Полагаю, что в 2019-2020 гг. нас ждет взрывной рост финансовых показателей всех компаний отрасли. Продолжаю придерживаться мнения, что «экологи» - не очередной пузырь, а, ни много ни мало, новая экономика. При этом, что немаловажно, очень активно растущая экономика, ищущая пути для интенсивного развития.
Какие бы я выделил триггеры для дальнейшего роста компаний сектора?
1. Рост продаж лечебного «растения» на территории Канады. Многие называют первые результаты продаж разочаровывающими. Но позвольте, господа, прошел всего какой-то месяц с момента легализации, и если вы ждали каких-то фантастических продаж сразу, то это большая ошибка. Это завышенные ожидания, о которых, как о рисках отрасли, я говорил еще в мае текущего года. Предполагаю, что настоящий рост продаж на территории Канады мы начнем наблюдать в 1-2 квартале 2019 г.
2. Развитие экспортных направлений. Многие компании развивают экспансию на международные рынки. Медицинские «растения» в Европу и Австралию поставляют и CannTrust, и Canopy, и некоторые другие. С ростом мощностей по выращиванию будут увеличиваться и экспортные потоки, при этом не стоит забывать, что стоимость продукта в Европе существенно дороже, чем в Канаде.
3. Кооперация со смежными отраслями. По некоторым оценкам, после легализации компании-производители «экологичной продукции» смогут отобрать часть клиентуры у производителей алкоголя. Отмечу, что последние осознают опасность потери части потребителей и предпринимают некоторые действия. Например, компания Constellation Brand недавно увеличила долю в капитале Canopy Growth до 40%. Не исключаю, что после легализации, активность в сфере сделок M&A в секторе может увеличиться. Кроме того, не только производители алкоголя, но и фармацевтические компании могут, почуяв конкурента на рынке успокоительных, проявлять активность в этой сфере.
4. Листинг на NYS
E. Многие канадские «экологи» задумываются и планируют листинговаться в Нью-Йорке. Это было бы очень неплохо для их акций, так как в Америке, при всем уважении к Канаде, и ликвидность побольше, и уровень инвесторов повыше.
5. Возможная легализация в США. Вовсю идут разговоры о том, что полномасштабная легализация может произойти в США. В настоящее время лечебное «растение» легализовано в 10 штатах, но есть вероятность, что в ближайшие годы это распространится на всю страну. К тому времени канадские «экологи» обрастут мясом, увеличат производственные мощности и будут готовы к экспансии. Предполагаю, что любые спекуляции на тему легализации в США будут очень сильными триггерами для канадского сектора.
Резюме. Сохраняю позитивный взгляд на сектор. Временные просадки в акциях использую для того, чтобы увеличивать и усреднять свою позицию. Но без фанатизма, конечно. В ближайшие годы ожидаю серьезного роста как финансовых показателей компаний, так и увеличения котировок акций.
На следующей неделе представлю свои выкладки и размышления в отдельности по нескольким компаниям сектора. Всем хороших выходных!
@bitkogan
