Несколько слов об инвестициях в «зеленую» энергетику и экологию (не путать с канадскими «экологами»🤭).

Речь идет о глобальном модном тренде на защиту окружающей среды. Тема становится более актуальной, а инструменты для инвестиций в отрасль пользуются высоким спросом не только у жителей развитых экономик Европы или США.
Вполне возможно, у этих инвестиций есть неплохое будущее в среднесрочном горизонте.

Перечислю несколько достаточно интересных инструментов:

1. iShares Global Clean Energy (ICLN)
Текущая цена: $21,15
Выпущено ценных бумаг фондом: 83,6 млн
Assets Under Management (AUM): $1,5 млрд
Созданный управляющими компании BlackRock фонд из семейства iShares, отслеживает динамику S&P Global Clean Energy Index. Включенные в индекс акции американских и международных компаний в равной пропорции приобретаются и в структуру крупнейшего в своем сегменте ETF. Компании самой разной капитализации занимаются энергией ветра, солнечной энергией и другими возобновляемыми источники.

2. Invesco Solar (TAN)
Текущая цена: $77,73
Выпущено ценных бумаг фондом: 24 млн
Assets Under Management (AUM): $1,49 млрд
Второй по объемам средств под управлением фонд, связанный с “зеленой энергетикой”. Но, в отличие от первого ETF, этот приобретает 35 компаний, занимающихся исследованиями солнечной энергии и ее применением. Бенчмарком для фонда является MAC Global Solar Energy Index.

3. Invesco WilderHill Clean Energy (PBW)
Текущая цена: $70,89
Выпущено ценных бумаг фондом: 12,2 млн
Assets Under Management (AUM): $0,74 млрд
Еще один интересный продукт инвестиционной компании Invesco, который позволяет инвесторам вложить средства в большое количество компаний из США, занимающихся “зеленой” энергией. В отличие от первого фонда, в него включены компании из WilderHill Clean Energy Index, относящиеся к таким подсекторам, как IT, медицина, промышленность и потребительский. Фонд стал одним из “пионеров” этой отрасли и был создан еще в 2005 году.

4. First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy (QLN)
Текущая цена: $50,79
Выпущено ценных бумаг фондом: 12,3 млн
Assets Under Management (AUM): $0,53 млрд
Следующий за индексом NASDAQ Clean Edge Green Energy фонд приобретает акции североамериканских компаний. Их деятельность связана с такими направлениями, как биотопливо, солнечная энергия и передовые аккумуляторные батареи.

5. First Trust ISE Global Wind Energy (FAN)
Текущая цена: $18,95
Выпущено ценных бумаг фондом: 11,8 млн
Assets Under Management (AUM): $ 0,2 млрд
Бенчмарком для этого ETF является ISE Global Wind Energy Index. Из названия легко догадаться, что фонд состоит из ветрогенерирующих компаний с разной капитализацией из развитых стран.

@bitkogan

Канадский «экологический» сектор, как я уже сегодня говорил, продолжает находиться на подъеме.

Не так давно писал про Tilray (TLRY US) и Canopy Growth (CGC US). Бумаги с тех пор неплохо выросли. Сегодня продолжаю делиться итогами экспресс-анализа по отдельным компаниям. На очереди – Aleafia (ALEAF US). Несмотря на то, что компания является сравнительно небольшим игроком на рынке, у нее есть ряд преимуществ.

Основные триггеры:
• Высокая диверсификация бизнеса. Компания производит широкую линейку коммерчески успешных и высокомаржинальных производных продуктов, включая масла, капсулы и аэрозоли. Aleafia также управляет медицинскими клиниками, образовательными центрами на 3 континентах и 3 крупными производственными предприятиями по производству и продаже «растений».
• Инновации – основа конкурентного преимущества. Компания имеет собственную образовательную платформу FoliEdge Academy. Это позволяет информировать клиентов о разработке патентованных продуктов для профилактики и лечения конкретных заболеваний.
• Планы по расширению производства. Aleafia недавно получила одобрение регулятора на расширение производства на 3 крупных объектах. Это позволит увеличить продажи в медицинском секторе и потребительском сегменте и вывести выручку на новые уровни.  
• Улучшение финансовых показателей. По прогнозам Bloomberg, в 2020 г. Aleafia может увеличить выручку почти в 4 раза, что позволит вывести EBITDA в положительную зону. Ожидается, что в 2021 г. компания в первые в истории получит чистую прибыль.
• Урегулирование спора с Aphria. Не так давно Aleafia поглотила другую небольшую компанию сектора – Emblem. Новоиспеченная «дочка» заключила с Aphria соглашение на поставку «растений», однако затем Aleafia на правах материнской компании расторгла данную сделку из-за того, что Aphria не выполняла ее условий. Сложившаяся ситуация в свое время оказывала давление на котировки Aleafia. Однако летом стороны заключили мировое соглашение, а Emblem получила компенсацию в размере c$29 млн.
• Адаптация к текущей ситуации в мире, связанной с пандемией. В конце апреля текущего года в Торонто была запущена служба по доставке заказа «до двери». Таким образом, в условиях, когда многие жители не могли выйти из дома из-за пандемии, компания смогла частично компенсировать снижение продаж в магазинах.  

Вывод: Aleafia является еще одной интересной компании в секторе «экологов». Да, пока по масштабу ей сложно конкурировать с ведущими игроками – Canopy и Aphria, – однако при условии резкого улучшения финансовых показателей котировки могут продемонстрировать опережающий рост.

@bitkogan

Доброе утро, друзья!

Любопытные результаты опроса: 80% наших граждан хотели бы инвестировать в золото.

«Что мешает покупать золото?

Несмотря на высокий интерес к инвестициям в золото, лишь 16% опрошенных россиян заявили, что в настоящее время владеют им. Главным сдерживающим фактором для розничных инвестиций в золото в России является высокий НДС на золотые слитки.»

Надо же! Оказывается, во всем виноват НДС 🤷‍♂️
А может абсолютная дремучесть нашего народа в теме инвестиций и гениальное в своем постоянстве умение искать не там, где потеряли, а под фонарем?

И небольшой такой момент, что, может, хотели бы россияне инвестировать и в золото, и в ценные бумаги, и в недвижимость, а кто-то, может, и в сумочки Биркин (как выясняется, тоже не самая плохая инвестиция, а кто бы мог подумать!)... Останавливает лишь одно – элементарное отсутствие денег.
Как говорится, ну очень хочется инвестировать, вопрос – на что?

Что касается дремучести, посудите сами.
Зачем человеку золото в слитках?
Любоваться им?
Гладить?
Таскать его в кармане?
Ежедневно тихонько надкусывать, каждый раз убеждаясь – ура, настоящее? А если, не дай бог, окажется, что золото это – «самоварное»?

Допустим, все-таки настоящее. Тут придется решить пару вопросов.
Например, с хранением: держать дома в сейфе и дрожать, заскочат ли «в гости добрые люди»? Или положить (не бесплатно) в банковскую ячейку?
И страхованием: кто и как застрахует ваш слиток и сколько это будет стоить?

И наконец, если вы решили избавиться от слитка золота: куда бежать? Обманут / не обманут? Да и спред никто не отменял. И спред этот обычно не 3 копейки.

Одним словом, не понимаю я этого счастья обладания слитками золота. Это как та квартира, что стоит пустой, не сдается, но коммуналку и прочие «радости» за нее платить необходимо.

Как инвестировать в золото?
1. ETF – так называемое бумажное золото. И ликвидно, и гарантированно крупнейшими банками или фондами мира. Чем плохо?
2. Акции золотопроизводителей.
3. ETF на акции золотопроизводителей.

Однако тут у нашего народа включается механизм недоверия. Верю лишь тому, что имею в руках.

Про золото слышали все. Про «счастье обладания им» народ также наслышан, даром что-ли в детстве книги про клады и пиратов читали.

А вот дальше… Дальше дело, увы, не пошло.

@bitkogan

Разбудили меня сегодня журналисты.
Разбудили и попросили тут же в прямом эфире разъяснить народу, хорошо это или все-таки плохо – принятие нового закона об НДФЛ с поднятием ставки до 15% после уровня в 5 млн рублей. И главное – как все это повлияет на бюджет и жизнь каждого россиянина.

Да никак оно особенно не повлияет. Возможно, бюджет и соберет эти самые 60 млрд руб. дополнительных доходов. На уровне отдельного человека 60 миллиардов – деньги огромные. На уровне бюджета – ноль. Ведь только дефицит бюджета в этом году ожидается – несколько триллионов рублей.

60 миллиардов – это всего-навсего 0,3% от доходов бюджета. Погоды они не сделают, да и к тому же, как было обещано президентом, направят эти деньги на помощь больным детям. Кстати, после аргумента о цели этого изменения, обсуждать что-либо дальше как-то даже некомфортно. Как говорится, святое дело.  

Да и после того, как Госдума исключила из налоговой базы этих 15% страховые выплаты и средства, вырученные от продажи недвижимости и автомобилей, разговаривать, вроде как, и не о чем. И так понятно, что нововведение напрямую коснется лишь 0,5% населения нашей страны.  

Вопрос-то не в этом. А в том, что мы тихо и незаметно открыли ящик Пандоры. Открыть его – ой как просто. А вот закрыть – практически невозможно. Завтра у нас найдутся другие святые цели, и каждый раз будет соблазн еще немного «отщипнуть от богатых».

Во время утреннего радиоэфира ведущая задала мне очень правильный вопрос:
«Скажите, а почему планка – именно 5 миллионов? Почему повышенное налогообложение не начали с 3 млн? Или с одного миллиона? Ведь даже один миллион в год – это доход не столько уж маленький.»

Тут я улыбнулся и сказал – видите? Уже повеяло духом социализма. Проблема состоит как раз в том, что каждый раз будет соблазн сказать именно это. Почему 5? Давайте изменить закон таким образом, чтобы 15% шли от 2,5-3 миллионов. Разве нет в этом логики? Действительно, даже 2,5 миллиона в год – это доход достаточно высокий для нашей страны.

Соблазн пощипать богатых, чтобы бедным жилось немного лучше и решались некие важные социальные задачи, будет только увеличиваться. И начав, нашим властям будет очень сложно остановиться. Наша плоская шкала быть плоской, увы, навеки перестала. И чем дальше, тем более извилистой она может становиться.

Однако надо понимать, что в один прекрасный момент такое положение дел перестанет устраивать все больше состоятельных граждан нашей прекрасной страны. И они призадумаются о смене налоговой юрисдикции, что в наше время, на самом деле, не такая уж сложная вещь.

Итог, я думаю, понятен. Бюджет останется без их налогов, ну а бедные… Станут еще беднее.

К сожалению, борьба за равенство и справедливость всегда приводит к обратному результату. C’est la vie, как говорят французы.

@bitkogan

В связи с ростом заболеваемости Европейский Центральный Банк и Банк Англии имеют больше стимулов печатать деньги, что может сказаться на курсах евро и фунта.

Вторая волна в Европе и Англии случилась раньше, чем ожидало большинство. Судя по последним высказываниям главы ЕЦБ и членов комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии, регуляторы признают – потребуются дополнительные меры для стимулирования экономики после всплеска заболеваемости COVID-19.

29 октября ЕЦБ озвучит свое решение по денежно-кредитной политике на фоне ограничительных мер и драматичного падения цен. Так что вполне допускаю, что регулятор хотя бы объявит расширение объемов покупки ценных бумаг (QE). Если это произойдет, евро к доллару имеет все шансы обесцениться, напечатанные деньги пойдут на финансовый рынок, и цены европейских ценных бумаг подрастут.

5 ноября будет озвучено решение по монетарной политике Банка Англии. И здесь все кричит о том, что регулятор настроен печатать больше. Банк Англии даже изучает введение отрицательных ставок – он серьезно настроен поддержать деловую активность в стране. Так что от Банка Англии я пока ожидаю не менее решительных действий, чем от ЕЦБ.

На ближайшем заседании Банк Англии скорее всего ограничится увеличением объемов покупки ценных бумаг и красивыми словами, но в дальнейшем можно ждать и снижения ставок, и новых обязательств держать инфляцию выше.

Причем Банк Англии будет озвучивать решение после ЕЦБ. Если ЕЦБ 29 октября, например, примет решение больше печатать или понизит ставку, то у банка Англии будет больше стимулов «не отставать».

В общем, если не на ближайшем заседании, так на следующем регуляторы Еврозоны и Англии начнут новую риторику, направленную на рост инфляции в стране и расширение кредитования. Кто будет более агрессивно смягчать политику – пока не ясно.

Тем не менее, после заседаний регуляторов и фунт, и евро имеют все шансы на обесценение к доллару, а ценные бумаги – на рост.

@bitkogan

Продолжаем освещать интересные идеи в секторе канадских «экологов».

В сегодняшней части обзора речь пойдет о HEXO (HEXO US). С одной стороны, это небольшая, но весьма интересная компания. С другой, сегодня над HEXO довлеет серьезный риск: ее акции могут быть исключены из котировальных списков Нью-Йоркской биржи вследствие низкой ликвидности.

Основные триггеры
• Стратегия по оптимизации затрат. Менеджмент HEXO на фоне кризиса в отрасли решил пойти на определенные шаги в сторону сокращения и оптимизации расходов. На мой взгляд, это вполне разумный шаг в текущих условиях, который говорит о том, что менеджмент рассуждает практическими категориями. изменения в компании. Так, в июне компания продала свое предприятие в Ниагаре и сократила штат, чтобы снизить расходы на фоне пандемии.  
• Привлечение капитала – хорошее подспорье во время кризиса. В конце лета HEXO привлекла капитал за счет продажи более 33 млн обыкновенных акций. Общая сумма привлечения составила порядка 35 млн канадских долларов.
• Развитие новых направлений в продажах. Недавно прошла презентация вейп-ручек в Израиле. Это достаточно интересный продукт, который может существенно расширить клиентскую базу HEXO на экспортных рынках.    
• В 2021 г. выручка HEXO может удвоиться. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, в 2021 г. HEXO может увеличить выручку почти в 2 раза. В случае, если ожидания оправдаются, это будет очень важным шагом на пути к выводу EBITDA и Net income в зону прибыльности.

Риски
• Возможное исключение из котировального списка. Как уже писал выше, в случае сохранения низкого объема торгов и капитализации, компанию могут исключить из котировального списка на NYSE. Дедлайн для компании наступит в декабре 2020 г. Это серьезный риск, поскольку в этом случае торговля данной бумагой будет возможна лишь на внебиржевом рынке.

Вывод: HEXO интересно смотрится в плане подхода к развитию бизнеса и перспектив финансовых показателей. Компания не стоит на месте, двигается в сторону расширения экспортных поставок, предлагает рынку новые интересные продукты. Вместе с тем, риск исключения из котировального списка оказывает давление на котировки.

На мой взгляд, эта история подходит инвестору с очень высоким аппетитом к риску. Ведь, в случае принятия каких-либо мер по увеличению активности в «стакане», акции HEXO могут вырасти в несколько раз. Но риски, что этого не случится, также очень высоки. Классика жанра: высокая вероятная доходность подразумевает высокий риск.

@bitkogan

Стоит ли покупать облигации аптечной сети ВИТА-Фарм, которые сейчас размещаются на МосБирже?

Ориентир по доходности составляет 9,75-10,25% годовых на 4 года. В целом не могу сказать про компанию ничего плохого. Бурное развитие, грамотный менеджмент, относительно небольшая долговая нагрузка.

В то же время есть несколько моментов, которые «напрягают»:
• у компании отсутствует рейтинг;
• аптечные сети в России – очень низко маржинальный бизнес;
• есть регуляторные риски.

Аргумент о том, что аптеки будут получать больше выручки из-за Covid вряд ли жизнеспособен. Скорее, из-за общего ухудшения экономической ситуации, затраты на лекарства в целом сократятся. Потребители будут переходить на более дешевые аналоги, а также откажутся от ряда средств, в которых нет необходимости.

В такой ситуации заявленная ставка мне кажется низкой и не покрывающей всех рисков. В данном диапазоне доходности можно найти более надежные аналоги. Некоторые из них – уже включены в портфели сервиса по подписке BidKogan.

Не сочтите за руководство к действиям.
Данный текст – исключительно мое мнение.

@bitkogan

На прошлой неделе в США было подано 787 тысяч заявок на получение пособия по безработице, что является самым низким показателем с середины марта.

Число заявок оказалось на 55 тыс. ниже пересмотренного вниз показателя прошлой недели и на 73 тыс. ниже рыночного прогноза.

Тем не менее, новости не так хороши, как кажутся на первый взгляд. Собственно, хорошим новостям взяться и неоткуда. Снижение числа заявок вызвано тем, что многие люди достигли своего максимального периода выплаты пособий, который варьируется в зависимости от штата, и переходят на финансируемую из федерального бюджета программу компенсации по безработице при пандемии.

Так что ситуация на рынке труда в Штатах все еще неприятная. Особенно, если учитывать более актуальные данные, чем заявки на пособия прошлой недели: в Штатах снова растет число случаев заражений, а второй пакет помощи все еще не принят.

Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.

@bitkogan

Очень много вопросов относительно золота в целом и компании Petropavlovsk (POGR RX) в частности.

Решил написать небольшую статью о том, что я обо всем этом думаю.

Сначала о перспективах золота. Полагаю, что у драгметалла в среднесрочной перспективе есть неплохие шансы возобновить рост. Готов тезисно обосновать свое мнение. Итак, топ-4 триггера для золота.

1) Принятие пакета мер помощи экономике США. Несмотря на то, что соглашение между демократами и республиканцами до сих пор не достигнуто, на мой взгляд, консенсус – это вопрос времени. Более того, времени весьма не продолжительного. Полагаю, что объем стимулов может составить $1,5-2,0 трлн, и определенная часть этих денег окажется на рынке драгметаллов.
2) Инфляция. Сегодня ФРС США прикладывает немало усилий для того, чтобы немного разогнать инфляцию. Регулятор заинтересован в том, чтобы уйти от дефляционной модели экономики. Недаром они стали применять таргетирование инфляции. Это также в определенный момент может стать драйвером для золота.
3) Стимулирование экономики – общемировая тенденция. Подобная ситуация складывается не только в США. Абсолютное большинство мировых регуляторов заинтересованы в том же, что и ФРС. Поэтому они будут запускать и новые программы, подобные QE, и включать печатный станок. В итоге масса ликвидности на глобальном финансовом рынке продолжит нарастать, что опять-таки может оказывать поддержку котировкам золота и других драгметаллов.
4) Валютные войны. В сложившихся условиях каждая страна будет заинтересована в снижении курса собственной валюты относительно доллара США или относительно корзины. Такие меры призваны, прежде всего, поддержать компании-экспортеры, основную движущую силу ВВП многих стран. Полагаю, такие процессы также могут влиять позитивным образом на рынки золота и драгметаллов.

Какие могут быть риски?
Во-первых, дефляция. Пока, что бы ни предпринимали мировые ЦБ, сдвинуть дело с мертвой точки, по большому счету, не получается, и в мире пока господствует дефляцинная модель. Причина проста: несмотря на огромную массу ликвидности, население, напуганное пандемиями и локдаунами, не торопится тратить деньги, справедливо опасаясь усиления кризисных явлений в мире.
Во-вторых, возможный новый обвал на фондовых рынках. Если полетит вниз все, золото будет лететь вместе со всеми. Когда на рынке бушует кризис ликвидности, игроки начинают продавать все, откуда можно извлечь хоть какие-то деньги. Весной мы это наблюдали воочию.

Вывод такой: перспективы роста цены на золото, безусловно, есть. Рано или поздно этот рост возобновится, и, возможно, скоро мы снова увидим $2000 за унцию и выше. Но есть сильный сдерживающий фактор – дефляция, и это несет для золота определенные риски.

@bitkogan

Теперь что касается Petropavlovsk. Да, в компании сейчас бушует корпоративный скандал. Мы не знаем всех подробностей, но, судя по всему, идет драка за компанию. Сразу скажу – пока держу позицию в портфеле «Российские активы» сервиса Bidkogan.

Как правило, такие конфликты акционеров не наносят прямого ущерба операционной деятельности компании. Но определенное давление на котировки акций, безусловно, оказывают. Сегодняшнее падение можно объяснить новостями о возбуждении уголовного дела в отношении одного из топ-менеджеров компании.

Повторяю свою мысль: не вижу прямой угрозы операционной деятельности компании. По моему мнению, это может произойти лишь в одном случае: отделении части активов. Но как стороны могут осуществить это на практике? Полагаю, это практически невозможно.

Есть еще один аспект: на рынке циркулируют слухи о возможности поглощения Petropavlovsk одним из основных акционеров –компанией «Южуралзолото». Недавно компания увеличила свою долю путем конвертации бондов в акции Petropavlovsk.

Можно ли действия «Южуралзолото» охарактеризовать как недружественное поглощение? Пока воздержусь от оценок. Если будут выявлены какие-то нарушения, предъявят ли миноритарии оферту, и по какой цене? Средняя цена на Лондонской бирже за последние полгода составляет около 30,4 пенса или 30,56 руб. Думаю, эту цифру можно использовать в качестве ориентира, это на 7,5% выше текущих котировок.

Огромное количество вопросов – "что делать"? На мой взгляд, тут есть два пути. Если вы не готовы испытывать то давление, которое оказывает на вашу позицию по POGR перипетии акционерного конфликта, то, вероятно, есть смысл выйти и переждать бурю. Возможно, потом откупите еще ниже. Но это не точно 😉

Если же вы верите в компанию, как долгосрочный инвестор, то можно обойтись без резких движений. Наоборот, докупать на просадках небольшими объемами – в пределах 3-5% от портфеля. Тем более, что по сравнению с аналогами Petropavlovsk выглядит очень привлекательно.

@bitkogan

Из таблицы видно, что, если оценивать по отношению капитализации к выручке, Petropavlovsk стоит в несколько раз дешевле аналогов, по отношению EV к EBITDA – примерно в 2 раза. Если брать в среднем, то в моменте акции Petropavlovsk стоят примерно в 2,5 раза дешевле средних мультипликаторов по золотодобывающему сектору.

Однако далеко не факт, что такой потенциал реализуется в среднесрочной перспективе. Это обстоятельство также нужно принимать во внимание.

@bitkogan

И вновь несколько слов о паре USD/RUB.

Друзья.
Еще в самом начале осени мы с вами допустили небольшое ослабление рубля с заплывом на уровень 77-79. При этом, как только давление на рубль и, в целом, на валюты развивающихся стран прекращается, рубль снова и снова делает попытки возвращения в свой «законный» коридор.

Этот коридор был обозначен нами в начале лета: 72-75.  
Модель работает.  

https://t.me/bitkogan/8232
https://t.me/bitkogan/7892
https://t.me/bitkogan/7548
https://t.me/bitkogan/7530
https://t.me/bitkogan/7456

За последнее время мы видим неплохое укрепление рубля. С одной стороны – приятно.  
Успокаиваемся? Не уверен.  

Боюсь, это укрепление рубля носит исключительно временный характер. Пока еще слишком много факторов для дальнейшего ослабления национальной валюты (да и других валют развивающихся стран).

Например, полным ходом идущая вторая волна пандемии, которая будет оказывать дополнительное отрицательное влияние на бюджетные поступления стран. Правительства уже сплошь да рядом заверяют: локдауна (как весной), если ситуация совсем не выйдет из-под контроля, не будет.
Знать бы, что конкретно они имеют в виду 🤔

Возьмём ситуацию на Украине. (Ой, простите ребята, В Украине 🤭). Весной, когда все прятались по домам и жизнь была практически парализована, количество заражений в день достигало 500-700.  
Сегодня, когда «ситуация под контролем» – по 6-7 тысяч в день!!  

У нас, в РФ, ситуация несколько лучше, но опять же порядка 10 тысяч в день в момент, когда даже выгул собачек, и то был проблематичен, я молчу про их хозяев, и сегодня, когда «все под полным контролем», – порядка 16 тыс. в день.  

Правда, надо отдать должное, смертность в мире стала неуклонно снижаться до уровня 1-2% от количества заболевших.

Какой дополнительный фактор риска для валют развивающихся стран и рубля в частности?

На мой взгляд, это валютный кризис в одной из ключевых стран развивающего мира.

На этих рынках одни и те же игроки – Black Rock, GS и т.д. Если, к примеру, экономическая ситуация в Турции примет совсем некрасивый характер, и лира свалится до 8,5-9, это может спровоцировать бегство инвесторов из развивающихся рынков. В этом случае могут пострадать и ранд, и рубль, и песо, и реал.

У кого все чинно и благородно, так это, прежде всего, у Китая и, частично, Индии. Если обратить внимание на их валюты – там явно иная жизнь.

Ну и напоследок, крайне серьезный фактор риска – выборы в США. Посмотрим, что будет сразу после 3 ноября, то есть меньше, чем через 2 недели.

Вывод прост: скорее всего, скоро снова войду в позицию – куплю от греха подальше фьючерсы USD/RUB. Когда именно – пока не знаю, посмотрим. Очевидно, на днях. Буду держать в курсе.

И, конечно, не забываем внимательно следить за парой EUR/USD – нашим традиционным маячком.

@bitkogan