Приходя на рынок, каждый из нас ощущает неуверенность, волнение, страх.
А в те периоды, когда рынки неустойчивы и склонны нас обманывать – вообще непонятно, за какую хвататься соломинку.  

Год назад мы создали сервис, который дает самостоятельному инвестору возможность избежать неуверенности и почувствовать себя победителем на рынке ценных бумаг.

• Что он дает?
• Какие задачи решает?
• Как с его помощью вы сможете укрепить свою уверенность на фондовом рынке?

Подробно говорю об этом в новом видео на YouTube канале Bitkogan.

Бонус: основные результаты сервиса за год работы.

Остались вопросы? Пишите в комментариях под видео, обязательно на все отвечу.

@bitkogan

Очень рад, что эпопея с Евразией Майнинг завершилась так хорошо.

Как вы помните, примерно полгода назад торги акциями этой компании на LSE были приостановлены. Незадолго до этого акции демонстрировали серьезный рост.
Мы активно рассказывали про эту историю и в сервисе по подписке BidKogan: акции в портфеле Агрессивный давали доход более 100%.

Терпение было вознаграждено.
После открытия торгов бумага торгуется примерно по 12 пенсов, что дает около 63% прибыли от момента прекращения торгов или около 300% прибыли в целом по позиции в нашем портфеле "Агрессивный" в долларах США с учетом валютной переоценки.  

Также портфель "Агрессивный" смог за счет роста позиции прибавить в доходности сразу около 5% доходности. Пока позицию не фиксирую, думаю, что возможно это не конец истории. Считаю это нашей маленькой победой.

Так может заработать каждый, используя информацию наших сервисов. Все прозрачно. Все по-честному.

@bitkogan

Крайне интересный график – золото против серебра. Вполне возможно, что спред будет потихоньку сужаться. Так что золото у нас уже в облаках.
Возможно, очередь серебра не за горами.

Держим в сервисе по подписке BidKogan ряд активов, линкованных на серебро: Fresnillo (FRES LN) и Полиметалл (POLY RX).
Возможно, будем усиливать позицию.

@bitkogan

Друзья! Рад сообщить, что завтра в сервисе Bidkogan мы запускаем новый портфель, новую стратегию по IPO американских акций. Bidkogan мы запускаем новый портфель, новую стратегию по IPO американских акций.

Целевой инструмент для портфеля – новые имена на рынке, впервые размещающиеся акции на бирже. Географический фокус – пока США. Хотя компании, которые там размещаются, могут иметь и глобальный бизнес.

Цель – оценить и найти наиболее привлекательные размещения и получить максимальную прибыль в первые дни и месяцы обращения акций. Хотя это не исключает сохранение привлекательных позиций и на более долгосрочный горизонт.

Теперь о нескольких важных терминах IPO.

Срок подачи заявки или «дедлайн» – это последний день и время подачи заявки на IPO. У разных брокеров может отличаться время «дедлайна» для подачи заявки, но день – маловероятно.
Заявка на участие в IPO – подается через вашего брокера, в которой вы должны указать максимальную сумму, на которую готовы участвовать в IPO. До определения аллокации ваши средства будут заблокированы, и вы не сможете их использовать. Иногда потребуется указать цену, не выше которой вы готовы участвовать. Иногда заявка подается на участие по любой цене, которая сложится в ходе «прайсинга».

Техническое размещение и «прайсинг» обычно проходит через 1-3 рабочих дня после последнего дня подачи заявки. Определяется цена размещения акций и аллокация для участников. Вторичные торги могут начаться в тот же день или на следующий день. После определения аллокации для вас ваши не задействованные средства на счету будут разблокированы.

Аллокация – объем удовлетворенной заявки. Это – объем средств, на который ваша заявка будет удовлетворена. Может быть от 0% до 100%. Может отличаться у разных брокеров достаточно сильно.
Lock-up-период. Период блокировки для продажи акций – у многих брокеров может быть запрет на продажу акций в течении какого-то времен после размещения. В российской практике – обычно около 3 месяцев. Откуда возникает Lock-up? Это вытекает из обязательств брокера перед организатором размещения. Спрос бывает велик, и для того, чтобы получить какой-либо существенный объем акций, организатор накладывает на брокера определенные обязательства взамен на более выгодную аллокацию. Если вам удастся выйти напрямую на организатора размещения (обычно – крупнейшие мировые инвестиционные банки) – там не будет Lock-up-ов никаких. Но это – прерогатива крупных фондов, банков и прочих финансовых институтов. А если вы инвестор с небольшим портфелем – это, увы, практически невозможно.

Информация о возможных вариантах открытия счетов для участия в IPO доступна по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.@bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

P.S. На днях в некоторых социальных сетях появилась недостоверная информация о том, что Евгений Коган предлагает за вознаграждение более высокую аллокацию на IPO. Скорее всего, речь идет о некотором недопонимании или, может быть, желании «подпиариться» на популярной теме. Официально заявляю, что это – неправда. «Вознаграждения» и прочие «бенефиты» не помогут вам получить большую аллокацию – это зависит лишь от решения ведущего организатора, а также брокера, который вам предоставляет возможность участия в IPO.

@bitkogan

Доброе утро!

Стратегия Европы на полный отказ от использования нефти и газа в течение 30 лет – это серьезный вызов для России.

С одной стороны можно сказать: 30 лет – это так много. Есть еще время перестроиться.

Путешествуя по Европе, видишь, как стремительно растет доля электромобилей, как много возникло и солнечных батарей, и ветряков и... всего того, что по идее должно начать замещать и нефть, и газ. То есть, процесс идет более чем быстро. В реальности у России крайне мало времени на перезапуск своей экономики.

Два варианта решения данной задачи:

1. Создать в экстренном порядке Министерство перестройки экономики. Разработать срочно в течение трех лет новую концепцию развития экономики, базирующейся на значительных государственных инвестициях в развитие несырьевой экономики. Дать задание Росстату фиксировать возрастание роли несырьевого сектора. Я в нем уверен. Росстат с задачей справится на отлично. Одновременно с этим дать задание МинЭку подготовить альтернативный план. Как говорится, ум хорошо, а два лучше. После получения двух альтернативных планов развития экономики поставить на народный референдум голосование – какой план лучше. Для формирования бюджета на перестройку экономики и будущий экономический рост поднять НДС до 25%, а НДФЛ сделать трехступенчатой.

2. Провести структурные реформы, понизить налогообложение бизнеса, провести дерегуляцию экономики, сократить количество чиновников, начать немедленные мероприятия по понижению роли и доли государства в экономике, создать кластеры развития, где законодательство в области бизнеса и прав собственности будет полностью выведено из подчинения Басманного и похожих на него судов. Принципиально изменить деловой и инвестиционный климат, а также вернуть к жизни парадигму роста капитализации. Ну и т д. Рецепты много раз были описаны.

Есть мнение – по какому пути пойдем?

Если по традиционному, не уверен, что вложения в нашу недвижку и наш фондовый рынок – это замечательная идея.

@bitkogan

Вот и ответ на вопрос, который я задавал в предыдущей заметке.

В России усиливается контроль за оборотом наличности. Мы продолжаем закручивать гайки и вместо дерегулирования экономики идем по пути дальнейшего тотального контроля.

И вы думаете, все это поможет нам:

- Поднять доходы населения?
- Обеспечить экономический рост?
- Предотвратить бегство капиталов и мозгов?
- Слезть с нефтяной иглы?
- Улучшить инвестиционный климат?
- Понизить долю госсектора?  

Насчет последнего вообще отличный пассаж: «Избежать жесткого контроля смогут госкорпорации, потребительские кооперативы, ряд некоммерческих организаций и ТСЖ.»

То есть, на госкорпорации все предлагаемое не распространяется.  

Вопрос «по какому пути пойдем?», полагаю, можно закрыть. И в то же время – поздравить финмониторинг, который скоро будет завален работой и начнет активный поиск новых сотрудников. Без дела им там теперь не сидеть. Заодно подрастут зарплаты и бонусы руководства.

А как иначе? Сколько важной и ответственной работы впереди у настоящих героев нашего времени...

@bitkogan

Eurasia Mining.
Однако, полет продолжается. А ведь эта штука может быть и дороже, хотя руки тянутся к кнопке подфиксировать часть.

Но разум говорит – стоп.

@bitkogan

Правильно разум говорил.
Иногда полезно бить себя по рукам.

@bitkogan

Один из наиболее часто задаваемых мне вопросов – как выбрать брокера?

Брокеров – профессиональных, с хорошей техподдержкой и грамотно выстроенными платформами – немало. Моя задача: показать тонкости и нюансы брокерского дела, таким образом, давая вам полезную информацию при выборе брокера.

Сегодня у меня в гостях – управляющий партнер европейской брокерской компании EXANTE Алексея Кириенко.

✔️С чего началась и как развивалась компания?
✔️Какие преимущества перед ключевыми конкурентами?
✔️В чем уникальность предложений EXANTE?
✔️Во что стоит инвестировать в наше неспокойное кризисное время?

Приятного просмотра!

@bitkogan

Был вопрос про достаточно экзотичную идею на рынке акций.
CD Project (CDR.WSE) - польская компания производитель компьютерных игр.

Акции растут на фоне коронавируса – это объяснимо вполне; при заоблачной оценке сравнительным анализом – вот это уже интересно. Одна из их игр - Ведьмак – когда-то была в мировом топ 3. На ноябрь анонсирована новая суперигра с Киану Ривзом в персонажах (пару раз переносили срок, но народ ждет).

Бумага показывает уверенный рост. До ноября есть еще время порасти. Долги есть, отрицательный поток от инвестиций есть, но входящий операционный денежный поток неплохой.

Финансы. В первую очередь отмечу: капитализация компании с момента обнародования отчётности по итогам первого квартала 2020 выросла почти в 1,4 раза – с $6,69 млрд до $9,08 млрд. Квартальная выручка в 1-м квартале 2020 снизилась относительно 4 квартала 2019 года с $55,3 млн до $49,2 млн, однако выросла на 138% относительно результатов 1 квартала 2019 года. Показатель EBITDA по итогам первого квартала 2020 вырос в 3,7 раза относительно отчётного квартала годом ранее, составив $27,3 млн. Маржа EBITDA поднялась с 36,4% до 55,4%. Чистая прибыль по итогам первого квартала составила $23,5 млн против $4,7 млн годом ранее, что даёт нам пятикратный рост. Прибыль на акцию по итогам квартала составила $0,23 против 0,05% годом ранее. При этом свободный денежный поток компания получила на уровне $46,4 млн против оттока на уровне $1,2 млн годом ранее. В целом, очень неплохо на фоне кризисной ситуации в мире.  

Если обратить внимание на мультипликаторы, то они буквально поражают. Согласно текущим коэффициентам, компания с такой историей торгуется настолько дорого, что можно подумать, что мы имеем дело со стартапом. По показателю P/Sales на конец квартала компания торговалась на уровне 56!!! По соотношению P/Cash Flow – 68,54. По EV/EBITDA имеем соотношение 119. И, конечно же, классический индикатор P/E – на уровне 144.

Что дальше? Вообще с учётом коронавирусной истории, компания дала достаточно слабый прогноз на второй квартал, ожидая дальнейшее снижение выручки и чистой прибыли, на фоне отсутствия новых релизов – это вполне вероятно. Тем не менее, котировки акций растут на протяжении всего квартала, что как раз и можно увязать с ожиданием выхода новой игры Cyberpunk2077.

Рынок игр с учётом роста мобильного сегмента составляет уже около $149 млрд., причем половина его емкости приходится на США и Китай. Для достижения прогнозных показателей по выручке компании необходимо продать около 17,5 млн копий игры, хотя при должном уровне хайпа вполне вероятно, что удастся реализовать много больше, а это может снова удвоить цифры продаж. На сегодняшний день, с учётом высокого свободного денежного потока, компания имеет возможность инвестировать в создание новых функций для ожидаемой игры, в том числе разработку онлайн-режима игры, что в дальнейшем позволит монетизировать базу игроков, как это было с третьим Ведьмаком.

Покупать такую компанию, кончено, не рискну, несмотря на сильный рост операционных показателей и позитивные прогнозы. Но буду наблюдать. Интересная рыночная аномалия. Вот и с такой оценкой по мультипликаторам акции могут расти. Настолько рынок многогранен. А сравнительный анализ – порой ограничен.

@bitkogan

Словарь биржевого сленга.
Часть 21.

Вытряхнуть себя из бумаг – поведение мелких и средних игроков внутри дня в коридоре цен. Они покупают бумаги в надежде на продолжение роста.
Но на рынке начинается проторговка внутри горизонтального коридора, игроки-держатели лонгов пугаются возможного падения и закрывают их около нижней границы.
Естественно, после этого рынок начинает расти, но уже без них.

Отлететь – то же, что и откатиться. Термин отлететь применяют к откатам после глубокого падения, в ходе которого цена достигает своего минимума.

Казачьи разъезды – небольшие позиции в нескольких бумагах с целью «прощупать» рынок.

Морщить лоб или морщить мозги – ежедневная работа любого трейдера. Анализ, куда пойдёт рынок, особенно утром, в первые полчаса торговли.

Сдавать – продавать.
«Сдавай всё, ничего не оставляй!!!»

Удар из другого масштаба – момент, когда на рынке начинается сильная тенденция.
Большинство игроков не успевают отреагировать и несут убыток. Особенно уязвимы скальперы.
Все дело в крупных игроках, которые  начинает активно продавать или покупать.
Удар из другого масштаба называется так потому, что скальпер  сосредоточен на относительно мелком масштабе игры: он смотрит на график за пару дней, его решения основываются на ценовых движениях максимум за пару часов.
По сравнению со скальпером, крупный игрок принимает решение на базе данных за несколько месяцев, или даже лет.

Стопарь – стоп-заявка.

Тугой (дальний) стоп – стоп, размещенный далеко от точки входа в рынок.

Жёсткий (чувствительный) стоп – стоп, размещенный близко от точки входа.

Пробойщик – трейдер, предпочитающий открывать позиции в сторону пробоя.
При такой тактике много неприятностей доставляют «Расширяющиеся треугольники».

Провалиться – сильно уменьшится в цене за короткое время.
Если трейдеры говорят, что рынок провалился, они имеют ввиду, что началось сильное падение.

Затариться на все деньги, на весь обьем – открываться на все деньги, крупным объёмом.

Маскарадничать:
1. поспешные, необдуманные действия на рынке, вызывающие иронию у опытных трейдеров;
2. задавать глупые вопросы.

Прогон:
1.резкое и сильное движение цены;
2.амплитуда внутридневных колебаний цены.

Заскакивать – покупать бумаги.

Заскакивать в день – покупать бумаги  внутри дня.

Заскакивать на тренд – открывать позицию по тренду.

Пробить – характеристика движения цены. Например: «Цена пробила уровень пятьдесят», это означает, цена либо выросла выше, либо упала ниже этого уровня.
Такая ситуация называется пробой.

Дивы – дивиденды.

@bitkogan

"Норникель" и его 148 млрд: компания оспаривает сумму вреда

Расчеты нуждаются в корректировке, они основаны на принципах, которые привели к искажению результатов, заявили в ГМК. Там подтвердили, что ликвидируют последствия аварии под Норильском за свой счет. Росприроднадзор оценил ущерб окружающей среде в 147,7 млрд руб (из них 147 млрд – вред водным ресурсам). О перспективах снижения выплат в интервью радио Sputnik рассуждает финансист, инвестбанкир, президент ИГ "Московские партнеры", автор Telegram-канала "Про деньги и всё, что с ними связано" Евгений Коган:

"Я не думаю, что Роспотребнадзор взял и совершенно неожиданно назначил такую сумму, в нашей стране редко что-то бывает просто так. У меня подозрение, что такой подход был согласован с кем-то наверху. Насколько сейчас "Норникель" может снизить выплаты, сказать трудно, может быть в два раза, может в три, может, в четыре. Мое мнение, что скорее это некое политическое решение, чтобы показать олигархам "кузькину мать", чтоб не зарывались, и одновременно пополнить бюджет, а еще показать, что власть радеет о судьбах народа."

Крупнейший в истории РФ корпоративный счет, который выставлен "Норникелю", это месседж для других арктических недропользователей. Прежде всего, как говорят, в адрес одной нефтегазовой госкомпании. Она много и трудно извлекает, но порой не всегда экологично.

В Кремле подумывают применить нововведения при голосовании по Конституции на основной процесс выборов.подумывают применить нововведения при голосовании по Конституции на основной процесс выборов.

Очень мудрые мысли, а главное – cовременные, прогрессивные до сверх прогрессивности. Но как всегда – тут и там хотят остановиться на полумерах. Что это такое? Прогресс, так прогресс!

Взять отмену дня тишины. Абсолютно согласен – эта традиция давно себя изжила. В наш век цифровых технологий никто уж не может заткнуть нам рот, особенно, перед выборами. И вообще... что это за безобразие... тишина какая-то. Наступление на свободу слова!

Тем более, действительно, как сказала Элла Памфилова, контроль за соблюдением тишины отвлекает избирком от работы. (Кстати, от какой?). Думаю, вполне можно продолжать агитацию даже на избирательных участках. Право свободы слова должно быть у нас во главе угла!
Особенно свободы слова для нашей любимой Власти 🤗

Потом наблюдатели – планируется ограничить их выбор представителями Общественной палаты. Тоже верно – чем меньше там народа толчется, тем лучше. Тем более, когда они у нас какую пользу приносили, эти наблюдатели? Так, сидят, штаны протирают да кислород потребляют. Считаю правильным в принципе отменить этот институт. Мы что, не доверяем избиркомам?!

Вы что, друзья, в самом-то деле. Забыли, что именно там совесть и честь народа. Да кому ж доверять-то, как не им? Я б вообще выборы отменил.

Собрал бы представителей избиркомов, да и спросил – а ну-ка, ребятки, скажите. Что у нас там по вашим по участкам-то, по-честному, по-совести? Они б заранее все и сказали бы. Они знают. Ну скажем так, догадываются. Сердце подсказывает. Пламенное, горячее.

И, конечно, сроки голосования. Теперь предлагается растянуть процесс голосованию на три дня, а то и на неделю.

Во-первых, это, конечно, подарок для школьников, для которых период голосования теперь будет самым настоящим праздником.
Будем, например, недельку отдыхать, как обычно, за счет работодателя. Он у нас неприхотлив, все выдержит.
Понял уже буржуй, работать надо и за себя, и за сотрудников. Ибо, пока он там ерундой какой-то занимается – прибыль, к примеру, извлекает… прибавочную, так сказать, стоимость (Читай «Капитал» Карла Маркса, том 1), работники его делом важным занимаются, государственным. Голосуют. Изъявляют волю-волюшку народную. А это дело тяжелое, ответственное. Ну и отдых от него требуется соответствующий.

А во-вторых, я вообще так думаю, зачем останавливаться на нескольких днях? Мало ли кто в отпуск собирается, или в запой? Кстати, дело тоже серьезное, ответственное.
Поэтому я так полагаю, а давайте-ка начинать голосование за месяц. Да, впрочем, почему бы сразу не за 4 года? Одно голосование закончили, и тут же начинаем другое. Чтобы интереснее жилось, да всегда было о чем поговорить.

Кстати, и вообще, а чего на участки-то ходить? Не надо. Вирусы там всяческие разносить, людей напрягать. Все ONLINE делать нужно. И голосовать, и жить. И работать. И питаться и, особенно деток делать. Детки будут получаться красивые, без недостатков.

Что и сказать? Время наше интересное, и становится интереснее с каждым днем. Так однажды проснемся в Зазеркалье. Или, может быть, мы уже там?..

@bitkogan

Оказывается, статистика по коронавирусу, которой мы «имели счастье» пользоваться, не вполне достоверна.
И заявляет об этом не кто иной, как Росстат!

Обожаю наш Росстат. Настоящие Зоркие Соколы, причем все ведомство – от главы и до уборщицы. Только их пронзительный и точный взгляд спас нас от чудовищной ошибки.

Нет, ну представляете, кто бы мог подумать?!
Боже, как дальше жить? Во что верить??

Впрочем, как уже писал ранее, верить могу лишь нашему дорогому Центризбиркому –  уж эти не подводят никогда.

@bitkogan

Доброе утро, друзья. Если, конечно, утро понедельника бывает добрым.

Для тех, кто встречает утро в «лонгах», все и не плохо. А любители шортов, похоже, сегодня будут не в самом радужном настроении. Впрочем, все еще может десять раз измениться.

Рынки в пятницу совершили интересный кульбит. Начав день ни шатко, ни валко, закончили торговую сессию достаточно сильным рывком вверх.  

Что случилось? Как я понимаю, причин несколько.

Во-первых, анализ практически всех нормальных аналитиков показывает: рынок перекуплен. Я бы даже сказал невероятно перекуплен.

Проблема в том, что текущий рынок, вследствие гигантской массы напечатанных средств, с трудом можно назвать нормальным. Давно уже классические методы анализа практически не работают. И не потому, что они устарели. Нет. Просто в системе элементарно слишком много денег.  
Перекупленность толкает одних потихоньку увеличивать в портфеле долю кеша, ну а других, лихих кавалеристов, на шорт операции.

Как я понимаю, шортов на рынке немало. А тут пятница. Конец недели. Лучше, как говорится, от греха подальше. И понеслось. Есть такая штука, шорт сквизз называется.

Обратите внимание: где более всего шортов? Традиционно в акциях Tesla. Вот вам и новые +10%. «Не подкачали» и банки, акции которых были под сильным давлением все последнее время. Банки за один день отыграли 5-6% наверх.

Основная причина рывка вверх была понятна: закрытие шортов. И, естественно, колоссальная ликвидность. Миллионы инвесторов сидят на деньгах и с завистью смотрят на этот невиданный праздник жизни. У многих нервы не выдерживают. С криками «банзай и будь что будет» они спешат запрыгнуть в последний вагон убегающего поезда (для рынков, кстати, это не очень здорово).

Однако, есть и дополнительные причины для оптимизма.
1. На этой неделе начнут отчитываться за второй квартал банки. Весь негатив уже в цене. В случае, если даже отчеты выйдут не сахар, но не такие ужасные, как ожидалось ранее, это может дать мощный стимул для движения акций вверх.
2. В ближайшее время есть шанс, что Конгресс США будет рассматривать еще один пакет помощи экономике. Попахивает еще одним триллионом долларов вливаний.
3. Похоже на то, что Remdisivir действительно помогает значительно снизить смертность. Вопрос в быстром налаживании производства дженериков. Похоже, за этим дело на заржавеет. Ждём.

Поутру в понедельник рынки продолжают радовать любителей быков и раздражать почитателей мишек.

Фьючерсы на Америку в плюсе, Азия растет.

Таким образом, S&P и 3200 пробить наверх может. Особенно, если новый триллион вольется на рынок.  

Еще раз хочу обратить внимание инвесторов на очень сильно просевшие за последнее время истории банков США. Если в отчетах не будет явных трагедий, рывок вверх очень возможен. Возьмите на заметку. Следите за отчетностью. Первым традиционно на тропу войны выходит JPM. Если не ошибаюсь, во вторник.

Друзья! Есть один момент, о котором я традиционно говорил и буду говорить.
Да, невероятный по масштабам уровень ликвидности толкает рынки вверх. И есть высокая вероятность того, что они и дальше действительно подрастут.
Однако, каждый должен отдавать себе отчет. Бесконечных праздников жизни не бывает. Даже если так и кажется.
Да и товарищ Байден, верный заветам Полиграфа Полиграфича и классиков марксизма, уже начинает поговаривать на тему «share capitalism».
В простонародье это называется «делиться надо». Например, налогами.

Рисков очень много. Будьте осторожны. Чудеса, конечно, бывают. Но все когда-то заканчивается. И, обычно, всегда не вовремя.

@bitkogan