 7%.
Иногда будет и минус.
Главное, как мне кажется, это возможность всегда быстро выйти в кэш и хорошие результаты. Кто-то назовёт их отличными, но я скромный 😉
@bitkogan
Многие в «личке» спрашивают о том, как интерпретировать рост золота? Как сигнал о приближении кризиса?
Ситуация, на самом деле, выглядит несколько парадоксально. С одной стороны, рынки стремятся вверх, не взирая ни на коронавирус, ни на опасения по замедлению мировой экономики. С другой, растет и золото.
Попробовал провести аналогию – когда такое было еще? Мы все привыкли к тому, что золото находится в противофазе фондовому рынку. Смысл тут понятен: растет рынок, растет аппетит к риску, падает спрос на защитные активы, самым популярным из которых является золото.
Однако в новейшей истории были примеры, когда золото и рынок шагали, как говорится, нога в ногу. Например, памятный многим кризис 2008 г., когда продавали все – и акции, и золото, и «трежерис»… А некоторые и квартиры, и личные ценные вещи, чтобы расплатиться с долгами. Коллапс!
Затем снова был нехарактерный период: спрос на акции стал потихоньку расти, но и золото восстанавливало позиции, причем темпы роста драгметалла были гораздо выше. Почему?
Падение осенью 2008 г. сильно напугало многих. Поэтому народ возвращался в акции чрезвычайно осторожно, попутно страхуясь золотом, которое после просадки выглядело неоправданно дешево.
В итоге драгметалл «загнали» аж на $1800 за унцию, и вот после этого началась нормальная фаза рынка: фондовые индексы растут, а золото постепенно снижается по мере уменьшения толерантности к риску у инвесторов.
И вот примерно с лета 2019 г. мы вновь наблюдаем нарушение корреляции: рынки продолжают расти, но параллельно растет и золото.
На мой взгляд, ничего удивительного тут нет.
Я вижу три основные причины такой ситуации:
1. Ликвидность. На рынке сейчас ее столько, что хватает и на рост акций, и на рост золота. Беспрецедентная ситуация.
2. Инфляционные риски. Все-таки большие игроки привыкли стелить соломку. Они опасаются, что безумная накачка ликвидностью на всех рынках может привести к увеличению инфляционных рисков и заранее хеджируют эти риски с помощью золота.
3. Спрос со стороны мировых ЦБ. Об этом писалось и говорилось очень много. Да, действительно, после 2008 г. отношение регуляторов и развитых, и развивающихся стран к золоту изменилось. Первые фактически прекратили продажи металла, а вторые – существенно нарастили его покупки. В последнее время эта тенденция только усилилась.
Какие выводы?
Рост золота, на мой взгляд, говорит о следующем: инвесторы покупают и акции, и драгметалл, ожидая, что в любой момент фондовые индексы могут полететь вниз. В этом случае они начнут активно продавать акции, а золото, как ожидается, поможет смягчить удар.
Пузырь надувается, и сколько нужно еще времени – никто не знает. Полагаю, что именно эта неопределенность и является основным триггером для золота. Не исключаю, что увидим повторение максимумов 2011 г. Осталось совсем немного.
@bitkogan
Ситуация, на самом деле, выглядит несколько парадоксально. С одной стороны, рынки стремятся вверх, не взирая ни на коронавирус, ни на опасения по замедлению мировой экономики. С другой, растет и золото.
Попробовал провести аналогию – когда такое было еще? Мы все привыкли к тому, что золото находится в противофазе фондовому рынку. Смысл тут понятен: растет рынок, растет аппетит к риску, падает спрос на защитные активы, самым популярным из которых является золото.
Однако в новейшей истории были примеры, когда золото и рынок шагали, как говорится, нога в ногу. Например, памятный многим кризис 2008 г., когда продавали все – и акции, и золото, и «трежерис»… А некоторые и квартиры, и личные ценные вещи, чтобы расплатиться с долгами. Коллапс!
Затем снова был нехарактерный период: спрос на акции стал потихоньку расти, но и золото восстанавливало позиции, причем темпы роста драгметалла были гораздо выше. Почему?
Падение осенью 2008 г. сильно напугало многих. Поэтому народ возвращался в акции чрезвычайно осторожно, попутно страхуясь золотом, которое после просадки выглядело неоправданно дешево.
В итоге драгметалл «загнали» аж на $1800 за унцию, и вот после этого началась нормальная фаза рынка: фондовые индексы растут, а золото постепенно снижается по мере уменьшения толерантности к риску у инвесторов.
И вот примерно с лета 2019 г. мы вновь наблюдаем нарушение корреляции: рынки продолжают расти, но параллельно растет и золото.
На мой взгляд, ничего удивительного тут нет.
Я вижу три основные причины такой ситуации:
1. Ликвидность. На рынке сейчас ее столько, что хватает и на рост акций, и на рост золота. Беспрецедентная ситуация.
2. Инфляционные риски. Все-таки большие игроки привыкли стелить соломку. Они опасаются, что безумная накачка ликвидностью на всех рынках может привести к увеличению инфляционных рисков и заранее хеджируют эти риски с помощью золота.
3. Спрос со стороны мировых ЦБ. Об этом писалось и говорилось очень много. Да, действительно, после 2008 г. отношение регуляторов и развитых, и развивающихся стран к золоту изменилось. Первые фактически прекратили продажи металла, а вторые – существенно нарастили его покупки. В последнее время эта тенденция только усилилась.
Какие выводы?
Рост золота, на мой взгляд, говорит о следующем: инвесторы покупают и акции, и драгметалл, ожидая, что в любой момент фондовые индексы могут полететь вниз. В этом случае они начнут активно продавать акции, а золото, как ожидается, поможет смягчить удар.
Пузырь надувается, и сколько нужно еще времени – никто не знает. Полагаю, что именно эта неопределенность и является основным триггером для золота. Не исключаю, что увидим повторение максимумов 2011 г. Осталось совсем немного.
@bitkogan
Сегодня хочу поговорить об очень интересной для заработка теме, на которую предлагаю посмотреть под необычным углом.
Речь идет о структурных нотах, но не о тех, которые вам могут предложить банки и финансовые посредники.
Что такое обычная нота? Это инвестиционный продукт, который с удовольствием продают своим клиентам банки, и который представляет собой комбинацию различных финансовых активов и инструментов.
Не раз в канале рассказывал об этом. Повторяться не буду, а те, кто хочет освежить в памяти, может прочитать еще раз.
Если банкиры при первой возможности стараются продать вам ноту, это означает, что в ней для них зашита неплохая норма прибыли. Однако не всегда ноты бывают бизрисковые (скорее, наоборот), не всегда они до конца понятны рядовому инвестору, не всегда условия до конца прозрачны.
Наше предложение состоит в следующем: сегодня на рынке есть возможность создавать подобные продукты САМОМУ. Что самое привлекательное – делать ее на основе лишь одного инструмента. Приведу пару примеров, чтобы было понятнее, о чем идет речь.
Предположим, вы верите в перспективы компании Teva (TEVA US), однако считаете, что покупать ее акции – слишком рискованно. Тогда можно создать структурную ноту, в которую будет входить лишь акция Teva.
Организатором ноты будет выступать банк-эмитент, причем из списка наиболее авторитетных (Raiffeisen Bank, Société Générale, Leonteq и другие). Именно банк-эмитент будет выплачивать вам купон, а также вернет средства после окончания действия ноты, если условия ноты будут соблюдены.
Каковы граничные условия? Срок действия ноты (дюрация) – 1 год; защитный барьер – 60%; размер купона – 11% годовых в USD; выплата купона – ежеквартально; сумма инвестиций - $200 тыс. Теперь поясню, что есть что.
Срок действия 1 год. Это значит, что спустя 1 год ,как уже сказал, банк-эмитент вернет деньги при соблюдении условий ноты.
Защитный барьер 60%. Это означает, что основное условие ноты – акция Teva не должна упасть за год больше, чем на 40%. Если это событие наступает, то вы получаете акции Teva, подешевевшие на 40%. В этом основной риск.
Купон (или доходность) 11% годовых ежеквартально. В случае, если акции Teva через год, то есть в момент погашения, не упали более, чем на 40%, вы получаете купон, то есть ваша доходность на сумму вложения составит 11%.
Условия ноты могут быть совершенно разные, все решается в индивидуальном порядке. Например, одним из условий ноты может быть участие в росте акций выбранной компании. Тогда доходность в случае роста котировок может возрасти кратно.
Второй пример – наш родной и любимый Yandex (YNDX US). Моно-нота на акции компании с барьером 70% (то есть ограничения по падению – 30%). Данный инструмент при соблюдении условий дает вам около 7% годовых в долларах.
Третий пример – предположим, вы ставите на снижение Tesla (TSLA US). На это также можно сконструировать ноту. Допустим, вы ставите на то, что бумага не вырастет больше, чем на 30%. Годовая нота даст вам доходность на уровне 14% годовых.
Еще один пример для тех, кто хочет сконструировать ноту из нескольких акций. Возьмем, к примеру, привлекательные, но при этом достаточно волатильные, бумаги сектора технологий: AMD (AMD US), Netflix (NFLX US) и Micron (MU US). При барьере 60% (то есть предел падения хотя бы одной из акций – 40%) эта нота даст вам купон около 13,5% в долларах США.
При этом есть некоторые ограничения. Во-первых, покупать такие ноты может лишь квалифицированный инвестор. Во-вторых, минимальный порог входа – $50 тыс.
Как создавать такие ноты? На самом деле, это очень увлекательное занятие, можно долго сидеть и придумывать самые замысловатые структуры. Вместе с тем, чем сложнее структура, тем сложнее выполнять условия ноты и тем выше риск. Поэтому предлагаю остановиться на нотах, состоящих из одной, максимум двух инструментов. Причем это могут быть не только акции, а commodities, ETF или что-то еще.
Своеобразный «конструктор» по созданию нот предлагают различные крупные международные банки.
Речь идет о структурных нотах, но не о тех, которые вам могут предложить банки и финансовые посредники.
Что такое обычная нота? Это инвестиционный продукт, который с удовольствием продают своим клиентам банки, и который представляет собой комбинацию различных финансовых активов и инструментов.
Не раз в канале рассказывал об этом. Повторяться не буду, а те, кто хочет освежить в памяти, может прочитать еще раз.
Если банкиры при первой возможности стараются продать вам ноту, это означает, что в ней для них зашита неплохая норма прибыли. Однако не всегда ноты бывают бизрисковые (скорее, наоборот), не всегда они до конца понятны рядовому инвестору, не всегда условия до конца прозрачны.
Наше предложение состоит в следующем: сегодня на рынке есть возможность создавать подобные продукты САМОМУ. Что самое привлекательное – делать ее на основе лишь одного инструмента. Приведу пару примеров, чтобы было понятнее, о чем идет речь.
Предположим, вы верите в перспективы компании Teva (TEVA US), однако считаете, что покупать ее акции – слишком рискованно. Тогда можно создать структурную ноту, в которую будет входить лишь акция Teva.
Организатором ноты будет выступать банк-эмитент, причем из списка наиболее авторитетных (Raiffeisen Bank, Société Générale, Leonteq и другие). Именно банк-эмитент будет выплачивать вам купон, а также вернет средства после окончания действия ноты, если условия ноты будут соблюдены.
Каковы граничные условия? Срок действия ноты (дюрация) – 1 год; защитный барьер – 60%; размер купона – 11% годовых в USD; выплата купона – ежеквартально; сумма инвестиций - $200 тыс. Теперь поясню, что есть что.
Срок действия 1 год. Это значит, что спустя 1 год ,как уже сказал, банк-эмитент вернет деньги при соблюдении условий ноты.
Защитный барьер 60%. Это означает, что основное условие ноты – акция Teva не должна упасть за год больше, чем на 40%. Если это событие наступает, то вы получаете акции Teva, подешевевшие на 40%. В этом основной риск.
Купон (или доходность) 11% годовых ежеквартально. В случае, если акции Teva через год, то есть в момент погашения, не упали более, чем на 40%, вы получаете купон, то есть ваша доходность на сумму вложения составит 11%.
Условия ноты могут быть совершенно разные, все решается в индивидуальном порядке. Например, одним из условий ноты может быть участие в росте акций выбранной компании. Тогда доходность в случае роста котировок может возрасти кратно.
Второй пример – наш родной и любимый Yandex (YNDX US). Моно-нота на акции компании с барьером 70% (то есть ограничения по падению – 30%). Данный инструмент при соблюдении условий дает вам около 7% годовых в долларах.
Третий пример – предположим, вы ставите на снижение Tesla (TSLA US). На это также можно сконструировать ноту. Допустим, вы ставите на то, что бумага не вырастет больше, чем на 30%. Годовая нота даст вам доходность на уровне 14% годовых.
Еще один пример для тех, кто хочет сконструировать ноту из нескольких акций. Возьмем, к примеру, привлекательные, но при этом достаточно волатильные, бумаги сектора технологий: AMD (AMD US), Netflix (NFLX US) и Micron (MU US). При барьере 60% (то есть предел падения хотя бы одной из акций – 40%) эта нота даст вам купон около 13,5% в долларах США.
При этом есть некоторые ограничения. Во-первых, покупать такие ноты может лишь квалифицированный инвестор. Во-вторых, минимальный порог входа – $50 тыс.
Как создавать такие ноты? На самом деле, это очень увлекательное занятие, можно долго сидеть и придумывать самые замысловатые структуры. Вместе с тем, чем сложнее структура, тем сложнее выполнять условия ноты и тем выше риск. Поэтому предлагаю остановиться на нотах, состоящих из одной, максимум двух инструментов. Причем это могут быть не только акции, а commodities, ETF или что-то еще.
Своеобразный «конструктор» по созданию нот предлагают различные крупные международные банки.
Если вы, условно говоря, придете за такой нотой в российский банк, то с большой долей вероятности уйдете ни с чем. Более того: наш банк будет вам настойчиво предлагать свои ноты. Но, согласитесь, куда приятней инвестировать в то, что придумал и сделал сам.
Любая подобная нота – это, по сути, сберегательная программа. То есть вы получаете хороший денежный поток (6-12% годовых в долларах). При этом до определенной степени застрахованы от роста/падения выбранной бумаги. В худшем случае вы получаете акции, то есть ни с чем также не останетесь.
Не каждый квалифицированный инвестор может получить доступ к такому «конструктору». Однако, сегодня мы имеем такую возможность и с удовольствием поможем вам в создании вашей собственной ноты.сегодня мы имеем такую возможность и с удовольствием поможем вам в создании вашей собственной ноты.
В ближайшее время в канале я буду вести виртуальный портфель, состоящий из нескольких таких нот. Чтобы читателям был понятен механизм работы такого инструмента.
Подробнее о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, можно узнать, обратившись сюда: @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Любая подобная нота – это, по сути, сберегательная программа. То есть вы получаете хороший денежный поток (6-12% годовых в долларах). При этом до определенной степени застрахованы от роста/падения выбранной бумаги. В худшем случае вы получаете акции, то есть ни с чем также не останетесь.
Не каждый квалифицированный инвестор может получить доступ к такому «конструктору». Однако, сегодня мы имеем такую возможность и с удовольствием поможем вам в создании вашей собственной ноты.сегодня мы имеем такую возможность и с удовольствием поможем вам в создании вашей собственной ноты.
В ближайшее время в канале я буду вести виртуальный портфель, состоящий из нескольких таких нот. Чтобы читателям был понятен механизм работы такого инструмента.
Подробнее о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, можно узнать, обратившись сюда: @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
2020 February 20
Ситуация с внешним долгом страны весьма любопытна.
С одной стороны, несмотря на значительный его рост в 2019 году, абсолютный размер этого долга крайне незначителен. Согласно данным Российской газеты, на середину 2019 размер его был менее 500 миллиардов долларов, что составляет менее 29% от общего размера ВВП. Это совокупный долг страны, учитывающий как долг государства, так и коммерческих организаций.
Если обратиться к документам Министерства финансов РФ, то размер долга собственно государства, а также региональных и муниципальных властей, всего порядка 15% от ВВП страны. Более того: как мы с вами помним, чистый долг у страны сегодня ОТРИЦАТЕЛЕН.
С другой стороны, есть существенный прирост за последний год (более чем в 1,6 раза) вложений нерезидентов в наши рублевые гос инструменты – ОФЗ.
Критично ли это и какое влияние может оказать на нас?
Не критично. Пока. Страна может продолжать и далее спокойно наращивать выпуск ОФЗ и привлекать средства нерезидентов.
Но есть один нюанс.
Стремительное возрастание доли нерезидентов в наших ОФЗ, на мой взгляд, является одним из тех факторов, которые не позволяют ЦБ слишком резко снижать процентную ставку. Подчеркиваю: одним из факторов, не основным.
Есть ли риск того, что более энергичное снижение ставки может привести к бегству иностранного капитала и ослаблению курса рубля?
Полагаю, что пока реальная ставка у нас находится в диапазоне 2-3% (ставка ЦБ минус инфляция), риск невелик. Очевидно, при снижении реальной ставки ниже 2%, такой риск может увеличиться.
Продолжая увеличивать размер заимствований в ОФЗ, ставка имеет шанс опуститься до 5 - 5,5%. Ниже – сомневаюсь. По крайней мере, при текущей нашей макростатистике.
Полагаю, что в течение ближайших 5-6 месяцев ЦБ может ТЕОРЕТИЧЕСКИ понизить ставку еще раза два, что не будет критично для курса рубля. (Если не учитывать неизвестных нам сегодня будущих внешних факторов и рисков).
Что имеется в виду под внешними рисками?
К примеру, какие-то геополитических обострения (это сегодня может быть в любой момент). Ухудшение экономической ситуации в мире и т.д.
@bitkogan
С одной стороны, несмотря на значительный его рост в 2019 году, абсолютный размер этого долга крайне незначителен. Согласно данным Российской газеты, на середину 2019 размер его был менее 500 миллиардов долларов, что составляет менее 29% от общего размера ВВП. Это совокупный долг страны, учитывающий как долг государства, так и коммерческих организаций.
Если обратиться к документам Министерства финансов РФ, то размер долга собственно государства, а также региональных и муниципальных властей, всего порядка 15% от ВВП страны. Более того: как мы с вами помним, чистый долг у страны сегодня ОТРИЦАТЕЛЕН.
С другой стороны, есть существенный прирост за последний год (более чем в 1,6 раза) вложений нерезидентов в наши рублевые гос инструменты – ОФЗ.
Критично ли это и какое влияние может оказать на нас?
Не критично. Пока. Страна может продолжать и далее спокойно наращивать выпуск ОФЗ и привлекать средства нерезидентов.
Но есть один нюанс.
Стремительное возрастание доли нерезидентов в наших ОФЗ, на мой взгляд, является одним из тех факторов, которые не позволяют ЦБ слишком резко снижать процентную ставку. Подчеркиваю: одним из факторов, не основным.
Есть ли риск того, что более энергичное снижение ставки может привести к бегству иностранного капитала и ослаблению курса рубля?
Полагаю, что пока реальная ставка у нас находится в диапазоне 2-3% (ставка ЦБ минус инфляция), риск невелик. Очевидно, при снижении реальной ставки ниже 2%, такой риск может увеличиться.
Продолжая увеличивать размер заимствований в ОФЗ, ставка имеет шанс опуститься до 5 - 5,5%. Ниже – сомневаюсь. По крайней мере, при текущей нашей макростатистике.
Полагаю, что в течение ближайших 5-6 месяцев ЦБ может ТЕОРЕТИЧЕСКИ понизить ставку еще раза два, что не будет критично для курса рубля. (Если не учитывать неизвестных нам сегодня будущих внешних факторов и рисков).
Что имеется в виду под внешними рисками?
К примеру, какие-то геополитических обострения (это сегодня может быть в любой момент). Ухудшение экономической ситуации в мире и т.д.
@bitkogan
ЦБ анонсирует новые методы борьбы с карточными мошенниками.
С одной стороны, предложенная мера вполне разумна. Надо же что-то делать с этой бедой, ведь объёмы мошенничества с картами давно превысили все границы.
Многие из нас регулярно сталкиваются с псевдобанковскими звонками, когда мошенники пытаются выведать личные данные (мне за последнее время звонили раза 3-4).
Можно только представить, насколько это масштабное бедствие.
По анонсированной ЦБ мере, меня гложет некоторое опасение. Как только мы разрешим людям масштабно использовать механизм возврата средств, можем столкнуться с ещё одной напастью: всплеском мошенничеств «в обратную сторону».
Представим ситуацию: продажа автомобиля, расчёт путём перевода денег на карту. Ситуация вполне реальная и даже желательная, в рамках уменьшения наличных транзакций. Все документы оформлены, деньги за проданную машину лежат на карточном счету. Через полчаса после завершения сделки вдруг происходит обратная операция. Что делать?
Народ наш – изобретательный и ушлый, и любое новшество может использовать как по прямому назначению, так и по обратному. И механизм борьбы с мошенничеством может превратиться в ещё один механизм мошенничества.
Об этом нужно очень серьезно подумать.
@bitkogan
С одной стороны, предложенная мера вполне разумна. Надо же что-то делать с этой бедой, ведь объёмы мошенничества с картами давно превысили все границы.
Многие из нас регулярно сталкиваются с псевдобанковскими звонками, когда мошенники пытаются выведать личные данные (мне за последнее время звонили раза 3-4).
Можно только представить, насколько это масштабное бедствие.
По анонсированной ЦБ мере, меня гложет некоторое опасение. Как только мы разрешим людям масштабно использовать механизм возврата средств, можем столкнуться с ещё одной напастью: всплеском мошенничеств «в обратную сторону».
Представим ситуацию: продажа автомобиля, расчёт путём перевода денег на карту. Ситуация вполне реальная и даже желательная, в рамках уменьшения наличных транзакций. Все документы оформлены, деньги за проданную машину лежат на карточном счету. Через полчаса после завершения сделки вдруг происходит обратная операция. Что делать?
Народ наш – изобретательный и ушлый, и любое новшество может использовать как по прямому назначению, так и по обратному. И механизм борьбы с мошенничеством может превратиться в ещё один механизм мошенничества.
Об этом нужно очень серьезно подумать.
@bitkogan
Когда речь идет о фондовом рынке, я часто пишу в канале или говорю во время публичных выступлений такую фразу: «ни в коем случае нельзя поддаваться эйфории»«ни в коем случае нельзя поддаваться эйфории». Задумался об этом сегодня и понял, что этот посыл нуждается в расшифровке.
Что я имею в виду, когда говорю о необходимости сохранять голову холодной, несмотря ни на какие новые максимумы по S&P500 и NASDAQ?
Какие конкретные действия и мероприятия подразумеваются под такими фразами?
1. Информационная вовлеченность. Необходимо внимательно следить за всеми новостями, быть в курсе всех важных событий. Это позволит быстро реагировать на плохие новости в случае необходимости. Должны бесперебойно работать: интернет, мессенджеры, аккаунты новостных агентств. Команда, если, конечно, она у вас есть.
2. Хеджирование. Привыкайте держать в портфеле защитные активы в объеме 20-25%. Да, в периоды бычьего рынка это может «украсть» у вас несколько процентов от общей доходности портфеля, но зато станет спасением в случае неожиданной распродажи. Хороший баланс в портфеле также является одной из составляющих успеха на долгосрочном горизонте.
3. Табу: торговля с плечом. Ни в коем случаем не увлекаться маржинальной торговлей. Если у вас имеется сильное желание шортить, старайтесь не использовать «плечей». В конце концов, это может закончиться плачевно. Фраза «вынос шортистов» – не пустой звук, за ним часто скрываются боль и слезы.
Соблюдение простых на первый взгляд правил – часть одной большой задачи, которая называется персональный риск-менеджмент. Эту очень важную и интересную тему детально освещал на недавнем вебинаре, с которым очень полезно ознакомиться.
@bitkogan
Что я имею в виду, когда говорю о необходимости сохранять голову холодной, несмотря ни на какие новые максимумы по S&P500 и NASDAQ?
Какие конкретные действия и мероприятия подразумеваются под такими фразами?
1. Информационная вовлеченность. Необходимо внимательно следить за всеми новостями, быть в курсе всех важных событий. Это позволит быстро реагировать на плохие новости в случае необходимости. Должны бесперебойно работать: интернет, мессенджеры, аккаунты новостных агентств. Команда, если, конечно, она у вас есть.
2. Хеджирование. Привыкайте держать в портфеле защитные активы в объеме 20-25%. Да, в периоды бычьего рынка это может «украсть» у вас несколько процентов от общей доходности портфеля, но зато станет спасением в случае неожиданной распродажи. Хороший баланс в портфеле также является одной из составляющих успеха на долгосрочном горизонте.
3. Табу: торговля с плечом. Ни в коем случаем не увлекаться маржинальной торговлей. Если у вас имеется сильное желание шортить, старайтесь не использовать «плечей». В конце концов, это может закончиться плачевно. Фраза «вынос шортистов» – не пустой звук, за ним часто скрываются боль и слезы.
Соблюдение простых на первый взгляд правил – часть одной большой задачи, которая называется персональный риск-менеджмент. Эту очень важную и интересную тему детально освещал на недавнем вебинаре, с которым очень полезно ознакомиться.
@bitkogan
С завидной регулярностью получаю в «личку» вопросы по поводу перспектив Bitcoin.
Допускаю, причиной тому – название канала. Раз я Bitkogan, значит, и за битки в ответе😉
Рассуждать о перспективах крипты – дело сложное и абсолютно неблагодарное. Слишком много оказывающих влияние факторов.
Основное: у нас с вами нет в принципе понятия дивидендная доходность или внутренняя стоимость данного актива. Его наличие у вас не несет в себе купонного дохода или иной формы положительного денежного потока.
Однако, периодически возникают интересные события, исходя из которых можно ОСТОРОЖНО делать прогнозы или выводы. Как, например, в ситуации с короновирусом. Там мой прогноз полностью оправдался.
Что еще понятное и конкретное нас ждет впереди?
Нас ждет важное инфраструктурное событие в блокчейне Bitcoin – халвинг: за каждые 210 000 блоков, на добычу которых уходит примерно 4 года, размер вознаграждения уменьшается в 2 раза. Это и назвается халвинг.
В прошлом биток пережил два халвинга. В этот раз халвинг ожидается в мае 2020 года.
По сути, халвинг сокращает новое предложение Bitcoin, делая актив более редким. Если интерес к активу останется прежним, то цена, вероятно, вырастет.
Опираясь на историю 28 ноября 2012, в день первого халвинга, цена актива выросла с $11 до $12 и продолжила свой рост, достигнув через год стоимости $1038. Похожая тенденция наблюдалась и во время второго халвинга. В мае этого года есть шанс на аналогичное событие.
Прогнозирование крипты – штука творческая.
Прошу ни в коем случае не считать эту заметку рекомендацией на покупку, и воспринимать исключительно как информацию к размышлению.
@bitkogan
Допускаю, причиной тому – название канала. Раз я Bitkogan, значит, и за битки в ответе😉
Рассуждать о перспективах крипты – дело сложное и абсолютно неблагодарное. Слишком много оказывающих влияние факторов.
Основное: у нас с вами нет в принципе понятия дивидендная доходность или внутренняя стоимость данного актива. Его наличие у вас не несет в себе купонного дохода или иной формы положительного денежного потока.
Однако, периодически возникают интересные события, исходя из которых можно ОСТОРОЖНО делать прогнозы или выводы. Как, например, в ситуации с короновирусом. Там мой прогноз полностью оправдался.
Что еще понятное и конкретное нас ждет впереди?
Нас ждет важное инфраструктурное событие в блокчейне Bitcoin – халвинг: за каждые 210 000 блоков, на добычу которых уходит примерно 4 года, размер вознаграждения уменьшается в 2 раза. Это и назвается халвинг.
В прошлом биток пережил два халвинга. В этот раз халвинг ожидается в мае 2020 года.
По сути, халвинг сокращает новое предложение Bitcoin, делая актив более редким. Если интерес к активу останется прежним, то цена, вероятно, вырастет.
Опираясь на историю 28 ноября 2012, в день первого халвинга, цена актива выросла с $11 до $12 и продолжила свой рост, достигнув через год стоимости $1038. Похожая тенденция наблюдалась и во время второго халвинга. В мае этого года есть шанс на аналогичное событие.
Прогнозирование крипты – штука творческая.
Прошу ни в коем случае не считать эту заметку рекомендацией на покупку, и воспринимать исключительно как информацию к размышлению.
@bitkogan
Небольшое дополнение по теме нот, о которых писал недавно.
Возьмем для примера одну из наиболее «хайповых» тем за последнее время – акции Tesla (TSLA US). Бумага летит вверх, обновляет максимумы, и у многих чешутся руки на предмет «зашортить».
Друзья, зачем вставать в короткую позицию и платить брокеру за «шорт», когда можно сконструировать соответствующую ноту? Ведь в итоге вы можете получить прекрасный вариант сберегательной программы по достаточно высокой ставке. Правда, и про риски забывать нельзя.
Возьмем, к примеру, следующие условия: барьер 50% (тот уровень, который выше которого акция по условиям ноты не должна подняться), срок действия – 1 год. То есть вы ставите на то, что акции Tesla не вырастут на момент погашения ноты более, чем на 50%. В этом случае ставка купона, которую вы получаете при исполнении условий, будет около 11,5% в долларах США.
Каков риск? Что будет, если акции Tesla на момент погашения ноты превысят барьер в 50%? В этом случае инвестор получает кэш по следующей схеме: 200%-150%+11,5%=61,5%. Иными словами, вложив условно $100 тыс., вы рискуете потерять $38,5 тыс. При этом, что очень важно, купон вам выплачивается в любом случае.
Если взять меньший барьер, к примеру 20%, то получаем более высокий риск. Тогда и ставка будет выше (около 18%), но в случае преодоления ценой барьера на момент погашения ноты инвестор получает лишь 20% вложенных средств + купон 17,8%.
Не хотите шортить Tesla, а верите в ее рост? Ок, рассмотрим и такой пример. Условия те же: дюрация 1 год, барьер 20%. То есть, если акции компании не снизятся на момент погашения ноты более чем на 20%, вы получаете купон в размере 22% годовых.
В противном случае вам достаются акции Tesla по текущей рыночной цене, но и купон вы получаете в любом случае в соответствии с графиком, прописанном в ноте (помесячно или ежеквартально).
Для большей наглядности приведу более конкретные примеры.
Возьмем две ноты на акции Tesla – одна на рост, другая на падение. Барьер примем равным 20%. В первом случае это означает, что акция не должна упасть ниже, чем на 20%, во втором – не должна вырасти больше, чем на 20%. Сумма инвестиции – $100 тыс. Текущая цена на акции компании $900.
@bitkogan
Возьмем для примера одну из наиболее «хайповых» тем за последнее время – акции Tesla (TSLA US). Бумага летит вверх, обновляет максимумы, и у многих чешутся руки на предмет «зашортить».
Друзья, зачем вставать в короткую позицию и платить брокеру за «шорт», когда можно сконструировать соответствующую ноту? Ведь в итоге вы можете получить прекрасный вариант сберегательной программы по достаточно высокой ставке. Правда, и про риски забывать нельзя.
Возьмем, к примеру, следующие условия: барьер 50% (тот уровень, который выше которого акция по условиям ноты не должна подняться), срок действия – 1 год. То есть вы ставите на то, что акции Tesla не вырастут на момент погашения ноты более, чем на 50%. В этом случае ставка купона, которую вы получаете при исполнении условий, будет около 11,5% в долларах США.
Каков риск? Что будет, если акции Tesla на момент погашения ноты превысят барьер в 50%? В этом случае инвестор получает кэш по следующей схеме: 200%-150%+11,5%=61,5%. Иными словами, вложив условно $100 тыс., вы рискуете потерять $38,5 тыс. При этом, что очень важно, купон вам выплачивается в любом случае.
Если взять меньший барьер, к примеру 20%, то получаем более высокий риск. Тогда и ставка будет выше (около 18%), но в случае преодоления ценой барьера на момент погашения ноты инвестор получает лишь 20% вложенных средств + купон 17,8%.
Не хотите шортить Tesla, а верите в ее рост? Ок, рассмотрим и такой пример. Условия те же: дюрация 1 год, барьер 20%. То есть, если акции компании не снизятся на момент погашения ноты более чем на 20%, вы получаете купон в размере 22% годовых.
В противном случае вам достаются акции Tesla по текущей рыночной цене, но и купон вы получаете в любом случае в соответствии с графиком, прописанном в ноте (помесячно или ежеквартально).
Для большей наглядности приведу более конкретные примеры.
Возьмем две ноты на акции Tesla – одна на рост, другая на падение. Барьер примем равным 20%. В первом случае это означает, что акция не должна упасть ниже, чем на 20%, во втором – не должна вырасти больше, чем на 20%. Сумма инвестиции – $100 тыс. Текущая цена на акции компании $900.
@bitkogan
Поясню таблицу.
В Сценарии 1 все понятно: условия ноты исполняются, инвестор получает сумму депозита + купон. Если нота не исполняется, то в случае «шорта», когда акция Tesla выросла, к примеру, на 30% (помним, что барьер – 20%), инвестор получает: $100,000 – 30% + $17,800 (купон) = $87,800. Рискуем в данном случае на 12%. Аналогичный расчет, если акция выросла на 40%, там риск около 22%.
Возьмем ноту, рассчитанную на рост акций Tesla. К примеру, при падении бумаги на 10% нота исполняется и инвестор получает депозит ($100 тыс.) плюс купон в размере 22,1%. Если акция упала на момент погашения ноты на 25%, инвестор получает акции Tesla по текущей рыночной цене ($675) плюс купон в размере 22,1%. В итоге убыток составит около 3%.
Друзья! Вы должны понимать, что ноты, которые мы делаем, – это конструктор, который мы можем настроить по вашим параметрам и предпочтениям. В итоге это может стать хорошей сберегательной программой со сравнительно высокими купонами.
Подробнее о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, можно узнать, обратившись сюда: @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
В Сценарии 1 все понятно: условия ноты исполняются, инвестор получает сумму депозита + купон. Если нота не исполняется, то в случае «шорта», когда акция Tesla выросла, к примеру, на 30% (помним, что барьер – 20%), инвестор получает: $100,000 – 30% + $17,800 (купон) = $87,800. Рискуем в данном случае на 12%. Аналогичный расчет, если акция выросла на 40%, там риск около 22%.
Возьмем ноту, рассчитанную на рост акций Tesla. К примеру, при падении бумаги на 10% нота исполняется и инвестор получает депозит ($100 тыс.) плюс купон в размере 22,1%. Если акция упала на момент погашения ноты на 25%, инвестор получает акции Tesla по текущей рыночной цене ($675) плюс купон в размере 22,1%. В итоге убыток составит около 3%.
Друзья! Вы должны понимать, что ноты, которые мы делаем, – это конструктор, который мы можем настроить по вашим параметрам и предпочтениям. В итоге это может стать хорошей сберегательной программой со сравнительно высокими купонами.
Подробнее о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, можно узнать, обратившись сюда: @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Мы не раз говорили об альтернативных инвестициях. Их ключевое преимущество в том, что они не привязаны к стоимости традиционных биржевых активов, именно это и делает их столь привлекательными. Венчурный рынок можно отнести к одной из «альтернативных» форм, поэтому многие уже начали диверсифицировать свои вложения через инвестиции в IT-стартапы.
Я уже рассказывал о сообществе венчурных инвесторов AltaClub Игоря Рябенького (фонд AltaIR Capital). Ежегодно на рассмотрение участников AltaClub предлагается 25-30 сделок. Расскажу про некоторые проекты из портфеля сообщества.
Miro (ранее Realtimeboard) — это бесконечная виртуальная доска, на которую вы можете вытягивать картинки, видео, документы, а также делать заметки — рисовать, писать, клеить стикеры, сохраняя результаты в реальном времени. Сегодня сервисом для совместной удаленной работы пользуются 3 млн человек, а среди клиентов — Netflix, Twitter и Airbnb.
JuneHomes — это сеть коливингов в лучших локациях США с гибкими условиями аренды, управляемая мощной IT-системой. На первом этапом JuneHomes ищет и арендует на длительный срок проблемную недвижимость, находящуюся в благоприятных районах города. В течение 72 часов команда дизайнеров совместно с ремонтной бригадой производят внутреннюю отделку помещения и завозят новую современную мебель. После этого стартап оперативно сдает помещение в аренду через широкую сеть своих клиентов.
А платформу для комментариев контента Spot.IM, в которую инвестировали AltaIR Capital и AltaClub VC, выбрал TechCrunch — чтобы сделать площадку для обсуждения статей на сайте более удобной и инновационной, предложив своему коммьюнити самое технологичное решение. Среди других клиентов Spot.IM —Microsoft, Aol, NBC, Refinery, Huffington Post, Time, Fox News, Little Things, Advertising Age, USA Today Sport и многие другие.
С AltaClub VC активно инвестируют более 100 инвесторов. Если вы давно присматриваетесь к глобальному венчурному рынку и раздумываете над возможностью диверсифицировать свой инвестиционный портфель, обращайтесь к коллегам из AltaClub. Любые интересующие вас вопросы можно задать прямо на сайте.
Я уже рассказывал о сообществе венчурных инвесторов AltaClub Игоря Рябенького (фонд AltaIR Capital). Ежегодно на рассмотрение участников AltaClub предлагается 25-30 сделок. Расскажу про некоторые проекты из портфеля сообщества.
Miro (ранее Realtimeboard) — это бесконечная виртуальная доска, на которую вы можете вытягивать картинки, видео, документы, а также делать заметки — рисовать, писать, клеить стикеры, сохраняя результаты в реальном времени. Сегодня сервисом для совместной удаленной работы пользуются 3 млн человек, а среди клиентов — Netflix, Twitter и Airbnb.
JuneHomes — это сеть коливингов в лучших локациях США с гибкими условиями аренды, управляемая мощной IT-системой. На первом этапом JuneHomes ищет и арендует на длительный срок проблемную недвижимость, находящуюся в благоприятных районах города. В течение 72 часов команда дизайнеров совместно с ремонтной бригадой производят внутреннюю отделку помещения и завозят новую современную мебель. После этого стартап оперативно сдает помещение в аренду через широкую сеть своих клиентов.
А платформу для комментариев контента Spot.IM, в которую инвестировали AltaIR Capital и AltaClub VC, выбрал TechCrunch — чтобы сделать площадку для обсуждения статей на сайте более удобной и инновационной, предложив своему коммьюнити самое технологичное решение. Среди других клиентов Spot.IM —Microsoft, Aol, NBC, Refinery, Huffington Post, Time, Fox News, Little Things, Advertising Age, USA Today Sport и многие другие.
С AltaClub VC активно инвестируют более 100 инвесторов. Если вы давно присматриваетесь к глобальному венчурному рынку и раздумываете над возможностью диверсифицировать свой инвестиционный портфель, обращайтесь к коллегам из AltaClub. Любые интересующие вас вопросы можно задать прямо на сайте.