Вывод: Alibaba – интересная и финансово-устойчивая компания. Отмена IPO Ant Group, по всей видимости, может иметь временный негативный эффект для акций. Вместе с тем, полагаю, что обратить внимание на бумагу можно уже сейчас.

@bitkogan

Вчера поучаствовал в бук-билдинге нового выпуска рублевых облигаций Максима-Телеком.

Ставка купона на 3,5 года обращения по итогам бук-билдинга была установлена на уровне 9,75% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,99% годовых.
Спрос был достаточно слабым, но присутствовал – верхняя граница первоначального диапазона была сдвинута на 25 базисных пунктов вниз.
Подавал заявку на уровне 9,5% годовых и должен был попасть в «книгу». Не исключаю некоторого роста цен на вторичных торгах, хотя, конечно он ограничен годовым call-опционом на выкуп, и здесь мы явно не увидим 102% от номинала, но уровень 100,50-101,00% в течении первого месяца обращения возможен.

Инвестицию как долгосрочную не рассматриваю. У эмитента есть риски. Их не может не быть, если вы покупаете бумаги по доходности около 10% годовых. У компании долговая нагрузка выше средней, и операционная деятельность ее зависит от наличия крупных заказов. Пока они есть – будет денежный поток. Но прогнозировать на долгосрочный горизонт здесь трудно.

Напомню, что покупал и первый выпуск компании летом по доходности 10,75% годовых к погашению. Бумага продемонстрировала хороший ценовой рост почти до 103% от номинала и в моменте показывает результат около 18% годовых.

Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.

@bitkogan

Минфин рекомендовал игру «Не в деньгах счастье».рекомендовал игру «Не в деньгах счастье».

Ребята, это просто гениально! Что ж ещё мы можем услышать от нашего Министерства финансов? Так и хочется продолжить ассоциативный ряд.

Давайте пофантазируем и вместе подумаем, какие установки (в виде образовательных игр, конечно же!) можно ожидать от наших уважаемых ведомств.

Уважаемый Дмитрий Анатольевич: денег нет, но вы держитесь.
Минфин: не в деньгах счастье.
Минобороны: низкобюджетный морской бой.
МИД: миру – мир, но за ваши деньги.
Минэк: экономика должна быть экономной.
Минэнерго: уходя не забудь выключить свет, воду, газ, электричество.

И да пребудет с нами финансовая грамотность😉
Ждём новых афоризмов от наших замечательных чиновников.

Эх, как Виктора Степаныча не хватает...

@bitkogan

Словарь биржевого сленга. Часть 40.

Strong buy (англ.) – сильная покупка. Тип рекомендаций, которые дают аналитики для акций, которые, как ожидается, значительно превзойдут среднерыночную доходность  или доходность сопоставимых акций в том же секторе или отрасли.

Outperform (англ.) – превосходить, делать лучше, чем другой; используется как рейтинг, присваиваемый аналитиками, которые исследуют и рекомендуют ценные бумаги. Они меняют свой рейтинг, полагая, что эта ценная бумага будет приносить более высокую доходность в обозримом будущем, чем основной рынок (индексы).
Как правило, они сравнивают доходность акции с эталонным индексом, поэтому этот термин часто используется для обозначения того, превзошла ли конкретная инвестиция эталонный индекс.

Диверсификация –распределение капитала между ценными бумагами с различными рисками и  доходностями, с целью минимизации инвестиционных рисков. Инвестор распределяет доли в своем портфеле так, чтобы убытки по одному активу компенсировались прибылью по другому.

Переходной шорт – короткая позиция, перенесенная на следующий день.

Алгоритмическая торговля (алготрейдинг) – способ работы на финансовых рынках с помощью алгоритмов. Программ, которые способны принимать торговые решения.

Справедливая цена акции — стоимость акции, рассчитанная с помощью фундаментальных подходов: рыночного, доходного или на основе активов.

Загрузиться – вложить все деньги в какой то финансовый инструмент.

Селл — (англ. sell) продажа финансового актива, сделка на продажу. Применяется в аналитических материалах, как рекомендация к продаже.

Селл-лимит — (англ. sell-limit) отложенный ордер на продажу, находящийся выше рыночных цен.

Селл-стоп — (англ. sell-stop) отложенный ордер на продажу, находящийся ниже рыночных цен.

Лес – гистограмма объёма на графиках.

Сбросить позицию — быстро закрыть позицию (быстрая продажа ценных бумаг).

Ликвидность (англ. liquidity) – доступный в данный момент на рынке объем торгуемого актива.

Поставщик ликвидности (англ. liquidity supplier) – участник рынка (маркет-мейкер), предоставляющий ликвидность другим участникам торгов.
Поставка ликвидности – размещение лимитных ордеров.

Потребитель ликвидности (англ. liquidity consumer) – участник рынка (трейдер), потребляющий ликвидность из книги ордеров. Потребление ликвидности происходит рыночными ордерами.

Квота – на финансовых рынках квотирование относят к действию картелей, регулирующих добычу нефти или производство сельскохозяйственных товаров.
Увеличение квоты добычи/производства способствует росту предложения товара, и наоборот.

Спот рынок – (англ. spot market) – финансовый рынок, на котором торгуют реальным товаром с немедленным платежом и поставкой.

Спотовик – трейдер, торгующий на спотовом рынке.

Розница – небольшие инвесторы, физические лица.

@bitkogan

Жизнь – несправедливая штука.

Михаил Хазин намедни заявил, что курс доллара относительно рубля упадет аж до 45 рублей! Впрочем, в свободной стране каждый может заявлять то, что считает нужным.

Вчера только ленивый не позвонил и не спросил: ты в курсе? Можешь прокомментировать?

Миша – отличный человек, с которым очень приятно поболтать о судьбах человечества за рюмкой чая. Но почему заявил он, а отдуваться мне?! Где справедливость?
Впрочем, с Михаилом спорить не буду. Выскажу свою точку зрения.  

Давайте пофантазируем и рассмотрим разные варианты.  

Вариант первый. Оптимистично-бравурный.

Допустим, прошло несколько месяцев. Мировая экономика стряхнула с себя оковы пандемии. Многочисленные вакцины от #всехкомунелень их производить, выпущены, привиты не только людям, но и кошкам, собакам, пингвинам и летучим мышам. Идет бешеный спрос на нефть. Сланцевики при этом ленятся и откровенно бездействуют (мне уже смешно). Цена на нефть растет аж на 20-30% и достигает, к примеру, 55 долларов за баррель. Почему бы и нет? В этой жизни возможно все.
При этом объем нефтедобычи – как в 2019 году. (То есть все страны-производители забыли о сокращениях и производят столько же, сколько и раньше).  

По моим подсчетам, при таких замечательных условиях, курс в районе 45 рублей за доллар все равно не позволит нашему правительству свести концы с концами: нефтегазовые доходы бюджета упадут почти на 20-25% (в лучшем случае) по отношению к 2019 году.  

Более того, при прочих равных, если рубль будет стоить так дорого, платежный баланс однозначно уйдет в отрицательную область. Это приведет к падению спроса на рубль и курс не удержится на уровне 45 рублей за доллар.

В завершение, представьте, как жалобно будут рыдать при таком курсе наши экспортеры – нефтяники, металлурги, нефтехимики и прочие.
Уже от их «страданий неземных» курс доллара не сможет удержаться на отметке 45.

Вариант второй. Романтически-утопический. Глобально апоклептический.

Доллар США начинает стремительно обесцениваться относительно всех мировых валют, включая, разумеется, и наш рубль.

Судя по всему, Михаил рассматривает именно эту крайнюю модель, когда доллар к евро и DXY падают эдак процентов на 40%, как, кстати говоря,
предвещают нам еще некоторое количество выдающихся экономистов современности.
То есть имеем через какое-то осязаемое время не текущие 1,18 EUR/USD, а, к примеру, 1,65. Не нынешние 1,33 по GBP/USD, но 1,86. И так далее.

Параллельно мы имеем шансы увидеть следующие процессы:
- нефть в долларах подорожает эдак до 60 за баррель;
- фондовые рынки улетят в небо процентов на 50-80;
- значительно вырастут в цене коммодитиз;
- золото улетит на 2500, как минимум (а 3000 отчетливо маячит на горизонте).

Надеюсь, всем понятно, что при таком варианте невероятно подешевевший доллар приведет к сильнейшему удару по экспорту и Еврозоны, и Китая, и других стран. В выигрыше будут только американские экспортеры.

Что в этой ситуации будет делать ЕЦБ, Банк Англии, китайский регулятор и прочие? Смотреть мультики и курить бамбук? Сомневаюсь.
Тот же ЕЦБ, увидев удорожание евро на 40%, незамедлительно начнет печатать валюту, да и другие регуляторы примут подобные ответные меры.

Вы думаете, наш ЦБ останется в стороне и будет благодушно на все это смотреть?

Поэтому про такой дорогой рубль говорить, конечно, можно. Почему бы не поговорить?
Однако пока прогноз в 45 рублей за доллар выглядит для меня абстрактным и с трудом осязаемым.

P.S. С целью уточнить информацию, позвонил уважаемому Михаилу Леонидовичу. Говорил ли он такое? В ответ смех, и «конечно, я такого НЕ говорил».
В данном случае журналисты все перепутали. Зато сколько поводов улыбнуться!

@bitkogan

Узбек, казах и татарин подрались, выясняя, кто из них еврей...

Когда друзья мне прислали ссылку на эту заметку, очень долго и от души хохотал.

Чего стоят пассажи:

«…назвал «евреем» своего бригадира, уроженца Казахстана Ержана Кусаинова. Он мотивировал это тем, что тот быстро занял начальственную должность, зарабатывает больше рядовых строителей и с первого раза сдал экзамен по русскому языку.»
и
«…они решили, что еврей на самом деле – крановщик Айрат Булушин из Татарстана, поскольку он не боится высоты и однажды был замечен в очках для чтения».

Таким образом, делаем вывод, что для награждения почетным званием «еврей» необходимо:

1. Зарабатывать чуть побольше
2. Носить очки
3. Не бояться высоты
4. Хорошо сдать экзамен по русскому языку и вообще немного уметь читать.

Интересно, по мнению участников конфликта, описанного в этой статье, можно после выполнения всех этих нормативов, подавать заявление в консульство Израиля на получение гражданства? 🤔

P.S. Еще раз перечитал статью и обратил внимание на фамилию участкового. Понял, что эта статья должна быть шуткой. Оказывается, так и есть 🤭 Ну что ж.. Фейки репостить, как мы знаем, низзя, а вот шутки – вполне даже можно. Надеюсь, вы улыбнулись вместе со мной 😉

@bitkogan

И продолжая "еврейскую" тему. Delek Drilling (DEDR-L.TA) снова удивляет нас уверенным ростом, пока весь мир кроме Израиля наслаждается заслуженным уикендом.

Ничего не понимаю, они там что, в свой газ всякую веселящую дурь добавляют?
Сколько можно расти?..
Господа... ведите себя прилично! Так ведь можно антисемитизм на новый уровень возвести. Завидовать будут!

Весь мир, понимаешь ли, болеет. Не до вашего газа с чуть подрезанным для кошерности вентилем 🤭

@bitkogan

Наша рубрика, посвященная банкротствам, нашла у вас самый живой отклик…

… и почему-то я не удивлен. Получаю немало вопросов, комментариев. Думаю, что эта тема не перестанет быть остроактуальной еще несколько месяцев, а то и весь следующий год.

В рамках рассказа о том, как лучше подойти к теме банкротства, хотелось бы привести как можно больше интересных кейсов.

Сегодня поговорим о «староиндийской» защите активов в личном банкротстве.

Известный способ «сокрытия» имущества – передача его супругу с подписанием брачного договора, устанавливающего режим раздельной собственности. Такая нехитрая конструкция позволяет вести бизнес тем, кому по закону его вести нельзя, и прятать от кредиторов имущество, не переставая им пользоваться.

Если все сделать правильно, описанная схема действительно может помочь не остаться на улице, даже если долгов очень много.

Однако допущенная в ходе структурирования защиты активов ошибка может привести к фатальным последствиям в банкротстве.

Возьмем дело о банкротстве Равдина В.А. (А40-168149/16).40-168149/16). Бизнесмен дал поручительства по всем кредитам своей компании. Имея в виду возможный неблагоприятный исход, Равдин В.А. решает подстраховаться и уберечь личное имущество. У Равдина В.А. и его супруги было три квартиры, все записаны на Равдина В.А.

Вот какую «схему» он придумал:
1. Равдин В.А. и его супруга подписывают три соглашения о разделе пополам долей в квартирах.
2. Причитающиеся мужу доли в праве на квартиры этими же соглашениями он дарит супруге.
3. Супруги подписывают брачный договор, которым устанавливают режим раздельной собственности, по которому все имущество, записанное на супруга, является его личной собственностью, а долги – личными долгами.

В результате, формально Равдин В.А. перестал быть собственником квартир, а его супруга, на кого теперь записаны квартиры, не отвечает по долгам мужа ввиду брачного договора. Красиво, правда?

Уж не знаю, кто конкретно предложил герою этого рассказа такой вариант, по опыту чаще всего этим «грешат» нотариусы. Не понимая специфики банкротства, они советуют разделить имущество и подарить свою часть, заверяя, что это 100% убережет активы от взыскания. Как бы не так.

К чему это привело? Когда компания Равдина В.А. попала в финансовый кризис, банки обратились к нему, ввели процедуру личного банкротства. Было подано заявление об оспаривании трех сделок по разделу долей в квартирах и дарению этих долей супруге. Арбитражный суд все соглашения признал недействительными, квартиры вернул в конкурсную массу.

Что это значит? Брачный договор сохраняет силу, все три квартиры принадлежат Равдину В.А., его супруга долей в праве на них уже не имеет.
Самое смешное, что, если бы Равдин В.А. не делал ничего, у его супруги, а значит и у него, сохранилась бы половина имущества. Другими словами, пытаясь спасти квартиры, бизнесмен потерял ровно в два раза больше, чем должен был.
Самое грустное, что теперь существенно усилился риск неосвобождения Равдина В.А. от долгов по результатам банкротства, поскольку тремя судебными актами установлена его недобросовестность и попытка причинения вреда кредиторам путем сокрытия имущества.

Где ошибка? Очевидно, в сделках дарения. Не нужно структурировать защиту активов на случай банкротства через подлежащие оспариванию сделки. Таких примеров вагон и маленькая тележка. Помните мистера «К»? Его родители тоже лишились долей в квартирах после оспаривания дарений.

А как же защищать активы? Зависит от конкретной ситуации. Существует множество механизмов разной сложности и этапности. Описывать их здесь дело неблагодарное, будет множество нюансов и фраз со «звездочками», просто поверьте, что они есть.

Друзья, это лишь один пример. Каждая конкретная ситуация – индивидуальна.
Нужна консультация? Обращайтесь.

@bitkogan

Темы выпуска ценных бумаг мы с вами еще не касались, а значит пора это исправить, ибо процесс этот крайне интересный со всех сторон.

Например, для нужд российского бизнеса или для работы с иностранным капиталом российских компаний могут выпускаться: еврооблигации, структурированные продукты, инвестиционные сертификаты на портфель, ноты участия в займе и т.д. Выпускаются они специально создаваемыми за рубежом фирмами-эмитентами (SPV).

Я всегда очень позитивно отношусь к появлению на фондовом рынке новых российских эмитентов, так как это означает, что больше компаний получают доступ к капиталу и возможность активно развивать свой бизнес.

Впрочем, помимо привлечения капитала, иностранные ценные бумаги решают для компаний самые разные задачи, как то:

- управление инвест портфелями,
- структурирование и конфиденциальность накоплений,
- повышение удобства расчетов,
- стимулирующие (опционные) программы для менеджмента
- и даже налоговое планирование.

Немногие знают, например, что для компаний, выпустивших облигации, существуют налоговые льготы.

В целом, возможность быстро и недорого выпускать иностранные ценные бумаги – крайне ценный ресурс:

1. Это позволяет формализовать отношения с инвесторами и дать им определенные гарантии. Любую инвестиционную стратегию или актив можно "упаковать" в ценную бумагу и продавать инвесторам.
2. Выпуская ценные бумаги, вы становитесь «своим» в западной финансовой системе. Это очень облегчает любые инвестиционные операции, избавляя российские компании, как минимум, от боли открытия обычного счета в иностранном банке и ведения по нему расчетов.

Самое интересное, что этот рынок не стоит на месте. И здесь находятся свои «революционеры», которые демократизируют процесс выпуска бумаг в иностранных юрисдикциях, как когда-то Чарльз Швабс демократизировал процесс торговли на фондовом рынке.

Они делают из этого простой и понятный бизнес, причем размер активов и характеристики бизнеса для выпуска значения не имеют. Более того, сам по себе выпуск ценной бумаги становится вполне подъемным для многих компаний проектом. Цены за проект под ключ начинаются с $10-20 тысяч и по времени занимают всего от 2-3 недель(!).

Одна из таких компаний – John Tiner & Partners, мои хорошие друзья. Швейцарская фирма с российскими и американскими партнерами, в этом году им 25 лет.

Ребята умеют на заказ создавать и быстро выпускать любые иностранные ценные бумаги. Всё под ключ – от создания юридической документации до получения ISIN, CFI, ввода в депозитарные системы и получения листинга на бирже, если это нужно. Также они обеспечивают допуск иностранных бумаг к обращению в России, в том числе среди розничных инвесторов. Более подробно – www.tinertrust.com.

Ну и, если тема выпуска ценных бумаг вам интересна, то подробную информацию вы можете найти на созданном ими ликбез-ресурсе www.securities.expert.

@bitkogan

Доброе утро, друзья!

Сегодняшнее утро опять встречает нас оптимизмом. Фьючерсы на Америку в зеленой зоне. Продолжают расти цены на нефть. Крайне позитивен рынок коммодитиз.

Такое ощущение, что рынки коллективно начитались прогнозов от JP Morgan.

С другой стороны, странно, что с энтузиазмом воспринимаются лишь потоки позитива. Негативные мнения почти полностью игнорируются. В принципе, это объяснимо. Инвесторы ждут новых радостей от ФРС – продолжения стимулирующей политики и т.д. Баланс ФРС в последнее время снова стал расти. Рынок ждет новых программ помощи экономике.

Меж тем размер мирового долга растет на глазах. Прирост за 3 квартал 2020 года составил более чем $15 триллионов.  

Завтра должна выйти очень серьезная статья, которую мы подготовили для газеты «Ведомости». В ней будут рассматриваться различные варианты развития событий в мировой экономике, основные риски сегодняшнего дня, а также что нам, грешным, со всем этим делать. Приведу здесь лишь небольшой отрывок.

Весьма авторитетный и достаточно оптимистичный по жизни глава SoftBank Масаёси Сон полагает, что «возможно, нас ждет неминуемая «катастрофа», которая обвалит мировую экономику и финансовые рынки на фоне ухудшения эпидемиологической обстановки».

Основная причина – опасения, что в современных условиях невероятных дисбалансов в мировой экономике и финансах может повториться нечто подобное тому, что произошло в 2008 году с Lehman Brothers, когда «крах всего одной крупной компании имеет шанс вызвать эффект домино и запустить финансовое цунами по всему миру».

Не могу не согласиться. На сегодня основное, что является реальной головной болью и регуляторов, и инвесторов – это неустойчивость кажущегося равновесия глобальной экономики. Стоит одному из звеньев долговой цепочки обанкротиться, как все может покатиться по «эффекту домино». COVID-19 эти проблемы обостряет, как никогда, из-за всеобщего падения доходов и снижения кредитоспособности.

Что конкретно делать в данной ситуации?
1. В последнее время стала модна позиция – переходить из рынка бондов в рынок акций. В принципе, ничего страшного в этом нет, однако многие заигрываются и увеличивают свое присутствие на рынке акций за счет левериджа (плеча). От этого я бы хотел категорически сегодня предостеречь.
2. Очень трезво взвешивать персональные риски. Рынки все еще весьма волатильны, поэтому любые позиции лучше создавать с мыслью о том, что вложенные в них деньги – долгосрочные. В противном случае ваши ближайшие планы могут быть нарушены очередным прыжком вниз по какому-либо из активов.

@bitkogan

Очень приятно, что две из предсказанных в статье звезд грядущего роста – Curaleaf (CURLF) и Canopy Growth (CGC) – присутствуют в нашем «эко»-сертификате.

Еще две компании, которые пока не были включены в состав сертификата, тоже внимательно рассмотрю. Вероятно, стоит включить и их, но не сейчас, а чуть позже.

Напомню, что «эко»-сертификат подрос за последнее время более чем на 15%.
Жду продолжения банкета.

Более подробно о том, как и через кого можно приобрести наши сертификаты, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.@bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

@bitkogan

Российского футболиста отстранили от игр в США за отказ преклонить колено в знак солидарности с движением BLM.

Откровенно говоря, вполне понимаю этого парня.

Действительно, почему только Black Lives Matter?
А White – не matter?
А другие цвета кожи – не matter?

Эту тему даже обсуждать уже не хочется. Надоело.

Меня в данном случае беспокоит масштабное и крайне агрессивное продвижение левацких требований, которые могут начать проявляться не только во внутренней жизни США. В конце концов, никто не может запретить американцам сходить с ума внутри своей страны, как они сами себе захотят.

Проблема в том, что ультратошнотворная по своей сути левацкая экспансия распространяется среди молодежи во многих других странах, и прежде всего – странах Европы.

Студентам успешно промывают мозги в лучших университетах мира и, в частности, рядом с лозунгом про BLM идет лозунг про антисемитизм или, как иногда его обличают, про «антисионизм». В чем я не вижу ничего удивительного, так как левацкая идеология всегда идет с антисемитизмом рука об руку.

Вот, например, недавний случай. Преподавателя собирались пригласить или уже пригласили на работу в один из университетов Канады. Пока суть да дело, оказалось, что дама эта везде открыто транслирует свои левацкие и антисемитские/антисионистские взгляды. Руководство университета, которое пока еще сохранило проблески здравого смысла, отменило приглашение, в том числе предвидя еще больший раскол среди студентов.

Стоит сказать, что в университете обучается предостаточное количество студентов и с еврейскими и с мусульманскими корнями, и в последнее время драки среди них стали обыкновенным делом. Кстати, если вы думаете, что их инициируют евреи, то я таки сильно удивлюсь.

Что было дальше? Отзыв этого приглашения вызвал МЕЖДУНАРОДНЫЙ скандал. В некоторых статьях даже пишут, что вот мусульман в последнее время так обижают, и тут наконец-то была возможность выстроить с ними нормальный диалог (ага, за счет единения в ненависти к евреям – в университете), но странный ректор по политическим соображениям не взял профессора.

К чему я это? Да к тому, что никакой справедливости и социального баланса движение BLM не принесло. Если выгораживать одну нацию/расу, то другие обязаны сбежать вниз по пьедесталу и желательно сразу стать изгоями.

Я уже как-то рассказывал, что моя дочь, которая тоже учится в Канаде, как-то баллотировалась на место президента студенческого комитета. Программа у нее была очень конкретная – наладить инфраструктуру университета, облагородить территорию и проч. Ее соперники шли с программой «BLM, Прекратим агрессию Израиля и тд». Угадайте, кто победил?.. Причем, достигнуто это было путем не честного соревнования, но травли с участием преподавательского состава. Виновата во всем была фамилия Коган

Левацкий крен очень опасен, потому что он распространяется с фантастической скоростью и начинает влиять на всех, вызывая в будущем большие межнациональные и межрасовые конфликты. Например, то, что произошло однажды с Брейвиком – скорее всего, был невероятной ярости и жестокости ответ именно на такую политику. Леваки порождают Брейвиков, и это еще одна крайность, которая никому не нужна. Вообще, крайности никогда не бывают полезны.

Наш Усатый Тиран озвучил в свое время довольно разумную мысль: «Пойдешь налево, придешь направо». Левые крайности всегда начинают порождать правые крайности, мир уже не раз с этим сталкивался. Неужели, человечество так и не научилось извлекать уроки из своих ошибок?..

@bitkogan

По золотодобывающей компании Petropavlovsk (POGR RX) вышла очередная интересная новость.

Petropavlovsk наняла KPMG для проведения анализа совершенных компанией сделок за последние 3 года с целью выявить случаи неправильного корпоративного управления и вернуть незаконно присвоенные средства или активы.

Какие выводы? Внутри компании продолжается подковерная борьба, всех нюансов которой мы не знаем. Известно лишь, что две группы акционеров продолжают процесс перетягивания одеяла на себя.

Кто в итоге выйдет победителем? Не очень понятно, да и, на мой взгляд, не особенно должно нас волновать. Petropavlovsk – интересная в фундаментальном плане компания, бизнес которой ориентирован на переработку упорных руд (с низким содержанием золота). Для этого у компании есть все средства, в частности, автоклавный комплекс, который дает отличный результат.

Может ли борьба акционеров в целом повлиять на операционный бизнес Petropavlovsk? При реализации худшего сценария (например, продажа автоклавного комплекса) – безусловно, да. Однако, на мой взгляд, такой сценарий маловероятен. Во всяком случае, продолжаем следить.
По мультипликаторам на 2021 г. компания выглядит существенно недооцененной.

@bitkogan

Читатели спрашивают про Transocean Ltd. (RIG US).

Волнуются подписчики по поводу будущего компании и считают идею достаточно рискованной. Говорят, что есть риски банкротства. И они правы!

Идея действительно с повышенными рисками. При этом профиль эмитента отлично подходит для агрессивной стратегии. Акция имеет очень высокую Beta – на уровне 2,43 – и способна показывать стремительные движения. Сегодня на премаркете, кстати, растет на 6%.

Также спрашивают: "Где вы были, когда акция стоила меньше доллара, почему не покупали тогда?".

Друзья, всегда идеально ловить минимум/максимум по активу можно только постфактум.

При этом стоит заметить, что мы не купили компанию, когда она стоила $12 – в 8 раз больше. Тогда она выглядела дорого. Теперь же ее оценка – весьма привлекательная.

@bitkogan

Вышли неожиданно позитивные данные по индексу деловой активности в США.

Мгновенная реакция:
Индексы акций – вверх.
Драгметаллы – вниз.
Доллар немного укрепился.

Что насчет золота?
Скажем так. Если пробьем уровень 1850 не на 5-10 минут, но основательно, то могут начаться технические распродажи, которые вполне в силах увести цену золота как минимум на 1660.

Если не увидим быстрого отскока выше 1860, возможно, придется либо пересиживать падение золота и ждать возврата цен, либо, при отсутствии времени, резать позиции.

@bitkogan

Заметил любопытную тенденцию, связанную с индексом Smart Money.

В последнее время он снижается в пику тому, что, к примеру, индекс широкого рынка S&P 500 продолжает расти. Что это значит? Попробуем разобраться.

Прежде всего, что такое Smart Money Flow Index (SMART US)? Это так называемый технический «индекс умных денег». Да-да, не удивляйтесь, на рынке существует разделение на «умные деньги» и все остальные.

«Умные деньги» – это кэш, который вкладывают в акции крупные фонды. Принято считать, что за этими деньгами стоят крупные игроки и обладатели инсайдерской информации. Smart Money Flow Index отслеживает именно такие инвестиции.

Что мы видим сейчас? Картина может показаться парадоксальной: Smart Money Flow Index падает в то время, как рынок продолжает расти.