​​Пузырь на фондовом рынке превысил уровень доткомов. Многие задаются вопросом, когда произойдет болезненная коррекция? Для этого необходимо сочетание нескольких факторов. Одним из факторов обвала доткомов был знаменитый клинтоновский профицит. Скорее всего, пока США будут поддерживать бюджетные дефициты, большого краха не будет.

​​Обменный пункт. Москва. 1993 г.

Чтобы изучить способ, которым социальный контекст оказывает на нас влияние, исследователи из Цюрихского университета провели эксперимент с группой банкиров, попросив их подбросить монетку десять раз и отчитаться в интернете о полученных результатах. Им сказали, что если число орлов (или решек) превысит некоторое пороговое значение, то за каждого дополнительного орла (или решку), о котором они сообщат, им будет выплачено по 20 швейцарских франков. При этом никто не проверял, правильно ли они отчитываются, что создавало очень сильный стимул к мошенничеству.

Ключевое сравнение проводилось между теми, кого до начала эксперимента спрашивали об их любимом виде досуга, подчеркивая их роль как «обычного» человека, и теми, кого спрашивали об их профессиональной деятельности, эффективно подчеркивая их идентичность в качестве банкиров. В результате те, кому напомнили об их профессиональной роли, сообщали о гораздо большем количестве орлов, настолько большем, что это не могло быть чистой случайностью. Предполагаемый уровень мошенничества вырос с 3% для тех, кто думал о себе как об обычных людях, до 16% для тех, кто думал о себе как о банкирах.

Дело было не в том, что банкирам проще разобраться, как преуспеть в игре, так как банкирами были все участники эксперимента, а их идентичность подчеркивалась случайным образом. Но напоминание о профессии, похоже, пробудило в участниках эксперимента другое моральное «Я», более склонное к обману.

Иначе говоря, представляется, что люди ведут себя так, как будто бы обладают несколькими  личностями, каждая их которых имеет свои предпочтения. При этом та личность, которая принимает решение в конкретной ситуации, определяется контекстом. В швейцарском эксперименте контекстом было то, видел ли человек себя банкиром или нет.

Good Economics for Hard Times Hardcover
by Abhijit V. Banerjee, Esther Duflo

Любимые советские фильмы, книги и песни россиян. Инфографика
У большинства россиян есть любимые советские фильмы (82%), песни (61%) и книги (55%), следует из результатов опроса ВЦИОМ. Какие произведения времен СССР пользуются большей популярностью — в инфографике РБК
РБК

Спасибо, что оставались с нами этой осенью, обещаем, что зимой будет еще интереснее.

📌Небрехня  - самый честный канал про экономику и финансы, читает и доверяет лучшим в телеграм

📌Pzdc  - несущая конструкция российской действительности. О политике и экономике, которые мы заслужили

📌Е-Магия   магический подбор информации о финтехе, электронных платежах и e-commerce

📌Белая каска  раскрывает  серые схемы, которые проворачивают девелоперы, застройщики и бизнесмены на рынке недвижимости.

📌Angry bonds  злая аналитика  крутого инвестора. С ним не страшно вкладывать и зарабатывать

📌Proeconomics   - проект экс- редактора "Русской планеты" Павла Пряникова. Пишет о макроэкономике, рынках и трендах.

📌Железобетонный замес   -    на стыке девелопмента и политики. Пишут, как застройщики  при помощи чиновников и лоббистов зарабатывают миллиарды.

📌Покажите ваши сити   - рассказывает, как хорошеет Москва, и что мешает другим городам стать комфортными и безопасными. Лучшее в урбанистике

📌Недвижа   -  все о недвижимости и тех, кто ею движет. Кто есть кто в строительной отрасли, с кем и почему.

📌Финансовый караульный  - формирует экономическую картину мира. С ним точно ничего не пропустишь

📌Караульный  - создает медиапространство своими руками. Жестко, но всегда актуально

📌Молния. Москва  - про москвичей, Собянина и похорошевшую столицу. Важнейшие события и аналитика

📌Главный политический  - о трансфере власти, тайнах элит, действующих лицах анатомии протестов и кремлевских раскладах от инсайдеров 

Мясорубка  - анализируют происходящее и перемалывают в фарш. Громко и подробно о том, о чем молчат другие

📌Горчица  - агрегатор компромата и жестких инсайдов.  Привет коррупционерам, силовикам, ворам в законе и схематозникам

📌Агрегатор правды  - независимый агрегатор новостей России и мира. Самое важное в политике и экономике

📌Ракова позвонит  самый стильный канал о московской политике и экономике. Имеют инсайды с Тверской,13

📌Образ будущего  - про общество и политику. Все, что происходит сегодня и формирует наше  завтра

📌Politeconomics  Мощнейшая макроаналитика в цифрах и графиках. Максимально доходчиво и по делу

📌Катарсис  думают о судьбах России. Растолковывают события и высказывания

📌Юрий Долгорукий  знает о Москве все. Инсайды из мэрии, префектур и основных столичных  госконтор

​​Потребление табака в мире неуклонно сокращается

Источник: Statista

Минэкономразвития: Общая сумма долгов россиян, подлежащих списанию в рамках процедур внесудебного банкротства, составила более ₽2 млрд.

​​Реальная доходность по прибыли фондового индекса S&P 500 (выраженное в процентах отношение величины прибыли компании, приходящейся на одну акцию, к текущей рыночной стоимости одной акции) упала до отрицательного значения — в последний раз реальная доходность была такой отрицательной (-2,3%) в 1947 г.

10 компаний, которые в 2022 году принесут КРАТНУЮ доходность
ALIBABA;
BAIDU;
JD;
JOYY;
VIPSHOP;
HUYA;
TAL;
BILIBILI;
BAOZUN;
PINDUODUO.
⬆️По ссылкам подробные обзоры

10 надёжных компаний России с высокими дивидендами в 2022 году
ГАЗПРОМ;
ЛУКОЙЛ;
ГАЗПРОМ НЕФТЬ;
СУРГУТНЕФТЕГАЗ;
ВТБ;
АЛРОСА;
НОРНИКЕЛЬ;
НЛМК;
МАГНИТ;
ФОСАГРО.
⬆️По ссылкам подробные обзоры

На канале вы найдёте ответы на вопросы:
Стоит ли покупать американские компании?
Чем грозят выборы в Китае в 2022?
Почему дивиденды не спасут российский рынок от падения?
ГДЕ У КИТАЯ ДНО?

Присоединяйтесь. Мне всегда можно задать вопросы, стараюсь отвечать на все. Платного контента нет 🙋🏽‍♀️

https://t.me/NataliaBaff

#реклама

«После» не значит «вследствие». Акции VK падали и до эпохальной сделки. Основная причина: VK слишком распылялся на стартапы и участие в совместном бизнесе со «Сбером» в области O2O (Online To Offline) — «Самокат», «Ситимобил», Delivery Club и другие.

Отдельные проекты неплохо выстрелили, но они все равно требуют вложений и уже высосали из VK немало средств. В 2020-м компания привлекла для финансирования новых проектов 600 млн долларов — этого корма хватило только на год.

Бизнес в O2O на сегодняшний день — основная финансовая брешь VK. Отстающие активы мешают увеличить рост прибыли, что и ведет к падению цен на акции. При взаимоисключающих интересах прежних акционеров изменить этот тренд вряд ли было возможно. Назначение Владимира Кириенко на пост генерального директора при таком сценарии — стратегически верный шаг. Эксперты видят в новом главе компании потенциального реформатора, который поможет VK определиться с приоритетами, решив вопрос в отстающими сегментами

​​Bloomberg назвал самые большие экономические риски в 2022 году:

1. Распространение омикрон-штамма коронавируса — если он окажется более опасным, чем другие штаммы, мировая экономика может замедлится до 4,2% (но в случае, если он окажется менее опасным, экономический рост может составить 5,7%, так как мир вернется к «чему-то, напоминающему нормальную ситуацию до начала пандемии» и рост расходов на услуги начнет восстанавливаться);

2. Напряженность в отношениях между Россией и Украиной — может привести к росту цен на газ;

3. Природные катаклизмы — приведут к росту цен на продовольствие;

4. Повышение базовой процентной ставки Федеральной резервной системой США — вызовет бегство капиталов с развивающихся рынков;

5. Любая эскалация вокруг Тайваня — может вызвать войну между Китаем и США, что станет «худшим вариантом», или введение санкций — это может вызвать крах производства полупроводников на острове и повлиять на весь рынок;

6. Рост евроскептицизма;

7. Президентские выборы в Италии и Франции — во время первых может разрушиться «хрупкая» коалиция, вторые могут закончиться победой правого кандидата;

8. Тяжелые последствия брексита — переговоры между Великобританией и ЕС по Североирландскому протоколу могут идти тяжело.

https://bloom.bg/3oT5dMV

​​Какие страны покупают больше всего российских вакцин. Инфографика

Аргентина стала лидером по ввозу российских вакцин — она за 10 месяцев ввезла их на $220 млн. По данным Таможенной службы, также много ввезли Мексика, ОАЭ, Казахстан и Индия

Прогноз по ставке ЦБ

В пятницу будет очередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке.

Нет сомнений, что решением будет повышение на 100 б.п.
Инфляция ускорилась до 8,4% в ноябре, она точно не опустится на новогоднем ажиотаже ниже 8%. И уже прогнозируется 3 волна инфляции в 2022 году.

Все высказывания Набиуллиной между заседаниями были о большом шаге по повышению ставки.

Влияние нового штамма омикрон не окажет влияние на принятие решения по повышению ставки. В мерах поддержки при усилении пандемии предполагается снижение ставки, но на сегодняшний день в России он не повлиял на развитие заболеваемости. При негативном сценарии окажет влияние уже в 2022 году.

@nebrexnya

​​Индекс потребительских цен для городских потребителей США вырос в ноябре на 6,8% г/г, достигнув 39-летнего максимума.

Не стихают разговоры о стагфляции. К сожалению, вспоминая эпоху стагфляции в США, забывают, что признаком стагфляции считается одновременный рост инфляции и безработицы. Сейчас мы видим снижение безработицы (4,2% в ноябре против 4,6% в октябре) и рост цен, вызванный проблемами на стороне предложения.

Источник: Statista

Правительство определилось с действенной мерой поддержки малого и среднего бизнеса. Кабмин Мишустина разовьет практику использования так называемого «зонтичного» механизма, который позволяет предприятиям получить кредиты в упрощенном порядке: роль поручителя и часть рисков берет на себя Корпорация МСП.

Решение явно связано с фидбеком со стороны бизнеса. За три месяца с начала действия программы было выдано кредитов на сумму 12,7 млрд рублей. Теперь правительство разовьет инициативу, что сделает получение кредитов еще быстрее и проще.

Деньги, полученные через механизм «зонтичного» кредитования, могут быть использованы в определенных целях — это инвестиции, пополнение оборотных средств, а также развитие бизнеса и рефинансирование кредита. Похоже, правительство признает важную роль малого и среднего предпринимательства в развитии российской экономики.

https://www.kommersant.ru/doc/5130361

ФРС США сохранила ставку на уровне 0-0,25%.

Комитет по операциям на открытом рынке стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.

Также принято решение резко ускорить сворачивание количественного смягчения (QE, программы выкупа активов), в рамках которого за полтора года ФРС закачала в систему $4,5 трлн дополнительной ликвидности.

Программа QE уже уменьшается со скоростью $15 млрд в месяц. С нового года объем выкупа будет сокращаться на $30 млрд ежемесячно.

Хакеры украли полмиллиарда рублей с корреспондентского счета в ЦБ

https://www.rbc.ru/finances/15/12/2021/61b89ab59a7947ba31ae3163

Для всех любящих первоисточники — итоговая публикация Levy Institute за этот год, посвящённая обзору взглядов и практик ФРС (и прочих ЦБ) по управлению инфляцией. Всё как мы любим — быстро замещающие друг друга теории, опора на ненаблюдаемые показатели, невозможность оценить реальный эффект от принятых мер.

Актуальность документу придают и последние заявления Пауэлла, связанные то ли с принципиальным отказом, то ли с радикальным пересмотром идей "нейтральной ставки" и "полной занятости". Учитывая, что большая часть описанных претензий подкреплена ссылками на самих исследователей и управленцев из ФРС, можно сказать, что мы наблюдаем крайне интересные перемены в макроэкономическом мышлении.

Впрочем, российские комментаторы предпочитают томиться в сладостном предвкушении одного лишь ужесточения политики по всем направлениям, а другие перемены и не нужны... Не будьте такими, читайте оригиналы!


https://www.levyinstitute.org/pubs/ppb_156.pdf

#комментарий #НовыйКурс

Аналитики, которые прогнозируют нам близкий крах режима, или, наоборот, обещают полтора десятилетия стабильного господства, в равной степени не учитывают процессов, произошедших с нашим обществом за последние полвека. Уровень разобщенности между людьми таков, что даже говорить об «обществе» можно лишь условно. Горизонтальные связи между индивидами, солидарность, взаимодействие и доверие сведены к минимуму. Возникающие сообщества не только формируются по достаточно случайным признакам, но и крайне нестабильны. Более или менее прочные связи существуют только внутри семьи, да и та переживает кризис. За пределами технических систем и формальных организаций (общий дом с единой системой отопления, общая работа с одним общим начальником) людей ничто не объединяет.

Да, это напоминает древнюю азиатскую деспотию, как она описана у Маркса (знаменитый «мешок с картошкой» объединенный извне жесткими границами государства), но и тут огромные различия. Потому что, с одной стороны, в азиатской деспотии низовым элементом системы была община, внутри которой как раз связи, солидарность, иерархия и правила были очень четкими. В нынешней России не только никакой общины нет, но нет и её современных аналогов (вроде трудовых коллективов в позднем СССР). А с другой стороны, в азиатских деспотиях была не просто свирепая и безжалостная власть, но и четко работающая, дисциплинированная и организационно монолитная бюрократия. Эти государственные системы, не «прораставшие» вглубь общества, легко рушились от внешнего удара (будь то нашествие врагов или раскол элиты на самом верху), но пока всё было спокойно, работали стабильно и четко.

В постсоветских странах, напротив, аппарат власти такой же, как и само общество. Он состоит из многочисленных индивидов и групп, ничем не объединенных, кроме формальных должностных инструкций, совершенно коррумпированных, некомпетентных и не нуждающихся в том, чтобы хотя бы демонстрировать компетентность для сохранения своей позиции и продвижения карьеры. Азиатские деспотии были в своей основе системами не рыночными. А у нас не только рынку подчинено всё, но и само государство, его функции и его инструменты приватизируются как неформально, так и формально. «Мешок», в котором должна храниться «картошка» весь прогнил и расползается на части.

Не очень понятно, как в таком обществе может произойти революция и как могут быть проведены реформы (не только прогрессивные, но вообще какие-либо). Но точно также очевидно, что поддержание даже среднесрочной стабильности в такой стихийно и необратимо разрушающейся системе — невозможно.

​​Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течет вода и как падает турецкая лира.

Турецкий ЦБ по приказу Эрдогана снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 14%, тем самым обвалил курс лиры.