Доброе утро, друзья!

Пока мы с вами гадаем, насколько сильно может упасть американский рынок и какие перспективы у десятилеток достичь по доходности 1,5, рынок, словно издеваясь над нашими многомудрыми мыслями, уверенно разворачивается и летит ракетой вверх.

Растет прежде всего то, что, казалось бы, уже совсем не имеет права на дальнейший рост:
GameStop. Всего лишь смещение с должности финансового директора Джима Белла (из-за разногласий по стратегии) привело к бурной реакции на рынке. Плюс 100% на торгах и еще плюс 90% на постмаркете. Понятное дело, что увольнение финансового директора – всего лишь повод. Далее – «Новые приключения неуловимых». Ох и доиграются ребятки....
AMC Entertainment поднялась на 18%, плюс 20% на постмаркете. И тут вторая серия «Але, мы ищем таланты».
Teva плюс 6%. Здесь как раз все логично. Посмотрим, сможет ли мое главное разочарование продолжить в том же духе. Не убежден, к сожалению.
NOK прерывает затяжную волну падения. Скромные плюс 2% на торгах и еще плюс 2,5% на постмаркете.
Про «экологический» сектор я просто молчу – взрывной рост по всем позициям! Здесь даже прогнозировать страшно. Может и продолжиться.  

Страхи страхами, но «безумству храбрых поем мы песни»... Впрочем, если честно, меня эти прыжки немного настораживают.
Старое правило о том, что истерика в одну сторону в итоге приводит к истерике в обратную сторону, еще никогда не подводило....

Пока пользуюсь старым дедовским методом: выросло сильно – продаем хотя бы часть. А там посмотрим.

@bitkogan

И вновь продолжается бой...

@bitkogan

В российском МИДе заявили о необходимости введения новых мер, направленных на изоляцию России от финансовой системы США.

Как ныне сбирается вещий наш МИД,
Отмстить неразумным хазарам,
Их дерзкие баксы за вечный набег
Обрек он мечам и пожарам.

МИД наш подумал, да и решил: надо взять и «...устранить зависимость от ядовитого источника постоянных враждебных действий. Нам нужно сократить роль доллара в любых операциях.» Правда, конкретных мер ребята не предлагают.... Но посыл понятен.

Не могу не вспомнить классиков. И, прежде всего, великого Аркадия Исааковича Райкина. Потратьте две минуты, оно того стоит.

Мы рождены, чтоб сказку сделать былью,
Преодолеть влиянье долларей!
Нам разум дал забавные виденья,
И 88 снова у дверей...

@bitkogan

Все идёт так, как мы с вами и прогнозировали ещё до вступления Байдена в должность.

Первым делом демократы открывают границы и прекращают строительство стены. открывают границы и прекращают строительство стены.

К чему это приведёт?
По всей видимости, на следующих выборах количество тех, кто голосует за демократов, увеличится – понаедут😉
Байден готовит свою электоральную базу заранее.
Демократы мечтают прийти во власть надолго.  
Ничего хорошего для американского рынка труда это не принесёт, так как мы понимаем, что первым делом в страну устремляется неквалифицированная рабочая сила. А значит мелкому бизнесу можно будет нанимать этих вновь прибывших за копейки.  

Непонятно, как в этих условиях демократы планируют обеспечить увеличение занятости. Может, вспомнят о государственных работах?

Скорее всего, просто подрастет количество тех, кто годами сидит на вэлфере. Ну что же... напечатают долларов. Долг страны ведь «всего» 1,5 ВВП. Есть еще куда расти.😀

@bitkogan

Во время двухчасового разговора в Clubhouse только ленивый не задал мне вопрос о том, что я думаю о Кэти Вуд и ее гениальных фондах. Кэти Вуд и ее гениальных фондах.

По Tesla моя позиция проста: бумага невероятно переоценена по всем показателям.
Да, компания вышла в прибыль. Но кажется, что именно в этот момент и начнётся серьёзная коррреция. Парадокс? Наверно. Кстати, аналогична моя позиция и по NIO.

До каких уровней можно ждать коррекции по Tesla?
Кто это может знать?
Может детище Маска подешеветь в два 2 раза? Элементарно.
Может еще подрасти? Возможно и это.
Но, скорее всего, сейчас путь Tesla – вниз.

С учетом того, что автопром готовится к переходу на электромобили, у Tesla появится все больше конкурентов. И это очень серьезно. Только GM планирует в ближайшие годы запустить около 30 новых моделей электромобилей. Другие концерны тоже не отстают.

На фоне капитализации остальных автоконцернов, Tesla выглядит экстремально дорогой.

Судите сами.

Tesla:
P/E 177
P/S 15,5

NIO:
P/E -213 (убыток)
P/S 18,6

GM:
P/E 8,5
P/S 0,5❗️

VW:
P/E 7,1
P/S 0,3❗️

BMW:
P/E 8,1
P/S 0,4❗️

Мое мнение: акциям Tesla суждено несколько просесть, а остальным автопроизводителям – вырасти в цене.

О Кэти Вуд. Отважная женщина создала фонды, заставила «весь мир себя уважать». Можно только рукоплескать.
Есть лишь одна проблема: мир любит создавать кумиров, а потом низвергать их. Это всегда надо помнить. Чувство здоровой самоиронии еще никогда в таких случаях не было лишним.
Да, ее инвестиции дали великолепный результат на фоне роста технологического сектора, апологетом которого она является.
Сможет ли она перестроится в нынешних реалиях? Или будет держаться за стереотипы? Посмотрим. Уважаем? Бесспорно.

Но все же для меня аргумент о том, что Tesla надо покупать вслед за Кэти Вуд, не аргумент🤗 Давайте будем жить своей головой.

@bitkogan

#реклама

MOEX-info – канал, на котором работает 10 роботов, постоянно следящих за рынком. Их предназначение – автоматически сообщать, если в какой-то акции начинается движуха.

Каждый робот следит за своей зоной ответственности. Например, у нас есть:
• Алерты (оповещения) об аномальном росте объёма и большом движении за день. Всё это – с нулевой задержкой.
• Позиционирование на срочном рынке. Позволяет узнать, в каком направлении сейчас сидит толпа.
• Индекс страха и жадности на российском рынке, который мы рассчитываем по собственной методике.

Будь первым.
Будь осведомлённым.

https://t.me/moex_info

Прогноз о том, что за пандемию малый бизнес сильно пострадает, полностью сбывается. Увы.

Сегодня увидел более чем печальную новость: число занятых в малом  бизнесе в России упало до исторического минимума.

По подсчетам аналитиков Райфайзенбанка, за 2020 год малые предприятия уволили 1,2 млн чел. (или 11,4% работников). При этом крупные предприятия за год, наоборот, наняли на 400 тыс больше работников.
Разрыв очевиден. Малые предприятия пострадали сильнее остальных не только из-за характере кризиса, но и из-за отсутствия господдержки. Эх, нет на это средств у нашего государства, времена-то тяжелые.

Однако… Увидел сегодня еще одну интересную статью. Оказывается, власти Москвы объявили конкурсы по благоустройству города на 2 млрд руб. Наконец-то москвичи начнут расхаживать по новой плиточке, по благоустроенным скверам и набережным. Более того, Москва собирается занять 400 млрд рублей на срок от года до 30 лет. Правильно, времена непростые, а расходы на поддержание лица столицы никто не отменял. Значит, придется занимать.

Новая плитка это, конечно, очень важно, а главное – красиво. Но, как мне кажется, более важный приоритет сегодня – это увеличение занятости и поддержка малых предприятий по всей стране.

А что если вместо новой плитки направить эти 2 млрд на поддержку малого бизнеса? Может, наша власть подумает об этом?

@bitkogan

Как начинающему инвестору обрести необходимую грамотность (и не попасть в лапы мошенников).

Прямой эфир в YouTube канале Bitkogan.

Друзья, сегодня в 16:00 встречаемся в прямом эфире с нашим старым знакомым, директором Ассоциации развития финансовой грамотности, Вениамином Кагановым.

На днях вышла очень важная новость о том, что ЦБ поддержал инициативу АРФГ по добровольной аккредитации курсов по финансовой грамотности для инвесторов.

- Как мы сможем отличить «правильные» курсы от «неправильных»?
- Кто сможет получить аккредитацию?
- Будет ли доступен реестр аккредитованных курсов широкой публике?
- Как это изменит индустрию обучения финансовой грамотности и фондовый рынок в целом?..
… И не только.

Присоединяйтесь и задавайте вопросы!

@bitkogan

«Норильский никель» (GMKN RX).

Как повлияет авария на акции, и каков сегодня наш взгляд на эту компанию?

Ситуация складывается парадоксальная.

С одной стороны, сначала одна авария, потом другая. Причем если первая, с разливом топлива, несмотря на всю неприятность ситуации, не влияла на операционный бизнес, то инцидент на рудниках Заполярного филиала – совсем другая история. Простой может негативно отразиться на cash flow.

С другой стороны, цены на медь приближаются к историческим максимумам. Кроме того, остальные металлы (никель и платиноиды) также находятся в достаточно сильном восходящем тренде. Казалось бы, жить да радоваться с такой конъюнктурой. Но, как известно, мы предполагаем, а располагает кто-то совсем другой.

Как авария на рудниках Октябрьский и Таймырский может повлиять на работу компании в целом?
Эти активы можно отнести к ключевым: на них приходится около 50% добываемой «Норникелем» руды. Руководство ГМК пока не дает никаких прогнозов относительно того, как скоро работа рудников будет восстановлена.

На первый взгляд, это настораживает. Однако, если разобраться, все не так уж и плохо. Компания спокойно во всем разберется, оценит ущерб (это непросто сделать в сжатые сроки, особенно учитывая условия Заполярья) и сообщит миру о своих оценках и прогнозах. Это лучше, чем «кормить» рынок непроверенными данными и беспочвенными обещаниями.

Самый негативный сценарий – работа рудников будет приостановлена надолго (к примеру, несколько месяцев). Это окажет существенное влияние на операционные показатели и, соответственно, на выручку. Вдвойне обидно получить такое, когда цены на медь штурмуют отметку в $10 000 за тонну. Более позитивные сценарии, по нашим оценкам, не окажут серьезного влияния на показатели компании.

Какие делаем выводы?
За последние несколько дней акции ГМК упали почти на 15%. На наш взгляд, весь текущий негатив по большей части в цене, и спекулятивная покупка в расчете на отскок вполне логична. Хотя риски, конечно, весьма высоки.

При этом акции «Норникеля» продолжают оставаться самыми дешевыми в секторе горнодобывающих компаний. Так, форвардный мультипликатор EV/EBITDA на 2021 г. у ГМК составляет 4,1х, а форвардный P/E – около 5,1х. При цене на медь в районе $10 000 это выглядит нонсенсом даже с учетом временной остановки рудников.

@bitkogan